【关键词】 利润含金量; 货币再生产能力; 非付现支出
本文所论述的货币资金再生产源于企业内部。这种企业货币资金一方面来自经营活动现金流量,一方面来自经营过程的内部融资,即拖延债务支付,或加大经营活动的负债规模。前者是货币资金再生产能力,后者是占用其他企业货币资金状况,企业货币资金再生产状况可从以上两个方面分析,而向金融机构的借款或发行债券不属于源于企业内部的货币资金再生产。
一、货币资金再生产能力状况
(一)利润含金量(盈利现金比率)=经营活动产生的现金流量/利润总额
这一指标通常是分析利润可信度的,对此指标的论述也仅是局限于对分子、分母包括的内容和计算原理的分析。
笔者认为,这个指标还可以反映货币资金的再生产能力,当含金量指数大于或等于1时,企业才具备货币资金的再生产能力。对该指标的这种应用论述很少,特别是当分子分母异号时如何分析,二者的差异量多少才合适等问题,缺乏深入的论述,本文试图在这些方面做些努力。
利润总额代表当期经营成果,“含金量”则决定当期利润总额中有多大比例是现金。利润总额中现金越多,货币资金再生产能力越强。如果伴随着销售收入的增加,则说明企业应收账款管理水平高,销售渠道通畅。
对此指标分以下几种情况分析:
1.经营活动现金流量与利润总额异号时
(1)经营活动现金流量大于0,利润总额小于0。此时经营活动现金流入大于经营活动现金流出,如果伴随着主营业务利润的出现,企业货币资金生产能力较强;利润总额是亏损,是营业外和投资损失太多,及时调整即可,企业前景尚好。
佛山照明股份有限公司2008年3月的情况就是这样,由于企业投资损失使得利润总额出现亏损,但经营过程现金流量大于零,说明现金的主要来源渠道通畅,于是很快就扭亏为盈。
(2)经营活动现金流量小于0,利润总额大于0。这种情况在上市公司中较为多见,经营活动现金流量小于零,这意味着企业通过正常的经营而来的现金流入量不足以支付因上述经营活动而引起的货币支出。那么,企业正常经营活动所需的现金支付则需要通过以下途径去解决:消耗企业现存的货币积累;挤占本来可以用于投资活动的现金,使投资活动推迟;在用于投资活动的现金不能被挤占的情况下,进行额外融资以支持经营活动的现金需要;在融资渠道匮乏的情况下只能用拖延债务支付或加大经营活动引起的负债规模来解决。
从企业的成长过程来分析,在企业从事经营活动的初期,由于其生产阶段的各个环节都处于“磨合”状态,生产设备、人力等资源的利用率相对较低,材料物资的消耗量相对较高,进而导致企业成本消耗较高;与此同时,为了积极开拓市场,企业有可能投入较大的资金,采用各种手段将自己的产品推向市场,从而有可能使得企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出”的状态。
如果企业在正常生产经营期间持续出现上述状态,利润的质量应给予较差的评价。此时的利润多来自盈余管理的“成绩”或是非经常性业务的贡献。
康佳股份有限公司2008年6月份和9月份的报表就呈现这种状况,2008年12月底这种状况得以扭转。
2.经营活动现金流量与利润总额同号时
(1)经营活动现金流量和利润总额都小于0。此时说明经营活动现金流入不足以抵补经营过程现金流出,如果企业货币资金尚可以正常周转,靠的是筹资活动或投资活动,企业货币资金再生产能力差。差的情况要结合利润进行分析。当利润总额为负时,如果主营业务有利润,亏损的原因是营业外损失和投资损失太大,企业的营业利润不够弥补。而投资损失和营业外损失具有暂时性和不确定性,其损失不会太持久,如果加强对应收账款收现工作的管理,货币资金再生产能力差的情况就会得到改善;如果主营业务是亏损,意味着企业耗费了大量的资金和精力经营的主要业务亏损,仅仅加强对应收账款收现工作的管理是不够的,需要对企业资产整体运作进行调整,提高资产运营效率,同时考虑资本结构是否合理。因为此时企业货币资金再生产能力很差的原因已经不再单一了。
需要指出的是,企业此时利润表和经营活动现金流量是一致的,报表虽然难看,但较为真实。真实的程度取决于经营活动现金流量与净利润的差异,差异越小,利润的真实程度越高。
(2)经营活动现金流量和利润总额均大于0。此时,说明企业运营正常,经营活动创造了正的现金流量,企业销售活动能及时收到现金,具体分为以下几种情况讨论:
1)经营活动现金净流量/利润总额1,是一种正常的情况。
当经营活动现金流量/净利润
2)经营活动现金净流量/利润总额=1时,货币再生产能力能够维持企业经营活动的货币“简单再生产”。但从总体上看,这种维持为企业扩大投资提供的货币支持力度非常有限。
3)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-利润总额-非付现成本=0。在此种状态下,企业的经营现金流量与利润总额的差额,正好有余力补偿当期的“非付现成本”。这种情况比2)的情况好,可以给予谨慎好评。
4)经营活动现金净流量/利润总额>1,且经营活动现金净流量-净利润-非付现成本>0。这时的经营现金净流量和利润总额的差额可以补偿当期全部的“非付现成本”,而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。如果这种状态长期持续,则企业经营现金流量将对经营活动的稳定与发展、投资规模的扩大与提升,以及减轻融资压力等方面将起到重要的促进和保障作用。
此种情况,货币资金再生产能力强。那么,强的原因是什么,是否应该给予肯定的评价,以下进一步从企业外部货币资金占用状况和内部货币生产比两个方面分析货。
二、外部资金占用状况
外部资金占用状况比率=(应付款-应收款)/收入
应付款包括应付账款,其他应付款,应付票据,预收账款;应收账款包括应收票据,应收账款,其他应收款,预付账款。
该指标越大,表明企业占用上下游企业的资金相对越多,或者表明企业货币资金紧张,或者是过分精明甚至霸道;越小,表明企业占用上下游企业的资金相对少,可能是企业货币资金宽裕,也可能应收账款管理不力。
该指标合适最好,什么是合适?根据企业具体情况,以购销渠道畅通,商业形象良好为主要标志。企业经营的目的是追求企业价值最大化,商业形象是其价值体现的一个方面;购销渠道畅通是企业实现利润的前提;当利润目标与社会形象目标冲突时,以考虑社会形象目标为先,这是社会有序发展的基础。
对该指标的进一步分析可以用以下两个指标。
一是应付款比率=平均应付款余额/收入
该比率可以作横向或纵向对比分析,看企业占用上游企业资金状况。同理可以计算预收款比率分析占用下游企业资金的情况。
二是预收款比率=平均预收款余额/收入
该指标分析对下游企业资金的占用状况。
三、内部货币节约比率=非付现成本/收入
造成企业现金与利润差异的原因是非付现成本的存在,非付现成本越多,企业利润质量越高,货币资金再生产能力越强。同时非付现成本越多,表明企业有意愿减少本期利润。
根据最近公布的上市公司财务信息,就几个公司的货币资金在生产能力分析如下。
四、应用举例(见表1)
广宇发展集GD系列自动售货机的生产、销售、租赁、维修、改造、测试及技术咨询于一身,厂址在深圳。该企业2008年12月份利润总额是正数,而经营活动现金流量是负数,其不足部分主要靠投资活动、筹资活动现金流量弥补;企业主营业务是盈利的,但由于营业外支出和投资部分吞噬了大量的利润,使得企业利润总额小于主营业务利润;评价是货币资金再生产能力差。
2009年3月该公司主营业务出现了亏损,但经营过程现金流量充足,由于经营过程现金流量充足,还偿还了大量的借款。经营过程现金流充足的原因是什么?看该公司的现金流量表发现,2009年3月主营业务收入、主营业务利润较2008年都大幅萎缩,货币收入也萎缩,但相应的货币支出减少幅度大大高于收入的减少幅度,购买商品和接受劳务支付的现金比去年同期减少了0.4亿元,正因为这样,企业经营活动现金流量充足;但有趣的是,企业在经济形式如此严峻的情况下,支付给职工和为职工支付的现金增加了180万元。
对于经营过程现金流量充足的原因分析如下:
以2008年12月31日的资产负债表为根据,比较广宇发展和同类企业粤富华的外部资金占用状况比、内部货币节约比、内外结合货币资金生产状况比(见表2)。
从表2的数据可以看出,广宇发展2008年对外部货币资金占用较多,销售收入每1元中扣除债权部分后有0.59元是占用上下游企业的资金,远远高于同类企业粤富华,这种占用状况在上市公司中也是较高的水平。每1元的收入占用上游企业资金0.3元,是同类粤富华的100倍;每1元的收入占用下游企业的资金0.35元,是同类粤富华的350倍。这种情况到了2009年3月怎样?看表3的分析。
对外部的资金占用比达到了收入的1 134倍,如此巨大的数据,能否说明一些资金充裕能够还银行贷款的原因呢?
综上,该企业货币资金生产能力差,对上下游企业资金占用状况严重,2009年3月这种情况进一步恶化,现金流量表上显现出经营过程现金流量充足,主要来自对上下游企业的资金占用。
【参考文献】
[1] 汪一凡.含金量指数:判断净利润可信度的新指标[J].财务与会计(综合版),2008(1).
[2] 孙旭东.年报掘金[M].中国财政经济出版社,2009(1).
本企业属于（）企业，成立于（）年。是以生产和销售（）为主业的公司，其主营业务收入占企业总收入的比重为（）％。公司现有资产总额已达（）万元，其中包括流动资产（）万元，占总资产的比例为（）％；固定资产（）万元，占资产总额的比例为（）％。负债总额达（）万元，其中流动负债（）万元，占负债总额的（）％，所有者权益（）万元，占企业资产总额的（）％。
二、企业经营情况分析
1、本年主营业务收入（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％。
2、本年产品销售费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务费用占主营业务收入的（）％。
3、本年主营业务成本（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务成本占主营业务收入的（）％。
4、本年管理费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，管理费用占主营业务收入的（）％。
5、本年财务费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，财务费用占主营业务收入的（）％。
6、本年主营业务税金及附加（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务税金及附加占主营业务收入的（）％。
7、本年营业利润（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，营业利润占主营业务收入的（）％。
8、其他项目的比例参阅损益分析表。
三、利润实现和分配情况
1、本年实现利润总额（）万元，净利润（）万元。
2、全年上交所得税（）万元，增值税（）万元。
3、本年提取盈余公积（）万元，其中公益金（）万元。
4、本年分配给投资者利润（）万元，其中普通股股利（）万元，优先股股利（）万元。
5、本年职工工资总额（）万元，职工人数（）人，职工全年平均收入（）万元。
四、资金增减和周转情况
1、本年经营活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年投资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年筹资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%。
2、本年现金及现金等价物净增加额比上年增长（）万元，增长率（）%；
3、本年应收账款周转率为（）；存货周转率为（）；流动资产周转率为（）；固定资产周转率为（）；总资产周转率为（）。
4、企业的发展能力指标情况：主营业务收入增长率为（）；净利润增长率为（）；留存盈利比率为（）。
5、可持续增长率为（），说明企业主营业务收入的最大增长能力。从长期趋势看，如果企业实际的主营业务收入增长率高于持续增长率，表明企业过度扩张，则必须对外筹资；反之，如果企业实际的主营业务收入增长率低于持续增长率，表明企业增长不足，应积极寻求投资机会，实现适度增长。
五、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项说明
1、会计政策的变动。
2、会计估计的变更。
3、重要合同事项。
4、重要投资事项。
5、对现金流量有重大影响的其他事项。
附件：1、资产负债表环比分析、资产负债表结构分析
2、利润表环比分析、利润比结构分析
3、现金流量表环比分析、现金流量表结构分析
4、利润分配表分析
关键词:现金流量 流入流出结构 企业 经济管理 财务管理
中图分类号:C93 文献标识码:A 文章编号:1672-3791(2012)05(a)-0178-02
经济管理归根结蒂还是企业资金的管理,它是现代企业管理的重要环节,而经济管理的重要内容,要科学地进行财务分析,可利用现金流量表实现。了解企业当前的财务状况,预测企业未来的发展情况,都可以通过现金流量来实现。如果一个企业的财务状况基本良好,那么他的现金流量表中各部分现金流量结构应该相对较为合理,现金流入、流出无重大异常波动;同样,现金流量表也可以反映企业最常见的失败原因、症状。经营活动的现金流量、筹资活动的现金流量和投资活动的现金流量常作为企业的现金流量的三大类(如表1所示)。可以运用现金流量结构和现金流量比率来对企业的现金流量进行分析。
1 现金流量结构分析
1.1 绝对数值的分析
解读现金流量表的第一步,是在分析现金流量表时,研究和分析各项目反映的绝对值,这也是进行相对值分析的基础。采用排列组合的方式,企业的净现金流量呈现表2所示几种情形。
但这只是从现金流量表绝对数值得出的表象,只做到这里是远远不够的,还必须计算比较各个项目,总额及各个项目的内部组成结构,这样才能进一步揭示现金流量表反映的财务信息。
1.2 相对比值分析
现以CD公司为研究背景,探讨基于现金流量表分析企业的财务状况的方法,其中现金流量的结构分析由流入结构,流出结构和流入流出比分析三者组成。
1.2.1 流入结构分析
(1)项目流入结构分析。
①销售商品和提供劳务是是企业的主营业务收入,也是CD公司经营活动的现金流入全部来源,表明企业主营业绩突出,销营状况良好。本期主营业务收入的现金流入和本期收到前期的应收帐款是提供劳务的现金流入的两大部分。根据现金流量表的编制方法,企业当期销售商品。应收票据及本期收到预收帐款形成的现金流入两项。
②投资收回占投资活动的现金流入的66.7%,分得股利占投资活动的现金流入中的20%,处置固定资产占投资活动的现金流入13.3%,应重点关注收回投资形成的现金流入的具体项目,企业应当理性分析经营方针,因此此时企业变卖资产有可能是为了缩小经营规模,也有可能为了转变经营方向。
③发行普通股股票占筹资活动的现金流入的66.7%,借款占占筹资活动的现金流入的33.3%,这表明企业融资的主要途径是发行权益性证券,对于改善企业的财务状况和保障债权人的利益是有益的。
(2)总流入结构分析。
如表3所示,经营活动是企业现金流入主要来源,在CD公司总现金流入中所占百分比为83.1%,这说明CD公司获取现金的能力是较好的,财务风险较低,意即经营状况良好,有着合理的现金流入结构较,现金总流入的5.6%为投资活动产生的现金流入,它表明CD公司不是专业性的投资公司,如果CD公司有比较充足的现金持有量,为了避免资金浪费,提高资金的使用率,应当考虑是否有新的投资机会,现金流入占11.3%为筹资活动产生的,说明融资也是企业现金流入的一个主要途径,为了避免产生财务信用危机,应重点分析融入资金的用途。
1.2.2 流出结构分析
(1)总流出结构分析。
经营活动是最主要的流出内容,占CD公司的现金总流出的64.3％,说明现金支出结构较为合理,生产经营状况正常,投资活动流出占CD公司的现金总流出的3.8%,仅是总流出中的一个很小的比例,筹资活动的现金流出占CD公司的现金总流出31.9%,需要对其流出具体项目进行进一步分析。
(2)项目流出结构分析。
①购买商品是经营活动现金总流出的主要部分。接受劳务占购买商品支出的60.5%,人工费用属于正常的范畴,占经营现金流出的绝大部分,支付职工占购买商品支出的29.9%,二者合计占经营活动现金的90.4%。
②投资活动的现金流出中,全部为购置固定资产,表明企业本期尚未找到较好的投资项目,或者已经完成了初始投入。
③发放股利支出占筹资活动的现金流出中39.8%,偿还应付债券占筹资活动的现金流出中的60.2%,它表明CD公司进入了偿债期,同时还需要支付权益性资金使用费,结合现金流入百分比,应重点关注经营状况的变化,因为企业偿债及发放股利现金主要来源于经营活动,企业期初现金的持有量此时也应该结合考虑,并对股利分配政策进行合理调整,避免因为此时经营状况的变化导致的资金压力。
1.2.3 流入流出比分析
经营活动的流入流出比是指企业1元的经营流出可换回的经营流入,该值一般越大越好,CD公司为1.32,投资活动的流入流出比为1.5,该指标值较小是当公司要产生大量的现金投资支出,比如处于扩张时期时,该指标值较大的情况是公司处于衰退期或缺少投资机会时。
CD公司的筹资活动流入流出比为0.36,表明还款等支出大于借款等流入。
2 现金流量比率分析
2.1 偿还债务能力分析
资产负债率,流动比率,速动比率是资产负债表和利润表进行分析的三个主要指标。企业真正能用于偿还债务的资产是现金,因此,企业偿还债务的能力可以用现金流量和债务的比较来反映,它是对流动比率,速动比率等指标的进一步补充,具体应用时还必须要考虑到企业会计期初的现金持有量,下列指标仅反映某一会计期间现金流量与债务的比较。
（上海，200120）
摘要：管理人民币银行结算账户是中国人民银行的一项重要职责，本文通过对人民币银行结算账户管理系统中存储信息的分析、归纳和整理，从客户注册资金规模、产业分类、行业归属等多个角度，对2005年上海市中、外资银行客户构成差异以及客户流动状况进行了实证比较分析。
关键词：中、外资银行；客户结构；流动状况；实证分析
中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1006-1428（2006）08-0009-05
根据人民币银行结算账户管理系统（以下简称账户管理系统）的统计数据，截至2005年底，上海市共开立单位人民币银行结算账户1128832户。从账户性质来看，基本存款账户633012户、一般存款账户255406户、专用存款账户239874户、临时存款账户540户。全国人民币银行结算账户管理系统上线后，上海市2005年11月10日前开立的1万余户异地银行结算账户因需要重新清理核实，未纳入统计范围。从账户开立的行别来看，开立在中资银行的单位银行结算账户数量为1119131户，占账户总数的99.14%；开立在外资银行的单位银行结算账户数量为9701户，占账户总数的0.86%。通过对人民币银行结算账户管理系统中存储信息的分析、归纳和整理，可以发现上海中、外资银行在客户构成及客户流动方面存在着显著差异。
一、中、外资银行客户构成的比较分析
（一）客户注册资金规模比较分析
国际上通行的衡量企业规模的三个参照系标准是企业雇用人数、企业资产和企业的营业额，尽管统计口径中并无根据注册资金划分企业规模的相关标准，但注册资金规模在一定程度上可以反映出企业的经营规模和资金实力。因此，注册资金规模仍然是衡量单位经营规模的重要参考标准。通过对账户管理系统中存储的客户注册资金信息的统计，可以反映出中、外资银行客户经营规模的差异性。
我们将客户注册资金规模划分为四个层次，注册资金1000万元以下的为小型客户，1000-5000万元的为中型客户，5000-10000万元的为大型客户，10000万元以上的为特大型客户。截至2005年底，账户管理系统中有注册资金信息的单位开立的银行结算账户共计1097198户，其中小型客户开立的银行结算账户数量为1003846户，占总数的91.49%；中型客户开立的银行结算账户数量为56135户，占总数的5.12%；大型客户开立的银行结算账户数量为15238户，占总数的1.39%；特大型客户开立的银行结算账户数量为21979户，占总数的2%。
根据统计情况来看，中、外资银行的单位银行结算账户分布情况存在较大差异。中资银行客户数量巨大，达1087691户，其中小型客户开户数量为997686户，其行内占比达91.73%；大型、特大型客户开户数量为35616户，但行内占比仅为3.28%。外资银行客户数量较少，仅为9507户，其中小型客户开户数量为6160户，其行内占比达64.79%；大型、特大型单位开户数量为1601户，行内占比达16.84%。从大型、特大型客户的行内占比情况来看，外资银行明显高于中资银行。
外资银行单位银行结算账户数量仅占全市总量的0.87%，但其大型、特大型客户的银行结算账户数量分别占全市总量的3.87%、4.6%。由此来看，外资银行对优质、高端客户具有较强的吸引力。外资银行的大型、特大型客户主要为跨国集团型的外商投资企业，这些客户之所以选择外资银行，主要原因是其与外资银行存在长期的银企合作关系，外资银行为其提供集团化财务管理、资金结算服务；另外，外资银行具有较强的国际结算能力，客户会选择其投资方所在国的银行作为开户银行，这样有利于提高其资金汇划的效率。随着外资银行业务限制逐步开放，今后外资银行优质、高端客户的比例可能会进一步提高，这对于外资银行增加营业利润、防范不良资产风险创造了良好的“先天条件”。
根据注册资金规模的划分，不同类型中资银行的单位银行结算账户分布情况也存在一定的差异。从注册资金10000万元以上的账户占比情况来看，由高到低依次是政策性银行、股份制商业银行、国有商业银行、地方性商业银行；从注册资金1000万元以下的账户占比情况来看，由高到低依次是地方性商业银行、国有商业银行、股份制商业银行和政策性银行。这种特大型客户和小型客户账户分布截然相反的情况，既反映出各银行服务对象方面存在的差别，也在一定程度上反映出不同规模客户在对开户银行进行选择时存在倾向性。由于政策性银行的业务特点，其客户群具有相对的特殊性，因此，其大型、特大型客户的行内占比较高。
（二）客户产业分类比较分析
根据《国家统计局关于印发〈三次产业划分规定〉的通知》（国统字\[2003\]14号）的规定，三次产业划分为第一产业、第二产业、第三产业。2005年底，按照账户所属客户的产业分类来看，上海市银行结算账户数量及占比情况分别为：第一产业客户开立银行结算账户9239户，占账户总数的0.82%；第二产业客户开立银行结算账户356094户，占账户总数的31.54%；第三产业客户开立银行结算账户763499户，占账户总数的67.64%。
从第一产业的客户开立的银行结算账户数量来看，地方性商业银行、国有商业银行的开户数量较高，其账户数量分别为4956户、3665户，占全市第一产业客户开立银行结算账户总数的93.31%。从行内占比情况来看，政策性银行、地方性商业银行的行内占比较高，其行内占比分别为3.19%、1.58%。
从第二产业的客户开立的银行结算账户数量来看，国有商业银行、地方性商业银行的开户数量较高，其账户数量分别为211242户、94645户，占全市第二产业客户开立银行结算账户总数的85.90%。从行内占比情况来看，由高到低分别为：外资银行（41.66%）、国有商业银行（33.76%）、地方性商业银行（30.13%）、股份制商业银行（25.76%）、政策性银行（18.95%）。外资银行的行内占比较中资银行平均水平高10.20%，根据账户管理系统数据进一步分析，外资银行此类账户所属客户主要集中在从事制造业的外商投资企业。
从第三产业的客户开立的银行结算账户数量来看，国有商业银行、地方性商业银行的开户数量较高，其账户数量分别为410741户、214543户，占全市第二产业客户开立银行结算账户总数的81.90%。从行内占比情况来看，由高到低分别为：政策性银行（77.86%）、股份制商业银行（73.91%）、地方性商业银行（68.29%）、国有商业银行（65.65%）、外资银行（58.21%）。
（三）客户行业归属比较分析
根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2002）的分类标准，客户的行业归属划分为20个大类。从客户所属的行业归属来看，制造业、批发零售业以及租赁和商务服务业单位的银行结算账户约占账户总数的三分之二。根据账户管理系统的数据，单位银行结算账户数量占上海市前五位的行业是批发和零售业、制造业、居民服务和其他服务业、租赁和商务服务业、建筑业，分别占上海市单位结算账户总数的33.34%、27%、7.45%、6.71%、4.03%。
中资银行客户行业归属主要为批发零售业（行内占比为33.45%）、制造业（26.89%）、居民服务和其他服务业（7.49%）以及租赁和商务服务业（6.63%），这四个行业的账户数量约占中资银行单位银行结算账户总数的四分之三。外资银行客户的行业归属主要为制造业（39.58%）、批发零售业（20.38%）、租赁和商务服务业（15.84%）以及教育业（4.62%），这四个行业的账户数量约占外资银行单位银行结算账户总数的五分之四。
从中、外资银行客户的行业归属来看，外资银行客户的行业归属主要为资本技术密集型的制造业、租赁和商务服务业以及教育业等行业，其行内占比高于中资银行；而中资银行客户的行业归属主要为劳动密集型的批发零售业、居民和其他服务业等行业，其行内占比高于外资银行。
据统计数据显示，中外资银行客户中外商投资企业占比差异较大，是形成行业归属差异的主要原因。截至2005年底，中资银行外商投资企业单位银行结算账户为61943户，占比5.53%；外资银行外商投资企业单位银行结算账户为7719户，占比达79.57%。根据账户管理系统提供的数据，在上海市开立银行结算账户的外商投资企业中，制造业、租赁和商务服务业企业占比达57.09%，较全市总体水平高出23.38%。外商投资企业客户占比高，外商投资企业中制造业、租赁和商务服务业类企业占比高，双重特征结合从而形成了外资银行客户中制造业、租赁和商务服务业客户占比较高的特点。由于外商投资企业中制造业、租赁和商务服务业类企业往往资金实力很强，这与对中、外资银行客户经营规模和资金实力的分析基本吻合。
二、中、外资银行客户流动状况的比较分析
2005年上海市基本存款账户开户合计数为56968户，其中中资银行56865户，占全市开户总数的99.82%；外资银行103户，占全市开户总数的0.18%。2005年上海市基本存款账户销户合计数为56968户，其中中资银行56895户，占全市销户总数的99.87%；外资银行73户，占全市开户总数的0.13%。
为了更清晰地比较银行客户的稳定性，我们设计了“账户流动性比率”的概念（账户流动性比率=基本存款账户开销户合计数/基本存款账户数量）。由于基本存款账户的唯一性和作为企业主办账户的重要性，它的流动情况可以从一个重要侧面反映银行客户的流动情况。
说明：账户流动性比率=开销户合计数/基本存款账户数量；开户数为重新开立基本存款账户的数量，销户数为因转户原因撤销基本存款账户的数量。
基本存款账户呈净流入状态的是国有商业银行、外资银行和政策性银行，净流入账户数量分别为11233户、30户和20户；呈净流出状态的是地方性商业银行和股份制商业银行，净流出账户数量分别为10797户和486户。从账户流动性比率来看，账户流动性比率由低到高依次为外资银行、政策性银行、国有商业银行、地方性商业银行、股份制商业银行。中资银行的账户流动性比率是外资银行的2.34倍。由此可见，外资银行的客户稳定性远远高于中资银行。
2005年中资银行有93户基本存款账户流向外资银行，外资银行有63户基本存款账户流向中资银行。在中资银行中，账户流向特点表现为地方性商业银行的基本存款账户向国有商业银行流动（2005年合计14640户）。股份制商业银行是上海市客户流动性最高的一类银行。2005年，在四类中资银行之中股份制商业银行账户流动性比率为0.2441，而其他三类银行的账户流动性比率较为接近，在0.13-0.17之间。
三、中、外资银行客户结算业务量的比较分析
（一）大额支付结算量比较分析
2005年，上海市中、外资银行的大额支付系统业务共计2013万笔，金额282135.78亿元，平均大额支付系统使用率为17.84笔/户，平均单笔金额140.13万元。其中中、外资银行分别占全市总业务笔数的92.28%、7.72%，占全市总金额的95%和5%。中、外资银行平均单笔金额分别为144.26万元和90.81万元；大额支付系统使用率分别为16.6笔/户和160.17笔/户。
说明：使用率=往来账笔数/银行结算账户总数。以下单位大额支付系统业务量未纳入本表统计：人民银行上海总部、国家金库上海市分库、中国外汇交易中心、城市商业银行资金清算中心。
从大额支付系统使用率来看，由高到低依次为：外资银行、股份制商业银行、国有商业银行、地方性商业银行、政策性银行。国有商业银行的使用率虽然较低，但其往来账笔数占全市总笔数的48.53%。从大额支付业务平均单笔金额来看，由高到低依次为：政策性银行、股份制商业银行、国有商业银行、外资银行、地方性商业银行。政策性银行虽然平均单笔金额远高于其他银行，但其往来账金额总数仅占全市总金额的0.45%。
从中、外资银行大额支付系统的业务比较分析情况来看，外资银行大额支付业务平均单笔金额较中资银行低37.05%，但其大额支付系统使用率比中资银行高出近10倍。由于中资银行在其他城市设有分支机构，可通过其行内系统办理部分支付业务，一定程度降低了其大额支付系统使用率。这在一定程度上说明，外资银行客户对资金结算成本承受能力高，相对于成本更加重视结算速度；外资银行平均单个客户的大额资金结算业务量很大，为外资银行提供了充分的中间业务利润来源。
（二）同城票据交换业务量比较分析
2005年，上海市中、外资银行的同城票据交换提出、提回业务笔数合计119,197,909笔，金额1,783,117,063.53万元，平均票据使用率为105.59笔/户，票据平均单笔金额14.96万元。其中中、外资银行分别占全市总业务笔数的97.84%和2.16%、全市总金额的96.79%和3.21%。中、外资银行的票据平均单笔金额分别为14.8万元、22.28万元，票据使用率分别为104.21笔/户和265.26笔/户。
从票据使用率来看，由高到低依次为：外资银行、股份制商业银行、国有商业银行、地方性商业银行、政策性银行。外资银行票据量虽然少于中资银行，但其票据使用率明显高于中资银行。从票据平均单笔金额来看，由高到低依次为：政策性银行、外资银行、股份制商业银行、国有商业银行、地方性商业银行。政策性银行虽然平均单笔金额远高于其它银行，但其票据金额总数仅占全市总金额的0.52%。
结合对大额支付系统的业务分析来看，中、外资银行同城票据交换业务情况与大额支付系统业务情况具有较强趋同性，但外资银行票据平均单笔金额高于中资银行。结合对中、外资银行客户注册资金规模的分析，可以认为，银行客户注册资金规模与其结算业务量、业务规模呈正相关关系。
四、中、外资银行客户支付信用状况的比较分析
根据空头支票处罚数据统计，2005年下半年上海市银行客户签发空头支票共计27348笔，平均空头支票签发率0.087%。其中，中资银行客户签发空头支票27300笔，签发率0.0889%，外资银行客户签发空头支票48笔，签发率0.0065%。
银行客户空头支票签发率由低到高依次为：外资银行（0.0065%）、股份制商业银行（0.0718%）、国有商业银行（0.0784%）和地方性商业银行（0.1243%），其中地方性商业银行客户的空头支票签发率高于全市平均水平。结合对中、外资银行客户注册资金规模分析，银行客户空头支票率与其客户资金规模成负相关关系。外资银行客户空头支票签发率仅为中资银行客户的1/13，从一定程度上反映了中、外资银行客户质量上的差异即外资银行客户的支付信用较好。对银行而言，大量的高资信度客户，能够有效降低银行呆坏账率，进而提高银行利润率；也能够使银行得以将注意力集中到提高客户质量上来，进一步提高银行对客户的服务水平，由此增加对客户的吸引力。
五、中、外资银行客户比较分析的几个结论
根据上述情况，将各种统计数据按行别归类后形成“中、外资银行客户特点相关性分析表”（详见下表）。通过不同类型银行各项统计数据的相关性分析，可以发现以下四个特点：
注：1、银行总体客户注册资金规模加权指数=1*1000万元以下注册资金单位占比+2.5*1000至5000万元注册资金单位占比+7.5*5000至10000万元注册资金单位占比+15*10000万元以上注册资金单位占比。
2.、资本技术密集代表行业指“制造业”、“租赁和商务服务业”、劳动力密集代表行业指“批发和零售业”、“居民服务和其他服务业”。上述四类行业客户开立银行结算账户占上海市单位银行结算账户数量的74.5%。
3、账户流动性比率=开销户合计数/基本存款账户数量
4、大额支付系统使用率=往来账笔数/银行结算账户总数
5、同城交换票据使用率=票据数量/各类银行结算账户总数
6、空头支票签发率=空头支票数/支票票据量
（一）提高总体客户注册资金规模，有利于提高银行中间业务收入。银行总体客户注册资金规模加权指数、大额支付系统使用率、区域换票据使用率的行别排名次序完全一致，反映客户注册资金规模与其结算量呈明显的正相关关系。针对银行客户的上述特点，通过提高大型、特大型客户的数量，能够有效提高银行支付结算业务量，扩大银行中间业务收入。对于大、特大型客户行内占比较高的银行，积极发展创新支付结算服务对于提高银行中间业务收入能够起到较好的效果。
（二）客户资本技术密集型行业客户的注册资金规模较大。银行总体客户注册资金规模加权指数和资本技术密集型代表行业占比的行别排名次序呈明显正相关关系，反映客户资金规模与行业归属密切相关，资本技术密集型行业客户的注册资金规模较大。
（三）银行客户注册资金规模越大，支付信用程度越高。银行总体客户注册资金规模加权指数和空头支票签发率的行别排名次序完全相反，反映银行总体客户注册资金规模同银行总体的客户支付信用程度呈明显的正相关关系。客户注册资金规模越大，客户就更加重视其支付信用程度，同时对于财务管理也会更加稳健和严格。这一特点使注册资金规模较大客户占比高的银行获得了更高的资信优势――使银行呆坏账率保持较低的水平，同时，银行客户的资信状况越好，也有利于提升银行的品牌效益。从空头支票签发率来看，外资银行的客户的支付信用明显好于中资银行的客户，一定程度上也表明外商投资企业对资信的重视程度高于中资企业。因此，建立完善的诚信管理体系，提高社会失信成本是提高银行客户资信程度的根本之道。
关键词：现金流量；结构；分析
中图分类号：F275.1 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）23-0258-04
结构分析，主要分为流入结构分析、流出结构分析和流入流出比分析。现以A公司2013年现金流量数据为例进行论述。
一、现金流量流入结构分析
现金流量流入结构分析是反映企业经营活动、投资活动、筹资活动的现金流入量分别在全部现金流入量中所占的比重及各项活动中具体项目的结构占比，以明确企业现金的主要来源，把握增加现金流入的途径。
由表1中可以了解到A公司该期现金流入总量为52 723 651.00元，其中，经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为83.13%、0.25%和16.62%。可见，A公司当期现金流入中，经营活动是主要的现金来源；筹资活动也占有重要地位；投资活动贡献很小，总体现金流入结构合理。
在经营活动现金流入中，“销售商品提供劳务收到的现金”是A公司最主要的现金来源，该项现金流入结构占比为99.03%，占据绝对比重。表明A公司提供的商品、劳务服务在社会上有较高认可度，主营业务突出，营销状况良好。在投资活动现金流入中，“取得投资收益收到的现金”体现了企业对外投资额的收益情况。A公司该项目占投资活动现金流入的比例为87.98%，表明该公司的投资相对较好，能够产生正的投资收益。在筹资活动现金流入中，“吸收投资收到的现金”体现了公司通过资本市场筹资能力的强弱。A公司该项目占筹资活动现金流入的比例为92.58%，表明该公司资本市场筹资能力较强。
二、现金流量流出结构分析
现金流量流出结构分析是通过计算企业经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出量分别在全部流出量中所占的比重，以及各项活动中具体项目的构成情况，反映企业现金流出的比重大小和方向，对于信息使用者了解企业的现金流向具有重要作用。
A公司该期各项现金流出所占比重分别为经营活动现金流出占现金总流出的81.98%，投资活动现金流出占现金总流出的3.92%，筹资活动现金流出占现金总流出的14.1%。可见，A公司该期主要把现金流出用于经营活动和筹资活动，表明其经营状况正常，现金支出结构较为合理。
在经营活动现金流出中“购买商品、接受劳务支出的现金”是经营活动现金流出的主要方向，占比为83.12%；在投资活动现金流出中，A公司主要将现金用于购建长期资产和投资，占比分别为58.03%和41.97%，表明A公司该期生产规模将进一步扩大，生产能力得到增强；在筹资活动现金流出中“分配股利、利润或偿付利息”及“偿还债务支付的现金”占筹资活动现金流出的比重分别为37.62%和62.38%。可知A公司筹资活动的现金流出主要为偿还到期债务和支付现金股利，意味着企业未来用于满足偿付的现金减少，财务风险随之降低。
三、现金流量流入流出比分析
现金流量流入流出比分析，主要是对现金净流量的分析，反映三大活动的现金净流量占公司全部现金净流量的比例及现金余额是如何形成与分布的。
A公司经营活动中现金流入量是43 829 171.08元，现金流出量是37 460 829.98元，该公司经营活动现金流入流出比为1.17，表明1.00元的现金流出可换回1.17元的现金流入，说明A公司当期经营活动效率较高，销售回款良好，创现能力强。
投资活动中现金流入量是131 809.12元，现金流出量是1 791 247.30元，A公司投资活动的现金流入流出比为0.07，表明该公司正处于成长时期。
筹资活动中现金流入量是8 762 670.80元，现金流出量是6 443 006.86元，A公司筹资活动的现金流入流出比为1.36，表明筹资所得大于筹资支出。
1.经营活动现金净流量的分析
一般而言，如果企业经营活动产生的现金净流量是正数，表明企业的经营活动较为正常，通过经营活动收取的现金不仅能够满足自身需要，而且剩余部分还可以用于扩大规模或偿还债务等；如果经营活动现金净流量是负数，说明企业经营活动所产生的现金流入不足以应付经营活动的现金流出，不仅不能支持投资或偿债的资金需要，而且还要借助于收回投资或举借新债取得现金才能维持正常的经营。
A公司该期取得的现金净流量为7 028 566.86元，其中经营活动现金净流量为6 368 341.10元，占总现金净流量的90.61%，表明A公司财务适应性较强，运用其内部经济资源创造现金能力较好，企业持续经营及获利能力的稳定程度较高，从而有较强的偿债能力和抗风险能力，其经营活动正常。
2.投资活动现金净流量的分析
通过投资活动的现金流量分析，可以了解企业是否存在新的投资机会和发展机遇，也可以了解企业投资活动产生的效益。企业要发展，必须要扩大长期资产的规模或开发新的利润增长点，其投资活动中现金净流出量就会大幅度提高，投资活动产生的现金流入量无法补偿流出量，投资活动现金净流量为负数。但如果企业投资决策正确，未来企业资本运作收益显著，投资回报及变现能力强，企业就不会有偿债困难。因此，分析企业投资活动现金流量应结合企业现阶段的投资策略、规模，对投资项目进行针对性分析，不能简单地以现金净流量的正负来评价企业投资活动的优劣。
投资活动现金净流量为-1，659，438.18元，占总现金净流量的-23.61%。结合表2的投资活动现金流出结构分析，从中可以看出A公司该期投资活动现金流出主要用于构建长期资产和投资，说明A公司正在扩大生产规模，并在通过对外投资来寻找新的获利机会和发展机遇。
3.筹资活动现金净流量的分析
通过筹资活动现金流量分析，可以了解企业的融资能力和融资政策，分析筹资来源和筹资方式是否合理，因为不同的来源和筹资方式，其筹资的难易程度、资金成本和财务风险各不相同，选择适合企业的筹资来源和方式，以便降低综合的资金成本。一般而言，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力也越大。但如果现金净流入主要来自企业吸收的权益性资本，不会面临偿债压力，资金实力反而增强。
筹资是为了用资，企业是否筹资、筹资多少等都要视用资需求而定。一般来说，在经营活动和投资活动现金净流量减少、资金不足时，筹资规模应增加；在经营活动和投资活动现金净流量增多、资金充裕时，筹资规模可减少。
筹资活动现金净流量为2 319 663.94元，占总现金净流量的33%，表明A公司又获得新的市场机会，现有资金不能满足经营和投资所需，必须筹集必要的外部资金作为补充。
四、结论
A公司该期经营活动现金净流量为正，投资活动现金净流量为负，筹资活动现金净流量为正，可判断A公司处于成长期。总体来看，A公司的现金流量结构较为合理，经营活动所产生的现金流入占主导地位，主营业务突出，营销状况良好，为A公司的生存和发展提供了资金保障。筹资活动产生的现金流入对公司运行和发展起到了辅和补充性的融资作用，企业资金周转已经进入良性循环阶段，A公司正在健康成长。
值得注意的是，筹资时应合理安排资本结构，保持收益与风险平衡。企业的权益资金和债务资金的比例要适当，既要防止负债过多增大企业财务风险，又要有效地利用负债经营，提高权益资金的收益水平。筹资和用资不仅在数量上要匹配，而且在时间上也要衔接，避免因取得资金过早而造成使用前的闲置，或因取得资金滞后而贻误用资时机。
此外，企业在进行投资时，必须认真分析风险与收益的关系，适当控制投资风险，只有在收益和风险达到较好的均衡时，才有可能不断增加企业价值。
综上论述，现金流量信息是企业日常经济活动中最重要的信息资源，对现金流量表进行结构分析，有助于企业管理者对现金流量情况有更为直接和深入的了解，便于企业管理者掌握企业真实的经营情况，为更好地做出相应的预测和决策起到至关重要的作用。
参考文献：
[1] 张先治，陈友邦.财务分析[M].大连：东北财经大学出版社，2014：155-166.
[2] 魏静.关于现金流量表结构分析的研究[J].昆明大学学报，2006，（1）：22-24.
[3] 刘义鹃.财务分析：方法与案例[M].大连，东北财经大学出版社，2012：129-159.
Analysis of the structure analysis of the enterprise cash flow table
WANG Ai-hua
（ Pacific Insurance Company，Qigihar 161000，China）
本企业属于（）企业，成立于（）年。是以生产和销售（）为主业的公司，其主营业务收入占企业总收入的比重为（）％。公司现有资产总额已达（）万元，其中包括流动资产（）万元，占总资产的比例为（）％；固定资产（）万元，占资产总额的比例为（）％。负债总额达（）万元，其中流动负债（）万元，占负债总额的（）％，所有者权益（）万元，占企业资产总额的（）％。
二、企业经营情况;
1、本年主营业务收入（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％。
2、本年产品销售费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务费用占主营业务收入的（）％。
3、本年主营业务成本（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务成本占主营业务收入的（）％。
4、本年管理费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，管理费用占主营业务收入的（）％。
5、本年财务费用（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，财务费用占主营业务收入的（）％。
6、本年主营业务税金及附加（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，主营业务税金及附加占主营业务收入的（）％。
7、本年营业利润（）万元，比去年同比增长（）万元，增长率（）％，营业利润占主营业务收入的（）％。
8、其他项目的比例参阅损益分析表。
三、利润实现和分配
1、本年实现利润总额（）万元，净利润（）万元。
2、全年上交所得税（）万元，增值税（）万元。
3、本年提取盈余公积（）万元，其中公益金（）万元。
4、本年分配给投资者利润（）万元，其中普通股股利（）万元，优先股股利（）万元。
5、本年职工工资总额（）万元，职工人数（）人，职工全年平均收入（）万元。
四、资金增减和周转情况;
1、本年经营活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年投资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%；本年筹资活动现金流量比上年增长（）万元，增长率（）%。
2、本年现金及现金等价物净增加额比上年增长（）万元，增长率（）%；
3、本年应收账款周转率为（）；存货周转率为（）；流动资产周转率为（）；固定资产周转率为（）；总资产周转率为（）。
4、企业的发展能力：主营业务收入增长率为（）；净利润增长率为（）；留存盈利比率为（）。
5、可持续增长率为（），说明企业主营业务收入的最大增长能力。从长期趋势看，如果企业实际的主营业务收入增长率高于持续增长率，表明企业过度扩张，则必须对外筹资；反之，如果企业实际的主营业务收入增长率低于持续增长率，表明企业增长不足，应积极寻求投资机会，适度增长。
五、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项说明
1、会计政策的变动。
2、会计估计的变更。
3、重要合同事项。
4、重要投资事项。
5、对现金流量有重大影响的其他事项。
附件：1、资产负债表环比分析、资产负债表结构分析
2、利润表环比分析、利润比结构分析
3、现金流量表环比分析、现金流量表结构分析
4、利润分配表分析
一、整体要求：
1、 以真实、准确的报表数据为依据，同时考虑重要性、可比性等重要会计信息质量的要求，所分析的数据对公司经营决策有切实的指导意义。
2、 每份财务分析报告均要求有侧重点，并能简明扼要的说明问题。
所分析的侧重点依据报告期内的经营状况决定，重点在于发现问题并能提
出相应应对方案。
二、具体要求：
1、 格式：必须采用PPT格式
2、 核算单位：原则上整体以万元为单位，个别明细项确需采取其他核算单位的，可根据实际情况而定。
3、 核算口径：必须准确，按集团统一标准，无统一标准的，可采用集团历年来核算惯例。
4、 分析指标：重点经营数据必须涵盖，进行分析时应至少包含同比、本期发生额、预算完成情况等项目。
5、 特殊数据剔除：依据重要性原则，如某些分析指标中含与大额特殊项目（如跨期费用、特殊年度返利等），应在分析时剔除该项影响。
三、报告目录：
1、 公司整体情况：（简单分析）
1） 资金负债情况：总资产、负债总额、存货所占用资金、资产负债率等，同比增加幅度大的项目可简单说明原因及其对公司的影响。（不要过于复杂，可参考下面参考格式）。
项目名称
2018年4月
2019年4月
同比增减额
同比增长率
总资产
其中：存货
其中：固定资产净值
负债总额
其中：应付票据
其中：应付账款
资产负债率（%）
2） 经营状况：销售+售后合计，简述即可(可参考下面参考格式)
项目
2018年
1-X月
2019年
1-X月
同比 增减率%
年预算
年预算完成率%
1- X月
预算
1-X月预算完成率%
收入
成本
毛利
费用
利润
销量
维修台次
3） 现金流：(可简化)
期初可用资金余额为XX万元，本期公司现金流入XX万元，现金流出XX万元，合计现金净流量为XX万元，期末可用资金余额为XX万元。如期初期末余额差异较大，影响到经营的正常开展，应简单说明原因、影响、应对方法。
2、 重点经营指标分析：需包含本年度重点管控指标
1） 收入、毛利、销量、维修台次等重要指标分析:要有同比情况、预算完成情况，并根据各店实际情况需要可单独对每项指标展开详细或简单分析。
2） 盈利指标分析：收入增长率、利润率（利润增长率）、综合毛利率、售后毛利率、零服吸收率等，可做同比分析。
3、 费用
1） 整体费用情况：销售+售后合计，简单列明超预算费用有哪几项。
2） 费用占毛利比：（预算要求是售后产值、毛利二级部门同比要提升10%以上）需说明未达成指标的主要原因是什么。
3） 人工成本占毛利比：需说明同比增减情况及预算完成情况。
4） 税费：应交税费总额，税负，同比情况。
5） 销售费用：
人工成本占毛利比：需说明同比增减情况及预算完成情况。
超预算费用：原则上要逐项分析，说明下一步控制措施
广告费: 单车广告费
财务费用和资金占用费: 整车单车费用
业务招待费: 如有必要可分析
其他费用：可根据各店需要酌情分析。
6） 售后费用：
人工成本占毛利比：需说明同比增减情况及预算完成情况。
售后工资总额: 列明售后工资总额占毛利比,是否符合集团年初预算要求。
超预算费用：原则上要逐项分析，说明下一步控制措施
业务招待费: 如有必要可分析
其他费用：可根据各店需要酌情分析。
4、 销售返利：
1) 预计返利：超6个月未到账返利，相应处理方式。列明特殊返利、跨年返利额。
2）返利率：返利总额/整车成本合计*100%，同比情况。
3）单车返利：返利总额/整车销量，同比情况
4）满意度：一级店和部门厂家满意度和星级是否全部达到最高档（如成绩已出）。
5、 外欠款：超3个月的要重点分析
6、 存货: 两金总额是否下降15%以上；销量是否大于厂家进车量，月度销量是否大于厂家月度进车任务，超180天以上库存、配件附件长期库存，库存结构是否合理等等。
7、 劳动生产率：人均销量、人均维修台次、人均产值、人均费用、人均人工成本、人均工资等指标。
8、 总结：
1） 本月重大因素对经营成果的影响：（如有，请简单说明）
[关键词] 中小企业 融资 问卷调查
一、描述性分析
本次对宿迁中小企业的调查共发出问卷75份，到目前为止收回48分。问卷的内容涉及企业的主营业务、企业性质、企业年销售收入、成立时间、主要资金来源、目前融资渠道等多方面。
1.样本企业概况。本次被调查的企业经营业务涉及玻璃及相关业务、酒业、建筑业、纺织服装业、木材加工、房地产及花卉等宿迁支柱产业（表1）。
在接受调查的企业中，从建立到2007年，成立时间在2年以内的3家，占总数的6.25%；成立3年～5年的23家；成立6年～10年的14家；成立10年以上的8家。企业的平均寿命为5.98年（图1）。从企业的年销售收入来看，68.8%的企业年销售收入在100万元以下；14.3%的企业年销售收入在100万到1000万元之间；而大于1000万元的只占所有企业的16.6%（图2）。
2.企业融资情况。从企业发展的资金来源看，在创建时期的主要融资来源，在48家企业里，自有资金的36家，占总数的75%；通过内部集资的19家，占总数的40%；通过民间借款的29家，占总数的60%；通过向银行借款的26家，占总数的54%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数的21%，其他方式的2家，占总数的6%（表2）。而就企业现在的主要融资来源看，在48家企业里，自有资金的32家，占总数的67%；通过内部集资的18家，占总数的38%；通过民间借款的21家，占总数的44%；通过向银行借款的19家，占总数的40%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数的21%（表3）。通过比较，发现企业在创建时期与当前的主要融资来源变化不大。
注：有企业选择多种融资方式，因此比重之和大于1。
注：有企业选择多种融资方式，因此比重之和大于1。
在企业获得贷款的用途分布方面，71%的企业用于扩大生产，50%的企业选择用于技术更新方面的支出，23%的企业用于维持正常生产支出，用于其他方面的占6%（表4）。
注：有企业选择多种用途，因此比重之和大于1。
在融资成本方面，样本企业有34家企业认为从工、农、中、建四大国有商业银行融资成本最高，占所有被调查企业的71%；其次是从城乡信用社贷款，共有28家企业选择，占总数的58%；另外分别是企业内部职工集资、地方性银行、亲朋借款以及民间借款（图3）。而之所以从银行的融资成本高，企业认为在向银行贷款的过程中，存在很多影响因素使得企业比较难获得贷款，具体来看：22家企业认为缺乏金融机构的支持，15家企业认为缺少适宜的融资方式，14家企业认为银行利率偏高，10家企业认为缺少信用担保机构的担保，6家企业认为企业负担的财务费用较大。
二、相关性分析
1.企业所属行业与融资方式的关系。从调查问卷的分析中可以看出，主营业务不同的中小企业在融资方式的选择上差异不大，主要的融资方式基本上都集中在民间借款、自有资金、银行借款以及内部集资方面。其中，酒类以及木材加工企业的融资方式较多，分别有6种和5种，其他像纺织服装业、房地产业以及花卉等融资方式较少。最少的是装饰建材企业，资金的主要来源是自有资金。
2.目前融资方式与未来融资方式的分析。企业现在的主要融资来源，在48家企业里，通过内部集资的18家，占总数的38%；通过民间借款的21家，占总数的44%；通过向银行借款的19家，占总数的40%；通过向信用社和农村基金会贷款的10家，占总数的21%（见表5）
注：有企业选择多种融资方式，因此比重之和大于1。
对于将来融资途径的选择,在综合考虑贷款利率、贷款条件及贷款手续等因素的条件下,42家企业中有16家选择向亲朋借款,14家企业选择向国有商业银行借款，10家企业选择向信用社借款,2家企业选择地方性银行（图4）。
3.不同行业与向银行贷款难度的分析。在房地产类中小企业里，从银行获得的贷款占所有获得资金的比重最高，达到58%。这说明在前一阶段整个房地产市场发展较好的情况下，对银行信贷资金的以来程度也比较高，同时也比其他一些行业容易从银行获得贷款。而其他行业的情况则不同，在宿迁市的支柱产业比如酒类以及木材加工业，企业获得银行贷款的比例分别只占到所获得资金总数的20%和28.3%，远远不及房地产企业。其他象纺织服装业、花卉等所获资金比例也都很低。
三、结论
通过上述的分析过程，在宿迁中小企业融资的过程中，可以得到以下一些结论：
1.不同行业的中小企业在普遍存在资金短缺现象，成为其进一步发展的主要障碍。而在这一过程当中，缺少金融机构的必要支持成为除企业自身原因之外的最重要影响因素。
2.中小企业在发展的过程中，从银行获得贷款仍然存在着很大的难度。除了银行较高的门槛之外，中小企业本身财务制度不透明、赢利状况不好等企业存在的问题也是难以从银行获得贷款的重要影响因素。因此，中小企业要形成较强的融资能力，应该不断提高自身的发展水平以及建立良好的信用层级。
3.民间融资仍然是中小企业获得资金来源的首要选择。在调查的中小企业里，几乎所有的企业在创建时以及发展过程中都会通过民间融资这一渠道来获得资金。而且，对未来融资渠道的选择，利用民间民间融资也是众多中小企业选择最多的一种方式。
参考文献:
[1]王德森:中小企业融资问题及对策.经济研究导刊，2007（02）
[2]杨宏罗秀妹:我国中小企业“融资难”面临的新问题及对策.世界经济情况，2006（23）
经济活动分析报告的结构，由标题和正文两部分组成。
经济活动分析报告的标题制作有两种：一种是报告类实用文所通用的形式，包括单位、时间、事由、文种四个项目，一种是论文式标题。
正文，包括开头、主体和结语三个部分。
正文的开头如新闻的导语，概括点明基本情况，提出分析的问题、分析的意义和目的。由于经济活动分析的种类不同，其分析研究的侧重点不同，开头的部分应有所侧重。
正文的主体部分根据分析的对象，写明具体情况，分析造成这种情况的原因。具体情况主要是指基本情况的文字说明和具体数字说明，如指标、百分比、有关数据等。分析原因就是依据国家政策和经济规律，对有关数据进行数学运算推导，或对有关情况进行综合分析研究，通过对比等手段，找出问题的原因，在此基础上，提出看法，作出评论。综合分析报告侧重写对各项经济指标的分析；专题分析报告侧重写对某一事项或问题的分析。
正文的结语写分析后的结论，提出的建议或措施；或者写对全文的概括、总结；或写分析后的预测。
写经济活动分析报告，观点要鲜明，数据要准确，主旨应突出集中，论述应精要。
范例
财务分析报告
在上级党委和各级领导机关的关怀下，在兄弟单位的大力支持和配合下，我站全体干部职工在适应商品流通渠道的变化方面，发挥了积极性和主动性；通过企业整顿，建立健全了以经济责任制为中心的各种规章、制度，把责、权、利有机地结合起来，从而超额10.1％完成上级下达的年度利税计划。现将各项主要指标执行情况综合分析汇报如下：
一、主要经济财务指标执行情况
本年度进货总值××××万元，与去年××××万元相比下降×××万元，即13.97％。其中：地产收购总额×××万元，省内调入××××万元，省外进货××××万元。
本年销售总值××××万元，与去年同期相比下降×××万元，即1.06％，其中，批发销售比去年同期有所增长，调往省内外都略有下降。
年末商品资金总额××××万元，比去年同期××××万元下降××××万元，即16.5％；比前年同期××××万元下降×××万元，即30.44％；库存结构得到进一步的调整，布局逐步趋向合理。
本年商品流通费总额×××万元，比去年同期×××万元下降××万元，即17.32％；费用水平为5.16％，比去年5.55％下降0.39％，其下降幅度为7.03％。
本年度实现利税总额为×××万元，超额10.1％完成上级下达的任务。
整个年度进货正常，销售达到预期效果，库存下降，费用降低，经济效益较为理想。
二、流动资金占用的分析
年末全部流动资金占用为××××万元，比去年同期××××万元下降×××万元，即8.93％；本期平均流动资金占用为××××万元，比去年同期××××万元下降×××万元，即17.74％；本期平均流动资金周转次数为2.309次，比去年同期2.136次加快了0.173次，即加快8.1％；期末银行贷款为××××万元，比去年同期××××万元下降×××万元，即12.22％。
（一）商品资金
年末资金为××××万元，比去年同期×××万元下降×××万元，即16.59％，从而达到了整顿企业时制定的库存压缩计划。
年末商品资金结构情况如下：
在途商品为×××万元，比去年同期×××万元上升：造成的主要原因，年末五六天内承付托收的贷款近××万元之多，商品尚未能验收入库（由于我们的努力，兄弟单位配合，现已基本解决）。库存商品为××××万元，比去年同期××××万元下降××××万元，即20.6％；移库下放商品为××万元，比年初×××万元下降27.6％；省内外十几个联营点年内共销售××万元，占我站销售额的0.59％。移库代销商品大部分是处理商品，削价损失已经近××万元。对此我们现在已研究决定在下年一季度根据不同情况采用相应的办法，把移库下放联营商品统统解决。
（二）结算资金占用
年末结算资金占用×××万元，占全部流动资金的15.77％；其中：委托银行收款×××万元，应收款××万元，分期应收××万元，待决应收款××万元，待处理损失××万元，银行存款××万元。
主要情况分析如下：
1.应收款项中有一笔××万元是由于外单位因缺乏资金，经有关方面暂时借给的，其它则属于内部和外部业务正常往来的款项。
2.分期应收贷款属于我单位与所属集体单位商店联营的铺底资金。
3.待决应收款我们组织多次清理，已处理解决×××笔，金额为×××万元，从而使待决应收款压缩到××万元。
我们决心在下年度积极主动地清理各种结算资金的非正常占用，并且采取一系列办法，防止待决款项的增加，压缩不合理的资金占用，努力降低结算资金。
三、商品流通费的分析
本年商品流通费总额为×××万元，比去年×××万元下降××万元，下降幅度为17.32％；本期费用水平为5.16％，比去年5.55％下降0.39％，下降幅度为7.03％。其中：
（一）直接费用
本年直接费用为×××万元，比去年×××万元减少××万元，下降19.8％：其中：
1.运杂费××万元，比去年同期××万元下降××万元，下降幅度为20.02％。本年进销总额比去年下降12.45％，因而运杂费下降×万元，同时不少大宗商品就厂发货，节约市内搬运费达×万元，另外进货渠道有所改变，节约运费近×万元，对外争取优惠不付费用或不付运费达×万元左右。
2.保管费××万元，比去年同期××万元下降××万元，下降幅度为18.57％。主要是：S本年度平均库存××××万元，比去年同期××××万元下降22.5％；为此应该下降1.91万元。由于21仓库改为批发商场，全年增加保管费×万元。本年又增加部分商品存厂，节约保管费×万元左右。
3.利息为×××万元，比去年同期×××万元下降××万元，幅度为9.46％；本年度每天平均贷款余额为×××万元，比去年同期×××万元下降775万元，节约利息××万元。
（二）间接费用
本年间接费用为××万元，比去年××万元增加××万元；主要原因：工资增加×万元；折旧费增加×万元；由于人员增加福利和其它费用有所上升；特别是旅差费有所增加。总之，我们在间接费用开支方面，基本上按国家财政制度，财经纪律和会计制度办事。我们也注意防止一些不合理的费用开支，努力降低间接费用水平，为国家增加积累。
四、利润的分析
本年实现总额××万元，超额10.1％完成上级下达的利润计划。具体分析如下：
（一）进销差价
本年毛利额为×××万元，比去年同期×××万元增加×××万元；本年毛利率为5.48％，比去年同期2.53％上升2.95％。具体情况如下：
1.我站全年处理有问题商品×××万元，其中低于进价损失××万元，为此影响毛利××万元；
2.全年争取优惠价格和扩大批发增加毛利达××万元左右。
（二）商品流通费本年减少××万元。
（三）营业外收支净值为负×万元。
（四）利润总额本年为××万元，超额10.1％完成年度利润计划。如果在本期不处理有问题商品，就不存在于进价损失××万元，那么全年利润将是××万元。
