会计研究 2019年第05期杂志 文档列表

会计研究杂志“贯彻党的精神”专栏

跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本3-10

作者：潘爱玲; 刘昕; 吴倩 单位：山东大学管理学院; 250100
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：本文以2010-2015年我国民营上市公司的并购事件为样本,实证检验了民营企业跨所有制并购对其债务融资成本的影响。研究发现,民营企业跨所有制并购能够降低其债务融资成本,这种降低作用在会计信息质量较差的民营企业以及盈利能力较低、担保物较少的民营企业中更为显著;在拓展性研究中发现,制度环境对民营企业跨所有制并购与债务融资成本之间的关系具有调节作用,在市场化程度低的地区和竞争性行业中,民营企业跨所有制并购对债务融资成本的降低作用更为显著。本文从债务馳资成本的视角拓展了跨所有制并购对民营企业影响后果的研究文献,为民营企业参与混合所有制改革提供了新的证据和思路。

政府规制、股权结构与资本成本——兼谈我国公用事业企业的“混改”进路11-19

作者：王爱国; 张志; 王守海 单位：山东财经大学会计学院; 250014; 山东农业大学经济管理学院; 271018
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：政府规制是自然垄断行业尤其是公用事业企业独特的外部治理因素。引进社会资本是优化公用事业企业股权结构和内部治理的有效途径之一。本文研究发现:一方面保持“善治”的政府规制和合理的股权结构双重因素共同作用,有利于社会资本深度参与股权结构改进,有助于公用事业企业形成资本成本较低、经营风险波动较小的态势;另一方面公用事业企业的资本“升级扩容”应该有一个“度”,存在一个合理的阈值。

另类业绩指标披露及其规则的发展和我们的对策——基于京东和苹果案例的研究20-26

作者：贾建军; 张为国; 王春红 单位：上海科技大学创业与管理学院; 201210; 上海财经大学会计学院; 200433; 清华大学经济管理学院; 100084; 上海小微卫星工程中心; 201203
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：在会计准则规定的业绩指标之外披露另类业绩指标近年来在境外资本市场流行,并已成为各方关注的焦点。本文基于京东公司和苹果公司披露另类业绩指标的案例,结合相关实证文献回顾,研究公司披露此类信息的动机、方法和后果,分析国际上证券监管机构和会计准则制定机构的动向,提出我国的对策。京东是在持续亏损的情况下,通过对当期和未来无现金后果、不反映经营业绩和持续盈利能力指标的调整,披露另类业绩指标,帮助使用者正确评估公司业绩和价值;苹果是由于当时美国会计准则不能正确反映其捆绑销售业务的经济实质,通过调整产品和服务收入及其相关成本在各期的分摊方式披露另类业绩指标,以帮助使用者正确评估公司业绩和价值。缺乏会计准则和信息披露监管规则可能导致另类业绩指标误导信息使用者。国际上证券监管机构正努力建立更有约束力的另类业绩指标披露规则,会计准则制定机构也正考虑将另类业绩指标纳入业绩报告体系,以提升相关信息的质量。我国需要跟踪这方面的发展动向,完善业绩信息方面的会计和披露准则,提高信息披露的可比性和决策有用性。

新三板公司盈余质量研究27-32

作者：原红旗; 孔德松; 张楚君; 陈超 单位：复旦大学会计学系; 200433
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：本文从制度差异出发,讨论了新三板挂牌公司和创业板上市公司会计信息质量的差异。研究发现新三板公司和创业板公司在盈余管理方面呈现不同的特征,新三板公司向上盈余管理的水平显著高于创业板上市公司。我们发现新三板特有的制度因素对新三板公司的利润质量有显著影响,新三板市场中创新层公司、申请IPO的公司、设立独立董事的公司、采用做市商交易的公司、有股权投资和风险投资的公司利润质量更高。

重典能治乱吗:行政处罚保荐代表人违规行为的经济后果分析33-41

作者：易阳; 田涵艺; 宋顺林; 谭劲松 单位：西南财经大学会计学院; 611130; 中央财经大学会计学院; 100081; 中山大学现代会计与财务研究中心; 510275
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：完善对证券中介的监管,避免欺诈发行证券,是金融监管工作和理论的核心。本文利用2004-2015年保荐信用监管数据,首次从保荐代表人个人层面研究行政处罚的经济后果。研究发现,相比其他保荐代表人,违规保荐代表人被处罚后承接IPO项目的数量显著减少、规模显著减小、保荐业务费率显著降低。此外,违规保荐代表人被处罚后承接IPO项目质量显著改善,体现为盈余管理程度更低、项目盈利能力更高。上述结果说明,行政处罚有效惩戒了违规保代,并促使其显著改善执业能力。本文为行政处罚有效性提供了直接证据,也为完善监管执法和配套制度提供了经验证据和政策建议。

投资性房地产公允价值计量模式对企业债务融资风险的影响--基于2009-2016年我国A股房地产上市公司数据的实证检验42-50

作者：周宏; 何剑波; 赵若瑜; 田梓越 单位：中央财经大学会计学院/金融资本与企业债券信用风险研究中心; 100081
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：投资性房地产是目前我国会计准则中唯一将公允价值计量运用于非金融资产的项目,企业对投资性房地产具有自主选择计量模式的权利,因此投资性房地产的计量模式选择非常具有特殊性。作为资金密集性行业,债务融资对于房地产企业的发展起着关键作用,也是防范风险的重要环节。本文实证检验了我国上市公司中投资性房地产公允价值计量模式与企业债务融资风险之间的关系,发现在投资性房地产中采取公允价值计量模式能降低企业的债务融资风险;同时,对不同产权性质的企业,投资性房地产公允价值计量模式对国有企业和民营企业有不同的影响,即民营企业的债务融资风险相较于国有企业影响更大。

上市公司自愿信息披露与高管薪酬绩效敏感度51-58

作者：朱春艳; 罗炜 单位：河北工业大学经济管理学院; 300401; 北京大学光华管理学院
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：本文考察了自愿信息披露程度对高管薪酬绩效敏感度的影响。我们发现,自愿信息披露本身对高管薪酬无显著影响,但对高管薪酬绩效敏感度的影响显著为正。此外,在董事会有女性董事或者不存在两权分离的情况下,自愿信息披露对高管薪酬绩效敏感度的影响显著为正。这说明公司治理较好的董事会可以更好的利用自愿披露的信息对高管进行评价,从而改善对高管的激励。

控股股东干预与国有上市公司薪酬契约有效性:来自董事长/CEO纵向兼任的经验证据59-66

作者：潘红波; 张哲 单位：武汉大学经济与管理学院; 430072
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：以董事长/CEO在非上市控股股东单位兼任为切入点,本文分析控股股东干预对国有上市公司薪酬契约有效性的影响。结果发现,董事长/CEO纵向兼任会提高企业薪酬水平,降低薪酬—业绩敏感度。进一步的检验发现,董事长/CEO纵向兼任会显著降低高管薪酬、提高员工薪酬、降低员工薪酬—业绩敏感度,缩小高管-员工薪酬差距。本文的研究结果支持国有上市公司董事长/CEO纵向兼任的“和谐目标”假说,即纵向兼任增强了非上市控股股东的干预程度,导致上市公司承担更多的员工和谐目标,进而降低国有上市公司薪酬契约有效性。就监管政策而言,本文的研究结果意味着,我国需要同时进行非上市国有股东和国有上市公司的市场化改革,以提高国有企业的效率。

经营环境不确定性、会计分权与会计师角色转变67-74

作者：邓博夫; 李强; 刘佳伟; 吉利 单位：西南财经大学会计学院; 611130
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：本文运用问卷调查研究了经营环境不确定情境下,会计分权对会计师在经营管理中工作重心转变的影响,即从企业内部上下级单位之间权力配置的角度,探索由经营环境不确定性所带来的不同企业内部权力格局如何影响会计师工作重心的转变及其内在的作用机理。研究发现,随着经营环境不确定性的增加,上级单位会将更多的会计信息系统设计与运营的权力下放给下级经营业务单元,这将增强服务于下级经营业务单元的会计师管理信息的搜集和掌握程度,使会计师的工作由传统的财务核算调整到管理会计工作,从而更好地服务于经营业务单元的管理决策。

成本粘性、内部控制质量与企业风险--来自中国上市公司的经验证据75-81

作者：耿云江; 王丽琼 单位：东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心; 116025
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：本文以2007-2016年间我国A股上市公司为样本,实证检验了成本粘性对企业风险的影响以及内部控制质量对这一影响的调节作用。研究结果表明:成本粘性会显著加剧企业风险;内部控制质量能够有效调节成本粘性对企业风险的影响。进一步分析后发现,成本粘性能够显著提高公司的投资风险;公司治理有助于缓解成本粘性对企业风险的负面影响。同时,成本反粘性同样会加剧企业风险,高质量的内部控制能够显著缓解此影响。本研究深化和丰富了成本粘性的经济后果研究,也为企业加强内部控制、更好的实现供给侧结构性改革中的“降成本”目标、防范和应对企业风险提供了理论依据。

沪市公司财务报表信息响应时滞特性研究82-88

作者：李秀丽 单位：西北大学经济管理学院; 710127; 江苏联合职业技术学院; 221004
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：本文以沪市A股上市公司2007-2016年的财务报表数据和股票价格变动数据为样本,运用事件研究法与多元回归法对沪市信息响应的时滞特点进行分析。研究发现,资本市场对于利好消息与利空消息的反应是不对称的,其中利好信息对于市场的冲击更明显,利空信息的响应时间更长。考虑到市场信息效率对市场反应具有重要影响,本文进一步从信息噪音、分析师跟踪等维度考察了信息效率对沪市财务报表信息响应特性的影响。最后,文章从政府、企业、金融机构以及个体投资者等不同市场参与者的视角提出了相关的风险管控政策建议。

基于价值创造的企业会计人才评价:理论框架、关键概念与运行机制89-96

作者：刘正阳; 刘正航 单位：财政部会计司; 100820; 中央民族大学经济学院; 100081
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：2018年2月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于分类推进人才评价机制改革的指导意见》提出“以职业属性和岗位要求为基础,健全科学的人才分类评价体系,创新多元评价方式”。基于该文件,本文尝试从价值创造视角构建企业会计人才评价的理论框架,并研究企业会计人才评价范围等问题;探讨企业会计人才评价的运行机制,重点分析企业会计人才评价的原则,初步构建了企业会计人才评价指标体系。

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数字时代的内部控制:中国会计学会内部控制专业委员会2019年学术年会征文启事-F0004

单位：中国会计学会内部控制专业委员会; 首都经济贸易大学
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：为深化我国内部控制理论研究和实践发展,促进创新性学术成果交流,由中国会计学会内部控制专业委员会主办、首都经济贸易大学承办的“中国会计学会内部控制专业委员会2019年学术年会”,拟于2019年9月21日至22日在北京举行。本次研讨会的主题为“数字时代的内部控制:发展与展望”。

中国会计学会管理会计专业委员会2019年年会征文启事-F0003

单位：中国会计学会管理会计专业委员会; 天津财经大学会计学院; 天津财经大学珠江学院
期刊：《会计研究》2019年第05期
摘要：随着信息技术的发展、大数据的成熟应用,管理会计在组织技术创新、业务与财务深入融合以及企业价值创造方面的作用日益凸显。为进一步加强管理会计理论与实务界的交流互动,推动新技术与管理会计融合,创新新时代下管理会计人才培养机制,由中国会计学会管理会计专.业委员会主办,犬津财经大学会计学院和天津财经大学珠江学院承办的2019年学术年会将于2019年10月26-27日(周六至周日)在天津举行。