动态财务分析优选九篇

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第1篇

一、基本模型

（一）财产保险公司的动态财务分析模型

（DFA模型）令ECt表示财产保险公司在时期t，t∈{1，2，…，T}的权益资本，Et表示财产保险公司在时刻t的收益，则财产保险公司的权益资本ECt可以表示为：财产保险公司在时刻t的收益Et主要是由两个部分组成的：投资收益It和承保收益Ut。

（二）Copula函数

在财产保险公司动态财务分析模型中，关键是要刻画投资风险与承保风险之间的相关关系，最常见的方法是假设投资风险与承保风险均服从正态分布，并使用线性相关关系刻画投资风险与承保风险之间的相关关系，然而也有研究表明投资风险与承保风险之间存在非线性关系（Eling和Toplek,2009）。[12]最常见的刻画不同随机变量之间非线性关系的方法是Copula方法（McNeil等，2005；Demar-ta和McNeil,2005；Embrechts,2009）。为了在财产保险公司DFA模型中刻画低风险投资、高风险投资、机动车辆险和非机动车辆险之间的相关关系，本文引入了四种不同的Copula函数，它们分别为四维GaussCopula函数、四维tCopula函数和两种四维不可互换ArchimedeanCopula函数（ClaytonCopula函数和FrankCopula函数）（Eling和Toplek,2009；Sun等，2008；SCORSwitzerlandAG,2008）。

（三）基于动态财务分析的财产保险公司风险度量研究

在财产保险公司风险度量中，常见的风险度量指标为在险价值VaR和尾部在险价值TCE。在险价值VaR虽然使用起来较简单，但是Artzner（1999）认为一致性风险度量方法应该满足单调性、平移不变性、正齐次性和次可加性的条件，VaR不满足次可加性，因此不是一致性风险度量函数，而TCE满足一致性风险度量方法，是更好的风险度量方法。[24]本文中财务风险度量指标分别选择了在险价值VaR和尾部在险价值TCE。在在险价值VaR和尾部在险价值TCE的基础上进一步可以对财产保险公司风险调整后的绩效（Risk-adjustedperformancemeasure,RAPM）进行评估。目前，广泛被使用的RAPM指标主要有两类：一类是Sharp指标；另一类是风险调整后资本资产收益率（RiskAdjustedReturnonCapital,RAROC）指标。Sharp指标是用风险组合获得的超额收益与为了获得超额收益所承担风险的比值来表示，并根据评估的结果评判风险组合的绩效，但是采用Sharp指标会使风险组合管理者倾向于较为保守的资产配置策略。RAROC指标的核心思想是将未来可预见的风险损失量化为当期成本，进而得到经风险调整后的收益，并据此评估组合的绩效。RAROC指标在一定程度上克服了Sharp指标的缺陷，因此RAROC指标也获得了更广泛的使用（田玲等,2011）。

二、实证分析

（一）数据来源及方法说明

本文选取了2001年至2011年中国人民财产保险公司相关数据作为样本。投资收益率、机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率根据2001年至2011年相关数据计算得到，数据来源为2002年至2012年《中国保险年鉴》。由于无法准确获得该财产保险公司无风险资产（银行存款和国债）和风险资产的收益率，且在数据模拟方法上并无太大差异，因此在实证过程中直接使用了投资收益率而未进一步进行划分。在投资收益率、机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率分布函数的模拟过程中，将正态分布、对数正态分布、χ2分布、指数分布、Pareto分布等分布函数作为备选分布函数，并使用Kolmogorov-Smirnov检验和Anderson-Darling检验方法，判断备选分布函数的拟合优度，最终选取正态分布拟合投资收益率分布函数以及对数正态分布拟合机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率分布函数，具体结果见表2。为了简单起见，假设可投资资金的比例为1，即该保险公司所有资金均被用于投资。假设消费者反应函数为1，即该保险公司所有潜在投保人均能转化为最终投保人。保费水平根据总保费收入与总承保金额的比例计算得到，并对2001年至2011年中国保险市场保费水平做向量自回归分析，回归结果见表2。秩相关系数根据表1的计算方法通过Matlab编程计算得到，样本区间为2001年至2011年投资收益率、机动车辆险赔付率和非机动车辆险赔付率数据。权益资本、税率、承保市场规模、保险公司市场份额、综合费用率均为2011年年末数据。假设财产保险市场增长率为10%。

（二）财产保险公司风险度量结果

通过前面的分析和计算，接下来就可以对风险进行度量。Copula函数分别选取了GaussCopula、tCopula、不可互换FrankCopula和不可互换ClaytonCopula函数，VaR和TCE的计算需要使用MonteCarlo仿真技术，共进行了10000次仿真，具体步骤为：首先，根据相关关系和Copula函数参数值，运用MonteCarlo仿真技术得到了10000个随机数。其次，根据式（1）得到10000个权益资本EC的值。最后，对该10000个权益资本EC的值按升序进行排序，其中第9500和9900个数值即为置信水平为α=0.95和α=0.99时的VaR，对第9501至10000个数值，以及对9901至10000个数值求平均数即得到置信水平为α=0.95和α=0.99时的TCE。进一步根据式（15）和式（16）得到RAROC的值，具体结果见表3。由表3可以看出，保险公司的RAROC始终小于0，说明该保险公司为了获取现有收益承担了过高的财务风险。

（三）可投资资金比例与分出再保险比例对财产保险公司绩效的影响研究

由表3结果可以看出，总体的RAROC始终小于0，说明该保险公司为了获取现有收益承担了过高的财务风险，需要采取措施降低财务风险。由动态财务分析模型可知，保险公司的风险主要来自于投资业务和承保业务。对于投资业务，保险公司可以通过调节可投资资金的比例k（0≤k≤1）的方式降低风险。对于承保业务，保险公司可以通过提高再保险的比例l（0≤l≤1）的方式降低风险。①因此，接下来的研究将围绕可投资资金比例与分出保险比例（即提高再保险比例）对该保险公司绩效的影响展开。首先，假设提高再保险的比例l为0，即假设该保险公司维持现有的再保险策略，然后通过调节可投资资金的比例k的方式考察调节投资业务对总体绩效的影响。②由于可投资资金的比例k的取值范围为[0,1]，将等分为100份，即每一步的步长为1%，测算取不同值时RAROCVaR和RAROCTCE的变化情况，通过测算发现，可投资资金的比例k越高，则保险公司的绩效也越高，说明保险公司的投资策略应该是将所有的可投资资金全部用于投资。该投资策略与目前中国保险市场投资现状是相符的，首先，由于中国保险法和保监会的相关规定的限制，保险公司能够配置于高风险资产的比例是较低的。其次，中国资本市场从2008年以来，一直处于剧烈波动中，保险公司通过配置高风险资产获取高额收益的难度越来越大，因此保险公司主要采取的是防御性投资策略，将更多的资产配置于国债、存款等低风险的资产。正是由于以上原因，保险公司总体投资风险是较低的并且是可控的，因此保险公司为了获取更高的投资收益只能是通过增加投资额的方式实现。其次，假设提高可投资资金的比例k为0，即假设该财产保险公司将所有可投资资金全部进行投资，然后通过调节再保险的比例l的方式考察再保险对总体绩效的影响。由于再保险的比例的取值范围为[0,1]，将l等分为100份，即每一步的步长为1%，测算l取不同值时RAROCVaR和RAROCTCE的变化情况，同样，通过测算发现提高再保险比例，可以提高保险公司的绩效，其中，只要再保险的比例l再提高5%时，保险公司就可以将总体RAROC提高到零以上，说明再保险对保险公司的绩效的影响是显著的。

三、结论与建议

第2篇

关键词：电子商务；动态财务管理；财务资源

电子商务的产生，于二十世纪七十年代末，主要以信息技术，提高商业运作效率为主，在财务交易过程中，以直接化、无纸化的方式存在。近几年，电子商务的发展突飞猛进，对企业管理过程中各方面正在逐步影响，传统的财务管理模式，也在电子商务的发展下，开始逐渐发生转变，电子商务时代下的动态财务管理模式，正在逐步取代传统财务管理模式与理念。

一、传统财务管理特点及问题

（一）传统财务管理的问题

为企业实现经济效益而做出的一系列财务活动，被称之为财务管理。在传统的财务管理制度中，依然存在许多问题，导致企业出现亏损，企业无法摆脱传统问题的束缚，做改革措施。例如，大多企业在上下级管理中，失去制约。企业财务监管力度不足，导致财务监管不到位，致使企业财力分散。企业在财务管理方面束缚力下降，关系模糊，都会对企业的发展造成严重的影响。传统财务管理以实现利润最大化为唯一目标，然而在追求目标的同时，易出现短期化决策，未对企业长期发展，以及风险做考量，对企业持续性发展构成影响。

（二）传统财务管理特点

财务资料获取有局限性，财务报告难以生成；财务分析耗时，且达到效果较差；企业信息资源无法实现共享；企业财务无法做前期预测。

二、电子商务动态财务管理要求

（一）加强财务风险管理

风险管理是传统财务管理中所一直欠缺的观念，电子商务时代需实现动态管理，必须要具有安全性，加强风险管理措施。电子商务是无区域易，对信息传输安全、网络安全、付款、货款结算、信息保密等方面，都必须做到万无一失。对法律保障原则，电子商务作为新型贸易模式，无法用传统法规进行约束。因此，必须要做好法律方面的安全保障

（二）不断适应市场需求变化

这是一个不断发展的时代，电子商务市场千变万化，在财务管理方面，必须要根据市场变化的需求，不断转变财务管理模式，才能在竞争中有脱颖而出的机会，让企业跟上时代变化的步伐。财务管理应实现弹性、及时性，对于交易需要做到实时化、远程化。必须注重企业的知识资本，并加大企业流动性管理。

（三）财务管理需寻求突破

电子商务的存在，将传统财务管理的界限打破，可以让企业的财务管理，从一个局限的空间内，逐步往外扩张，将静态财务管理，逐步发展为动态财务管理模式。可实现网上采购、支付、报表、查账等相应的财务管理流程。管理人员不管在何时何地，都可使用网络做远程财务管理，以此提高在财务管理上的效率。

三、电子商务动态财务管理模式分析

电子商务的发展，使得企业可采用以下管理方式做财务管理：财务资源规划、财务重构策略、网络财务、财务工程。

（一）网络财务

网络财务是使用范围较广的财务管理方式，以财务与为核心，实现财务、业务一体化管理模式。网络为工作实施基础，能实现财务远程操作，采取动态在线管理的系统化财务管理模式。网络财务管理下，能将财务人员的工作介质、方式做巨大改变，由原本静态操作模式，改变为动态财务管理，可有效提高工作效率，在线审核、报账、信息等，能大量减少工作负荷。电子货币模式，可将传统货款方式，改变为电子单据，其优越性不可小觑。

（二）财务资源规划

对企业财务资源实施规划，是在ERP系统模式下所形成的财务管理模式。在财务管理的日常工作中，可让财务部门与企业各部门之间，有紧密的联系，利用信息技术，可将企业的物流、资金流、信息流汇集，能实现企业与业务、供销、库存、生产等多个环节保持互动，将实物的物资方式，转变为动态资金，可确保企业的财务、业务协同。两者之间相互协调，可有效提高整个财务系统的工作绩效。可改变企业信息断层情况，将企业财务信息的准确率大幅度提高，能达到信息流、资金流汇集的模式。

四、结语

在电子商务的时展模式下，传统财务管理中所存在的需求不足与问题，可在电子商务的动态财务管理模式上逐步得到解决。电子商务实施财务管理，必须确保安全性、信息及时性，无区域性质的贸易模式，在扩大商家利益范围的同时，财务管理也必须提高效率，减少弊端，从而实现企业利润最大化、持续发展性。系统化的管理模式，特别适用于大型企业财务管理，在一个集中且流通的网络环境下做远程财务管理，也增加了财务工作的及时性、效率、水平，企业各部门之间与财务部门保持互动，能妥善解决企业内部财务控制力不足问题。参考文献：

[1] 樊萍.网络环境下，财务管理的新方式[J].现代经济信息，2011（10）：137.

[2] 李娜.电子商务时代动态财务管理模式研究[D].武汉理工大学，2012.

第3篇

关键词：房地产；财务动态管理；模式

房地产所处的经济地位非常重要，而且在现实中也存在着一些列的财务问题，针对这些具体的情况，在房地产行业实行财务动态管理，从而提高抗风险能力是势在必行的。出于对房地产投资的目的考虑，站在财务管理的角度，目的就是使得开发项目经济价值实现最大化。因此，必须借助一种有效的方法来提高项目的经济价值，这种方法就是财务动态管理系统。

一、财务动态管理的基本概念

财务动态管理是财务管理方式的一种，它是在管理中通过对结果进行模拟，从而改进目前的财务管理措施和方法，它的主要特点是预测性，该种管理方式主要通过动态化的管理指标和提前设置好的管理工具和财务分析方式来实现财务的管理，分析研究企业财务在某种因素制约下的具体发展状况。

二、房地产的财务管理现状

房地产行业和普通的投资项目相比，具有开发周期长、投资大以及过程复杂等特点。在这种情况下，财务管理中也要求有准确的投资分析以及成本控制能力。目前很多房地产开发企业由于对本行业了解的不够透彻，对相关项目没有实行有效的财务管理和成本控制，进而出现了一系列的财务问题，对房地产业的发展产生了严重的影响。

1.缺乏财务预算管理意识

一些房地产企业在进行开发的项目管理时，没有结合实际作出相应的财务预算，没有在项目的各个环节进行精细的财务分析，就没有办法准确预测出项目的利润，对单个项目成本指标的预算和和落实就更谈不上了。在这种情况下，很可能导致企业进行资金管理时的盲目性，在很大程度上就影响了项目的经济效益。

2.部门之间信息沟通不畅

通常情况下，房地产进行财务管理时，都需要大量的基础财务资料，而这些资料都来源于企业内部的各个职能部门。有些房地产企业领导会片面的认为成本管理只是财务部门的工作，而认识不到各个部门之间的相互配合，最终导致财务部门没有办法收集到所需的相关材料，就没有办法在真正意义上进行成 本核算和管理。

3.赶工期而忽略成本

由于房地产行业的竞争越来越激烈，有时候又面临着回收资金的压力，一些房地产公司赶工期的情况时有发生。为了节省时间，有时候设计还没有完成就进行招标，这样一味地追求速度而忽略了管理与控制，会对日后施工过程中进行有效的成本控制起到一定的负面影响。

三、实行财务动态管理的必要性和可行性

1.必要性

随着房地产行业的竞争越来越激烈，想要在市场中长期立足，必须采取低成本战略和差异化战略，前者主要是对企业进行有效的成本控制设法把成本降到最低；而在实施差异化战略时，必须具有持续的创新能力，要能够不断自我超越并超越竞争对手，而在房地产行业内，任何一项创新，都不可能永久持续，都有被竞争对手模仿的可能性，因此，在房地产行业，要做到真正的持续创新是非常困难的。房地产企业想要在激烈的竞争市场中长期生存发展，提高自身的竞争力，就必须实施低成本战略，通过对企业进行有效的财务管理和控制，使企业的运营成本降到最低。而传统的财务满足不了现在的需求，在某种程度上已经适应不了现代房地产开发项目的运作，所以在房地产企业内部实施财务动态管理是发展的必然趋势。

2.可行性

随着信息的发展和信息的全球化，财务管理的信息化也是一种发展趋势，当然，房地产行业也一样。要实现财务动态管理，房地产企业就要引进能迅速处理财务信息和进行数据运算的工具，这就要结合实际情况开发财务软件。财务软件的使用，可以促进房地产企业财务管理的信息化，企业的管理者就可以获得经过处理的财务信息，这样就不用经过繁琐的计算，就节省了劳动了，也就是降低了人工成本。同时，财务动态管理系统具有相当强的数据处理能力，可以对相关信息进行处理，企业从而综合把握各种信息，就会避免由于对某些数据的忽略而导致决策失误。

四、构建财务动态管理模式

1.构建的原理

房地产企业的财务动态管理模式的构建，是一个较为系统的工程。在构建之前，要有明确的设计原理，就是依据财务动态管理的定义，站在对财务数据的处理和反馈的角度，将其构建成为一个能够真实反映各个项目资金运作情况的平台，房地产企业可以根据不同市场环境的变化对目标资金进行模拟，并将财务动态指标和目标值进行比较，将比较的结果反馈给系统，企业的相关管理者在进行决策时可以以此作为参考。

2.构建思路

不同的企业，资金的运作情况也各不相同，房地产企业要根据其资金具体的使用特点，制定切合实际的财务动态管理系统控制流程。在财务动态管理系统中，所有产生成本的项目和环节，都可以在系统中显示出来，这样的话，房地产企业如果实行财务动态管理，其财务控制水平将会上升到一个新的高度。房地产企业实行财务动态管理，不但可以提高企业内部的成本控制水平，为企业创造更多的利润，而且可以预测企业资金的运作情况，有利于房地产企业做到合理资源优化配置。

3.系统设计

进行管理模式设计是房地产财务动态管理的关键所在，要根据实际需要，建立适合企业自身发展的财务动态管理平台，使得企业各部门的财务管理都在一个系统中进行。房地产企业财务动态管理系统，主要有四个环节。

(1)需求分析。依据企业实际的战略目标和财务管理目标，针对所要解决的主要问题，对系统所要实现的主要功能进行确定，科学合理的设计功能模块。一般情况下，房地产企业实施财务动态管理的主要目标就是为了实现财务管理的信息化，信息化包括对财务信息的汇总、调整、查阅、分析以及进行结果的预算等，同时还包括对房地产企业项目财务运行的具体状况进行及时的信息反馈、进行统计分析和综合评估等工作。而房地产企业设计财务动态管理系统的前提是进行有效的分析。

(2)设置系统模块。在确定了房地产企业财务动态管理系统的功能之后，就需要设置财务动态管理系统模块。一般情况下，房地产企业的财务动态管理主要包括的模块有：基础信息、成本控制、可行性分析以及企业绩效的评估。

(3)财务动态管理系统的运行。只有在财务动态管理系统正式运行后，房地产企业才能实现有效的财务管理。系统的主要组成有：前期的准备工作、财务成本的计算以及各个环节之间的配合。想要从根本上提高房地产企业的财务管理水平，必须使财务动态管理系统在房地产企业中被合理有效的应用，才能实现资源优化配置，使得企业的经济效益不断提高。

(4)系统的集成管理。在这个阶段，要对系统的各个模块进行整合，使其形成完整并互相协调。

五、结束语

虽然房地产业发展较为迅速，但房地产行业是有较高的风险性，而且房地产的开发项目一般周期都比较长，而且成本比较多，由于一些经济环境的影响和房地产企业自身财务管理的一些漏洞，很有可能导致成本失控现象的发生，想要在竞争日益激烈的市场中长期立足，同时要获得良好的经济效益，就要科学控制成本，采用财务动态管理模式将会是一种明智的选择，在某种程度上就可以避免此类问题的发生，通过对项目各个环节进行实时化的监控，在最大程度上降低成本的消耗，可以提高资金的安全性，达到控制成本的目的，从而提高企业的社会和经济效益，保障房地产业持续健康稳定的发展。

参考文献:

[1]赵翔茹:建立动态财务管理的思考[J].内蒙古科技与经济.2003(12).

[2]王洪海 武玉清:财务敏感因素的系统分析[J].统计与决策.2005(3).

[3]张根龙:我国房地产企业动态财务风险研究[J].网络财富.2010(17).

[4]肖芳林 仇俊林:房地产企业财务风险及其防范策略.财会月刊.2011(2).

第4篇

关键词：财务分析；偿债能力；营运能力

基金项目：2012年山东省高等学校教学改革立项项目（编号：2012480）

中图分类号：F230 文献标识码：A

原标题：山东太阳纸业股份有限公司财务能力分析

收录日期：2013年12月30日

一、公司简介

山东太阳纸业股份有限公司（简称为“太阳纸业”，股票代码为002078）成立于1982年，公司总部位于山东省兖州市，公司业务涉及造纸、化工、外贸、科研、林纸、酒店等多个领域，拥有资产总额230亿元，年浆纸产能400万吨，员工1万余人。经过30年的发展，太阳纸业已成为一家全球先进的跨国造纸集团和林浆纸一体化企业，是中国最大的民营造纸企业、中国500强企业之一，并位列世界造纸百强行列。2006年，太阳纸业在深圳证券交易所成功上市。2008年2月，10万吨化机浆项目建成投产，开创了自制木浆的先河。2008年6月，太阳纸业老挝有限公司成立，在老挝建设公司林浆基地，成为民营造纸企业第一家。2008年8月，年产40万吨液体包装纸项目投产，产品填补亚洲空白。2012年12月2日，公司销售收入突破300亿元，献礼建厂30周年。2013年3月，公司成功从溶解浆水解液中提取出木糖产品，填补了世界空白。

二、山东太阳纸业股份有限公司财务指标分析

财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。财务分析是财务管理的重要方法之一，它是对财务报告所提供的会计信息作进一步加工和处理，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策提供依据。

（一）偿债能力分析（表1）

1、短期偿债能力。在短期偿债能力分析中，流动比率由2008年的0.70下降到2012年的0.58，虽然，2011年的0.67同比2010年的0.64有所增加，但是，其整体呈现下降趋势；速动比率在2012年下降到0.42，同比2008年，下降了9个百分点。从整体上看，太阳纸业的短期偿债能力是下降的。

2、长期偿债能力。在长期偿债能力分析中，太阳纸业的资产负债率在2008～2009年是下降的，2009～2012年是逐年增加的，并且2010～2011年的上升速度是最快的，在2012年太阳纸业的资产负债率达到了70.63%；与2008年相比，2009年的股东权益比率增加了1.65%，而2009～2012年呈现下降的趋势，同样，2010～2011年的下降速度是最快的，从2009年到2012年太阳纸业的股东权益比率下降了10.32%；产权比率由2008～2009年有一定程度的下降，2009～2012年产权比率不断上升。由此得出，太阳纸业的财务风险越来越大，偿还长期债务的能力越来越小。

（二）营运能力分析（表2）

1、应收账款周转率。应收账款周转率是企业一定时期赊销收入与应收账款平均余额的比率，是评价应收账款流动性大小的一个重要财务比率。根据表2反映，太阳纸业的应收账款周转率虽然在2008～2010年有所上升，但是2010～2012年呈现下降的趋势。总体上，太阳纸业的应收账款周转率是下降的。反映了太阳纸业应收账款的周转速度越来越慢，应收账款流动性越来越弱。

2、存货周转率。存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率，可以反映企业存货的变现速度。太阳纸业的存货周转率在2010年同比2010年有所增加。此后，2010～2012年有所下降。说明，太阳纸业在2010年销售状况不是太好，但此后销售状况趋于好转。

3、流动资产周转率和固定资产周转率。流动资产周转率是销售收入与流动资产平均余额的比率。在2008～2012年呈现平稳态势，说明该企业流动资产周转率在2008～2012年呈现下降的趋势。说明太阳纸业的流动资产利用效率在降低，企业的管理水平在降低。

4、固定资产周转率和总资产周转率。2008～2012年，该企业有三种新的产品投入生产增加了新的生产设备。固定资产的突然增加会影响固定资产周转率和总资产周转率。

（三）盈利能力分析（表3）

1、资产报酬率。资产负债率是企业在一定时期内的利润额与资产平均总额的比率，主要用来衡量企业利用资产获取利润的能力。从表3可以看出，受金融危机影响，太阳纸业在2008年的资产报酬率较低，2009年、2010年连续两年资产报酬率都在上升。2011年，中国造纸行业产能过剩、上游成本增加使得造纸行业的发展受到困难，2011年、2012年两年的资产报酬率连续下降。从以上数据分析得出，太阳纸业利用资产获取利润的能力在下降。

2、股东权益报酬率。股东权益报酬率是企业一定时期内的净利润与股东权益平均总额的比率。2008～2010年该公司的股东权益报酬率增长了8.62%，2011年、2012年连续两年的股东权益报酬率下降了12.19%。整体来说，该企业的股东权益报酬率是下降的，该公司的盈利能力在下降。

3、销售毛利率和销售净利率。销售毛利率和销售净利率反映出在一定时期内企业通过销售获得利润的能力。从以上数据得出，2008～2010年太阳纸业的销售毛利率是上升的，2011年、2012年连续两年销售毛利率不断下降，整体来说，该企业的销售毛利率是下降的。由于造纸行业上游成本不断增加，2008～2012年，该企业的销售净利率不断下降。说明该企业处于的行业的成本不断增加，通过销售获得利润的能力不断下降。

4、成本费用净利率。这是企业净利润与成本费用总额的比率。2009年，该公司成本费用净利率增加了4.64%，此后至2012年，该指标下降了7.05%。因此，太阳纸业为获取收益而付出的代价越小，企业的盈利能力是下降的。

三、结论

（一）公司的偿债能力较差。由以上分析得出，太阳纸业的流动比率的数据与传统西方经验中的2∶1相去甚远，太阳纸业的流动比率、存货周转率先增后减会对流动比率的真实性产生影响，而速动比率也与一般经验里的1∶1有一定差距。并且，近五年，该企业的资产负债率、产权比率的上升和股东权益比率的下降都表示该企业的长期偿债能力越来越弱。说明该公司没有充分利用好财务杠杆有效地融资，对该企业来说，融资越来越困难；对债权人来说，将会认为其贷款缺乏足够的保障。

（二）公司的营运能力相对较弱。应收账款的变现能力变差，2008～2012年太阳纸业不断投入新的生产线，使得生产设备等固定资产突然增加，会对固定资产和总资产的真实性产生影响。因此，应收账款不能及时变现会影响太阳纸业的营运能力。

（三）公司的盈利能力较差。2011年开始，产能过剩、环保压力过大等问题使得造纸行业遇冷，如资产报酬率、销售毛利率股东权益报酬率等财务指标不断下降。近几年，造纸行业的上游成本不断上升，会影响造纸企业的盈利能力，销售毛利率、成本费用净利率不断上升恰好说明这一点。

四、建议

（一）加大产品研发投入力度，增强企业竞争力，引领行业潮头。随着电子媒体的高速发展，对于以纸张为载体的传统需求大幅下降。为了应对造纸行业遇冷的情况，太阳纸业应加大产品研发力度，更好地适应时展需要。如2013年幸福阳光系列品牌生活用纸已经投入生产，将为太阳纸业提供新的利润增长点。

（二）加强应收账款日常管理，建立定期对账制度，确定合理的催款方式。在竞争激烈的市场经济中，正确运用赊销，加强应收账款的管理，对企业而言具有不言而喻的重要性，是企业资产负债表中数额巨大的有形资产之一。

（三）调整企业资产负债结构，增强企业偿债能力。合理调整自有资金收益，按照财务杠杆原理，合理确定企业的举债规模，将可以得到举债经营的杠杆利益。

主要参考文献：

第5篇

【关键词】食品包装材料；化学物迁移；分析方法

中图分类号：R11

文献标识码：A

文章编号：1006-0278（2013）03-137-01

一、引言

近年来，食品安全问题逐渐被重视，美国FDA限定了各种食品包装材料中化学物迁移到食品中的总浓度要低于0.5ppm，欧盟在89/109/EEC中对食品直接接触的包装材料也做了具体的要求。据欧盟食品安全局检查与统计的数据表明，2012年有10%左右的中国出口食品因安全问题而被禁止入境，其中因包装材料中的化学物迁移到食品中的比例占50%左右。一方面是我国对包装材料中化学物迁移的认证、法规等存在一定的问题，另一方面也因为我国对于食品包装材料中的化学物迁移量的检测方法与欧美国家不一致，进而检测到的迁移物残留量不同。塑料包装薄膜中在和食品接触能够迁移的化学物多是小分子的、流动性强的添加物（抗氧化剂、阻燃剂、紫外线吸收剂等），与食品长时间接触后能通过扩散、溶解、吸收等作用逐渐进入食品中，污染食品并对人类的健康产生危害。

二、包装材料化学物迁移分析方法

（一）傅立叶变换红外光谱法

傅立叶变换红外光谱法（FTIR），是应用与研究的较早的一种分析PVC包装材料中化学物迁移量的方法。做傅立叶变换红外光谱法的前期处理用的时间稍长，至少要十天左右，根据各种食品用途的PVC材料而决定。常使用的方法是在乙醇和橄榄油的萃取条件下，保持40℃的恒温，浸泡PVC试验样品10-15天。在浸泡过程中需要每天对浸泡的实验样品与食品模拟物进行分析测定，通过统计的数据分析出样品和模拟物的质量变化随时间推移的规律。实验中还要结合原子吸收光谱（AAS）、傅立叶变换红外光谱法（FTIR）研究PVC材料中添加的金属脂肪酸盐与环氧化合物的迁移情况。其中萃取溶剂根据不同的包装材料、分析物质、国家或者地区标准选取，3%的醋酸、蒸馏水、橄榄油也是常用的萃取溶剂。

（二）放射化学测定

放射化学测定是用来分析塑料包装材料中金属元素常用的一种方法，部分的金属元素（如：铅、铬、镉、锡、锑等）为了使塑料具有特定的用途、稳定的物理化学性质，被添加到塑料中。分析金属元素一般常用的就是放射化学测定的方法，包括紫外辐射（UV-radiation）、诱导电感藕合等离子体原子反射光谱（ICP-AES）两种方法结合。在进行放射化学元素分析前，需要对包装材料进行一定的处理，使塑料分解，金属元素析出达到能测定的程度。一般的处理方法是：用微波长时间处理使塑料完全消解，或者使用浓硝酸、浓硫酸、双氧水、四氟硼酸等强酸性、强氧化性的化学试剂结合加热的方式对塑料进行湿法消解，消解后对溶液进行痕量分析测定。

（三）高效液相色谱联用法

高效液相色谱法一般用来检测塑料中的有机添加成分（抗氧化剂、阻燃剂、塑料稳定剂等），主要包括：米嗤酮、二乙胺-二苯甲酮、双酚A、邻苯二甲酸二丁酯、邻苯而甲酸二（2-乙基己基）酯、二苯甲酮等。高效液相色谱在应用前要对塑料中的各种添加物萃取，常常与别的实验仪器联用。现在常用的操作简单的两种仪器联用的检测方法包括：微波萃取仪-高效液相色谱联用、高效液相色谱-紫外检测联用、高效液相色谱-质谱联用。微波萃取仪是利用塑料包装材料的不同成分介电常数的差异，不同的成分在微波场中吸收微波能力不同，进而加热被萃取物，使其从包装材料中快速分离至萃取液中。微波萃取仪一高效液相色谱（MAE-LC）联用后能够大量缩减对迁移物分析的工作量与分析时间，是目前常用的高效分析方法，大量的实验证明微波萃取仪的作用与传统的条件模拟所分析的结果相差很小。高效液相色谱一紫外检测联用（HPLC-UV），这种方法能够模拟紫外线的环境，对最外层的塑料包装（食用油、食醋、酱油等的塑料桶）迁移与稳定研究有较好的应用。通过紫外检测后，用高效液相色谱测定液体食品中各个部位残留的化学物的量，进而构建出模型评估不同的温度、不同的存储条件下、不同的接触时间等包装用塑料材料对食品的污染情况。高效液相色谱-质谱联用，以液相色谱作为分裂系统质谱仪作为检测系统，在各方面的应用很广，能检测多种包装塑料中的有机添加剂。

（四）气相色谱联用法

气液相色谱是应用较早的测试方法，主要适合对各种挥发性物质（如：挥发性含硫化合物、邻苯二甲酸二甲酯、4-苯基环己烷、三溴苯酚、三氯苯酚等）。目前随着测试技术的进步，已经很少单独应用气象色谱进行测试，大多情况下是与质谱联用（GC-MS）。选取的塑料包装样品经过气相色谱分解后，直接用质谱仪进行测试，测试的结果经电脑处理后直接显示，能方便快捷的测试各种塑料包装中化学物残留。GC-MS是目前很多有机实验室都广泛应用的技术，能够定性定量的分析，是分析复杂的多种有机混合物的主要手段，能分析出壬基酚、辛基酚、苯乙酮、三甲基二苯甲烷等20多种有机物。

第6篇

一、事业单位财务分析的特点分析

(一)特殊性财务分析是事业单位财务部门的重要工作内容之一，而且，从实际的工作来看，事业单位财务分析也可以将其称为一种服务，为事业单位的发展决策而服务。从事业单位财务分析工作的目的来分析，财务分析具有一定的特殊性[1]。事业单位在发展中所需要的资金主要来源于国家，而一些公益性机构在日常发展经营的过程中，并不是以盈利为主要目的，而是为大众、为国家服务的，从本质上来分析，事业单位的经营与其他私营企业的经营有着极大的不同，具有一定的特殊性，相应的对事业单位的财务分析也充分体现出特殊性。

(二)广泛性从大量的实践发现，事业单位所开展的财务分析不仅仅要求财务人员具备专业的财务技能，更需要掌握与财务分析工作有着直接联系的一些科目知识，这样才能更好的完成财务分析工作[2]。而且，事业单位的财务分析工作不仅仅局限在单一的财务数据核算分析中，涉及的分析面广，例如，资产负债、所有者权益、成本利润、预算编制计划、资产负债率等，这些都是事业单位财务分析工作必须要做到的，具体要结合事业单位的实际发展而定，因此说，事业单位财务分析具有广泛性的特点。

(三)严谨性众所周知，事业单位财务分析对事业单位做出正确发展决策有着直接的影响，而且，事业单位在发展的过程中，很多事宜都离不开财务分析。如果事业单位财务分析的数据出现偏差的话，将会对相应的事宜带来影响，同时，对事业单位做发展决策也将产生直接的影响，因此，事业单位财务分析数据必须确保数据的完整性、准确性和及时性，因此说，财务分析工作具有严谨性的特点。

(四)目的性事业单位财务分析并不是随便的对财务数据进行分析，而是有着一定的目的性，要达到什么目的，以此来制定相应的财务分析工作。例如，在了解事业单位负债情况，必须要对有关负债的财务信息进行全面的分析；以事业单位发展决策为目的，必须确保对事业单位财务展开全面的分析，这样才能确保为事业单位做出正确发展决策提供可靠的数据。

二、事业单位财务分析的方法探索

(一)建立动态分析图事业单位的财务分析，可以及时有效的了解事业单位发展过程中各项资源以及资金的使用情况、去向等，并根据财务的分析来确定事业单位的发展方向，做出正确的发展决策。事业单位财务分析方法实施的有效性将对财务工作有着直接的影响，动态分析图是财务分析的重要方法之一，可以更直观的将事业单位财务结果分析并直观的呈现出来，通过各种指标来建立动态结构图。通过建立动态分析图，来系统的评价和分析事业单位过去以及现有的财务状况、经营成果和财务指标的变动情况等，最终目的是通过分析过去和评价现在的方式，来合理的预测未来的发展，为事业单位做出正确的发展决策提供可靠的依据。建立动态分析图都需要结合财务软件中的数据进行分析，为了确保动态分析图建立的准确性、有效性，应在建立动态分析图之前，需将当月的财务数据进行核算和报表之后，才能确保数据的完整性，同时，要保存当前的原始数据，从而有效的提升事业单位财务分析效率。

(二)增设财务分析表一般情况下，事业单位在进行财务分析的过程中，都会采取报表的方式进行财务分析，在此，作者建议可以在财务报表中增设财务分析表，并根据事业单位财务的实际分析情况，设置相应的栏目，例如，上期的财务数据及其数据栏、本期的数据栏、行业发展的平均数栏等。另外，在增设财务分析表的过程中，为了确保财务分析表的清晰可见性，建议设置的栏目不要过多，起到财务分析的目的即可。此外，在增设财务分析表的过程中需要遵循着以下原则：财务分析不仅要对当前事业单位的需要，同时，还要考虑到事业单位未来的发展需要，这样才能充分体现出财务分析的作用，特别是在科学技术快速发展的过程中，经济市场也在不断的发生变革，在这种条件下应对事业单位的财务分析指标进行不断的改进和创新，这样才能更好的适应社会的发展;应确定财务分析的目的，并结合分析的目的来确定相应的分析指标，提高事业单位财务分析的有效性。

三、结束语

第7篇

[关键词]财务分析框架；企业战略；商业模式；企业价值

一、传统财务分析框架

传统财务分析主要围绕偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力等四个要素的指标展开，如预算分析、信用分析、投资分析、成本费用分析、收益质量分析、盈利预测分析和财务危机预测分析，满足不同利益相关者需求。但该框架存在三个关键性的缺陷，导致其无法满足现代经济环境下的公司财务分析需求。第一，缺乏整体性视角。它所强调的是不同利益相关者目标下的专家分析，缺乏统一目标，导致各模块之间分析相互割裂，并且模块具体分析时容易陷入过度的细节分析，犯“一叶障目、不见泰山”的错误。现代公司管理进入战略导向时代，即战略已成为企业发展和运行的先导因素，那么现代公司财务分析同样也需要战略视角，通过将财务分析与战略选择管理、战略执行管理相融合，形成有机整体。第二，经营和财务相割裂。传统财务分析对经营部分的分析主要体现在营运能力分析，局限于经营效率的总体性评价，缺乏与战略、价值目标的有效联系，同时脱离具体业务过程的经营效率无法深入分析其中影响因素及影响程度，导致分析结论停留在经营的表层分析，无法深入剖析，难以为管理者提供解决问题的措施和方法。随着信息技术在公司运作管理中的广泛使用，经营和财务一体化程度进入新阶段，需要现代财务分析在战略视角下有效融合经营和财务，即通过财务视角剖析战略目标实现过程，尤其是经营过程驱动，为管理者提供具体有价值的建议。第三，缺乏价值链视角下的动态分析。虽然传统财务分析强调满足各利益相关者需求，其中也包括客户视角分析，但在实际分析中占据核心的往往是投资者视角，而投资者分析往往又局限于单个公司的盈利能力、财务风险等总体性层面的静态分析，很难深入分析利益相关者的结构变动对其商业模式、战略以及公司内部价值创造的影响。客户导向下的公司管理，需要不断审视并改变其定位和业务系统，调整商业模式，提高整个商业模式的价值创造空间，改善现金流质量。商业模式的调整需要现代财务分析超越现有公司边界，在更大范围内考察公司价值创造能力、效率及风险，即需要价值链视角下进行动态分析。

二、财务分析框架拓展与创新

面对传统财务分析无法满足现代公司管理和控制需要状况，学者在不同角度对财务分析框架进行了不同程度的改进与优化。克雷沙•帕利普等（1998）试图通过在传统财务分析框架上引入行业环境和竞争策略分析来弥补其战略视角不足的缺陷[1]。具体来说，通过将会计分析、财务分析和前景分析置于经营策略分析的前提之下进行分析战略绩效实现程度。学者普遍认为该分析框架下，战略分析超脱于经营和财务分析，战略、经营和财务仍然处于割裂状态，即这种形式上的粘合无法实现战略、经营和财务的有效融合。李心合、蔡蕾（2006）分析认为现代公司面临新的挑战，财务分析需要嵌入财务学、价值创造、战略、生态、价值网等新视角来扩展财务分析的框架结构[2]。他们提出以公司价值及其创造为目标，以战略分析为起点，以价值驱动因素分析和价值源泉分析为主体的分析架构。其中价值驱动因素分析使用“五种状态”模型，价值源泉分析使用利益相关者价值网络模型。这种融合多视角下的分析框架主张站在公司实体角度把握，其优势在于实现了价值层面的逻辑整合。其缺点是价值源泉与价值驱动因素仍然处于相互割裂状态，导致战略管理和战略执行无法有效无缝衔接，且价值源泉分析和价值驱动因素内部具体模块的分析也处于相互割裂状态，难以整合成一个有效整体。张先治（2008）将企业的经营决策与控制分为资本经营、资产经营、商品经营和生产经营四个层次，对应的基于管理者决策与控制的财务分析体系可由资本经营财务分析、资产经营财务分析、商品经营财务分析和产品经营财务分析四个部分构成。具体各种类型的财务分析从效率分析、状况分析和风险分析三个方面进行[3]。这种分析框架结合企业的经营模式进行细分为四个层次，并在四个层次的报告体系基础上对效率、财务状况、风险进行分析。其优点在于考虑了不同企业或企业不同层次的经营模式，并且通过形成对应的内部报告体系，能够进行针对性分析，为管理者提供具体意见，但实质上并没有跳出传统分析框架，财务分析与战略、经营仍然处于割裂状态，无法在价值层面实现有效整合。刘刚等（2009）认为基于价值最大化目标，管理者既要关注价值创造结果，也要关注价值创造过程[4]。价值创造结果通过KPI指标来分析，而价值创造过程则以价值源泉及价值驱动因素为核心内容。基于价值链的财务分析框架，包含外部价值链分析和内部价值链两个层面。其中外部价值链分析为战略选择层面，主要包括商业模式、盈利模式和投融资战略等方面；内部价值链为战略执行层面，主要包括资源耗费、作业流程等价值驱动和价值源泉分析。该分析框架以价值最大化目标为出发点，实现内、外部价值链的有效整合，包含战略选择管理以及战略执行管理两个层面，并且在具体层面分析中克服了模块间的割裂，如外部价值链分析通过战略选择、商业模式和盈利模式调整来实现逻辑整合，识别价值创造结果战略动因、商业模式动因；内部价值链分析基于作业流程的资源耗费分析，有助于识别战略执行的作业动因分析。周福源（2012）提出一种融合的财务分析框架[5]。在战略执行层面，该框架试图通过基于运行脉络的效率分析资源与核心能力对竞争优势的贡献来实现财务与经营的融合；在战略选择层面，该框架基于运行模式中资金环节、采购环节、销售环节等所面临的外部环境以及采取资金战略、供应链战略、营销战略的有效性分析；最后通过战略分析与战略执行分析的结论相对照，分析价值创造结果的形成动因，即判断出是外部环境因素、战略决策因素还是战略执行因素，实现战略视角下有效整合。这种分析框架在宏观战略层面、微观经营财务层面进行了相对有效的整合，并且基于“业绩—风险—持续—成长能力—价值”综合分析能在一定程度上实现价值导向下的动态分析。

三、财务分析框架理论整合

学者针对传统财务分析框架的优化改进主要围绕其关键缺陷展开。在整体性视角层面，学者认为价值最大目标是财务分析的出发点和归宿，现代财务分析需要战略视角下实现价值层面的有效整合，包括战略选择管理、战略执行管理；在微观层面的整合，学者认为要避免财务与经营的割裂，主张基于运行脉络的效率分析，包括业务流程及其资源耗费、关键资源和核心能力对竞争优势的贡献；在动态分析方面，偏重战略调整分析，强调外部环境和内部资源能力对战略调整的影响。相较于传统财务分析框架，学者提出的新财务分析框架实现不同程度的拓展与创新，但关于财务分析框架的拓展与创新还未形成相对统一观点，同时在动态分析、宏微观层面衔接整合仍然不够。笔者试图在其他学者研究成果基础上进行整合，并形成综合财务分析框架（见图1）。该分析框架以商业模式为核心，形成企业战略、商业模式与企业价值之间的长期动态分析。商业模式是关于企业如何通过为客户创造价值来获取企业价值的交易系统，因此商业模式以企业价值作为落脚点。商业模式更注重利益相关者的利益诉求和交易结构，其关注点超过产业价值链的范畴需要，能够超越企业边界，在更大范围内考察价值创造能力。同时，商业模式确定意味着利益相关者结构和交易结构的确定，能够为战略制定提供坚实基础，因此商业模式的调整通常伴随着战略调整[6]。基于商业模式的财务分析框架下，定位强调为顾客创造价值的方式，决定企业需要提供不同业务系统实现价值。业务系统不同，盈利模式不同，所需要的关键资源能力不同。基于业务系统的收入成本分析和现金流结构分析，可获得关于效率状况、质量状况和风险状况的信息。因此，该分析框架在宏观上通过商业模式与战略、价值之间逻辑整合实现动态分析，在微观上基于业务系统的关键资源能力配置，分析收入成本和现金流，实现经营与财务的融合分析。分析的结论不仅能帮助管理者准确把握价值创造的微观业务运行层面因素，还能进一步分析盈利模式、业务系统等商业模式设计、战略选择方面的宏观层面因素，使财务分析不再是停留在表层的总体性评价。

[参考文献]

[1]克雷沙•帕利普，等.经营透视：企业分析与评价[M].李延钰，等译.大连：东北财经大学出版社，1998.

[2]李心合，蔡蕾.公司财务分析：框架与超越[J].财经问题研究，2006，（10）：67-73.

[3]张先治.基于管理者决策与控制的财务分析——企业内部报告的财务分析应用[J].财会月刊，2008，（8）：13-14.

[4]刘刚，陈嘉忠.基于管理者视角的财务分析框架探讨[J].会计师，2009，（3）：60-61.

[5]周福源.公司财务分析框架：融合观点[J].商业会计，2012，（9）：104-106.

第8篇

关键词:财务分析；存在；问题

1前言

企业财务分析是指企业根据信息使用的目的不同，从财务角度入手，比照目标和标杆指标，对企业生产、经营和财务活动进行专业分析，揭示活动结果与目标的差异，探求产生差异的驱动因素，提出可供选择的解决方案的过程。因企业运行环境变化快，需求、目标导向及分析方法的多元化，以及多部门多层次人员参与等因素，导致有些企业财务分析存在这样或那样的问题。本文提出了十个常见的问题，希望对企业的财务分析工作有所启发。

2企业财务分析存在的十个常见问题

问题一:重会计核算，轻财务分析。

目前，我国仍处于经济转轨期。一方面，由于市场和自身的原因，有些投资者的投资决策和管理人员的管理决策很少依靠财务信息支持，造成使用者对财务信息的需求不足；另一方面，由于企业会计准则和制度调整频繁，为了跟上变化，大部分企业的财会人员没能处理好企业会计核算反映调整与财会工作服务经营管理两者之间的关系，把大量时间和精力花费在学习新准则、新制度以及调整核算体系和会计信息系统上，很少有时间进行财务分析，从而也难以通过财务分析为企业决策者提供有效的财务信息产品。在会计核算按照国家强制提供的标准照章处理，企业对财务分析的需求和供给都不足的情况下，大部分企业仍存在重会计核算，轻财务分析的现象。

问题二:找不准需求，不知为谁服务。

在现实中，有些企业财务人员因不了解或不全了解相关各方对财会工作的需求程度，导致其不清楚财会工作为谁服务，反映在财务分析上则表现为:不清楚应为谁提供财务分析产品，应该提供哪些产品。

这些企业的财务部门不习惯与业务单位进行对接，习惯以总部为据点运营，将本部门定位为居高临下的总部职能部门，不清楚财务分析的“客户”，不愿意为业务部门提供个性化的财务需求。财务分析一种模式走天下、只出一种财务分析产品，财务分析报告专业晦涩，让人看不懂。

问题三:定位不清，作用不明。

有些企业对财务分析的定位和作用认识不清，片面地重视企业财务分析，分析得很细，分析结果提示的问题也很到位，然而分析完后却到此为止，没有下文。他们错将财务分析当作战略执行分析的核心，而不是战略与战略行动方案。这样一来，导致财务分析发现的问题越来越多，财务分析的作用似乎也越来越大，但企业仍在走老路，战略执行或偏离目标，或困难重重。

问题四:只检查过去，不指导未来。

受管理者控制性思维习惯的影响，有些企业习惯于对过去已完成、不变化、有结果的活动进行财务分析和检查，而不能够基于过去，结合当前，着眼未来进行分析和沟通。不服务于未来的财务分析，只会发现过去的问题和满足于已取得的成绩。

在信息的收集与处理上，这些企业的财务分析以内部的、静态的的信息为主材料，很少采用外部竞争者提供的动态环境信息，从而使财务分析结果无法为企业战略的动态调整提供指导和帮助，那么沿着这条路走下去是阳光大道还是荆棘丛丛就不得而知了。[]

问题五:找不到标杆，不知优劣。

由于没有战略、或战略不清晰，或战略没有转化为可执行的标准，有些企业对外不清晰行业竞争情况，不找或找不到外部标杆，不分析或分析不出自身的优势与劣势，看不到机遇与威胁。对内，缺乏走向战略目标的明确的行军路线和阶段目标，走到哪算哪，甚至不清楚企业走到了哪一阶段。

找不到外部标杆的结果是习惯于自我比较，习惯于与本企业的计划比，与过去同期比，是计划和过去存在问题还是当前存在问题，不得而知。没有正确的比较就没有真正动力，就不能找准正确的方向，找不准方向就不知企业存亡。

问题六:不考虑风险，或过于保守。

有些企业缺乏风险意识，决策不进行风险分析，过去运气比较好，胆子大，财务分析从不考虑或很少考虑风险，对分析结果不进行风险调整，把偶然的成功当成决策系统的必然成功，导致企业决策层夸大自身能力，喜欢冲击小概率事件，看不到前方万丈深渊，直到风险变损失时，企业已陷入万劫不复，难以重生的境地。

由于缺乏对风险的正确认识，有些企业惧怕风险，或缺乏风险管理制度和风险责任制度，要么视风险为洪水猛兽，要么但求无过，对存在风险的业务一律回避，满足于赚取微薄的利润，看不到风险中蕴藏的机会，错失发展良机，以致落后遭致淘汰。

问题七:不计资金成本，影响效率。

有些企业财大气粗，摊子很大，特别是一些垄断企业，项目分析与内部核算不计资金占用成本，企业内占用大量资金的业务单元明为贡献实为包袱。这类企业有时为了做大，并购了大量不计资金成本的微利企业，其结果是股东投资回报不断受到侵蚀而企业却浑然不知。这些企业虽长年盈利，净资产回报率却大大低于市场利率，占用股东和社会的大量资源低效运转。

问题八:重财务指标，轻非财务指标。

货币计量假设虽然为财会工作提供了处理企业信息的便利，但也容易使一些企业只重视结果而不顾过程。有些企业重财务指标分析，轻非财务指标分析；分析的过程是从大结果到小结果；只出数字结果，而不清楚数字内涵，始终找不到产生结果的驱动因素，更没有涉及解决问题的行动方案。

以价值为管理基础的企业，倾向于降低成本和强化资产结构等较易达的的目标，常忽略外部众多难以用货币计量的不可控因素的影响，遗漏一些非货币性的外部战略性信息，对威胁与机遇的反应较慢；对内仅以财务指标评价，否决事关企业长远发展的具有核心竞争力的新业务。新晨

问题九:习惯使用静态分析，缺乏动态分析。

有些企业习惯于用静态的思维、静态的企业发展战略、静态的市场环境、静态的生产经营计划和静态的员工需求与能力对企业进行静态的分析。这些企业很少关注外部和内部的变化，很少动态地去修正和完善企业的战略规划，很少调整行动方案。从而难以做到与时消息，与时偕行，与时俱进。

问题十:不解剖整体，个体分析不足。

有些大企业、大集团规模越做越大，财务越分析越来越宏观，出现了重视整体分析，轻视个体分析的一锅煮现象。他们没有像解剖麻雀一样对企业各分部中心、各业务流程、各作业单元分别进行财务分析，因此也就分析不出个体的战略贡献，从而难以挖掘和培育企业核心竞争力；对分部中心的分析不客观，不到位，就会造成低效率挤占战略单位和高效分部资源的现象，而企业整体资源配置的低效，最终将影响企业整体效益。

第9篇

关键词:财务分析;存在;问题

1前言

企业财务分析是指企业根据信息使用的目的不同,从财务角度入手,比照目标和标杆指标,对企业生产、经营和财务活动进行专业分析,揭示活动结果与目标的差异,探求产生差异的驱动因素,提出可供选择的解决方案的过程。因企业运行环境变化快,需求、目标导向及分析方法的多元化,以及多部门多层次人员参与等因素,导致有些企业财务分析存在这样或那样的问题。本文提出了十个常见的问题,希望对企业的财务分析工作有所启发。

2企业财务分析存在的十个常见问题

问题一:重会计核算,轻财务分析。

目前,我国仍处于经济转轨期。一方面,由于市场和自身的原因,有些投资者的投资决策和管理人员的管理决策很少依靠财务信息支持,造成使用者对财务信息的需求不足;另一方面,由于企业会计准则和制度调整频繁,为了跟上变化,大部分企业的财会人员没能处理好企业会计核算反映调整与财会工作服务经营管理两者之间的关系,把大量时间和精力花费在学习新准则、新制度以及调整核算体系和会计信息系统上,很少有时间进行财务分析,从而也难以通过财务分析为企业决策者提供有效的财务信息产品。在会计核算按照国家强制提供的标准照章处理,企业对财务分析的需求和供给都不足的情况下,大部分企业仍存在重会计核算,轻财务分析的现象。

问题二:找不准需求,不知为谁服务。

在现实中,有些企业财务人员因不了解或不全了解相关各方对财会工作的需求程度,导致其不清楚财会工作为谁服务,反映在财务分析上则表现为:不清楚应为谁提供财务分析产品,应该提供哪些产品。

这些企业的财务部门不习惯与业务单位进行对接,习惯以总部为据点运营,将本部门定位为居高临下的总部职能部门,不清楚财务分析的“客户”,不愿意为业务部门提供个性化的财务需求。财务分析一种模式走天下、只出一种财务分析产品,财务分析报告专业晦涩,让人看不懂。

问题三:定位不清,作用不明。

有些企业对财务分析的定位和作用认识不清,片面地重视企业财务分析,分析得很细,分析结果提示的问题也很到位,然而分析完后却到此为止,没有下文。他们错将财务分析当作战略执行分析的核心,而不是战略与战略行动方案。这样一来,导致财务分析发现的问题越来越多,财务分析的作用似乎也越来越大,但企业仍在走老路,战略执行或偏离目标,或困难重重。

问题四:只检查过去,不指导未来。

受管理者控制性思维习惯的影响,有些企业习惯于对过去已完成、不变化、有结果的活动进行财务分析和检查,而不能够基于过去,结合当前,着眼未来进行分析和沟通。不服务于未来的财务分析,只会发现过去的问题和满足于已取得的成绩。

在信息的收集与处理上,这些企业的财务分析以内部的、静态的的信息为主材料,很少采用外部竞争者提供的动态环境信息,从而使财务分析结果无法为企业战略的动态调整提供指导和帮助,那么沿着这条路走下去是阳光大道还是荆棘丛丛就不得而知了。

问题五:找不到标杆,不知优劣。

由于没有战略、或战略不清晰,或战略没有转化为可执行的标准,有些企业对外不清晰行业竞争情况,不找或找不到外部标杆,不分析或分析不出自身的优势与劣势,看不到机遇与威胁。对内,缺乏走向战略目标的明确的行军路线和阶段目标,走到哪算哪,甚至不清楚企业走到了哪一阶段。

找不到外部标杆的结果是习惯于自我比较,习惯于与本企业的计划比,与过去同期比,是计划和过去存在问题还是当前存在问题,不得而知。没有正确的比较就没有真正动力,就不能找准正确的方向,找不准方向就不知企业存亡。

问题六:不考虑风险,或过于保守。

有些企业缺乏风险意识,决策不进行风险分析,过去运气比较好,胆子大,财务分析从不考虑或很少考虑风险,对分析结果不进行风险调整,把偶然的成功当成决策系统的必然成功,导致企业决策层夸大自身能力,喜欢冲击小概率事件,看不到前方万丈深渊,直到风险变损失时,企业已陷入万劫不复,难以重生的境地。

由于缺乏对风险的正确认识,有些企业惧怕风险,或缺乏风险管理制度和风险责任制度,要么视风险为洪水猛兽,要么但求无过,对存在风险的业务一律回避,满足于赚取微薄的利润,看不到风险中蕴藏的机会,错失发展良机,以致落后遭致淘汰。

问题七:不计资金成本,影响效率。

有些企业财大气粗,摊子很大,特别是一些垄断企业,项目分析与内部核算不计资金占用成本,企业内占用大量资金的业务单元明为贡献实为包袱。这类企业有时为了做大,并购了大量不计资金成本的微利企业,其结果是股东投资回报不断受到侵蚀而企业却浑然不知。这些企业虽长年盈利,净资产回报率却大大低于市场利率,占用股东和社会的大量资源低效运转。

问题八:重财务指标,轻非财务指标。

货币计量假设虽然为财会工作提供了处理企业信息的便利,但也容易使一些企业只重视结果而不顾过程。有些企业重财务指标分析,轻非财务指标分析;分析的过程是从大结果到小结果;只出数字结果,而不清楚数字内涵,始终找不到产生结果的驱动因素,更没有涉及解决问题的行动方案。

以价值为管理基础的企业,倾向于降低成本和强化资产结构等较易达的的目标,常忽略外部众多难以用货币计量的不可控因素的影响,遗漏一些非货币性的外部战略性信息,对威胁与机遇的反应较慢;对内仅以财务指标评价,否决事关企业长远发展的具有核心竞争力的新业务。

问题九:习惯使用静态分析,缺乏动态分析。

有些企业习惯于用静态的思维、静态的企业发展战略、静态的市场环境、静态的生产经营计划和静态的员工需求与能力对企业进行静态的分析。这些企业很少关注外部和内部的变化,很少动态地去修正和完善企业的战略规划,很少调整行动方案。从而难以做到与时消息,与时偕行,与时俱进。

问题十:不解剖整体,个体分析不足。

有些大企业、大集团规模越做越大,财务越分析越来越宏观,出现了重视整体分析,轻视个体分析的一锅煮现象。他们没有像解剖麻雀一样对企业各分部中心、各业务流程、各作业单元分别进行财务分析,因此也就分析不出个体的战略贡献,从而难以挖掘和培育企业核心竞争力;对分部中心的分析不客观,不到位,就会造成低效率挤占战略单位和高效分部资源的现象,而企业整体资源配置的低效,最终将影响企业整体效益。