分析企业经营风险第1篇

关键词：新常态；经营风险

一、我国经济新常态的主要特征

（一）从消费需求看，过去我国消费具有明显的模仿型排浪式特征，2014年模仿型排浪式消费阶段基本结束，个性化、多样化消费渐成主流，保证产品质量安全、通过创新供给激活需求的重要性显著上升，必须采取正确的消费政策，释放消费潜力，使消费继续在推动经济发展中发挥基础作用。

（二）从投资需求看，经历了30多年高强度大规模开发建设后，传统产业相对饱和，但基础设施互联互通和一些新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现，对创新投融资方式提出了新要求，必须善于把握投资方向，消除投资障碍，使投资继续对经济发展发挥关键作用。

（三）从生产能力和产业组织方式看，过去供给不足是长期困扰我们的一个主要矛盾，2014年传统产业供给能力大幅超出需求，产业结构必须优化升级，企业兼并重组、生产相对集中不可避免，新兴产业、服务业、小微企业作用更加凸显，生产小型化、智能化、专业化将成为产业组织新特征。

（四）从生产要素相对优势看，过去劳动力成本低是最大优势，引进技术和管理就能迅速变成生产力，2014年以后人口老龄化日趋发展，农业富余劳动力减少，要素的规模驱动力减弱，经济增长将更多依靠人力资本质量和技术进步，必须让创新成为驱动发展新引擎。

（五）从市场竞争特点看，过去主要是数量扩张和价格竞争，2014以后正逐步转向质量型、差异化为主的竞争，统一全国市场、提高资源配置效率是经济发展的内生性要求，必须深化改革开放，加快形成统一透明、有序规范的市场环境。

（六）从资源环境约束看，过去能源资源和生态环境空间相对较大，2014以后环境承载能力已经达到或接近上限，必须顺应人民群众对良好生态环境的期待，推动形成绿色低碳循环发展新方式。

（七）从经济风险积累和化解看，伴随着经济增速下调，各类隐性风险逐步显性化，风险总体可控，但化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险将持续一段时间，必须标本兼治、对症下药，建立健全化解各类风险的体制机制。

（八）从资源配置模式和宏观调控方式看，全面刺激政策的边际效果明显递减，既要全面化解产能过剩，也要通过发挥市场机制作用探索未来产业发展方向，必须全面把握总供求关系新变化，科学进行宏观调控。

这些趋势性变化说明，我国经济正在向形态更高级、分工更复杂、结构更合理的阶段演化，经济发展进入新常态，正从高速增长转向中高速增长，经济发展方式正从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济结构正从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并存的深度调整，经济发展动力正从传统增长点转向新的增长点。

二、新常态下企业经营管理面临的风险因素分析

（一）自然环境的各种变化作用于企业的是水灾、火灾、地震、台风等引起非常性的破坏，既定的经营目标、财务目标无法实现等。

（二）企业的社会经济环境包括经济体制、经济政策、经济周期、同行业竞争、通货膨胀、市场季节性变化以及国家法律法规的调整和变动等等。社会主义市场经济体制下企业成为“自主经营，自负盈亏，自我约束，自我发展”的独立的经济组织，为了在竞争中求得生存和发展，企业就必须面向市场，独立决策，这样就会增加企业在经营管理中的风险。当国家经济政策发生变化时，往往会对企业的筹资、投资及其他经营管理活动产生极大影响；当市场经济繁荣和衰退交替出现周期性变化，会使企业的现金流入量和现金流出量不断地变化，给企业筹资、投资管理带来诸多困难，增大企业的经营风险；通货的膨胀必然出现社会商品物价全面上涨，造成生产成本的大幅上升，或商品销售的困难；同时通货膨胀往往也会引起企业会计信息失真，造成企业经营者的决策失误，给企业带来巨大的经营风险。

（三）法律环境的变化也是诱发企业经营风险的一个重要方面，改革开放使我国的法律法规建设取得了巨大进步，依法治国的思想深入人心，但要建成一套完善的法规制度，仍需要有一个逐渐完善的过程，因此，现阶段已有的法律法规，就有可能需要在一定时期内进行必要的调整和修订，这种调整、修订的不确定性将对经营者的理财活动产生重大影响。同时，由于法律不完善、执法观念差，也会使企业承受乱摊派、乱收费等不应有的社会负担，增加了企业经营成本，降低了盈利水平。

（四）企业内部的管理体制不健全，经营机制的不完善同样会产生企业的经营风险，如企业经营者由于专业知识差，业务水平低，缺乏应有的管理能力，或者调查研究不够，掌握信息不充分等，同样会造成决策失误、管理混乱，使企业遭受巨大的经济损失。此外，企业对经营风险的认识程度不足，防范手段不力等，也会使经营风险发生或加大。经营者在哪些情况下需要规避风险，是企业必须做出的重要决策，否则承受或规避不当又会引起新的更大风险。

分析企业经营风险第2篇

Abstract： Fundamentally， the core problem of the business activities is to find the best balance point between the benefits and risks. Through empirical analysis of operating risks of city power equipment companies to study， forecast and determine the operational risks can guard against operational risks. Accordingly， through the empirical analysis of operating risk of an enterprise， it can help enterprise grasp and control general strategy of the operational risks， as well as specific methods to control operating risks which is consistent with its development status.

关键词： 企业；经营风险；成因；控制

Key words： enterprise；operational risk；cause；control

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）34-0154-02

0 引言

世界上几乎所有的企业，只要是处在市场经济条件下，其经营管理过程中的每一个环节都必然面临着各种风险。由于企业经营活动的未来结果具有很大的不确定性，而且经营上的高风险总是和高利润如影随形，使得经营风险作为影响企业发展的一个重要因素，不可能、也无必要予以彻底消除。如果说获取利润是企业经营的动机和目的，那么经营风险之于企业，既是必须付出的代价，又是一种强大的鞭策力量。本文旨在剖析企业经营风险的成因，并提出控制经营风险的建议，以供企业经营者参考和借鉴。

1 经营风险的含义及测算方法

学界对于经营风险的概念，历来有着诸多不同的解释，笔者在此仅提出最新见到且深为认同的一种解释：它是企业的经营活动因为受到各种不确定因素的影响而面临的一种潜在威胁，这种潜在威胁随时会引发经营过程中的某个环节或某一方面出现问题，由此造成一定的财务风险，并且有可能演变为较大的经济损失直至将企业拖入资金链断裂的财务危机[1]。研究和控制经营风险的目的，是为了设法减少财务风险出现的概率，阻止可能的经济危机转化为现实的效益损失，从而预防企业消亡的潜在可能性转变为不可逆转的现实性。

用来测算经营风险的一些指标可以直接从资产负债表或利润表中获得，为此，先要概括了解公司的整体经营情况，包括是主营业务还是非主营业务带来的盈利、主营业务收入和主营业务利润及利润总额各是多少，以及当年和前一年、前两年比较得出的变化趋势如何，等等，这些是衡量企业经营风险最基本、最直接的指标。然而问题并非如此简单，有很多的财务比率被用于财务危机预警，包括销售利润率、资本收益率、资产负债率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、市场占有率、成本费用利润率、流动资产周转率、主营业务毛利率、主营业务利润率等。这些财务比率的计算公式，比如“销售利润率=利润总额/产品销售收入×100%”，早已为业内学者和从业人员所熟知，实无必要在这里一一列出。问题的关键在于：这些不同的财务比率，对同一企业的预测常常是相互矛盾的，容易导致测算结果和实际状况不一致。笔者认为，根据传统的测算经营风险的方法不易得出结论，必须紧密结合企业自身特点，重点评估它的偿债能力、营运能力和盈利能力，以及采用功效系数评分法对中小企业财务风险预警指标体系的研究。

功效系数评分法是指根据多目标规划原理，把所要评价的各项指标分别对照各自的标准，并根据各项指标的权数，通过功效系数函数转化为可以度量的评价分数，再对各项指标的单项评价分数进行加总，据以对评价对象进行总体评价记分的一种方法。具体函数模型如下：

财务风险预警为：G=∑Gi×Wi

其中，G为该企业的综合功效系数，Gi为单项功效系数变量，Wi为权数。

2 企业经营风险成因的实证分析

分析经营风险的成因，可以更准确地把握其实质，并通过对其进行预测和衡量，采取相应对策加以防范。不同企业的经营风险各有其不尽相同的成因，就其一般性因素来看，可分为企业外部因素和企业内在因素两方面。复杂多变的宏观经济环境，各种不可抗力引发的自然灾害如海啸、地震等，都是构成企业经营风险的外部因素，它可以细分为政策因素、市场因素、社会因素、科学技术因素、自然因素等[2]。仅以政策因素为例，国家信贷、银行利率等，就很可能使企业的正常经营遭遇风险而深受影响，这是众所周知的。外部因素几乎是企业无法控制的，更何况任何外因都要通过内因而起作用，因而尤为重要的是对企业内在因素的研究。企业内在因素包括经营决策失误、管理不善、资本结构不合理、财务工作出现失误等。尤其是管理者缺乏风险意识和全面清晰把握风险的能力，凭借主观判断和以往经验进行生产经营管理，致使风险管理呈现出间歇性特点。[3]只有当企业管理者对经营风险予以高度重视并且了然于胸，才能在日常管理中强化风险管理，从而有效预测、识别、判断和控制经营风险。

现实中有很多企业非常注重财务因素的分析，常见的有报表分析、财务比率分析等，但是往往忽视了导致经营风险的最关键因素。笔者认为，应结合企业自身特点，从偿债能力、营运能力和盈利能力三个方面对公司面临的经营风险作出评估。下面就以某市电力设备有限公司为例，对其经营风险的成因进行实证分析。

某市电力设备公司经营风险的实证分析：

①偿债能力。为了在满足公司成长需要的同时，使财务政策不至于太激进而引发过度的经营风险，就需要维持一个合理的负债比率。下面运用流动比率、速动比率、现金比率和资产负债率，来分析某市电力设备公司的偿债能力。

从表1中可以看出，2009年-2011年的流动比率、速动比率、资产负债率基本处于平稳状态，没有较大的波动，而现金比率有了较大的波动，2010年是一个拐点的年份，主要是2010年的货币资金的增加导致的。

②运营能力。资产运营能力就是用企业各项资产的周转速度来衡量企业资产利用的效率，而公司的经营风险很大程度上取决于其资产管理的效率。下面从应收账款周转率、存货周转率等，来衡量该公司的资金运营能力。

从表2中可以看出，公司的应收账款周转率、流动资产周转率、总资产周转率都有下降趋势，说明企业没有合理配置经济资源，资产因其投入结构不合理而未发挥应有作用。2009年-2011年的企业存货活跃程度较高，说明经营风险处在可控的范围内。

③盈利能力。盈利能力反映出公司获取利润的水平，直接影响着公司未来的成长性，也使经营风险能够从根本上受到控制。下面从销售净利润率、资产净利率、净资产收益率来反映该公司的盈利能力状况。

从表3中可以看出，2009年-2011年的盈利能力总体趋势处于上升状态，虽然存在一定程度的经营风险，但是不足以危及企业的生存和发展。盈利能力指标反映的是企业的发展状况，盈利能力越高，说明企业未来的发展空间越大。

3 企业经营风险的控制

3.1 北京市某中小企业经营风险控制的实证分析 北京市某中小型有限责任公司是一家以从事锅炉生产、销售和服务为一体的公司，注册资本7 600万元，总资产8 000多万元，现有员工130多人，年生产能力达到50 000多台，年营业额5 000万元～1亿元。目前已在我国部分地区投入运行使用的壁挂锅炉约有20 000多台，运行状况及用户反馈意见良好。

3.1.1 计算该企业近五年的综合功效系数 以公式“G=∑Gi×Wi”计算该企业近五年的综合功效系数：

G=0.1X1 0.08X2 0.06X3 0.06X4 0.08X5 0.04X6 0.04X7 0.04X8 0.075X9 0.075X10 0.05X11 0.05X12 0.075X13 0.075X14 0.04X15 0.03X16 0.03X17=72.5298

由此可得，该公司的综合功效系数为72.5298。

3.1.2 判断该公司的财务预警警度 该企业2007年～2011年的综合功效系数为72.5298，可据此判断出该企业的经营风险处于中警状态，从单项功效系数中也能看出，整体功效系数不高，企业主要存在投资和资金周转方面的风险。

3.2 控制经营风险的一般策略 首先，企业要提高管理人员的经营风险意识，要树立并坚持全员风险管理理念，建立高效的风险预警系统和财务风险预警分析指标体系。企业高管人员应将风险管理提高到企业管理的突出地位，在企业管理中善于运用预测和防范风险的重要工具——财务危机预警系统。财务危机预警系统能将企业内部财务营运体系所隐藏的问题预先告诉企业管理当局，使企业通过对预警指标的分析与研究，对处于预警区和危险区的业务实施重点监控，并采取调整和应对措施，以有效的风险防范方法将风险可能造成的损失降到最小。

其次，企业要认真分析研究不断变化的经营管理宏观环境，把握其变化趋势及规律，并结合金融环境、本行业特点、市场情况等宏观因素，制定多种应变措施，适时调整管理思路、改变管理方法，合理地规避不利风险因素，从而提高企业对宏观环境变化的适应能力和应变能力，将不利可控风险控制在萌芽状态，以此降低因环境变化给企业带来的经营风险。

综上所述，经营风险有可能对企业的生存与发展产生致命性影响，故此，企业不仅要善于识别和评估经营风险，还要在此基础上采取有效措施加以防范，将经营风险控制在可接受的范围，进而把潜藏着的效益损失降到最低限度。

参考文献：

[1]王霆钧.财务风险与控制.中国证券期货，2012（02）：103.

分析企业经营风险第3篇

（白城师范学院，白城 137000）

摘要： 从根本上讲，企业经营活动的核心问题，就是要在收益和风险之间寻找最佳的平衡点。深入分析企业经营风险的成因，在此基础上提出有效控制经营风险的对策建议，可供企业经营者参考和借鉴。不同企业的经营风险各有其不尽相同的成因，就其一般性因素来看，可分为企业外部因素和企业内在因素两方面。然而，尤其重要的是，必须结合企业自身特点，从偿债能力、运营能力和盈利能力三个方面对公司面临的经营风险做出评估。通过对某市电力设备公司经营风险的实证分析，研究发现，预测、确定经营风险具体存在于哪个环节，可以为防范经营风险奠定基础。与此相应，通过对企业经营风险进行实证分析，可帮助企业掌握控制经营风险的一般策略，以及与其发展状况相匹配的控制经营风险的具体方法。

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关键词 ： 企业；经营风险；成因；控制

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2015）17-0040-03

作者简介：李明（1982-），男，吉林白城人，讲师，硕士，研究方向为企业管理。

0 引言

在我国经济从高速发展步入到中高速换挡的“新常态”形势下，企业都在积极应对经济转型，总体经营稳中有进，但面临经济下行压力较大，主要行业增速普遍放缓，经营风险时时存在。企业从事市场经济活动的主要目的是获利。常言道，利从险中求，高利润总是与高风险并行相生，企业只有具备出色的风险预控和风险管理能力，才有可能从容应对，规避风险。本文针对构成企业经营风险的主要因素展开深度剖析，提出风险控制策略，旨在帮助企业规避经营风险，提高管理效率。

1 经营风险的含义及测算方法

目前学术界对经营风险的定义众说纷纭，笔者比较认同其中一个观点：企业经营风险是指企业的决策者和管理者在经营管理中出现失误而导致企业盈利水平波动，从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加[1]。企业分析经营风险，研究风险控制措施，目的是通过规避或消除风险因素来减少效益损失，实现可持续发展。

由于经营风险时刻影响着企业未来的财务状况，甚至可能危及企业生存，所以必须防患于未然，于是，对经营风险的测算便成为企业财务管理工作的一项重要内容。

一般说来，经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险、资本结构风险等，可以通过对各项财务比率的计算加以衡量。

一般根据资产负债表或利润表中的指标来测算经营风险。具体来讲，首先应该掌握企业整体经营状况，包括是主营业务还是非主营业务带来的盈利、主营业务收入和主营业务利润及利润总额各是多少，以及本年度与前一两年相比呈现何种变化趋势等等，这些都是评估企业经营风险的基本指标。

除此以外，实际工作中会遇到各式各样的状况，一部分财务比率会成为测控财务危机的主要指标，比如资产负债率、销售利润率、市场占有率、存货周转率、流动资产周转率、主营业务利润率、成本费用利润率、资本收益率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、主营业务毛利率等等。像“销售利润率=利润总额/产品销售收入×100%”这样的财务比率计算公式，属于从业者必须掌握的基础知识，这里不再赘述，只强调一个关键节点：企业的经营状况各不相同，切忌按传统测算方法，用同一套财务比率来预测不同企业的经营风险，否则难以得到客观又精确的结论。笔者建议，测算前先了解企业经营状况，重点评估其营运特点、偿债及盈利能力，然后运用功效系数评分法来确定中小企业财务风险预警指标。

功效系数评分法，即按照多目标规划原理和各自的标准确定评价指标，然后通过功效系数函数将各指标权数转化成可度量的评价分数，再把各指标的单项评价分数分类求和，据以对评价对象进行总体评价记分的方法。下面是财务风险预警函数模型：

G=∑Gi×Wi

Wi——指标权数；G——该企业的综合功效系数；

Gi——单项功效系数变量。

2 企业经营风险成因的实证分析

分析经营风险的成因，通过测量可以透过现象发现本质，为风险预控和防范提供可靠依据。每一家企业都有自己独特的管理手段，经营状况自然存在差异，导致经营风险的因素也各有特点。

一般而言，这些风险因素主要来自企业内部环境和外部宏观环境两方面。外部环境除了有地震、海啸等自然灾害以外，还包括瞬息万变的市场环境。总的来说，外部环境主要涉及自然环境、社会环境、市场经济环境、科技发展水平、政策导向等因素[2]。其中，政策导向因素就包括国家信贷、银行利率的调整，每一项政策调整都可能扰乱企业正常的经营秩序，企业应该多加关注。

外部因素的变化皆源自内在因素的调整，企业虽然无法干预外部因素的调整，但是可以加强内在因素的研究。笼统来讲，企业内在因素涉及资本结构的缺陷、经营决策失误、财务等各项管理不力等几个关键项。尤其是管理者缺乏风险意识和风险管理能力，生产管理决策存在极强的主观意念，导致风险管理呈现出间歇性特点。[3]企业管理者主导着企业未来发展方向，必须不断深化风险防控意识，深刻认识到内控机制的重要性，要严格针对岗位规章、员工安全意识和行为规范实施再管理，从岗位操作、制度执行入手,预防关口前移，使内控合规制度成为内控管理中执行最普遍的习惯基础；通过对业务操作的防范，提高员工素质水平和意识行为的规范控制，从而达到风险再规避。[4]

大多数企业都能认识到财务因素在风险预控中的重要性，但在实际工作中，仅仅以报表分析、财务比率分析等表面化的措施加强风险管理，而忽略了最本质的东西。笔者认为，应根据企业的经营管理状况，从偿债能力、营运能力、盈利能力三个维度综合评估经营风险。笔者以白城市电力设备有限公司为例，对其经营风险的成因展开实证分析。

2.1 偿债能力

为了防控经营风险，白城市电力设备有限公司应该在战略发展规划的基础上，始终维持一个合理的负债比率，以免财务政策过于激进引发经营风险。以下通过流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率来了解公司的偿债能力。

表1揭示了白城市电力设备有限公司2009年~2011年的偿债能力。可以看出三年间现金比率出现了大幅度波动，而流动比率、速动比率、资产负债率的变化相对平稳。其中，2010年的货币资金呈现增涨的趋势，可以看成是一个拐点。

2.2 运营能力

资产运营能力 就是通过企业各项资产的周转速度 来判别企业资产是否得到充分利用，而公司对资产的管理效率直接关系到其经营风险的高低。要判断该公司资产运营能力，可以先观察其应收账款周转率和存货周转率。

在表2中，该公司无论是应收账款周转率、流动资产周转率，还是总资产周转率都明显下降。这表明该公司对经济资源调配不力，导致资产结构存在缺陷，无法发挥经济杠杆的作用。但是在2009年到2011年间该公司不断存货，表明经营风险始终可控。

2.3 盈利能力

盈利能力代表着公司未来的成长性。盈利即获取利润，提高盈利能力有助于防控经营风险。要衡量该公司的盈利能力，应该看其销售净利润率、资产净利率和净资产收益率的高低。

由表3可以看出，该公司从2009年到2011年三年间，盈利能力不断提高，经营风险固然存在，但从整体来看，该公司的经营状况是良好的。盈利能力代表着公司的发展情况，因此，公司要发展，首先应该提高盈利能力。

从公司偿债能力、营运能力、盈利能力的分析结果来看，该公司经营风险的成因：首先，资产结构的优化力度有待加强。其次，流动资产周转率是逐年递减的，导致企业在这方面的风险较高；再次，销售信用体系有待改善、赊销比例有待缩减，需加大力度催收应收账款。另外，筹资渠道还需要完善，应尝试进行一定比率的股权融资，或争取一些短期借款，使财务杠杆作用得以充分发挥。

笔者认为，企业通过上述财务指标的分析，不仅可以预测、而且能够确定经营风险具体存在于哪个环节，从而为防范经营风险奠定基础。

3 企业经营风险的控制

3.1 北京市某中小企业经营风险控制的实证分析

北京市某中小型锅炉产销公司注册资本7600万元，总资产8000多万元，拥有130多名在职员工，年生产能力50000多台，年营业额5000万元～1亿元。截至目前，该公司生产的2万多台壁挂锅炉已在国内部分地区投入使用，用户反馈产品质量优良。

①计算该公司2007年～2011年的综合功效系数G：

G=∑Gi×Wi

=0.1X1 0.08X2 0.06X3 0.06X4 0.08X5 0.04X6 0.04X7 0.04X8 0.075X9 0.075X10 0.05X11 0.05X12 0.075X13 0.075X14 0.04X15 0.03X16 0.03X17

=72.5298

②判断该公司的财务预警警度。

根据该公司五年的综合功效系数72.5298，判断出该公司的经营风险处于中警状态，并且其整体功效系数水平较低，投资及资金周转不顺利。

3.2 经营风险防控策略

①要加强内部成员的风险防控教育，讲解行业内的典型案例让员工李乐诗到风险防控的重要性和迫切性，根据公司内部经营状况构建风险预警体系和财务风险预警系统，开源节流、降本增效，不断提高营销利润。财务危机预警系统通过精益预算、会计核算和有价值的财务分析，向管理决策层实时反映公司内部财务运作情况，为决策者进行危机防控决策提供客观依据，最终通过高效率的风险防范措施最大限度降低损失，提高运营效益。

②要加强公司外部环境的分析和研判，准确把握市场规律，时时关注金融政策调整、市场变化和行业动态，及时调整战略规划和管理思路，灵活地规避不利因素，主动适应宏观环境，从而有效规避风险、防控风险，提高运营效益。

③企业要根据生产经营实际情况完善内部控制业务流程及制度体系的建设工作，落实企业内控执行情况的定期检查工作，将内控理念融入企业日常经营管理过程之中[5]。

3.3 控制经营风险的具体方法

这里仍以白城市电力设备有限公司为例，分析控制经营风险的具体方法。从偿债能力分析表（表1）可以看出，某市电力设备有限公司的流动比率整体来说还是比较平稳的，但是其值是在1.1至1.2之间，说明企业短期偿债能力明显偏弱（该指标值一般以2为宜），存在着一定的债务风险；从运营能力分析表（表2）可以看出，企业的应收账款周转率似有下降趋势，应重视对应收账款企业进行测评和考察。尤应注意的是，企业的流动资产周转率是逐年递减的，说明企业在这方面的风险是较高的，需要补充流动资产以作为延缓周转速度的代价，造成资金的浪费和企业盈利能力的降低。

从盈利能力分析表（表3）可以看出，公司的盈利能力大体呈现上升趋势，这反映出公司获取利润的能力和水平逐步提高，公司未来的成长性较好，这样可以从根本上控制经营风险。综合以上的分析，提出适于案例的控制经营风险的具体方法如下：

①注重提升品牌实力。白城市电力设备有限公司的发展正处于亟待完善的起步阶段，从产品知名度来讲具有很大的发展空间，公司在未来的发展道路上应注重与著名企事业单位谋求合作，同时想方设法提高自身的知名度，这样才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

②提升企业的综合实力。首先要注重同行企业之间的市场协同，以管理创新引领科技进步，提升企业的综合实力。其次，从技术研发与创新角度来说，企业技术改造的成果要能够迅速应用到产品、迅速占领市场并获取收益，这是技术创新的最终落脚点。再次，企业应加大研发费用的支出，研发出既能在市场上立足又具有较大盈利空间的新产品。最后，应充分利用国家政策的影响，同时充分利用自身优势，抓住宏观经济环境提供的机遇，实现企业经济效益的快速增长。

③加强企业成本费用管理。首先开展生产自救，通过各种有效途径不断提升管理水平，实现节本降耗；其次，建立目标成本管理体系，推行全面预算管理，提升公司盈利能力和管控能力；再者，加强财务预算管理力度，灵活分配运营资金，坚持拓展融资渠道，进一步缩减资金成本。

④借鉴综合功效系数法。通过借鉴综合功效系数法构建出中小财务预警模型，可以判定企业所处的经营和财务风险预警程度。同时可以根据不同的企业状况，适当地调整某些指标。

4 结论

经营风险有可能对企业的生存与发展产生致命性影响，故此，企业不仅要善于识别和评估经营风险，还要在此基础上采取有效措施加以防范，将经营风险控制在可接受的范围，进而把潜藏着的效益损失降到最低限度。

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参考文献：

[1]王霆钧.财务风险与控制.中国证券期货，2012（02）：103.

[2]桑洪峰.企业经营风险的成因分析及其控制[J].质量春秋，2011（5）：6-28.

[3]姜艳艳.基于财政政策的中小企业经营风险规避对策研究[J].电子商务，2009（11）：67-68.

[4]张炳莲.浅谈金融危机下的企业经营风险防范[J].现代商业，2009（30）：124-125.

分析企业经营风险第4篇

Key words： enterprise；operation risk；causes；control

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2015）17-0040-03

0 引言

在我国经济从高速发展步入到中高速换挡的“新常态”形势下，企业都在积极应对经济转型，总体经营稳中有进，但面临经济下行压力较大，主要行业增速普遍放缓，经营风险时时存在。企业从事市场经济活动的主要目的是获利。常言道，利从险中求，高利润总是与高风险并行相生，企业只有具备出色的风险预控和风险管理能力，才有可能从容应对，规避风险。本文针对构成企业经营风险的主要因素展开深度剖析，提出风险控制策略，旨在帮助企业规避经营风险，提高管理效率。

1 经营风险的含义及测算方法

目前学术界对经营风险的定义众说纷纭，笔者比较认同其中一个观点：企业经营风险是指企业的决策者和管理者在经营管理中出现失误而导致企业盈利水平波动，从而产生投资者预期收益下降的风险或由于汇率的变动而导致未来收益下降和成本增加[1]。企业分析经营风险，研究风险控制措施，目的是通过规避或消除风险因素来减少效益损失，实现可持续发展。

由于经营风险时刻影响着企业未来的财务状况，甚至可能危及企业生存，所以必须防患于未然，于是，对经营风险的测算便成为企业财务管理工作的一项重要内容。

一般说来，经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款变现风险、资本结构风险等，可以通过对各项财务比率的计算加以衡量。

一般根据资产负债表或利润表中的指标来测算经营风险。具体来讲，首先应该掌握企业整体经营状况，包括是主营业务还是非主营业务带来的盈利、主营业务收入和主营业务利润及利润总额各是多少，以及本年度与前一两年相比呈现何种变化趋势等等，这些都是评估企业经营风险的基本指标。

除此以外，实际工作中会遇到各式各样的状况，一部分财务比率会成为测控财务危机的主要指标，比如资产负债率、销售利润率、市场占有率、存货周转率、流动资产周转率、主营业务利润率、成本费用利润率、资本收益率、流动比率、速动比率、应收账款周转率、主营业务毛利率等等。像“销售利润率=利润总额/产品销售收入×100%”这样的财务比率计算公式，属于从业者必须掌握的基础知识，这里不再赘述，只强调一个关键节点：企业的经营状况各不相同，切忌按传统测算方法，用同一套财务比率来预测不同企业的经营风险，否则难以得到客观又精确的结论。笔者建议，测算前先了解企业经营状况，重点评估其营运特点、偿债及盈利能力，然后运用功效系数评分法来确定中小企业财务风险预警指标。

功效系数评分法，即按照多目标规划原理和各自的标准确定评价指标，然后通过功效系数函数将各指标权数转化成可度量的评价分数，再把各指标的单项评价分数分类求和，据以对评价对象进行总体评价记分的方法。下面是财务风险预警函数模型：

G=∑Gi×Wi

Wi――指标权数；G――该企业的综合功效系数；

Gi――单项功效系数变量。

2 企业经营风险成因的实证分析

分析经营风险的成因，通过测量可以透过现象发现本质，为风险预控和防范提供可靠依据。每一家企业都有自己独特的管理手段，经营状况自然存在差异，导致经营风险的因素也各有特点。

一般而言，这些风险因素主要来自企业内部环境和外部宏观环境两方面。外部环境除了有地震、海啸等自然灾害以外，还包括瞬息万变的市场环境。总的来说，外部环境主要涉及自然环境、社会环境、市场经济环境、科技发展水平、政策导向等因素[2]。其中，政策导向因素就包括国家信贷、银行利率的调整，每一项政策调整都可能扰乱企业正常的经营秩序，企业应该多加关注。

外部因素的变化皆源自内在因素的调整，企业虽然无法干预外部因素的调整，但是可以加强内在因素的研究。笼统来讲，企业内在因素涉及资本结构的缺陷、经营决策失误、财务等各项管理不力等几个关键项。尤其是管理者缺乏风险意识和风险管理能力，生产管理决策存在极强的主观意念，导致风险管理呈现出间歇性特点。[3]企业管理者主导着企业未来发展方向，必须不断深化风险防控意识，深刻认识到内控机制的重要性，要严格针对岗位规章、员工安全意识和行为规范实施再管理，从岗位操作、制度执行入手，预防关口前移，使内控合规制度成为内控管理中执行最普遍的习惯基础；通过对业务操作的防范，提高员工素质水平和意识行为的规范控制，从而达到风险再规避。[4]

大多数企业都能认识到财务因素在风险预控中的重要性，但在实际工作中，仅仅以报表分析、财务比率分析等表面化的措施加强风险管理，而忽略了最本质的东西。笔者认为，应根据企业的经营管理状况，从偿债能力、营运能力、盈利能力三个维度综合评估经营风险。笔者以白城市电力设备有限公司为例，对其经营风险的成因展开实证分析。

2.1 偿债能力

为了防控经营风险，白城市电力设备有限公司应该在战略发展规划的基础上，始终维持一个合理的负债比率，以免财务政策过于激进引发经营风险。以下通过流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率来了解公司的偿债能力。

表1揭示了白城市电力设备有限公司2009年～2011年的偿债能力。可以看出三年间现金比率出现了大幅度波动，而流动比率、速动比率、资产负债率的变化相对平稳。其中，2010年的货币资金呈现增涨的趋势，可以看成是一个拐点。

2.2 运营能力

资产运营能力 就是通过企业各项资产的周转速度 来判别企业资产是否得到充分利用，而公司对资产的管理效率直接关系到其经营风险的高低。要判断该公司资产运营能力，可以先观察其应收账款周转率和存货周转率。

在表2中，该公司无论是应收账款周转率、流动资产周转率，还是总资产周转率都明显下降。这表明该公司对经济资源调配不力，导致资产结构存在缺陷，无法发挥经济杠杆的作用。但是在2009年到2011年间该公司不断存货，表明经营风险始终可控。

2.3 盈利能力

盈利能力代表着公司未来的成长性。盈利即获取利润，提高盈利能力有助于防控经营风险。要衡量该公司的盈利能力，应该看其销售净利润率、资产净利率和净资产收益率的高低。

由表3可以看出，该公司从2009年到2011年三年间，盈利能力不断提高，经营风险固然存在，但从整体来看，该公司的经营状况是良好的。盈利能力代表着公司的发展情况，因此，公司要发展，首先应该提高盈利能力。

从公司偿债能力、营运能力、盈利能力的分析结果来看，该公司经营风险的成因：首先，资产结构的优化力度有待加强。其次，流动资产周转率是逐年递减的，导致企业在这方面的风险较高；再次，销售信用体系有待改善、赊销比例有待缩减，需加大力度催收应收账款。另外，筹资渠道还需要完善，应尝试进行一定比率的股权融资，或争取一些短期借款，使财务杠杆作用得以充分发挥。

笔者认为，企业通过上述财务指标的分析，不仅可以预测、而且能够确定经营风险具体存在于哪个环节，从而为防范经营风险奠定基础。

3 企业经营风险的控制

3.1 北京市某中小企业经营风险控制的实证分析

北京市某中小型锅炉产销公司注册资本7600万元，总资产8000多万元，拥有130多名在职员工，年生产能力50000多台，年营业额5000万元～1亿元。截至目前，该公司生产的2万多台壁挂锅炉已在国内部分地区投入使用，用户反馈产品质量优良。

①计算该公司2007年～2011年的综合功效系数G：

G=∑Gi×Wi

=0.1X1 0.08X2 0.06X3 0.06X4 0.08X5 0.04X6 0.04X7 0.04X8 0.075X9 0.075X10 0.05X11 0.05X12 0.075X13 0.075X14 0.04X15 0.03X16 0.03X17

=72.5298

②判断该公司的财务预警警度。

根据该公司五年的综合功效系数72.5298，判断出该公司的经营风险处于中警状态，并且其整体功效系数水平较低，投资及资金周转不顺利。

3.2 经营风险防控策略

①要加强内部成员的风险防控教育，讲解行业内的典型案例让员工李乐诗到风险防控的重要性和迫切性，根据公司内部经营状况构建风险预警体系和财务风险预警系统，开源节流、降本增效，不断提高营销利润。财务危机预警系统通过精益预算、会计核算和有价值的财务分析，向管理决策层实时反映公司内部财务运作情况，为决策者进行危机防控决策提供客观依据，最终通过高效率的风险防范措施最大限度降低损失，提高运营效益。

②要加强公司外部环境的分析和研判，准确把握市场规律，时时关注金融政策调整、市场变化和行业动态，及时调整战略规划和管理思路，灵活地规避不利因素，主动适应宏观环境，从而有效规避风险、防控风险，提高运营效益。

③企业要根据生产经营实际情况完善内部控制业务流程及制度体系的建设工作，落实企业内控执行情况的定期检查工作，将内控理念融入企业日常经营管理过程之中[5]。

3.3 控制经营风险的具体方法

这里仍以白城市电力设备有限公司为例，分析控制经营风险的具体方法。从偿债能力分析表（表1）可以看出，某市电力设备有限公司的流动比率整体来说还是比较平稳的，但是其值是在1.1至1.2之间，说明企业短期偿债能力明显偏弱（该指标值一般以2为宜），存在着一定的债务风险；从运营能力分析表（表2）可以看出，企业的应收账款周转率似有下降趋势，应重视对应收账款企业进行测评和考察。尤应注意的是，企业的流动资产周转率是逐年递减的，说明企业在这方面的风险是较高的，需要补充流动资产以作为延缓周转速度的代价，造成资金的浪费和企业盈利能力的降低。

从盈利能力分析表（表3）可以看出，公司的盈利能力大体呈现上升趋势，这反映出公司获取利润的能力和水平逐步提高，公司未来的成长性较好，这样可以从根本上控制经营风险。综合以上的分析，提出适于案例的控制经营风险的具体方法如下：

①注重提升品牌实力。白城市电力设备有限公司的发展正处于亟待完善的起步阶段，从产品知名度来讲具有很大的发展空间，公司在未来的发展道路上应注重与著名企事业单位谋求合作，同时想方设法提高自身的知名度，这样才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。

②提升企业的综合实力。首先要注重同行企业之间的市场协同，以管理创新引领科技进步，提升企业的综合实力。其次，从技术研发与创新角度来说，企业技术改造的成果要能够迅速应用到产品、迅速占领市场并获取收益，这是技术创新的最终落脚点。再次，企业应加大研发费用的支出，研发出既能在市场上立足又具有较大盈利空间的新产品。最后，应充分利用国家政策的影响，同时充分利用自身优势，抓住宏观经济环境提供的机遇，实现企业经济效益的快速增长。

③加强企业成本费用管理。首先开展生产自救，通过各种有效途径不断提升管理水平，实现节本降耗；其次，建立目标成本管理体系，推行全面预算管理，提升公司盈利能力和管控能力；再者，加强财务预算管理力度，灵活分配运营资金，坚持拓展融资渠道，进一步缩减资金成本。

④借鉴综合功效系数法。通过借鉴综合功效系数法构建出中小财务预警模型，可以判定企业所处的经营和财务风险预警程度。同时可以根据不同的企业状况，适当地调整某些指标。

分析企业经营风险第5篇

【关键词】多元化　风险　防范

近年来。多元化经营战略已经成为国内外大公司迅速扩张的重要方式。不少企业家已经把多元化经营战略当成是市场竞争中扩大规模、挤压对手、克敌制胜的法宝。很多人甚至把“大而不倒”(Too big tofall)当成是企业经营的座右铭。但实际上，由于信息的不完全，导致企业经营过程中各因素的不确定性，企业多元化经营战略本质上也是有风险的。在一个战略决胜的时代，如果忽视企业发展战略中蕴含的风险，将极有可能导致“一招不慎。满盘皆输”的严重后果。

一、多元化风险的来源

为了更好的控制风险，首先就得分析企业多元化经营风险的来源。企业多元化经营的系统性风险主要是指国家的宏观经济市场环境和产业环境两个方面，在这里我们不作进一步探讨，现主要分析企业多元化经营时的一些非系统性风险。企业多元化经营的成功，不仅仅取决于不同产品或产业市场的非系统风险关系，而且取决于多元化进入后，企业战略的调整、企业资源的整合、组织结构的调整以及对员工的激励与约束等方面。

1　企业家与企业多元化经营的风险

作为企业多元化经营的决策者，企业家的决策能力和管理能力对企业多元化经营的成功有着很大的影响。西蒙的决策理论认为，人具有知识的不完备性、个人自身能力的限制带来预见的困难性和因为人的行动范围的有限性所导致的组织或个人决策过程只能是有限理性等特点。这种决策的有限性会使一些企业实施不适当的多元化经营。导致企业过度多元化经营的原因主要有以下几个方面。

(1)企业中存在的问题

现代企业中，大多数企业的经营者与所有者不一致，企业经理作为投资者的人，实际上控制了企业资源的使用，在使用企业的资源过程中，经理人员出于自身利益的考虑，趋向于将企业扩大和经营范围拓展，寻求企业的短期利益，从而造成投资的不合理。虽然，现在的董事会对经理层有了一定的监督，但往往由于他们对市场和企业情况不太了解而使得监督流于形式。

(2)企业家过于自信

企业经理对自身驾驭企业的能力和把握市场前景过于乐观，过高地估计了企业最优多元化经营水平。这种现象在原有业务经营成功的企业家中更加常见，由于多元化投资的正确性往往要2-3年才能看出，而这时，由于退出壁垒等原因，企业的多元化投资已经难以纠正。

企业家对待风险的态度，对企业的多元化也有较大的影响。通常，敢于承担风险的企业家，所经营的企业多元化程度比较高，企业风险也大。

(3)外部资本市场的变化

外部资本市场日趋完善，使得企业多元化经营利用内部资本市场的优势不断被削弱，从而使得企业多元化经营的边际收益曲线左移，企业最优多元化水平下降，原来处于最优多元化经营的企业即使内部条件没有发生变化，仍然出现了过度多元化。

2　多元化进入方式与多元化经营风险

多元化经营时，有些企业采取自主投资新建方式进入，有些企业采取外部兼并或收购的方式进人，这些不同的进入方式。产生的企业多元化经营风险也不同。彭罗斯指出：“有证据表明，如果一个企业能够收购另一个运行中的企业。其进入新领域的支出成本和技术的困难能够大大降低。收购一个工厂的成本要比重新建设低得多。且能够获得一个要花几年才能建立的市场位置，还能大大减少来自竞争的压力。特别重要的是，企业能够获得一支有经验的管理队伍和有经验的技术和劳动力队伍。因此，收购可以作为一种获取企业在新产业中所需要的生产服务和知识手段。提供内部企业生产所需的管理和技术，常常比减少竞争和降低进入成本更为重要。因此，收购常常是一种适当了解企业进入新领域和减少问题的特别适当的手段，以及决定是否在那个领域扩展以适当利用自己的资源。更进一步说，收购常常不需要现金流出，对于那些金融地位不够强大，但某一产品的管理和技术特别专业化的企业来说，收购可能是多样化活动的主要而唯一方法”。

随着资本市场的不断完善，采用收购和兼并等资本运作方式进入其他领域成为越来越多企业的选择。采用这样一种方式进入，尤其需要考虑新业务与旧业务的整合风险，不同业务主体的企业文化整合也是多元化企业所需要事先考虑的问题。采用内部方式进入的企业，则着重需要考虑新业务的产品周期、不同的市场拓展方法等方面的风险。

3　多元化经营的相关性与多元化经营风险

企业多元化经营的相关性包括产业的市场相关性和运作过程的相关性。贝蒂斯等研究认为，相关型多元化导致负的风险一收益关系，而不相关的多元化显示出正的风险一收益关系。可见，企业的多元化经营的相关性较大程度的影响了企业的经营风险。从投资组合理论来看，产业市场的相关性与企业经营风险成反向关系。产业的运作相关性是不同产业运作中对企业资源或能力的共享程度，它是与风险成正比的。

4　产业特点与多元化经营风险

产业特点与多元化经营风险的关系。我们主要从产业的发展状况来分析，当然，不同产业类型对企业的经营风险也有较大影响，比如风险投资业，由于其产业同有的高风险高收益特性，进入这样的产业，不管该产业处于什么发展状况。其风险会比较大。从产业的发展周期理论来看，任何产业发展都将经历幼年期、成长期、成熟期和衰退期几个阶段。处于幼年期的产业，其风险大收益小，成长期的产业其风险大但是其收益也相应较大，而成熟期产业内的企业，其经营风险小，收益也比较稳定，衰退期的产业，企业的长期发展潜力小，风险较大。

5 财务能力与多元化经营的风险

在企业资源有限的前提下，实行多元化投资。必须充分考虑并合理解决企业资产结构与资本结构的有机协调、盈利性与流动性有机协调等财务问题。资产结构性管理的目的，在于确定一个即能维持企业正常生产经营活动，又能在不减少风险的前提下，给企业带来尽可能多的利润或流动资金水平。

二、多元化经营风险防范

实行多元化经营战略，根据资产组合理论，他可以在一定程度上降低企业经营的市场风险。但是，其运行风险可能会大大增加，多元化经营风险的存在是任何企业所不可回避的，如何在一定经营绩效水平的前提下把企业多元化经营的风险控制到最小，是理论界和企业界共同关心的问题。

1　企业家能力的缺乏

当市场发展处于初步阶段的时候，一个企业的快速壮大的原因可能有很多方面。各种短缺经济，诱使了短期高利润行业的出现，而有些企业可能把握了这样的一次机会。从而能快速成长。有些企业可能是得益于与政府的关系，从而享受如垄断等政策效益，使其获得成功等。这些领域的成功，可能使得企业家们过高的估计自己的管理经营能力(但实际上其经营管理能力并没有达到多元化经营所需的要求)，其成功经验会诱使企业进入新的领域进行经营，从而陷入多元化经营的“陷阱”。即使有些企业在原有领域内是由于其企业家的出色管理所取得较大成功，但多元化经营时对企业的经营要求与其在专业化经营时的要求是不一样的，如果企业家不能适应这样的一种变化，会对多元化后的企业经营造成很大风险。所以实行多元化经营首先就要求企业家对自己有个清醒的认识。看其是否具备了多元化经营的能力。

2　企业不具备核心能力

理论界的分析和企业界经验表明，如果企业的多元化经营是建立在其核心能力基础之上，其经营成功的可能性会比较大。核心能力是企业获得持久竞争力的关键，也是企业在新的领域中成功的关键。企业多元化之前，得分析其是否具有核心能力，以及新的业务是否是围绕其核心能力展开或是否有利于核心能力的培养。

3　企业的资源能力限制

分析企业经营风险第6篇

[关键词]负债经营 经营风险 因素分析

企业的资金结构大体分为负债资金和权益资金两部分。通过发行股票等方式筹集的权益资金是企业承担经济责任的基本保证,但一个发展中的企业仅靠权益资金是难以满足生产经营需要的。于是,举借债务便成为企业获取更多资金、加快发展速度的重要方式。负债经营的合理运用,既可以提高企业财务管理的水平,又能为企业增经济效益。正确认识企业负债经营的利与弊,合理适度地安排负债资金,对提高企业经济效益有重要的意义。

一、负债经营的内涵

负债经营是指企业以已有的自由资金作为基础,为了维系企业的正常营运、扩大经营规模、开创新产品新事业等,产生财务需求,发生现金流量不足,而通过银行借款,商业信用和发行债券等形式来吸收资金,并运用这笔资金从事生产经营活动,使企业资产不断得到补偿、增值和更新的一种现代企业筹资的经营方式[1]。简单来说,企业筹资一般是两种途径,一方面是企业所有者投入的资金以及留存收益转增的资本;而另一方面企业通过银行信用和商业信用等方式筹集的资金即负债,而企业通过银行信用和商业信用等方式筹集资金的这种经营方式也就是负债经营。

一般而言,经营方式都会带来一定的风险,负债经营的方式也会带来一定的风险,由于负债经营方式而带来的风险就被称为负债经营风险。负债经营风险是指企业借入资金给财务成果带来的不确定性。它包括负债经营导致的所有者收益下降的风险,也包括负债经营可能导致企业财务困难甚至破产的风险。

二、负债经营的特点

1.融资速度快

负债经营是通过举借债务方式来获得资金,而这种方式较容易获得资金,限制性条款较少而且程序较为便捷。

2.融资富有弹性

通过负债经营方式取得的资金,自主性比较强,资金使用比较灵活,富有弹性。

3.融资成本低

通过负债经营这种方式来进行融资只需商业信用优越,无需其他费用或办理其他手续,融资成本比较低,使得企业在市场竞争中取得有利的地位。

4.融资风险较高

负债融资到期偿还本息,如果资金安排不当,就会使得企业财务发生危机。除此之外,利率波动等因素也会影响财务支出。

负债经营的特点一方面可以更加看出企业进行负债经营的优点,另一方面也可以看出负债经营的缺点,所以要合理正确的利用负债经营,从而使得企业在现在竞争越来越激烈的市场中立于不败之地。

三、企业负债经营风险形成的因素分析

合理的利用负债经营除了要正确认识负债经营以及其风险的概念和负债经营的特点外还有了解负债经营风险的来源。只有了解企业负债经营风险的来源才能更好的避免风险,使企业更好的发展。

1.企业的经营管理

企业进行负债经营,还本付息的资金的最终来源是企业的收益。而如果企业经营管理不善,导致企业经常亏损那么企业就不能够到期还本付息,这样企业就会有偿还债务的压力,也导致企业信誉降低,不能有效的再集资,从而陷入财务危机,甚至导致企业的破财。

2.企业的投资决策

企业由于投资决策失误导致投资项目不能完成而无法获利,从而使得企业资金短缺导致不能到期还本付息增加财务风险。

3.负债规模

负债规模是指企业负债总额的大小或在资产总额中所占比重的高低。当企业负债规模增大,相对应的筹资成本-利息费用支出就会增加。而由于收益降低而导致偿付能力的丧失或破产的可能性也会随之增大;于此同时,股东收益的变化幅度就会加大。因此,负债规模越大,企业潜在的负债风险程度就越大。

4.负债结构

负债结构是指企业用不同的筹资渠道所筹集来的资金的比例关系,从大的方面考虑,贷款、发行债券、筹资租赁、商业信用这四种负债方式所筹资金各自所占的比例之间的关系[2]。借入资金和自有资金比例是否恰当,与财务上的利益和风险有着密切的关系。在财务杠杆作用下,当投资利润率高于利息率的时候,企业扩大负债规模,适当提高借入资金与自有资金之间的比率,就会增加企业的权益资本收益率。相反,在投资利润率低于利息率时,企业负债越多,借入资金与自有资金的比例越高,企业权益资本收益率就越低,严重时企业会发生亏损甚至破产。不同的负债筹资方式,取得资金的难易程度不同,所以资本成本的水平不一,对企业约束程度也不同,从而对企业收益的影响肯定不同,因此,负债风险的程度也就不同。

5.负债期限结构

负债的期限结构是指企业在生产经营期限,所使用长短期负债所占的比重。一般来说,长期负债利率较高,短期负债利率较低但波动比较大。如果负债的期限结构安排不合理,比如应该筹集长期资金却采用短期借款,或者相反,都会加大企业的筹资风险。其主要原因是:⑴长期借款的利息费用,在相当长的时期内是不变的,而短期借款的利息费用在相当长的时间内很可能就会有大幅的波动;⑵如果企业大量举借短期借款用于投资长期资产,那么当短期借款到期时,由于投资的回收期没有到,可能会出现难以筹措到足够现金来偿还短期借款这种情况,而此时,如果债权人由于各种原因而不愿意将短期借款延期,那么企业有可能会被迫宣布破产;⑶长期借款的筹资速度比较慢,而取得成本通常较高,并且还会有一些限制性条款。

6.利率变动

在筹集资金时,企业会面临着市场利率的变动对企业带来的风险。市场利率水平的高低直接会影响企业资金成本的大小。当国家在实行“双松”,即扩张的财政政策和宽松的货币政策时,货币的供给量增加,贷款的利息率降低,企业此时筹资,资金成本较低,企业所负担的经营成本减少,这样就降低了企业的筹资风险;相反,当实行“双紧”政策,即紧缩的财政政策和货币政策时,货币的供给量萎缩,贷款的利息率提高,企业此时筹资,资金成本增加,企业所负担的经营成本提高,这样企业就要承担较大的筹资风险。

7.政治风险

由于战争、内乱、罢工、政局波动及政府政策的变化等原因使企业生产经营环境发生了变化。企业生产经营环境发生了变化,从而使外部对企业的财务决策产生约束,这种外部环境的不确定性对企业负债筹资活动有重大影响。

8.自然风险

地震、洪水等自然灾害的发生使企业遭受意外的损失,难以进行日常生产经营的活动。企业由此而产生负债风险是很正常的。

9.金融市场

金融市场的风险是指由通货膨胀、利率、汇率及市场变动等引起的企业负债风险的不确定性。负债利息率的高低就取决于取得借款的时候金融市场的资金供求的情况,而金融市场的波动,如利率和汇率的波动都会导致企业的负债风险。

四、结束语

市场经济条件下企业生存、发展都与负债相关。正确对待负债,正确核算负债,按期清偿债务,是企业会计诚信建设的具体表现。企业健康发展就必须控制负债,控制得当,举债可以给企业发展、壮大增加动力,负债失控,不仅影响企业健康发展、稳定和信誉,还会给企业、债权人、国家造成损失。

参考文献:

[1]王郑江.论企业负债经营策略[J].企业家天地-理论版/2008/4:77-78

[2]徐清海.城市公共设施服务模式的选择和理念创新[J].特区经济,2006(6):126-127

[3]周志田,王海燕.中国适宜人居城市研究与评价[J].中国人口资源与环境,2004.14(1):27-28

[4]包晓红.浅议企业负债经营的极限[J].河南商业高等专科学校学报.2009(5):55-57

[5]丁启军.企业负债经营风险与防范[J].合作经济学与科技,2007,04(318):P28-29

[6]郑雪梅.企业负债经营风险及其防范策略研究[J].企业论坛,2007,06(346):P101-102

[7]王玉英.负债相关问题剖析[J].财会月刊(综合),2008,02:P15-17

[8]李玉玲.企业负债经营及风险分析[J].山西科技,2008,5:P82-83.

[9]杨依华.企业负债经营风险及防范分析[J].经济师,2008,6:P220-221

[10]鱼红锋.企业负债经营风险与防范[J].新西部,2008,8:P87-78.

分析企业经营风险第7篇

关键词：石油企业；风险分析；风险管理

在快速发展的今天，每个石油企业都会面临着各种各样的风险，也就是说风险在每个石油企业当中都是客观存在的。同时，风险在企业中的作用也是举足轻重的，如果说是要想完全的消除风险或者说是去掉其所带来的影响，这是不可能的。因此，怎样才能降低经营中所遇到的风险，是每个企业都非常关心的问题，这样一来，进行风险管理是非常有必要的。

1经营风险的内涵

所谓风险就是在一种情况下，各种结果的一个波动或者是变化的程度。风险在实际当中具有两面性，有时候风险可以让投资人得到相应的效益；在很多时候，它也会给企业带来极大的损失。本文所讨论的经营风险是指在实际工作当中，我们所遇到的或者说是可能会遇到的对企业有不利影响的事情，也就是在实际中风险所带给我们损失的那一面。经营风险具有多方面的特征，在实际的生产当中有很多因素都会影响经营风险，主要有市场销售稳定性、产品成本水平等。

2石油企业经营风险的表现

自从1993年，我国开始变成石油净进口国家，从这以后我国每年的原油进口量不断增加，2014年的石油进口量就已经达到3.1亿吨。随着油气资源的不断开发，其量也在不断的减少，我们将面临着更大的资源短缺风险。对于跨国石油公司来说，在经营过程所遇到的风险主要有政治风险和勘探开发风险。政治风险一般来说都是和东道主国家以及其中的恐怖主义相关，经过相关的调查以及统计可知，跨国公司[1]在这其中都处于一种被动的或者说是对自己不利的状态。比如在非洲、中东等政权更迭和战乱地区的石油投资，政治风险较大。勘探开发风险一般来说主要由于受当地环境、地质、技术等影响，出现的投资亏损，甚至面临项目停顿危机。随着科学技术水平和信息化程度的提升，我们迎来以大规模生产、分享和应用数据为特征的大数据时代。数据质量的高低影响企业管理层进行监控生产、优化运行、经营决策的方案制定。企业习惯于对照计划指标检查任务完成情况，容易忽略对生产实际数据的分析，不利于解决生产过程的差错和生产管理的持续改进。另外，企业预算管理系统与相关系统优化整合不明显，预算管理引领、约束作用停留在理论层面上，对生产投入产出调节功能不明显，联合考核机制运行不成熟，制约了预算对效益管理导向性作用的发挥。目前国际油价持续处于低位运行，对石油企业形成了冲击，企业经济效益压力巨大。所以，面对国际油价持续低迷这个新常态，如何采取有效的风险管理[2]，成为石油企业研究的重要问题。

3风险管理措施

3.1加强风险管理信息收集。风险管理第一个措施就是加强信息收集，取得比较全面的风险信息，通过对风险进行评估和分析，做好相应的迎接挑战的准备。目前，我国石油企业在海外数十个国家都有油气项目，应该对这些国家和地区进行分类和筛选，分析风险，确定以后的投资重点。一是选择探明储量的地区和国家进行投资；二是选择开采方便和产量增加快的国家投资，例如选择近5年石油增量较快的国家，增加对这些国家的石油投资，尽快增加石油产出，以保障价格稳定。

3.2利用数据分析创造利润。生产计划是企业平稳生产的依据，要根据国内外市场、同期生产统计结果、生产运行情况等因素，及时进行生产计划的动态调整，使生产经营的各个阶段、各个环节、各个部门实现有序衔接和统一。利用大数据分析创新企业统计计划管理，找准提高生产效率和经济效益措施点，将计划经营目标转化为实际可操作的效益目标，形成生产全过程的信息跟踪、优化控制和精细管理。通过提供全面、详实、准确的生产数据，支撑企业生产决策，提高企业竞争优势，增加企业利润。

3.3构建全面预算管理体系。形成以市场导向为核心的效益管控氛围，将边际贡献管理方法融入企业预算管理体系，构建企业效益管控责任组织体系。依据日检查、旬分析、月考核的分系统评价、分层级落实的动态运行监控、考核机制，形成系统优化、持续改善的预算管理机制，实现整体把控效益、配置资源，以适应企业生存环境的变化。对经济效益执行差异较大的重点项目及时进行跟踪分析，寻找差异原因，提出改进意见，从而改善内部管理环境，提高企业经济效益。

3.4引进风险控制管理人才。在风险控制以及管理方面要积极引进人才，建立风险评估管理团队，才能加强对风险的控制以及相关的管理。由于我国在这方面的意识还比较薄弱，导致我们在竞争当中不具有优势地位。随着我国石油行业的不断发展和与国际进行接轨，我们逐渐认识到对风险进行管理评估的重要性，并在这些方面进行相应的改进，以便在激烈的竞争中夺得主动权。现在我国的许多石油公司都在大量引进具有风险评估管理方面的人才，并且提供各个方面的培训工作，以便能够对实际中的风险进行恰当的管理。

4结语

我国石油行业的发展需要风险的评估管理,另外对风险进行管理是我国经济可持续发展的重要举措之一，提前做好相应的准备才能够更好的应对实际中的许多风险，让企业最大程度的降低损失。通过文章对风险评估以及管理各个方面的研究指出了方法，对石油行业的发展具有积极意义。

参考文献：

[1]张贵洪,蒋晓燕.跨国公司面对的政治风险[J].国际观察,2002,(3):50.

分析企业经营风险第8篇

关键词：房地产；经营风险；管理措施

引言：随着我国经济的全面发展，各行业都出现了新的增长，其中房地产行业的进步显得尤为明显。房地产经营风险是房地产企业首先关注的问题，这主要是因为房地产企业是高风险行业，虽然高收益，但也有着高风险。房地产企业如果无法做好企业经营风险的管理，则会为企业经营发展埋下巨大隐患，同时严重时甚至会影响到国家经济的发展，因此房地产企业经营风险的分析与管理便成为了房地产企业经营管理中的重点。

一、房地产企业的经营风险分析

（一）房地产项目选择阶段面临的经营风险。房地产企业进行地产项目的选择是房地产企业进行项目开发过程中具有不确定性最强、风险最大的阶段，如果房地产企业项目选择出现问题，那么将会造成很严重的后果：企业资金链断裂、企业无法获得预期利润甚至亏本；房地产项目区位选择出现问题，房屋最后出售出现困难等。因此，企业在项目选择确定前，进行周密的项目可行性研究，出具可行性研究报告，通过详细了解投资项目所处区位环境，预估房地产未来售卖能力；通过对公司现有资金状况及未来可能的融资渠道及融资金额，科学合理预测资金流入流出，防止出现资金链断裂；通过现有企业财务会计数据预估企业在该项目的财务杠杆等数据，预判投资该项目存在的收益等。例如，HD房地产开发公司试图打造HS市最大的商业购物休闲中心，该项目选址在人流量大，地段成熟的老城区，但是项目开盘后2个月内，原租户都退租关门。后分析原因：该地段虽然人流量大，且地段成熟，但是该地区主要居住人群消费水平较低，没有较强的购买力。该处房地产的开发最终失败，对企业造成了巨大的财务压力，投资几乎完全没有收回。

（二）房地产项目建设阶段面临的经营风险。房地产项目选址确定后，经过繁杂的前期准备工作，便进入了房地产项目的建设施工阶段。此时，房地产企业仍然面临着较大的经营风险，如资金链条断裂风险；原材料采购质量不合格风险；工程质量把关不严风险；工程进度停滞不前风险等等。

（三）房地产项目租售阶段面临的经营风险。当房地产企业的项目建设完工后，经过验收交付即进入房地产项目的租售阶段。在房地产租售阶段，房地产企业仍然存在着一定的经营风险。此时，房地产商的目的是实现房地产的商品转化，尽快收回投资获得企业利润。如果已经建造完工的房地产项目因为各种原因而无法租售，则会导致企业完成的房地产项目中的房产积压，造成企业资金周转困难，出现财务危机。此时，市场对房地产项目的影响极大，如果市场上需求者持续处于观望态度，则房地产企业将面临很大的资金风险，如果贸然降价将带来巨大的财务损失，但如果持价待售，企业的财务压力也将越来越大，很容易造成企业资金链断裂。

二、房地产企业经营风险的管理措施

（一）房地产项目选择阶段的经营风险管理。（1）注重对房地产所处外部环境进行分析了解。随着市场经济的不断发展，房地产企业与外部环境的联系也越来越紧密，企业的经营环境也会从多方面影响企业的发展。房地产企业在进行项目选择前，需要完整把握房地产企业所处的外部环境，减小投资失败的风险。企业管理者需要将企业作为一个开放的系统，将内部环境和外部环境结合起来，制定适合本企业持续有效发展的目标及方式，针对每一个项目均应认真进行可行性研究，出具可行性报告，适应外部环境的变化，提高房地产项目投资成功率。（2）运用变通的开发组合理论。俗语“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”，企业在进行经营投资时也需要注意这样一个开发组合理论。房地产企业在进行项目投资时，可通过选择处于不同区位、不同开发类型、不同租售组合的项目来降低企业面临的风险，达到分散风险、提高企业经济收益的目的，防止因为某类项目的失败造成企业无法继续经营的情况出现。房地产企业的管理者在综合考察多个投资项目时，可最终选择符合本企业基本生产条件，但是与其他在建项目共性较弱的项目进行投资。

（二）房地产项目建设阶段的经营风险管理。（1）聘请具有良好资质及信誉的监理公司及专业人士对项目质量进行监管，确保资金顺畅。对于房地产企业而言，其主要进行的就是房地产的建设开发，而对于这种事关民众人身安全的商品，民众也比较关注其安全性。因此房地产企业如果想要获得长久的发展，需要在进行开发时需严格把控房产质量。同时，由于房地产项目的开发建设具有极强的专业性和实践性，因此需要聘请专业的、有资质的工程监理对项目进行监管，减小项目发生质量问题的概率。同时公司财务必须按资金预算筹集和使用资金，严格按照监理公司等专业部门核定的产值支付工程进度款，严格按合同及资金预算支付各项款项，防止资金链断裂。（2）根据市场行情与销售状况决定开发进度与销售策略。鉴于目前房地产市场的持续低迷与国家宏观政策导向，各地的房地产市场都出现了价量齐跌的普遍状况。虽然目前大多数地区取消了“限贷”等相关政策，国家也对首套房的优惠政策做出了调整，但大多数购房者还处于观望心态。因此，对于房地产企业而言，必须根据本地市场行情，作出合适的开发进度决策与合理的销售策略判断。如当前情况下，对于项目的进度可以考虑稳健性，确保交房即可，用不着提前或赶工期，增大资金支出，占用大量资金，同时保证足够的销售费用预算，加大对销售广告费效比的考核，但必须考虑投入与产出比例，总体提高企业利润。

（三）房地产项目租售阶段的经营风险管理。（1）选择业务管理水平较高的物业公司。对于现代购房或者租房者而言，考虑的不仅仅是房屋面积、房屋版型等硬性条件，还会认真考虑物业管理水平等软条件。一个优秀的房地产项目只有配备了高质量的物业管理，才算是完整的成熟的房地产项目。而同时，良好的物业管理能力也会提高房产的竞争力，增大对于该房产项目的需求。当外部环境对房地产项目的租售并不有利时，房地产项目的内部条件优化将明显促进企业租售实现，提高企业资金周转速度、减小企业财务压力，增强企业内部控制能力，同时也会促进企业的形象提升，在同行业竞争中保持优势地位。（2）加强销售控制，减少坏账损失。由于房地产项目的租售是资金回笼阶段，此时如果出现久欠房款或租金的情况，将会大大增加企业的财务风险。对于房地产企业而言，需要加强销售控制，减少坏账的出现概率，防止出现财务恶化等状况。因此，对于房地产企业而言，需要严格把控购房者首付比例及余款支付期限，租房者支付押金数额及租金缴纳期限。当购房者财务信用情况较差时，需要考虑提高其首付款额度，不能只盲目考虑销售，如果后期按揭办不下来将会导致长期未达账项。因此，只有通过合理有效的销售控制管理，才能将企业面临的经营风险降低到最小。

结论：近些年来我国房地产业保持着发展的态势，同时房地产业的发展事关国计民生。房地产业实质上属于典型的资本密集型产业，企业在投资房产项目时需要占用较大规模的资金，同时由于项目建设周期较长，因此资金周转期也较长，如何有效把握房地产企业的经营风险便成为了房地产业日常经营管理中的重要环节。房地产业经营风险大小将直接影响到企业未来的生存及发展。房地产企业经营风险的分析现已经成为房地产企业减小风险、制定发展目标的重要举措。因此，为确保房地产企业可以在激烈的市场竞争中占有优势地位，必须首先分析各项目经营风险及采取必要的应对措施。

参考文献：

分析企业经营风险第9篇

【关键词】负债经营；经营风险；负债弊端

一、引言

资金对于企业，如同血液对于人体一般重要。离开了充足的资金供应，任何一个企业都不能良好地生存，更谈不上稳步发展。随着我国经济的不断发展和繁荣，资金短缺问题已经成为了制约企业发展的主要瓶颈之一，负债经营成为了市场经济条件下每个企业的必然选择。负债经营指企业在拥有一定股权资本的基础上，通过银行信用或商业信用的形式，有偿利用债权人或他人资金， 通过财务杠杆的作用，实现企业资源利用的最大化，从而达到企业规模扩张，提高企业的经济效益，增加企业经营能力和竞争力。负债经营这种方式将社会闲置资金投入到生产经营最需要的地方上，最大限度提高资金使用效率，让其充分发挥增值功能，实现“借鸡生蛋”的目的。然而，企业负债经营也会存在一定的财务风险。现实情况下，一些企业管理者对负债经营可能带来的风险认识不足，致使这些企业负债额过高，偿债压力过重，最终导致企业经营陷入困境甚至走向破产倒闭。因此，对企业负债经营进行理性思考和分析，是十分必要的。

二、X化工企业负债经营情况

1.企业简介

X化工企业是国内著名的电解二氧化锰生产企业，该企业主要依靠其周边地区丰富的锰矿资源，进行二氧化锰、电解金属锰、电池材料及其它能源新材料的研究、开发、生产和销售。X化工企业于2014年投资约5亿元启动了新基地建设及整体搬迁项目，目前已全部竣工投产，新基地预计实现产能3万吨/年。企业于2014年2月向X市某国有资产经营投资有限公司发行2212.5万股，募集资金1.77亿元购买其持有的X市污水处理有限责任公司100%股权，涉足污水处理行业。

2.负债经营给企业带来的潜在风险

X化工企业负债经营导致企业面临各种财务风险，或将严重影响其未来的持续盈利能力。在分析X化工企业负债经营潜在的风险程度时，首先要分析报表中各个项目对公司财务的影响程度，确定X化工企业数据变动较大的项目和比率。本文分别列举了X化工企业近3年资产负债表和利润表的简表，对资产负债表和利润表进行数据分析比较。确定了与资产负债表和利润表中重要数据相关财务比率，将变化较大的几个项目列示了出来。

（1）X化工企业营业收入和净利润均表现不佳，出现大幅度减少，资产总额虽有增加，但主要是负债总额大幅增长所致，企业近三年发展状态呈下降趋势，获得的利润降低，从而减小了企业的自身利润率， 甚至造成了亏损（见表2）。企业总资产报酬率逐年下降且自2013年起远低于市场资本利率，企业资产的总体获利能力极低，资产运营效益很差， 负债经营并未实现其利用财务杠杆，获取更多收益的目的，相反，利息费用需要用企业的利润额进行弥补，引起了财务杠杆的负效用，存在影响企业正常经营的风险（见表1）。

（2）债务的本金及利息是企业必须按时偿还的法定责任。偿还短期债务主要的资金来源是流动资产，当企业整体资产的流动性较弱，变现能力弱的资产较多时，其财务风险就较大，如果企业无法在短期内变现偿还到期债务，企业就只能宣布破产。从表3可知，X化工企业资产负债率几年来居高不下，2014年甚至高达79.68%，严重超出行业60%（见图1）的整体水平，债务偿还压力大，保护债权人利益（清算时）的程度较低。与此同时，流动比率、速动比率和现金比率均呈下降趋势，企业的短期变现资产和现金资产偿债能力变差，财务风险进一步加大（见表2）。

（3）如表2所示，X化工企业产权比率过高，资金结构不合理，在当前经济不景气的大环境下，高负债额为企业带来沉重的利息负担和财务风险，企业财务结构非常不稳定。

（4）负债期限结构是指企业不同期限的结构比例，企业长短期借款应处于一个科学合理的比例之中，不合理的负债结构会给企业的财务带来风险。通常认为，短期借款风险要比长期借款的风险大。短期借款一年内需要偿还，长期借款一年以上的时间需要偿还。但从长远来看，所有的长期负债随着年份的减少都会慢慢转化为短期负债，所以如果企业原本就有当期的短期负债需要偿还，再加上在当期需转化为短期债务的长期负债，这无形中就给企业增加了大量需要偿还的债务额。而针对于那些偿债能力本来就相对较弱的企业来说，因此而引发的财务风险也是必然的。X化工企业的资产负债中几年来所占比例最重的就是短期负债，与此同时，2014年长期负债出现巨额增长，负债总额的大幅度增长对于X化工企业来说，很可能引发企业的财务风险。X化工企业负债结构见表3。

（5）2014年为筹集新基地建设和搬迁所需资金，X化工企业接受控股股东X市电化集团有限公司（以下简称“电化集团”）拆借总额不超过4亿元。同时，公司及控股子公司接受控股股东电化集团有限公司拆借资金不超过2亿元用于补充流动资金。大股东如此大手笔“输血”，确实给上市公司带来了充沛的资金流，但大股东的支撑行为往往与隧道行为并行，支撑行为的目的在于提高上市公司的业绩指标，而隧道行为的目的是实际资源向大股东转移，虽不影响当期业绩，但对公司价值和小股东利益将造成长期损害。图2为该企业与实际控制人之间的产权及控制关系的框架图。

X化工企业因企业改制不彻底，导致长期负债经营，对主要股东的依赖性太强，独立性不够，从而与大股东之间产生关联交易、资金占用、同业竞争等一系列问题。对其他公司的过度依赖，让企业自身陷入极大的被动地位，企业的持续盈利能力遭受到极大的质疑。公司与控股公司及其相关公司的关联交易见表4。

三、企业负债经营的弊端

1.负债经营可能会使企业面临无力偿付债务的风险

对于负债经营，企业负有到期偿还本金和利息的法律责任。偿还短期债务主要的资金来源是流动资产，当企业整体资产的流动性较弱，变现能力弱的资产较多时，其财务风险就较大。若企业利用负债筹集到的资金进行的投资项目未能获得预期的收益率，或企业整体生产经营和财务状况出现恶化，或企业短期资金运作不当等，这些因素不仅会造成企业利润额大幅下降，而且会使企业面临无力偿债的风险。其结果可能导致企业资金紧张，被迫低价拍卖或抵押资产。

2.经营失败引起财务杠杆的负效用

当经营失败时，企业的利润率低于利息率，利息费用需要用企业的利润额进行弥补。此时，企业获得的利润降低，最终减小企业的自身利润率，降低盈利能力，甚至造成亏损，影响企业的正常发展。

3.负债经营使企业现金流出量增大

企业需要大量的资金来源以满足固定的利息支付和到期偿还本金的要求，使企业的现金流出量加大，因此加大了财务负担。

4.再筹资风险

由于负债经营使企业的负债比率增大，对债权人的债权保证程度降低，这就在很大程度上限制了以后增加负债筹资能力，使未来筹资成本增加，筹资难度加大。

5.负债经营会减少股东的财富

股东的红利主要来自于企业的利润。当企业的负债越来越多，所需支付的固定利息也相应增加，这就减少了企业的利润，从而减少股东财富。并且债权人放贷时会考虑企业已有负债规模的大小，并要求对可能的破产风险进行补偿，这也会减少股东的回报。

四、结论

目前，我国国有企业的资产负债率居高不下，部分甚至超过了70%的警戒线，这与我国国有企业的发展环境和历史遗留因素有很大的关系，然而，现实中许多企业并不是根据自身的经营情况确定合理的资本结构，而是盲目地利用负债资金扩大企业规模。因此，能否充分发挥负债经营的优势并且消化高负债所带来的额外风险，是我国企业面临的严峻课题。适度的负债经营有利于企业财富最大化目标的实现，是一种积极而进取的经营风格。然而，具体的负债经营比例的确定，或者说最佳资本结构的确定，则没有通用的模式。企业需要结合自身发展战略、所处行业环境以及自身条件，从宏观和微观上加以考虑，最终确定最合理的负债经营比例。

参考文献：

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