矿业投资论文第1篇

我国境外矿业投资比重增加近年来我国矿业对外投资增长迅速。中国对外直接投资统计公报显示：我国采矿业对外直接投资流量从2004年的180021万美元持续增长到2009年的1334309万美元；尽管受全球经济形势影响，2010年回落至571486万美元，但2010年采矿业对外投资存量仍高达4466064万美元，占全部境外投资存量的14．1％（图4）。据安永的2011年采矿业报告，2009年中国包括国内和国外市场的整体并购交易金额总共为120亿美元［5］，全球排名第一；2010年的这一数字是l60亿美元，而全球排名降到第四位。这背后的重要原因是针对煤炭、铁矿石资产等大型企业的并购，有来自韩国、印度、巴西等国家参与竞争。这也表明，资源领域的竞争正在不断加剧。从投资分布的国家和区域上看，2010年我国矿业企业境外勘查开发投资额较多的国家和地区是澳大利亚、加拿大以及非洲和东盟地区。其中，对澳大利亚矿业投资占对其总投资的81．6％。在投资比重增加的同时，我国矿业境外投资方式和投资主体也趋于多元化。目前，我国从事境外矿产境外投资方式主要有绿地投资（GreenbeltInvestment）、跨国并购（Cross－BorderMergersandAcquisitions，M＆A）、合资、合作等四种类型。从国家发改委网站对规模以上矿产资源企业境外投资审批项目统计看，2006～2011年审批的矿产资源类境外投资项目中参股和合资项目分别为17和14个。直接投资、收购、参股和合资四种方式分别占总项目数的44％、34％、12％和10％（图5）。27与此同时，从事境外矿业投资的企业也从原来的以大型国有及国有控股企业为主，向着大型企业、地质勘查单位和民营企业等共同参与的多元化发展。矿产勘查开发的领域涉及石油、天然气、有色金属、黑色金属、非金属以及黄金、铀矿等诸多矿种。2．3境外矿业投资范围不断扩大长期以来，我国矿产资源境外投资主要集中在亚洲和非洲等不发达地区，随着全球矿业投资的不断升温，我国境外矿业投资的范围也不断扩大到南美洲、北美、欧洲和大洋洲等地。根据商务部备案系统的统计，截至2010年7月，我国矿业投资的国家达71个，其中，亚洲占33．8％，非洲36．6％，北美8．6％，南美12．7％，欧洲和大洋洲各4．2％，但从投资金额上看，我国矿业境外投资最多的国家是澳大利亚、加拿大、秘鲁、巴西和加蓬。这也标志着投资向发达国家扩展。

我国矿业境外投资存在问题

矿业企业融资困难尽管国际上已经形成了包括加拿大多伦多证交所、中国香港、澳大利亚证交所、英国伦敦证交所、私募基金等融资平台，目前我国还没有针对矿业这样一个高风险行业的融资平台。矿业企业融资方式相对单一，多为银行贷款和风险基金等方式。对于境外矿业投资企业而言，一方面，海外收益不能作为在国内银行贷款的依据，另一方面，国外的资产评估结论国内又不承认，这无形中成为境外投资银行贷款难以逾越的障碍，给矿业企业特别是民营企业的实际经营带来了阻力。此外，全球金融危机以来，诸多金融机构资金普遍收紧，矿业企业特别是中小矿业企业和民营企业的融资条件也日渐严格，这些因素在一定程度造成矿业企业的融资渠道相对狭窄，且融资规模较小。境外勘查开发投资风险大企业开展境外勘查开发投资活动面临着国内外双重压力和风险。一方面，由于国家不同、地区不同，存在的不同的政治、法律制度、不同的社会文化环境，这种差异导致企业在管理理念、管理方法、员工价值认同等方面的不同，而且需要相当长的时间才可能实现管理、认同等方面的相互协调和融合；另一方面，对于境外投资企业来说，还要面对国内外两个不同市场和货币体系的压力，比如，国内外利率、汇率的双重变动、矿业原材料价格双重走向等问题。这些因素都加大了国内企业境外投资的风险。境外矿业投资门槛提高近年来，很多国家对资源政策表现出收紧的势头，对于收购审批程序进一步严格，附加条件也越来越多。一些资源丰富的发展中国家利用矿业权协议条款重新谈判、调高税率、提高国有企业参股比例、战略性资源国有化、矿业权重新审查等各种手段，加强了对资源的控制。例如玻利维亚出现了“当地资源民族主义”，宣布其所有的矿业权全部由国家所有；再如2009年紫金矿业曾在海外收购一个储量达1500万t的铜矿，由于审批手续半年多还未结束，最终错过最佳收购机会。此外，还有一些国家要求进入本国经营，必须办理临时签证，才可获得法人资格，越来越多的国家在临时签证的办理中愈发严格。这对我国企业境外矿业投资而言是一个巨大的挑战。根据安永的2011年全球矿业和金属业的主要战略性商业风险报告，资源民族主义风险由2010年的第四位上升至第一位。3．4中国“”的负面影响随着中国经济实力的不断增强，中国“”在海外不断升温。由于近年来我国海外投资相对集中于能源和矿产领域，加之部分参与海外投资并购的企业具有“国有”背景，部分发达国家开始渲染中国扩张、中国威胁等国际舆论，一些限华政策和对华贸易壁垒层出不穷，许多投资国政府对中国海外并购矿产资源项目的审批更加严格和谨慎［4］。这些不良的国际舆论环境，成为中国矿业企业跨国投资的经的重要障碍。

思考与建议

矿业投资论文第2篇

论文摘要：随着2008年全球金融危机的暴发，世界矿业行情一改连续6年涨势，08年第3季度开始急转直下，为我国矿业的国际化发展提供了机遇和挑战。本文通过对08年以来我国境外矿产资源投资数据的收集和整理，对境外矿业投资概况、热门矿种、资金流向的国家或地区加以分析，从而对境外投资的特点、取得的成绩及面对的问题进行一些思考。 论文关键词：矿业国际化 境外投资 现状特点 趋势 一．我国境外矿业投资现状 1.境外矿业投资概况 我们搜集了2007年底至今我国企业境外矿产资源（排除油气类）勘查、开采及并购等直间接投资项目800余例，涉及主体(企事业单位)300多个,项目地点分布在50多个国家，涉及金额500多亿美元(有实际投资额的以实际投资额计,无法取得实际投资额的投资案例则以协议投资金额计,意向投资未计入)。其中，企业直接收购境外矿业企业全部或部分股权的投资案例60余例，涉及金额约300亿美元。勘查开采投资项目700余例，涉及金额200多亿美元。 2.从项目数量上看海外投资的热门矿种 从整体项目数量上来看，企业境外投资最热门的目标矿种主要是铜、铁和黄金（注：其中勘查、开采项目以项目的主矿种统计，伴生矿种未列入；并购案以目标公司的主营矿种统计），投资这些矿种的项目数量均占到了总项目数的20%左右。其次是铅锌矿、铝矿和镍矿，投资项目数量占总项目数的5%左右。铀矿21例，占2%左右。非金属项目中，主要以煤炭（6%）和钾盐（2%）的项目居多，其它非金属主要是宝石、水泥类等，比重不大（图1,图2）。 3..从投资金额上看海外投资的热门矿种 如果并购案以目标公司的主营矿种统计，而勘查、开采项目以项目的主矿种统计（注：其中伴生矿种未列入），则投资资金向目标矿种的流向，以铁矿山为主，涉及金额200多亿美元，占全部资金的近50%。其中最引人注目的是中铝收购力拓股份。因为力拓的主营矿种为铁矿，因此该案涉及的155.5亿资金流向均列入了铁矿投资金额内统计。（注：意向投资均未列入统计数据中）流向铜矿的资金大约为100多亿美元，占总金额的近20%。流向金矿的投资约47亿美元，占总金额的近8%。流向铝矿和铅锌矿的金额约为20多亿美元，分别占总金额的3%。流向放射性金属的金额无法精确统计，就已知情况看，主要的目标矿种是铀矿，金额在7.8亿美元以上。 其他金属投资涉及的总金额约为60多亿美元，约占8%。其中镍的投资约20亿美元，铬约8亿美元，因此，镍和铬算是除铁、铜、金、铝、铅锌矿以外的几个主要目标矿种。锰和锡分别在1亿美元左右，其它如钴、钼、钛、钽、锑、钨、铂等均在1亿美元以下。 非金属矿投资金额约30亿美元，约占总金额的6%左右。其中流向煤炭的资金超过25亿美元，居非金属矿产资源之首；其次是钾盐的5.3亿美元，其它的是一些宝石及水泥类的投资（图3，图4）。 4.海外矿业投资的热门国家（地区） 我们将勘查、开采等以项目的实际勘查开采地点进行统计；并购等间接投资以目标矿业企业的所属国进行统计。若该公司在两个以上国家设有总部，则按该公司的主营矿种总部所在地进行统计。如力拓在澳大利亚和英国都有总部，因其公司总资产89%集中在澳大利亚和北美且控股澳大利亚第二大铁矿石生产公司，主营矿种是铁矿，因此将并购该项公司的150多亿资金全部计入澳大利亚。此外在澳大利亚还有五矿12亿美元收购澳大利亚OZ矿业公司资产等近60个投资项目。因此，从整体上看，投资资金主要流向大洋洲的澳大利亚，有200多亿美元，约占境外总投资金额的45%。其次是中南美洲，金额约为100亿美元，占境外总投资的16%。中南美洲中，秘鲁和阿根廷投资较多，分别占总投资的10%和4%左右。第三是亚洲地区，金额约为80多亿美元，占境外总投资的13%以上,并且我国在亚洲的投资项目数量是最多的,达到445项,远远高于第二位的非洲的168项。主要目标国是老挝、菲律宾、朝鲜、印巴、蒙古、缅甸等周边国家。其中以老挝、菲律宾、朝鲜的投资额较多，分别占境外总投资金额的2%左右。第四是非洲地区，金额约为70多亿美元，占境外总投资的12%。在非洲国家中，以马达加斯加和南非的投资较多，分别占到总投资的8%和1.2%左右。第五是欧洲，约占总投资的6%,其中主要投资目标国是俄罗斯，金额超过35亿美元，占境外总投资的5%以上。其它投资

矿业投资论文第3篇

关键词 私募股权 矿业基金 产业投资

中图分类号：F832 文献标识码：A

一、引言

私募股权（PE）基金在投资行业的表现日益活跃，其光彩也引来了业内研究员和机构人士的不少注目。随着我国经济的发展与海外投资的启动，私募股权基金也开始活跃在矿产资源的开采与勘探的舞台。矿产资源行业具有其特殊性，这使得矿业基金面临着各种问题。对私募股权基金在矿产资源行业的现状分析，能够令我们更加清晰基金运作的障碍与前景，更理性地对待矿产行业投资的盈利与风险。

二、文献综述：

在私募股权基金研究方面文献不少，陆国飞2013指出私募基金是目前炙手可热的投融资方式。吴凡（2007）对私募股权基金的资本范畴进行界定，比较得出私募股权投资是一种高风险高收益的投资形式。另外，关于私募基金在海外投资的角色研究方面，赵骏，于野，（2011）指出私募股权可利用其丰富的经验与人才储备为并购提供支持。私募股权基金可通过发挥其优势助力中国企业海外投资。矿业基金研究方面，胡胜国，佘延双（2011）提出了私募股权基金在国内外投资矿产资源项目需要考虑的因素和投资策略。佘延双（2012）从微观操作角度回答了矿产资源的勘探与开发如何与资本市场相结合的问题。孙玉美（2010）认为本土私募股权投资正在以势不可挡的态势发展起来。综上文献可知，私募基金研究是具有很大的现实与理论指导意义的，它将更加有利于对目前的PE发展阶段的深刻认识，本文就我国开始的海外投资与国内外矿业开发的行为提供有益的研究分析。

三、私募股权基金、产业基金、矿业基金发展分析

（一）私募股权基金概论。

私募股权（PE），通常也被称为私人股权或产业基金。它有广义与狭义之分，广义上讲涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，狭义上讲是投资于有增长潜力的成熟、非风险企业。私募股权基金主要组织形式为公司制和有限合伙制，还存在不少的信托制，有些是以契约制形式存在的。产业基金分为创业投资基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金。矿业私募股权基金，专业投资于矿产资源勘探、开发和经营企业的股权投资机构。

（二）矿业私募股权基金发展现状。

1、矿业私募股权基金发展情况。

矿业行业与其它行业不同，矿业项目的预查、普查、详查、勘探、矿山建设和运营等不同阶段，有其自身的特点和规律。我国自2009年以来矿业基金发展很快，矿业基金的壮大将伴随着整个矿业开发与开采的进程加速，对于整个行业都有着深厚的影响。其中具有代表性的有：（1）2009年2月成立的中矿联合投资有限公司，管理中矿联合基金，2009年5月发行，是我国首支矿业私募基金，首期规模5亿，面向全球范围投资矿产资源行业。（2）2009年12月成立的朝晖产业投资基金管理有限公司，管理山西能源产业投资基金首期规模100亿，是我国首支能源产业投资基金，用来支持山西煤矿整合能源投资。（3）2009年12月成立的上海中矿新能股权投资中心，管理中矿新能产业基金，是我国首支新能源的产业基金，投资新能源高科技产业，首发规模5亿。

2、面临的问题。

较之国外，我国矿业私募股权基金发展中遇到的问题很多，需要大力改进与提高的地方也很迫切，主要表现在：（1）基金运营模式需要改进，目前国内的基金运营模式很不规范，操作流程冗余，需要结合我国市场实际并借鉴国外经验，走出一条在本土能够生根发芽的运作规范。（2）市场环境需要调整。我国支持矿业的资本市场的环境还不完善，我国目前投资的矿业项目没有一个有效的退出机制。（3）私募股权基金的募集市场不成熟，需要逐步的发展与规范。我国的基金募集市场还处在发展的初期，中国的GP（普通合伙人）和LP（有限合伙人）市场还不成熟，这就形成了比较稚嫩的募集市场，需要逐步的经验积累与发展。（4）合作对象范围局限性，需要加大与大矿业的合作。矿业私募股权投资基金需要与大型矿业企业合作，通过合作实现项目对接，拓展矿业私募股权基金投资的退出渠道。

（三）私募股权基金投资矿业的主要障碍。

1、众所周知，矿产的开采周期漫长，矿业的周期性表现为价格的反复无常性。某种需求的变化将影响到价格水平，并将立即引起大量供应的相应变化，具备高不确定性。

2、大多数情况下，矿业公司对新建项目不太感兴趣，矿山生命周期是以10年为单位进行计算，公司高管注重短期利益，而矿业开采在其漫长周期内很可能发生资本支出不足的危机。

3、矿产的开采需要具备专业矿业知识的工程团队，基金的投资过程更加需要熟悉整个矿业流程与矿产专业知识的人员。然而私募股权基金以前投资主要集中在TMT领域，矿业行业内缺乏懂得私募股权投资运作的人才，矿业行业知识对于私募股权基金非常重要，实际上此类只是人才的匮乏阻碍了其发展。

4、环境污染带来的坏名声，增大了公众对矿产开采的抵触情绪。采矿公司进行生产作业的过程将涉及诸多负面影响，比如环境污染、安全事故等。开采阶段，容易破坏土壤、植被，严重的可能留下许多重大的地质灾害隐患，导致生命损失。

四、结论

通过以上对私募股权基金、产业基金、矿业基金的介绍与分析，我们可以看到矿业资源基金是非常有前景的投资基金，其具有行业特殊性，需要矿业知识专业基金团队的操作。矿业资源在我国还面临着很多问题与发展障碍，需要市场环境与运作模式的不断规范与发展。矿业基金正在改写矿产的行业历史，在我国舞台上开始崭露头角。相信未来矿业基金将以新的表现来实现它的光辉。

此项工作得到国家自然科学基金项目“家族企业契约治理及融资结构研究”资助，项目批准号：70973035；湖南科技大学2011年研究生创新基金应用实践鼓励项目“基于生命周期的家族企业治理模式研究”资助，项目编号：S110163。

（作者单位：湖南科技大学商学院）

参考文献：

[1]吴凡，私募股权基金及其在我国的发展分析，对外经济贸易大学，2007硕士论文.

[2]赵骏；于野；论私募股权基金在我国企业海外投资中的角色与作用，浙江大学学报（人文社会科学版），2011年第1期.

[3]陆国飞，信托和私募基金在中国的融合，上海法治报，2013-1-23.

[4]佘延双，私募股权基金投资矿产资源勘查行业的策略研究，中国地质大学（北京）博士论文，2013.

矿业投资论文第4篇

[关键词]矿业权 流转 管理制度 涉税

[中图分类号] TD [文献码] B [文章编号] 1000-405X（2015）-3-26-1

0引言

在我国，矿产资源的开发利用深受自然资源公有制和国家垄断经营理念的影响，但政府的全面监管模式目前已经无法适应社会经济发展需求。因此，以《物权法》矿业权规则为基石，建立完善的以矿业权为核心的矿产资源市场流转机制，对于规范矿业市场秩序、实现矿产资源优化配置、促进矿产资源可持续开发利用具有重要意义。

1矿业权的基本概念

矿业权包括探矿权和采矿权。根据我国《矿产资源法》第六条规定：“探矿权，是指在依法取得的勘查许可证规定的范围内勘查矿产资源的权利。采矿权，是指在依法取得的采矿许可证规定的范围内，开采矿产资源和获得所开采的矿产品的权利。”在实践中，探矿权人要取得采矿权还需设立矿山企业并且要达到一定的资质条件。

2影响矿业权流转管理的主要问题

2.1矿业权流转的标的物不明确

矿业权“涉及国家（由政府代表）、矿产资源的勘探者和开采者、社会公众等主体及其各不相同的利益”，也正因为如此，对矿业权属性如何定义，目前学界有着多种解释，现在我们梳理一下目前较为主流的几种矿业权属性的界定：一是仅将矿业权定义为勘查开采矿产资源的权利，属于一种单一的行政许可。二是财产权说，《矿业权出让流转管理暂行规定》规定，探矿权、采矿权为财产权，统称为矿业权，适用于不动产法律法规的调整原则。

2.2矿业权流转行为界限不明

《矿业权出让流转管理暂行规定》中规定的“矿业权流转是指矿业权人将矿业权转移的行为，包括合作、重组改制、出售、作价出资等。”同时规定“出售矿业权或者通过设立合作、合资法人勘查、开采矿产资源的，应申请办理矿业权流转审批和变更登记手续。”但实际上，许多流转超出了以上规定的范围，有的“采取的方式有的是直接流转，有的是以股权流转的名义进行变相的矿业权流转，”，这里就存在一个制度设计中没有涉及、但在现实经济生活中广发存在的情况，股权流转是否属于矿业权流转？股权流转是否需要办理矿业权流转审批手续？在各地的实际操作来看，一些地方的管理机关认定股权流转属于矿业权流转，但一般采取申请人申请流转才受理审批，如不申请也不追责的方式，或者直接采取备案的方式。原因在于股权流转是企业自身的正常经济行为，仅需要在工商管理部门备案，矿产资源管理机关没有获取矿业权人是否进行了股权流转行为的渠道，而一些上市企业股权变动天天在发生，更无从监管。

2.3法律法规严重滞后

目前，严重影响矿业权流转的一个突出问题是：部分法律法规中的相关规定明显滞后，与经济社会的发展不相适应。例如：矿产资源规定“禁止探矿权、采矿权倒卖牟利。”该条款存在两个问题，一是与实际不符，在市场经济体制下，一切的贸易活动，其根本的驱动力和目的都是经济利益。

3矿业权交易市场亟待完善

3.1矿业权投资入股方式的确定

在矿业权持有者将矿业权评估作价投资入股实践的过程中，往往存在和出现两种方式，这是投资合作者共同商定的结果，并常常将其列入投资协议的相关条款加以规定。

（1）矿业权评估作价后全部作为出资投资入股。合作各方共同商定，矿业权持有者在矿业权依法评估作价后全部作为出资投资入股，这种出资方式相对比较简单，并且在全部出资完成被确认后，按流程将矿业权持有者变更为投资设立的新的公司。（2）矿业权评估作价后部分变现、部分作为出资投资入股。合作各方共同商定，矿业权持有者在矿业权依法评估作价后，按评估确认价的一定比例以现金的形式支付给矿业权持有者，一定比例作为出资投资入股。这种出资方式相对前一种有些复杂，需要在约定的现金支付条件和相关比例的出资全部被确认后，才能按流程将矿业权持有者变更为投资设立的新的公司。

3.2金融支持、保险保障

完善相关财税支持政策，对境外矿产投资给予一定的税款减免，试点实行部分矿种勘查投资补助金制度。加大“走出去”的政策资金支持力度，设立民营境外矿产投资专项基金，重点支持“走出去”的草根勘查。拓展境外矿产投资融资渠道，降低民营企业借贷门槛，探索以境外资产、股权、矿业权为抵押贷款模式。支持有条件的地勘单位、中小型矿业企业上市创业板融资，引导民间借贷机构向矿业投资领域倾斜。完善现有矿业权评估制度，对国外勘探实行投资保险制度，设立专门境外矿产投资保障险，鼓励保险公司和商业银行对境外矿产投资进行信用担保，降低投资风险，为投资活动保驾护航。

3.3加强中介管理制度建设

加强中介管理制度建设，建立健全中介服务体系。在专业性矿业权中介服务中引入“资格人”制度，加快矿权评估与国际惯例接轨；完善中介机构进入市场的法律许可制度、市场主体、市场监督、维护市场公平及秩序的管理制度等；大力培育发展社会化的矿业权评估、信息服务、、法律咨询、经纪等中间机构，推动综合组织的建设等，形成系统的中介服务体系。

3.4归纳各地矿业权流转管理

系统摸底梳理各地在矿业权流转管理中的不同做法，从国土资源部的角度统筹考虑解决方案，既要对以往已发证矿业权有所保护，也要对明显不按照文件办理的给予处罚，目的是做到全国操作一致，加强已出台政策的权威性；三是加强对相关理论的研究，但因为从理论研究的统一到落实到政策制度是需要较长的一段时间，所以制度建设和理论研究应该并行进行，而不应坐等理论研究有了结果才对制度进行修改。

4结束语

总之，矿业权流转问题关系到我国有关方面的立法以及制度的规定问题，需要相关的部门进行仔细的研究和评价，并根据实际的情况制定出符合我国国情的规定，只有这样才能让我国的矿业资源合理开采，达到资源优化配置的目的。

参考文献

[1]孙宏涛，田强. 论矿业权的流转[J]. 中国矿业大学学报（社会科学版），2005，03：61-67.

矿业投资论文第5篇

[关键词]　矿产地质；风险投资；勘查；运行机制

在社会主义市场经济条件下，只有在矿产地质勘查工作中引入市场机制，充分发挥市场在资源配置上的主导作用，才能从根本上保障我国矿产资源的供给同经济建设和社会发展协调一致。面对矿产地质勘查工作特别是商业性矿产地质勘查工作滞后的现状，迫切需要建立商业性矿产地质勘查投入的良性循环机制，探讨了各种可行的方案，而构建与完善我国矿产地质勘查的风险投资运行机制，正是解决这一问题的有效出路之一。

1.我国矿产地质勘查投资的现状

近年来，随着我国社会主义市场经济体制的建立、矿业法律法规体系的不断完善和矿业投资体制改革的进一步深化，我国矿产地质勘查投资状况发生了明显的变化。投资总额稳步增长，投资结构不断改善，投融资渠道进一步拓宽，投资主体多元化格局已初见端倪，整个行业的资金市场有所扩大，矿业权市场正在建立并不断完善，境外投资逐渐增加。中国矿产地质勘查投资向着开放的、法制的、市场化方向发展。

但是，还存在一些比较突出的问题。与其他产业相比，20世纪90年代以来，全行业的投资增长较慢，计划性财政地勘投入正在逐渐淡出历史舞台，投资比重由1999年的11.83%下降到2003年的6.02%；企业自筹资金的比例不断增加，由1999年的64.58%上升到2003年93.55%。但是，如果除去油气矿产，这一比重则要大大改变，自2003年以来，我国非油气矿产的矿产地质勘查资金还有相当大的部分是依靠国家财政投入，发展后劲显得不足。而且，市场化程度较低，中央部门投资比重过大，社会投资和外资投资比重过小。整个资金市场规模偏小、发育不健全。投资体制需要进一步深化改革。矿产地质勘查存在的问题可以归纳为以下几个方面。一是“探、采”的体制，没有真正确立企业在商业性矿产地质勘查中的主体地位，形成了“国家投资低效、社会投资进入受阻”的困境，一定程度上抑制了商业性矿产地质勘查的发展。二是勘查权益的保障体系不完善，相关的政策法规滞后，政策法规的稳定性、透明性等还不能完全满足商业性投资的要求。三是市场发育的程度不高，矿产地质勘查要素市场不发育。矿业资本市场缺失，非油气矿产地质勘查的投入规模偏小；专业技术服务市场和中介组织不发育，数量少，不规范。市场主体改革滞后。国有地勘单位和国有老矿山作为特殊的市场主体，继续依赖于旧的运行机制，对市场信号和市场调节不灵敏。我国符合完全市场主体要求的涉勘企业并不多，大多是事企混合运行的地勘单位。四是探矿权流转不畅。我国目前探矿权的流转不活跃，转让方式单一。商业性矿产地质勘查市场仍然是为“大而全”的国有地勘单位所垄断，缺少机制灵活、经营有进有退的中小型勘查公司和找矿人，整个矿产勘查市场缺乏活力。在矿业权融资过程中，风险投资家往往作为矿产勘查风险企业的股东参与运作，并充分利用自身的金融、财务等专长，一方面保证矿业权融资的顺利实现，另一方面又在谈判中保障了风险企业原有股东的权利。

2.构建我国矿产地质勘查风险投资运行机制的配套措施

现在将在以上分析的基础上，结合我国的现状，提出构建我国矿产地质勘查风险投资运行机制的几点具体配套措施如下。

2.1加快矿业权市场建设

矿业权市场是矿产地质勘查和矿山开采的中介，只有矿业权市场运转灵活而高效，中小型高风险勘查企业才能实现其潜在的高收益，真正的融入风险投资市场中。为了迅速培育和完善矿业权市场，必须从如下几个方面着力推进矿业权市场的进程：一是尽快完善国家法律法规体系。二是建立合理的矿业权资产收益分配制度。矿业权资产交易成功后的收益分配问题，如果处理不好，会阻碍矿业权资产进入市场。因此，要制定出一个合理的分配办法，以调动各方面的积极性。三是维护良好的矿管秩序，没有良好的矿管秩序，就无法建立规范的矿业权资产交易市场，应加强矿管秩序的整顿和规范工作，为建立公正、公平、公开的矿业权资产市场打下良好的基础。

2.2努力拓宽退出渠道

风险投资只有顺利地实现退出，才能形成良性循环。但在我国，风险投资的退出渠道一直是一个薄弱环节，需大力加强，主要可以从以下两个方面来做：一是探索建立专门服务于勘查业的资本市场；二是利用国外的勘查风险资本市场，在合适的时候可根据自己的业务特点和筹资需要选择合适的上市地点。

3.加快地勘单位市场化改革

中小型的地勘企业是勘查风险投资机制中的客体，该机制的正常运行离不开地勘企业的发展。要加强对企业化经营的行政指导和理论指导。地勘单位改革遇到的政策，如企事业离退休待遇的不同、财政预算管理的新规定等，以及在改革中出现的不正常现象或改革的方向性问题，都需要加强行政和理论指导。地勘单位要正确处理好事业牌子和企业化经营的关系，把工作重点放在实施企业化经营上。

4.加大政府扶持力度

尽快制定国家有关勘查风险投资的指导原则、战略方针、中长期规划；尽快出台政府低息贷款制度、银行贷款政府担保制度、有限合伙企业制度、勘查补贴制度、勘查税收减免政策等；进一步完善矿业法及其配套法规制度，建立勘查风险投资退出机制，完善矿权流转市场。还要注重培养矿产地质勘查风险投资人才，以运作好矿产地质勘查风险投资活动。

总之，矿产地质勘查具有高风险、高收益的特征，而且在当代日益呈现出以高新技术为先导的趋势，这些特点决定了矿产地质勘查业很难像一般产业一样从普通融资渠道获得资金，而结合风险投资的特点，在矿产地质勘查中引入风险投资机制就成为了一个切实可行的选择。现阶段财政支出在矿产地质勘查中仍占相当比重，商业性矿产地质勘查还不能满足经济社会对资源保障的需求。本文在研究过程中吸收和借鉴了大量的前人研究成果，并在此基础上结合我国矿产地质勘查的现状和风险投资的特点，进行了大胆的探索和创新。这集中体现于矿产地质勘查风险投资机制的构建研究之中。

参考文献：

[1]胡魁.振兴矿产地质勘查工作[J].资源产业，2002，（4）：14-16.

[2]郭战英.内蒙古矿产资源与地质环境的保护与管理[J].矿产保护与利用，2002，（1）：1-6.

[3]梁珂.我国地质勘查业与矿产开发业协调发展的途径[J].中国国土资源经济，2004，（9）：20-23.

[4]冯建忠，续婧.矿产地质勘查项目研判ABC[J].地质找矿论丛，2007，22（4）：287-290.

[5]赵振华.从超大型矿床研究对中国矿产资源的思考[J].科学通报，1999，44（8）：890-894.

矿业投资论文第6篇

【关键词】有色金属矿山；地质找矿；可持续发展；对策探讨

引 言

当前，资源紧张成为了制约和影响社会经济发展和进步的一个重要的因素，而矿业作为国民经济的支柱产业，矿业资源是开发矿业的基础和保障。解决有色金属矿山面临的资源危机，加强其地质找矿，延长矿山寿命，增加矿山服务年限成为矿业发展必须要面对和解决的问题。加强有色金属矿山地质找矿，实现有色金属矿山资源的可持续发展是矿业发展的必然选择。下面主要结合可持续发展的基本原则，对有色金属地质找矿从矿种的选择、知识经济、政策保证等方面来探讨有色金属矿山地质找矿与可持续发展对策。

一、有色金属矿山地质找矿可持续发展的矿种选择

伴随着经济全球化的发展，矿业资源在经济发展中所占的地位越来越重要，矿业资源的缺乏直接影响到了社会经济的发展和进步。加强矿业的可持续发展的矿种选择实质也是为了促进社会发展的稳定，通过一定的科学技术和自然环境条件下，综合分析矿产资源的承载力以及矿产资源的经济可采储量，使矿产资源能够满足我国社会经济可持续化的发展。通过对我国现有矿产资源经济承载力的预算可以得出，目前，全球资源服务年限最长的是锰、钾盐、铝土矿、铁矿石、煤等，将会受到全球资源的最大冲击。而在可持续发展的公平性、持续性、共同性三原则下，有色金属地质找矿的重点矿种包括：铜、汞、锡、锌都是全球资源竞争和国内矿产资源比较缺乏的。

二、有色金属地质找矿的新理论和新技术

随着技术的发展，新理论和新技术成为了地质找矿可持续发展的基础，加强新技术和新理论的运用能够有效的实现地质找矿的合理化和科学化，从而满足有色金属地质找矿的可持续发展。

地质找矿是一个探索性很强的地质调查研究过程，需要从实践、再认识到实践的过程，需要成矿理论的指导，辩证的思维方法和正确的工作方法。有色金属地质找矿基于经验和统计原理产生的“就矿找矿”原则，到矿集区概念和理论的形成，到“探边摸底”的成功，都是在不断的实践过程中吸取经验，不断成功的。随着地质找矿难度的提高，找矿要想取得突破就必须依靠科技的进步。我国的铜、铅、锌、金、铁等矿资源，埋藏深度增加，找矿难度也增加。以往的地质找矿手段已经不能满足现如今地质找矿的需求，地质找矿由劳动密集型转为技术密集型。

地质找矿信息化水平与自身的内在要求差距较大，有色金属地质找矿，应该结合现代化信息技术要求，以信息技术的开发和利用为中心，逐渐实现办公自动化、信息资源化、传输网络化等，针对地质找矿的特殊性，加强新的采矿理论和采矿方法的应用，如：遥感技术新方法、物探新方法等，加强信息资源的交流与合作，实现资源共享，提高采矿效率。

三、有色金属地质找矿可持续发展的政策保证

（一）有色金属地质找矿可持续发展的人力资源

人力资源是最发展的关键，同时也是管理过程中最重要的因素，实现有色金属矿山地质找矿的可持续性发展就必须加强人才素质的培养，提高人力资源专业技术能力，丰富人员找矿经验。加强体质改革，平衡产业之间的发展，完善采矿措施，保持适当的人力资源，优化人才结构，满足有色金属资源地质找矿的要求。

（二）有色金属资源地质找矿可持续发展的投资保证

地质找矿除了通过政策性投资以外，还要采取鼓励多元化投资的政策、鼓励地方、企业、外商投资，国家对全国固体矿产地质勘查资金的有效投入呈逐年下降的趋势。国家积极的采取有效的措施和管理，规范对探矿和采矿，针对有色金属地质找矿的特殊情况。采用探矿权和采矿权拍卖的办法，加强对有色金属勘查的有效再投入，实现有色金属找矿良性循环和可持续发展。大力的贯彻和落实相关的技术法规，按照一定的标准和规范合格评定程序，为有色金属资源地质找矿可持续发展投资提供保证。

四、有色金属矿山地质找矿投入和输出保障体系的可持续性

有色金属矿山地质找矿也是能量守恒、物质转化的过程，涉及投资、人力、技术、环境等各个方面，为了实现其持续发展就必须加强对矿山找矿资源的合理利用，最大限度的减少对投入的消耗，减少无效劳动。首先，在传统的地质理论基础上，加强新技术的应用。正确把握和论证矿区及的找矿潜力。其次，加强人力资源的开发和利用。人力技术是新技术利用和应用的关键，合理的优化人才结构。最后，结合矿山开采的环境投入、资金、技术和人力之间的合理的组合，为实现有色金属地质找矿可持续发展提供保障。

结 论

有色金属地质找矿重点应该放在国内有色金属资源比较短缺的矿种，缓解当前矿种压力。在地质找矿中，应采用现金的管理理论和技术，加强物探、化探、遥感、矿探工程的应用，提高采矿的科技含量。国家应通过政策性投资和鼓励多元化投资的相关政策，为有色金属矿山找矿的可持续化发展提供保障和依据。

参考文献：

[1]徐莲芳；我国铜矿资源及开发利用[J]；世界有色金属；2000年03期

[2]孙顺利，杨殿；我国的能源利用问题与对策的思考[J]；矿产保护与利用；2000年03期

[3]杨明；可持续发展的矿业开发模式研究[D]；中南大学；2001年

矿业投资论文第7篇

Abstract： This article states the significance of mining engineering economic analysis and evaluation， calculation methods of common economic evaluation index of mining engineering investment project， and investment project cost control. At last， it elaborates the significance of economic analysis and evaluation of the mining investment projects on the successful implementation of the project.

关键词： 矿山投资；分析；评价

Key words： mining investment；analysis；evaluation

中图分类号：F830.59 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2013）32-0083-02

作者简介：贺刚（1984-），男，内蒙古包头人，测量助理工程师，研究方向为矿业投资及井巷结算。

1 矿山工程投资特点

①矿产品价格波动性强；②矿产资源为不可再生资源，工程投资受国家政策影响较大；③矿山生产成本高；在考虑到矿产资源在开采时受地质风险的影响使得矿产投资成为高风险性的投资。

随着我国改革开放地深入和市场经济体制的不断完善，矿山工程投资项目的规模越来越大。很多企业盲目的投资，直接影响矿山工程的总投资及实际收益能力。

如果经济分析和评价做的不实事求是，有可能使矿山总投资增加、产品成本升高、投资收益率变低、导致建设好的工厂不能正常生产，有的不得不关闭，致使矿山投资项目的失败。反之可能做到投资少、见效快、效益高、风险低的效果。本文的分析希望对矿山投资项目的决策有参考作用。因而我们就根据现阶段矿山企业投资形势，着重对涉及到的几种动态经济评价指标及投资项目费用控制进行浅论，不当之处请多指正。

2 矿山工程投资项目常用经济评价指标的分析

在矿山建设中生产规模、开拓方案、采矿方法、选矿工艺等方案的选择是十分重要的。选择的结果直接关系到项目投资报酬率的高低、经济效益的好坏，也是矿山项目顺利运行的“先天性”条件。本次讨论的几种动态经济指标以净现值、净现值率、动态投资回收期、内部收益率为主要内容。

2.1 净现值 净现值（FNPV）它是将建设项目各年的净现金流量按基准收益率折现到建设项目初期的现值之和。它是反映项目在寿命期内赢利能力的动态评价指标。其表达式为：FNPV（i）=■（ci-co）t■；式中：（CI-CO）—第t年的净现金流量；n—矿山项目计算期；t—寿命期中的某一年； i—社会折现率或财务基准收益率。

（当FNPV=0时，表示该项目正好达到所预计的收益率；如FNPV≥0时，表示该项目除达到基准收益率外，可能还有部分超额收益；如FNPV

2.2 净现值率 净现值率它是净现值与全部投资现值之比。其计算公式为：ENPVR=■；式中：IP—投资现值。

FNPVR是一个相对指标，表明项目单位投资现值所获得净现值，它越大说明项目收益越好。它是净现值的一个补充衡量指标。因净现值是一个绝对指标，不能完全表示矿山项目基建到投产期间的资金利用率。所以在多方案的选择中要根据实际情况酌情确定净现值与净现值率。

2.3 动态投资回收期 按现值法计算的退回收期。计算公式：■（ci-co）t■=0；式中：It—资金投资回收期。

它是指以项目达产后每年取得的净收益低偿全部投资所需要的时间。它是反映项目在财务上投资回收能力的重要指标，指以项目的净现值抵偿全部投资现值所需要的时间。

2.4 内部收益率 内部收益率，是项目在全部期内，将各年净现金流量的累计折现值等于零时额折现率。其表达式是：NPV（i）=■（CI-CO）T■=0

以上从几个方面对矿山投资指标的分析，为了就是使矿山投资决策者能够理性的认识投资的效益和风险的大小，以便做出正确的决策减少经济损失。

3 投资项目的费用控制

投资项目的费用控制是矿山总投资“后天性”努力管理的过程，下面从矿产品成本两种控制方法分析。

3.1 按成本项目控制 ①生产工人工资及附加费；②设备大修折旧费；③设备大修折旧费；④维修费；⑤材料费（主要：炸药、雷管、导爆管、钎杆、合金钢钻头等）；⑥燃料动力（汽油、柴油、水电等）；⑦维简费；⑧车间经费；⑨企业管理费；⑩费生产支出。

3.2 按照作业成本控制 按照矿山企业的生产工序来计算产品的全部成本。而地下采矿按照作业成本有生产勘探、开拓、采准、切割、回采、运输、提升、压风、通风、排水、供水、充填、选矿等作业工序分别计算其单位成本。在单位成本的基础上加上车间成本、企业管理费、销售费等得到才是矿石的完全成本。

以上两种是计算矿产品基础成本的基本方法，也是控制矿产品成本的主要内容。通过合理的施工工序的优化，减少各个工序衔接的人工、材料、机械等费用的消耗，从而控制矿产品的成本。提高收益率，增加产品的抵抗风险能力。最终才能在矿产品价格的低谷期生存。

4 建设项目风险评价

盈亏平衡分析：盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的产量、成本和利润三者之间的平衡关系。以利润为零时的收益与成本的平衡为基础，测算项目的生产负荷状况，度量项目承受风险的能力。盈亏平衡点越低，表明项目适应市场变化的能力越强大，抵抗风险能力越大。

设在建设项目投产后的正常年份中，Q为年产量，P为单位产品的价格，W为单位产品的成本，F为年固定成本。则年总收益TR=PQ，总成本TC=WQ+F，年利润为Ⅱ=TR-TC=（P-W）*Q-F。盈亏平衡点定义为：Ⅱ=0时的产量Q和价格P。由此可得：

①产量盈亏界限为：Q=■；

②价格盈亏界限为：p=■；

③单位产品成本盈亏界限为：W=■；

④年固定成本盈亏界限为：F=（P-W）*Q。

通过盈亏平衡分析得出盈亏平衡点，使决策的外部环境的以简化，由盈亏平衡点的高低就可以大致了解项目抵抗风险的能力。但是这种方法也有其局限性，这种方法假设产量等于销量，难以反映项目未来的真实情况。

因而一个矿山的投资建设风险分析必须从多角度、多方位、定量不定性的风险因素考虑和管理整个项目才能使投资项目的最终损失最小化。如果只是单一的分析和评价也会造成某种风险的提高或是致使投资失败。

5 结论

现阶段应结合矿业行业投资的实际情况，有必要在矿山投资项目经济分析和评价方面进行专业性的研究和讨论，以形成一套实用性强，准确和科学的评价准绳。为保护国家的不可再生资源和矿产投资的合理性，从而为矿山项目这个高危行业（行业高危、经济投资高危）的投资决策者提供可靠科学的投资依据。

总而言之，矿山投资项目的建设期限长，投资见效慢及矿业生产对象的不确定性强。在目前国内钢铁市场处于冷冻和转型期内，很多矿山企业站在零收益的边缘，矿业公司的投资应需更加谨慎。

参考文献：

[1]许晓峰.筹资与投资分析[M].北京：社会科学文献出版社，1999.

矿业投资论文第8篇

【关键词】 煤矿安全投资； 效率评价； DEA

一、引言

煤炭是我国的主要能源，以煤为主的能源结构在未来几十年内仍不会改变，而我国又是世界上煤矿安全事故最严重的国家之一。虽然政府和企业逐渐重视煤矿安全生产，但是我国煤矿事故仍然频发，全国安全生产形势依然严峻。煤矿安全生产已成为制约煤炭工业发展的突出问题之一。

理论界普遍认为，煤矿安全投入不足是导致煤矿安全事故频繁发生的直接原因。早期煤矿安全投资不足，近几年由于资源需求旺盛，煤矿管理者只顾追求经济利益，忽视安全投入，导致安全投入长期严重不足，欠账较多，以及安全投资资金使用不合理。

近年来，随着煤矿安全方面的投入增多，我国煤矿事故总量、重大事故和煤炭百万吨死亡率明显下降，2009年煤炭生产百万吨死亡率历史性地降到了1以下。虽然我国政府和煤炭企业开始重视煤矿安全投资，但是与发达国家仍有一定的差距。煤矿安全投资不仅要注重资金的投入，还要注重煤矿安全投资效率。

目前关于煤矿安全及安全投资评价的研究，一方面集中于煤矿安全评价；另一方面集中于煤矿安全投资决策。煤矿安全评价主要是帮助煤矿企业识别各种危险信号，定性和定量评价各种重大危险发生的可能性以及可能产生的后果，提出安全技术措施和建议，强调煤矿安全生产的软硬件条件；煤矿安全投资决策则是采用科学的理论和方法，对若干或单个可行性方案进行研究论证，从多个方案中选出最优或对单一方案的可行性作出明确判断的过程。如果说煤矿安全评价是对煤矿安全生产状态的评价，煤炭安全投资决策则主要是从经济效益上对煤炭投资项目进行项目前的分析判断。但是煤矿安全状态的评价，很大程度上依赖于煤矿安全投资，脱离煤矿安全投资空谈煤矿安全状态评价是没有意义的。

杨波，田水承（2008）从分析企业的安全投资现状入手，对安全投资的分类以及安全效益的计算进行了界定；将DEA模型引入企业的安全投资分析中，对模型建立的步骤进行了阐述，并对结果进行了分析。程晓娟（2010）运用数据包络分析方法，以我国煤炭企业100强中前20家企业为研究对象，从综合技术效率、纯技术效率和规模效率等方面对其安全效率进行了评价和分析；其研究表明，我国煤炭企业的总体安全效率并不理想，还有较大的改进和提升空间。

上述文献在构建煤矿安全投资效率的DEA模型时，对安全投资的投入和产出沿用普通意义的安全投入和产出，在与煤矿特点结合上不是很理想，本文拟结合煤矿安全实际特点，重新确定煤矿安全投入和产出项目，为更好地进行煤矿安全投资评价提供参考。

二、煤矿安全投资的几个概念界定

（一）安全投入界定

梅强（1999）认为安全投入是为了提高企业的系统安全性、预防各种事故的发生、防止因工伤亡、消除事故隐患、治理尘毒作业区等投入的全部费用，即为保护员工在生产过程中的安全和健康所支出的全部费用。如表1所示。

陈宝智（2002）认为安全投入是企业为控制生产中的危险，创造安全生产条件而进行的各项投入。主要有以增加生产为主要目的的生产性投入和以提高安全水平为主要目的的安全性投入。陈万金、刘素霞等（2004）按照投入功能具体划分安全投入，主要包括安全工程项目投入、劳动防护与保健投入、应急救援投入、安全宣传教育投入、日常安全管理投入、保险投入和事故投入七部分。

（二）煤矿安全投入

李树刚等（2009）认为煤矿安全投入由三要素构成：人员投入、科学技术投入和安全管理投入。王书明等（2009）采用聚类分析的方法，选定年安全投入总额、吨煤安全投入、安全工程投入、安全设备投入、安全科技投入、安全管理投入等作为煤矿安全投入水平的主要指标。张小兵，朱建芳（2009）从安全系统的角度出发，根据煤炭安全投入系统的概念，从资源条件、从业人员、安全科技、安全管理、事故投入等五个方面构建了安全投入指标。

（三）煤矿安全投资效益

通过安全投资，消除事故隐患，减少了事故经济损失，即为安全投资效益，但是安全投资效益是隐性的。在实际统计中，能得到的仅仅是事故发生的经济损失值。因此，可以取事故发生的经济损失值数据中的最大值，用其减去其他数值，即事故经济损失减少额，以其作为安全投资效益的变量。

煤矿安全投资效益主要体现在以下几个方面：

1.煤矿安全事故经济损失减少，包括直接经济损失减少和间接经济损失减少。直接经济损失减少包括直接避免事故、事故经济损失下降等带来的事故损失减少；间接经济损失减少包括劳动强度下降、环保和生态平衡等带来的事故损失减少。

2.煤矿安全价值增值，包括经济效益增值和社会效益增值。经济效益增值包括劳动生产率提高、生产环境改善等；社会效益增值包括职工安全意识增强、安全技能提高、事故概率下降等。

（四）本文对煤矿安全投入和产出的界定

由于我国学者对煤矿安全投入的观点尚未达成一致意见，因此，本文在总结已有文献定义的基础上，考虑统计数据的可得性等因素，确定煤矿安全投入项目为硬件投入、从业人员、安全科技、安全管理。各个项目具体内容如表2所示。

将煤矿安全事故经济损失减少额和煤矿安全价值增值作为安全投资产出，各个项目具体内容如表3所示。

三、煤矿安全投资效率评价DEA模型的构建

煤矿安全投资是一个涉及多输入和多输出的系统，单投入产出的效率评价模型不能有效地解决其效率评价问题，而DEA是评价具有多个输入的同类部门之间相对有效性的科学方法，故本文构建煤矿安全投资效率的DEA模型。

（一）DEA模型的选择

DEA模型包括基于输入和输出的两种，基于输入的DEA模型是在投入一定的情况下，确定能产生的最大收益；基于产出的DEA模型是在产出一定的情况下，确定最小投入额。

以BC2模型为例，基于输出的DEA模型如公式（1）所示：

maxα=VDs.t.■λjxj+s-=x0■yjλj-s+=αy0■λj=1λj≥0，j=1，2，…，ns-≥0，s+≥0 公式（1）

基于输入的DEA模型如公式（2）所示：

minθ=Vxs.t.■λjxj+s-=θx0■yjλj-s+=y0■λj=1λj≥0，j=1，2，…，ns-≥0，s+≥0 公式（2）

公式（1）和（2）中，α为目标决策单元输出的权系数；θ为目标决策单元输入的权系数；yj表示第j个部门的输出，xj表示第j个决策单元的输入，y0表示目标决策单元的输出，x0表示目标决策单元的输入，λj表示输入和输出的权系数矩阵，VD表示目标决策单元的最大输出值，VX表示目标决策单元的最小输出值，s-、s+分别表示输入和输出的松弛变量。

煤炭企业更关注煤矿的安全产出，并且煤矿安全投入要进行量化，因此选择基于输出的DEA模型。

（二）决策单元选择

决策单元选择的基本要求是决策单元具有相同的输入输出和任务。考虑到调研和数据获取的可行性，可以选取煤矿或整个煤炭企业作为DEA模型中的决策单元。如果以煤矿作为DEA模型的决策单元，则是比较煤炭企业内部各个煤矿的安全投资效率，确定出DEA有效的煤矿，并对非效率的煤矿提出改进建议。如果选择整个煤炭企业作为决策单元，则搜集整个煤炭企业若干年间的时间序列数据，对煤炭企业各个年度的投入产出进行DEA有效性分析，确定出哪些年度的安全投资是DEA有效的，哪些是非有效的，并且对DEA非有效的年度进行详细分析，针对具体年度的煤炭企业安全投资状况提出改进意见。

（三）DEA模型的构建

一方面各煤矿安全投资项目与安全产出的关系复杂；另一方面，煤矿安全投资分别从各个不同角度对煤矿安全产出产生影响。通过DEA进行煤矿安全投资效率评价能够有效地量化各投资项目对投资效率的贡献，从而为煤矿安全投资提供决策支持。以下以煤矿作为决策单元为例，构建煤矿安全投资效率评价的DEA投入产出模型。如表4所示。

根据各个煤矿的实际投入产出数据，以产出最大化为目标，建立DEA模型，如公式（3）所示：

maxμTy0=Vps.t.ωTxj-μTyj≥0，j=1，2，…nωTx0=1ω≥0，μ≥0 公式（3）

式中，n个投资年度表示n个决策单元，μ、ω分别表示产出与投入的权向量，y0表示目标决策单元的产出，yj表示第j年的安全效益，xj表示第j年的安全投资，x0表示目标决策单元的投入，最后，采用DEAP2.1求解各决策单元的参数值。

若Vp=1，则表示该决策单元是DEA有效的，DEA有效包含的经济意义是：在该特定产出的情况下，不可能减少任何投入；在投入既定的情况下，不可能再增加产出。根据各个决策单元值的相对大小，判断煤矿安全投资结构的合理性，为煤矿安全投资决策提供决策支持。

总之，本文主要在阐述DEA模型理论的基础上，根据煤矿安全投资的特点，在已有研究的基础上，明确煤矿安全投入、煤矿安全产出项目，构建煤矿安全投资效率的DEA评价模型，以期为煤炭企业安全投资决策提供参考意见。

【参考文献】

［1］ 省略/jrzg/2009-01/27/content_1216071.htm.

［2］ 杨波，田水承. 基于DEA模型的安全投资分析［J］.矿业安全与环保，2008（2）：77-78.

［3］ 程晓娟.我国煤炭企业安全效率的DEA分析［J］.矿业工程研究，2010（6）：73-76.

［4］ 梅强.安全投资方向决策的研究［J］.中国安全科学学报，1999，9（5）：42-47.

［5］ 陈宝智.安全原理［M］.北京：冶金工业出版社，2002.

［6］ 陈万金，刘素霞，杨涛.安全投入统计指标体系探讨［J］.中国安全科学学报，2004（7）：38-32.

［7］ 李树刚，成连平，景兴鹏，等.煤矿安全投入评价指标体系构建方法研究［J］.中国安全生产科学技术，2009（5）：93-96.

［8］ 王书明，何学秋，王恩元．煤矿安全投入总和评价指标的筛选与确定［J］.徐州工程学院学报，2009，24（4）：5-9.

［9］ 张小兵，朱建芳.煤矿安全投入系统及其指标体系的构架［J］.煤炭安全，2009（11）：117-120.

矿业投资论文第9篇

1.矿业投资决策的主要内容

矿业投资决策内容主要包括矿业项目投资环境评价、矿业投资项目技术经济评价、矿业投资项目融资、矿床勘察、矿山设计和矿业权流转等，其重点在于矿业投资项目技术经济评价、矿业投资项目融资两个方面的决策内容。矿业投资项目技术经济评价是指根据矿床或者矿山的已知信息，从技术、经济和社会等方面来评定该矿床的勘探与开发利用或者矿山生产经营的经济价值。矿业投资项目融资是指矿业项目投资的资金构成、来源以及偿还方式的分析与确定。

2.矿业投资决策阶段划分

从投资决策过程上来看，矿业投资决策分为投资机会研究、可行性研究、项目评估和决策3个阶段。

(1)矿业投资机会研究。矿业投资机会研究(OpportunityStudy)，也称矿业投资机会鉴别，是指为寻求有价值的矿业投资机会而对矿山项目的有关背景、资源条件、市场状况等所进行的初步调查研究和分析预测，即资源开发机会研究。机会研究的方法主要是依靠经验进行粗略的估计，不进行详细的分析计算，建设投资和生产成本的估算主要是参考类似矿山投资项目套算，其精确度一般在±30%左右。它所强调的是一个可能的投资方向和领域，一般在制订中长期规划中进行。

(2)矿业投资项目可行性研究。矿业投资项目可行性研究(FeasibilityStudy)，是指矿业投资项目最终决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法和工作手段，包括对项目的投资环境、项目的基本条件、项目规模和产品方案、主要工艺方案、项目可能存在的风险因素以及经济、社会等有关情况进行深入细致地调查研究，对各种可能的建设方案和技术方案进行比较论证，对项目建成后的经济效益进行科学的预测和评价。在此基础之上，综合研究项目的技术先进性和适用性、经济合理性和有效性、建设上的可能性和可行性等，从而为项目的最终决策提供科学依据。

(3)矿业投资项目评估。矿业投资项目评估(ProjectEvaluation)，是对可行性研究的精确性、可靠性、全面性进行评估，即对可行性研究报告中反映的各项情况是否属实，各项指标计算是否正确，项目的经济效益等进行全面的评价，形成评估报告，供决策者参考。

海外矿业投资决策基本要素分析

1.海外矿业投资的主要方式

海外矿业投资主要方式有:①从矿业权市场通过合资或独资的方式新建一个矿业企业，即通过新建矿业企业开发利用海外矿产资源，建立较为稳定的矿产资源供应基地，该方式获取矿产资源的潜力较强，但往往不太容易获取高品位的矿产资源，另外，开发建设周期比较长、风险往往也比较大;②通过矿业资本市场，直接收购或兼并国外的矿业企业，实现资本、资源等要素的优化重组，进而获得对方的矿产资源。其缺点是投入大，一旦经营不善，可能会对母公司的正常生产运营造成威胁，因此，必须非常谨慎。

2.决策目标

矿业企业进行海外直接投资一般有多个目标，而且这些目标之间往往相互矛盾、相互制约，如获取资源与获取利润之间往往不可兼顾。全球战略性矿产资源成为世界各国具有实力的矿业公司进行争夺的对象，竞争异常激烈，因此，我国矿业企业进行海外矿产资源开发时必须明确自己的目标。决策目标不同，带来的决策结果更是天壤之别。一般来说，海外矿业投资决策目标有以下几个方面。

(1)占有资源。利用国外廉价、丰富的矿产资源，一方面可以满足我国国内经济建设的部分需要，缓解我国资源匮乏状况;另一方面可以保持或提高企业的国际竞争能力，实现矿业企业的可持续发展。例如:2002年，宝钢集团与哈默斯利公司正式签订在澳大利亚组建宝瑞吉矿山公司的合资协议，合资期限为20a，其中宝钢占有46%的股份。根据协议，在未来20a内，合资企业产品优先供应中国市场，哈默斯利每年将向宝钢集团供应1000万t优质铁矿石。

(2)获取利润。获取利润是市场经济活动中最一般、最普遍、最根本的动机形式，我国矿业企业进行海外矿业直接投资也不例外。投资项目财务上可行是其存在的根基，也是企业进一步发展、壮大所必需的。

(3)占有市场份额。占有市场份额是矿业企业进行海外矿业投资的重要决策目标之一。例如:2006年底，中石油的天然气探明储量占我国三大石油公司总储量的85.5%，产量也达到78.5%。为了进一步巩固中石油在我国天然气市场的份额，2007年，中石油联合中国石油天然气勘探开发公司，双方同时对中油勘探开发有限公司(中油勘探)增加注资80亿元，以开发建设中亚—中国天然气管道，每年从中亚输入400亿m3天然气，满足“西气东输”天然气供应。

(4)其他目标。矿业投资决策目标还应该包括其他的政治、技术、经济以及社会等目标。如加速成熟技术、大型或即将淘汰设备输出，发展与其他国家睦邻友好关系，促进当地经济、社会发展，换取在其他领域的合作等。

3.决策主体

海外矿业投资项目的决策主体是企业。根据分层次授权责任决策机制，一般投资项目可相对简化决策程序，直接授权相关部门或人员在职责范围内决策，并报最高决策层备案;重大投资项目应当遵循科学化、民主化、程序化的原则，由最高决策层集体决策，这个最高决策层可能是经理层，也可能是董事会，还可能是股东大会，应根据对外投资限额的大小以及各单位的具体情况而定［7］。

4.决策准则

海外矿业投资项目必须有相应的决策准则以进行投资方案的比较选择，而不同的决策目标对应着不同的决策准则，应视具体情况而定。从管理角度来看，优选应遵循以下基本原则:①技术上简单可行;②经济上合理或可以接受;③如果项目运营不善或失败，对母公司目前生产经营系统的影响尽可能小。

5.决策方案

海外矿业投资方案的提出涉及到地质、采矿、选矿、冶炼、矿机、给排水、土建、电气、安全、环保、技术经济、工程造价等多个专业，需要多个部门相互配合才能提出若干个可行的方案，然后进行比较选优。方案提出的过程即是论证的过程，由于受经费、人员、信息不充分等限制，致使提出的方案也将非常有限，不可能也没有必要将所有的方案一一提出。以最低成本、最快速度提出若干较优投资方案以供决策者参考。

海外矿业投资决策风险因素分析

1.国别风险因素分析

国别风险是指项目所在国的政治和社会等因素的不确定性所带来的风险，如由于政局动荡、社会治安乱、突发事件多等致使项目无法正常生产和运营而带来的风险。对国别风险的规避，项目投资建设前应充分调查论证，项目建成后应建立政治和社会风险识别、判断和应对机制，将可能出现的社会风险对项目的影响程度降到最低。

2.法律、政策风险因素分析

法律、政策风险是指由于东道国政府法律、政策作出重大调整，造成项目原定目标难以实现甚至无法实现而带来的风险。建议密切关注东道国政府未来相关政策的变化情况，及早分析研究，采取合理对策，以规避可能出现的政策风险给项目带来的损失。

3.外汇风险因素分析

汇率因素的变化对海外矿业投资项目的经济效益影响较大，因此，应当与当地政府部门以及中央银行保持长期的、密切的业务联系，以获得最符合正常市场的汇率，保证企业利益的最大化，保证未来企业的正常运营。中信泰富有限公司在澳大利亚投资开发SINO-IRON磁铁矿项目，该项目总投资42亿美元，大部分设备和项目投入都需要用澳元来购买。为了降低外汇风险，公司签订了一系列杠杆式外汇买卖合约，实质上是做多澳元。但是，从2008年7月以来，澳元外汇汇率波动性明显增强，开始出现持续贬值，短短一个月，澳元兑美元跌幅达到10.8%。2008年10月，中信泰富有限公司已经损失8亿港元，潜在的损失估计高达147亿港元。

4.市场风险因素分析

(1)投资开发资源的市场供求状况。市场需求是矿山建设的基本前提。海外矿业投资项目决策之前，首先应该对所投资矿种的市场供需情况、未来供需情况进行深入调查研究。矿产品市场调查的主要内容包括调查与所投资矿种密切相关的采矿、选矿、冶炼和深加工业的生产现状以及未来发展趋势，矿产品世界市场需求，世界主要矿山所生产矿产品的品种、规格以及生产成本等。

(2)投资项目主要消耗的原材料、辅助材料和燃料的市场价格。海外矿业项目投资时，应对所投资项目的生产成本进行深入分析，尤其对矿山所在地的原材料、辅助材料和燃料的市场价格及来源进行调查，对当地劳动者的素质及价格进行分析，进而预测矿山的生产成本、销售收入以及技术经济指标，将原材料市场价格及来源风险降到最低。

5.地质资源储量风险因素分析

地质资源量是矿业开发中最根本的风险，要降低这种风险必须要求严格、规范探矿。已经探明经济可采并且可以作为初步设计依据的地质储量，是矿山合理生产规模和服务年限确定的根本依据。因此，在矿山投产后，还必须加强矿床开采范围内、深部及的生产探矿工作，进一步探明矿体形状、质量特征以及储量升级所需要开掘的各种巷道工程和钻探工程，以满足矿床开采和继续开拓延伸的需要。

6.矿床开采技术条件风险因素分析

矿床开采技术条件是指决定开采方法和各种技术措施的地质以及技术要素，主要包括矿体的数量、规模、形状、产状、埋藏深度，矿石和围岩的性质、水文地质条件，矿床构造，矿区地形地貌以及地表重要河流、湖泊、建构筑物等。不同的矿床开采技术条件将会直接影响到矿床的开采方式、采矿方法、开拓运输方案、矿床防治水工作、矿石的选矿工艺流程、矿山采选生产规模及装备水平等。因此，应对矿床的开采技术条件进行深入研究，提出适合的开采方法，降低采矿成本，以降低矿山开采的技术风险。

7.生态环境保护风险因素分析

生态环境保护的风险是我国矿业企业进行海外矿产资源开发时比较容易忽视的问题，特别是到经济欠发达的国家与地区进行矿业投资活动。因此，需要对东道国环境管理相关条例进行认真研究，并在可行性研究阶段做好环境状态和环境影响的综合评价。另外，建议在投资项目完成后，投资公司应积极研究探讨经济合理的生产系统，提前做好应对准备，以降低该项风险的影响程度。

8.劳工风险因素分析

劳工风险是指由于技术管理人员和熟练操作工人的流失和劳资关系不稳定等使得项目无法正常生产和运营而带来的风险。规避劳工风险的措施是企业应尽早建立符合当地实际的企业文化，将富有凝聚力和向心力的企业特色文化注入到未来企业中去;建立具有吸引力的薪酬制度，吸引有用人才，将可能出现的劳工风险对拟投资项目的影响程度降到最低。

9.企业运营风险因素分析