关键词：中小企业 租赁 创新
现代租赁业作为金融创新的产物，具有极强的灵活性和特殊的功能。从金融工具角度看， 具有扩大投资和融资的功能；作为一种营销手段，具有促进产品销售的能力；与国家、地方政府政策相结合， 具有调整产业结构和技术创新的功能；对承租人来说， 具有实现资源有效配置、加强资金流动， 进行资产管理， 降低成本的功能；融资和融物特点相结合， 又具有转换资本的实物形态和货币形态的功能等。正是租赁本身所具有的上述特殊功能，使得现代租赁业在国民经济和市场体系中发挥着越来越重要的作用。
事实证明，在很多情况下善用上述租赁功能可以更好地实现企业的利润目标，但是由于我国经济体制、管理制度和对现代租赁业认识不足等各方面原因，使得现代租赁业在我国没有得到长足的发展。从租赁业市场渗透率（租赁在所有固定资产投资中的比例）来看，美国达29.9%，德国15.7%，日本8.7%，而我国却不足2%。而据资料显示，目前我国中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的68%、57%和58%；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，可以说中小企业在我国经济社会发展中具有举足轻重的作用，但是长期以来却一直被资金、人才等难题所困扰。
本文基于现代租赁业的功能和中小企业的实际需求， 尝试通过多种灵活方式和在多赢的基础上进行面向中小企业的租赁创新，从三个方面探讨了可行的租赁创新思路。
融资租赁创新
对中小企业来说， 由于企业自我积累的能力差， 难以进入资本市场进行直接融资， 商业银行遵循自己的贷款原则不愿意放贷， 财政直接投入更是杯水车薪， 因此融资渠道少、融资困难已经成为中小企业持续发展的根本性障碍。而融资租赁是一种将商业信用与银行信用紧密结合、融资和融物紧密结合的新型融资方式，较之于银行信贷等其他融资方式，更适合中小企业的融资需要，具体表现在：有助于中小企业加快技术进步；融资速度快；限制条款较少；可以降低通货膨胀和设备陈旧的风险损失；到期偿债压力轻；租金可在税前扣除，融资成本低等几个方面。
尽管融资租赁具有以上优势，但由于缺乏政策支持、租赁理念滞后以及功能定位不当等原因，在目前其并没有成为我国中小企业融资的主要方式，没有充分发挥出为中小企业融资提供服务的重要作用。所以，融资租赁必须创新。
（一）融资租赁的功能创新
准确的功能定位是融资租赁业发展的关键，也是融资租赁业能否健康成长的基本前提。过去由于资金短缺而将融资租赁单纯作为一种信贷形式的功能定位，可以说是造成融资租赁业发展现状的关键。融资租赁的功能创新就是要在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能：从宏观上讲，融资租赁还具有刺激消费拉动内需、调节宏观经济促进经济持续发展、引导资本合理有序流动等三大功能；从微观上讲，融资租赁还具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等九项功能。
（二）融资租赁的模式创新
融资租赁的基本方式是三方当事人（出租人、承租人、企业）间的两份合同（购买合同、租赁合同）所确定的债权债务关系。从最基本的直接融资租赁，可以诱导出多种变体，如转租赁、售后租回租赁、杠杆租赁、委托租赁等。除了上述已成熟使用的融资租赁方法外，由于市场的驱动和业务的拓展，近年来国内外一些租赁公司又开发出许多创新模式，如分成合作租赁、风险租赁、结构式参与租赁、捆绑式租赁、综合性租赁等，综合这些创新方式的特点，社会上有许多经济业态，如果能和租赁结合起来就是租赁创新。
（三）融资租赁的租期与租金设置创新
传统融资租赁对租期和租金的设置比较严格，在租期和租金确定以后， 不允许承租人有半点疏忽或闪失， 否则将对承租人采取惩罚措施，并留下不良履约记录。现在应该对租期和租金的设置上变刚性为弹性、变静态为动态、变规定为协商，即应该弹性地根据企业实际生产经营状况来调整租金支付形式；如果企业确实是因不可抗力而出现偿还困难，出租人应酌情减少本期支付额；在期限上如果企业投资项目确有巨大发展潜力，只是短期内不能产生良好经济效益，则可适当延长支付期限。
（四）融资租赁的标的物形态创新
在传统的融资租赁合同中， 只要租赁标的物是特定物和非消耗物， 一切动产和不动产均可构成标的物。但是这里并没有提到无形资产。而将无形资产纳入租赁标的物范围有其一定的优势，如涉及知识产权保护的问题一般都较为敏感，而采取租赁方式，商家让渡的仅仅是无形物的使用权而不是所有权（产权），这样就轻而易举地解决了这个问题；在无形资产的租赁期间，承租人可以享受到商家的租后服务，而厂商也可以搜集到用户的反馈信息。
（五）融资租赁的交易退出机制创新
融资租赁业同银行业一样也是一个高负债、高风险的行业，尤其是针对中小企业开展业务。因此，安全性、流动性、赢利性也是其应遵循的经营原则。将安全性放在第一位，建立租赁业务的二手市场是必要的。租赁证券化就是在这种情况下提出的。租赁证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的资产，通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售流通的债权的过程。租赁证券化盘活了租赁公司的资产，增加了资金流动性，加速资金回流，从而为其新项目的运作提供了保证。
人才租赁创新
对中小企业而言，由于规模的限制，其人力资源管理比较难以做到系统化，往往是相对投入大而产出小。为了更有效地解决中小企业人力资源管理的问题，有必要引入人才租赁这种新型的人力资源配置模式。在市场经济较为成熟的欧美、日本等国家和地区，人才租赁已经是一种相当成熟的用工形式，其具体的运作方式是：人才租赁公司（用人单位）通过合同的形式吸收、储备人才，然后根据用工企业的需要，再将人才出租给用工企业，与用工企业签订租赁合同来确定服务范围，并承担工作失误所导致的一切后果。
关键词：中小企业租赁创新
现代租赁业作为金融创新的产物，具有极强的灵活性和特殊的功能。从金融工具角度看，具有扩大投资和融资的功能;作为一种营销手段，具有促进产品销售的能力;与国家、地方政府政策相结合，具有调整产业结构和技术创新的功能;对承租人来说，具有实现资源有效配置、加强资金流动，进行资产管理，降低成本的功能;融资和融物特点相结合，又具有转换资本的实物形态和货币形态的功能等。正是租赁本身所具有的上述特殊功能，使得现代租赁业在国民经济和市场体系中发挥着越来越重要的作用。
事实证明，在很多情况下善用上述租赁功能可以更好地实现企业的利润目标，但是由于我国经济体制、管理制度和对现代租赁业认识不足等各方面原因，使得现代租赁业在我国没有得到长足的发展。从租赁业市场渗透率(租赁在所有固定资产投资中的比例)来看，美国达29.9%，德国15.7%，日本8.7%，而我国却不足2%。而据资料显示，目前我国中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的68%、57%和58%;流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上，可以说中小企业在我国经济社会发展中具有举足轻重的作用，但是长期以来却一直被资金、人才等难题所困扰。
本文基于现代租赁业的功能和中小企业的实际需求，尝试通过多种灵活方式和在多赢的基础上进行面向中小企业的租赁创新，从三个方面探讨了可行的租赁创新思路。
融资租赁创新
对中小企业来说，由于企业自我积累的能力差，难以进入资本市场进行直接融资，商业银行遵循自己的贷款原则不愿意放贷，财政直接投入更是杯水车薪，因此融资渠道少、融资困难已经成为中小企业持续发展的根本。而融资租赁是一种将商业信用与银行信用紧密结合、融资和融物紧密结合的新型融资方式，较之于银行信贷等其他融资方式，更适合中小企业的融资需要，具体表现在：有助于中小企业加快技术进步;融资速度快;限制条款较少;可以降低通货膨胀和设备陈旧的风险损失;到期偿债压力轻;租金可在税前扣除，融资成本低等几个方面。
尽管融资租赁具有以上优势，但由于缺乏政策支持、租赁理念滞后以及功能定位不当等原因，在目前其并没有成为我国中小企业融资的主要方式，没有充分发挥出为中小企业融资提供服务的重要作用。所以，融资租赁必须创新。
(一)融资租赁的功能创新
准确的功能定位是融资租赁业发展的关键，也是融资租赁业能否健康成长的基本前提。过去由于资金短缺而将融资租赁单纯作为一种信贷形式的功能定位，可以说是造成融资租赁业发展现状的关键。融资租赁的功能创新就是要在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能：从宏观上讲，融资租赁还具有刺激消费拉动内需、调节宏观经济促进经济持续发展、引导资本合理有序流动等三大功能;从微观上讲，融资租赁还具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等九项功能。
(二)融资租赁的模式创新
融资租赁的基本方式是三方当事人(出租人、承租人、企业)间的两份合同(购买合同、租赁合同)所确定的债权债务关系。从最基本的直接融资租赁，可以诱导出多种变体，如转租赁、售后租回租赁、杠杆租赁、委托租赁等。除了上述已成熟使用的融资租赁方法外，由于市场的驱动和业务的拓展，近年来国内外一些租赁公司又开发出许多创新模式，如分成合作租赁、风险租赁、结构式参与租赁、捆绑式租赁、综合性租赁等，综合这些创新方式的特点，社会上有许多经济业态，如果能和租赁结合起来就是租赁创新。
(三)融资租赁的租期与租金设置创新
传统融资租赁对租期和租金的设置比较严格，在租期和租金确定以后，不允许承租人有半点疏忽或闪失，否则将对承租人采取惩罚措施，并留下不良履约记录。现在应该对租期和租金的设置上变刚性为弹性、变静态为动态、变规定为协商，即应该弹性地根据企业实际生产经营状况来调整租金支付形式;如果企业确实是因不可抗力而出现偿还困难，出租人应酌情减少本期支付额;在期限上如果企业投资项目确有巨大发展潜力，只是短期内不能产生良好经济效益，则可适当延长支付期限。
(四)融资租赁的标的物形态创新
在传统的融资租赁合同中，只要租赁标的物是特定物和非消耗物，一切动产和不动产均可构成标的物。但是这里并没有提到无形资产。而将无形资产纳入租赁标的物范围有其一定的优势，如涉及知识产权保护的问题一般都较为敏感，而采取租赁方式，商家让渡的仅仅是无形物的使用权而不是所有权(产权)，这样就轻而易举地解决了这个问题;在无形资产的租赁期间，承租人可以享受到商家的租后服务，而厂商也可以搜集到用户的反馈信息。
(五)融资租赁的交易退出机制创新
融资租赁业同银行业一样也是一个高负债、高风险的行业，尤其是针对中小企业开展业务。因此，安全性、流动性、赢利性也是其应遵循的经营原则。将安全性放在第一位，建立租赁业务的二手市场是必要的。租赁证券化就是在这种情况下提出的。租赁证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的资产，通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售流通的债权的过程。租赁证券化盘活了租赁公司的资产，增加了资金流动性，加速资金回流，从而为其新项目的运作提供了保证。
人才租赁创新
对中小企业而言，由于规模的限制，其人力资源管理比较难以做到系统化，往往是相对投入大而产出小。为了更有效地解决中小企业人力资源管理的问题，有必要引入人才租赁这种新型的人力资源配置模式。在市场经济较为成熟的欧美、日本等国家和地区，人才租赁已经是一种相当成熟的用工形式，其具体的运作方式是：人才租赁公司(用人单位)通过合同的形式吸收、储备人才，然后根据用工企业的需要，再将人才出租给用工企业，与用工企业签订租赁合同来确定服务范围，并承担工作失误所导致的一切后果。
如上所述，人才租赁实际上可以看作是对租赁标的物形态的创新。传统的租赁标的物总是被界定在有形资产范畴内，而实际上，除了已经兴起的软件租赁外，像商标、品牌等特许使用、管理模式输出以及特许经营等，本质上都可归结为无形资产作为标的物的租赁。无形资产能否租赁，关键的问题是能否对其定价。由于人才可以通过市场机制定价，所以人才租赁的出现自然也就是市场需求的结果。
实践证明，人才租赁能够克服中小企业分散管理人力资源的不少弊端：对中小企业而言，通过人才租赁可以实现“企业用工、社会管人”，从而有效地控制员工人数，明显地降低人力资源成本和运作成本，而高级人才租赁更实现了高级人才资源的共享;对租赁员工而言，专业化的系统管理能够提供系列化和规范化的工资、福利、保险、劳动保护以及税收代缴等周全的服务，让他们即使是为中小企业服务也能得到与大型企业水平相当的人事方面的保障。随着我国人才市场需求的变化，人才租赁这项新兴业务在我国各大城市也相继展开，但是由于我国相关法律法规滞后、社会保险尚不完善等原因，人才租赁业务在我国开展得并不尽如人意。面向中小企业的人才租赁创新主要可从两个方面入手：
人才租赁的模式创新。基于人才能力与工作的双向多样性和特殊性，人才租赁的模式不可能采取固定模式。中小企业应该在现有人才租赁模式的基础上进行选择和创新，而不应该简单地接受或抛弃某种模式，一定要结合企业自身的行业特点、企业发展阶段、企业岗位性质、人才环境等诸多因素正确评价，选择符合自身特点的人才租赁模式。
人才租赁的激励机制创新。与传统的用人模式相比，人才租赁涉及到用人单位(人才租赁公司)、用工单位与租赁员工三方的关系，甚至还可以扩展到用人单位(人才租赁公司)、用工单位、租赁员工与高校四方的关系，人才租赁管理呈现出一定的特殊性和复杂性。在人才租赁过程中，由于委托双方存在信息不对称，方可能凭借自己比委托方占有更多的信息而侵犯委托方的利益，而在实务中方有可能是上述三方或四方中的任一方，如何在上述多方利益博弈的过程中做好激励工作，是一个值得深入探讨的新问题。
租赁交易方式创新
传统的租赁交易方式通常具有交易工具手段落后、交易成本高、交易效率相对低下等缺点。随着社会经济的发展与信息时代的到来，网络已经逐渐成为人们生活要素的一部分，许多网站看到了其中的商机，利用其资源与网络特点，为人们提供不同的服务，给人们生活带来了极大的便捷。其中商品在线租赁(Onlineleasing)是众多服务中的一种，其业务流程一般为：网站会员在一定周期内交纳固定的费用，获得在网站在线租赁商品的权利，并在一定时间内提交商品订单，获得商品使用权，但是在使用期限内必须归还商品。由于网络信息传输成本较低、传播范围广泛、直达核心消费群，并且交易过程中互动性强、感官性强，商品在线租赁业务可以说是目前最先进的租赁交易形式，同时其对于面临短期现金紧张的中小企业来说也是最具诱惑力的交易方式之一。
在租赁交易服务网站上，利用传递的信息，租赁交易双方在线浏览、离线交易，将网上信息转化为实际交易行为，采用第三方安全交易保证金结算方式进行结算，使租赁交易从业务咨询、双方交流确定合作意向，到进行贸易的全过程都在网上实现。值得注意的是，在线租赁交易在保留了物理(教学案例，试卷，课件，教案)形态交易的主要功能之外，还增添了更加强大的功能。通过集聚和组织出租和寻租两方面的信息，在线租赁交易使供求双方接触的机会增加，打破了原有企业间的疆界，使所有在线信息的企业共同组成了一个庞大的、数字化的、虚拟的行业联盟。供需双方通过进行公平透明的交易，使原来相对固定的价格变成浮动价格，能最真实的反映市场供求，打破靠独占商业信息获取超额利润的行业垄断局面，最终实现企业间的双赢。
结论
集融资、投资、经营和资本运作一体化的现代租赁业，是一项正处在蓬勃发展阶段的新兴朝阳产业，由于租赁业务是一个涉及面广、综合性强的行业，可涉及到许多领域，这当中有许多模式值得探索，有许多理论值得研究，各国的租赁模式和理论也都因自身的条件和发展各异而各有不相同，但是有一点是相同的，那就是必须持续创新。只有大力开拓具有巨大市场潜力的多元化创新业务，才能为我国租赁公司的业务经营注人活力，才能提升租赁业的市场竞争力，才能真正满足中小企业复杂多样的市场需求。
参考文献：
1.陈爱吾.促进人才租赁业良性发展[J].商业时代，2006(9)
2.梁喜，熊中楷.租赁营销模式在我国制造企业的应用研究[J]
.现代管理科学(教学案例，试卷，课件，教案)，2008(10)
1.1至少涉及三方当事人、两个合同
融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易，即出租人、承租人和供货商，并至少由两个合同构成(买卖合同和租赁合同)的自成一类的三边交易。这三方当事人相互关联.两个合同相互制约。
1.2不可解约性
拟租赁的设备由承租人自行选定，出租人只负责按用户的要求给予融资便利，购买设备，不负责设备缺陷、延迟交货等责任和设备维护的义务承租人也不得以此为由拖欠和拒付租金。
1.3属于中长期投资
融资租赁以满足承租人对资金融通的需要为目的，出租人只负责按承租人的要求购买租赁物件，以融物的形式给承租人提供融资的便
1.4形式上是融物，实质上是融资
由承租人选定拟租赁的物件，就意味着由承租人来行使投资决策权，而又由出租人来承担租赁投资的出资人义务。这种租赁交易中租赁投资决策人与出资人的分割，不仅是融资租赁不同于传统租赁的分类基础所在，而且还决定着融资租赁其他一些特征的基本出发点。
2、我国融资租赁业发展的主要问题
2.1总体上规模小、形式单一、结构失衡
我国现代租赁业的发展规模无论从交易总量占国民经济总量的比重来考察或是从渗透率角度来说，都比较落后。2001年我国世界排名跌至46位，为0.18％，而美国为2.29％，英国为1.38％，香港为1.31％，哥伦比亚为0.85％，巴基斯坦为0.59％。
在租赁结构上，所开展的业务大多是进口设备租赁.以引进外资和设备为主要内容。国产设备租赁虽有需求，但发展缓慢，出口租赁尚在起步阶段，我国租赁业还徘徊于国际租赁市场的大门之外。
2.2欠租现象比较严重
作为一种信用工具，债务人由于经营能力或市场环境的原因而最终不能偿还本息，在市场经济条件下是很正常的。但是，我国的欠租问题却引起了国际社会的强烈反响，是有深刻原因的。
2.3出租人承租人欠租违约常遭败诉
租金拖欠问题，事实上在20世纪80年代来就开始出现。当出租人为此将承租人诉诸法律时，却遭到了大量败诉的判决。信用融资方式的基本原理是还本付息，而由于我国当时在法律上对融资租赁是否具有信用融资的性质还没有明确规定，由此造成只能按有关传统租赁的法律来判决融资租赁交易纠纷，形成允许承租人以退还设备为条件而终止合同的判决。
2.4租赁公司经营不善，租赁行业日渐势微
据非现场检查指标反映，有11家租赁公司以经营借贷业务为主，租赁资产低于总资产lO％的有5家；15家租赁公司的融资租赁余额约为58亿元，占资产总额的29％，而且，自去年以来租赁业务还在萎缩。一些租赁公司不良资产比例高，有一半左右的公司租赁逾期率超过20％，核销损失后，有的公司可能出现资不抵债。部分租赁公司已出现支付困难。
由于租赁法规的不完善，租赁市场的欠成熟和欠租问题的拖累，中外合资租赁公司的部分股东对中国狙赁业信心不足。这种状况对我国引进外资是十分不利的。
3、推进我国融资租赁业发展的对策
3.1
大力开展融资租赁业的社会宣传和推广，培育租赁意识
现论已经证明：占有则产不是产生利润的必要条件，则产之所以产生利润，是通过使用而不是通过占有。因此，融资租赁机构自身及社会宣传机构应利用各种媒介向企业宣传融资租赁业务的内容，采用融资租赁添置设备的好处，促进企业改变传统的则产占有观念，使融资租赁业真得到社会各界的认可。
3.2改善融资租赁公司的管理机构，扩大经营规模
实施融资租赁主体多元化发展，并拓宽融资渠道，充实租赁公司的资金来源。应鼓励融资租赁主体的多元化发展，使租赁公司的资木结构呈多元化趋势，一般都包括金融机构和产业集团的股东，以适应融资租赁兼有融资和融物的特点，扩大形式多样的租赁市场供给，实现各方优势互补。为解决融资租赁公司资金来源范围狭窄的问题，可考虑适当扩大融资租赁公司资金来源的业务范围，如允许其吸收各种期限较长的专项基金、发展基金等。对于某些实力雄厚、信誊卓著，经营管理水平高.效益佳的租赁公司，可以允许其通过发行股票或公司债券从资本市场筹集资金。
3.3调整市场定位，面向中小企业融资
首先是从银行信贷安垒角度来说，融资租赁是融资与融物于一体的新型金融服务方式。它有实物内容为载体，出现问题时金融租赁公司可以把租赁物收回处理，因而在办理时对企业资信和担保的要求不高。另外，融资租赁属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中.而一般贷款则全部体现为企业的负债，影响企业的资信状况。这些为力量尚薄弱的广大中小企业大大提供了便利，是目前中小企业最现实的融资方式。
其次是采用这种融资方法，易获得国家的优惠政策。一般融资租赁业务大多和国家优惠政策联系在一起的，国家为了鼓励投资和技术改进，专门为融资租赁提供优惠政策，如直接投资减税、财政补贴等。我国目前有关融资租赁的优惠政策还较少，但随着融资租赁业的不断发展，新的优惠政策必然会陆续出台。
最后是银行贷款一般是采用整笔贷出，整笔归还的安排，而融资租赁公司的制度安排比较灵活，它可以根据各中小企业不同的资金状况和销售季节性特点为其做出最适当的还款安排。
其实，在融资租赁发达的国家和地区，融资租赁业的服务重点就是中小企业。
3.4加强融资租赁业健康发展的法律环境
从整个融资租赁行业看，融资租赁业相对于传统金融工具在我国是一个新兴的行业，应该得到政府在经济政策方面的扶持。制定一个专门的税收法律有利于这种扶持的实施，加强融资租赁税收政策立法工作，以系统化、规范化的法律法规保证租赁业的健康发展。西方发达国家的融资租赁业是在各种制度比较完善的条件下发展起来的，而我国的融资租赁业是在各种税收法规制度不健全的情况万发展起来的。目前，最迫切的工作就是完善和出台《融资租赁法》，代替各种层次较低的法规及内部文件。作为一个融资租赁行业刚刚起步并发展的国家，只有通过切实可行的法律法规来尽量避免这些风险的发生，保护融资租赁交易当事人的利益，才能更好地促进融资租赁事业的蓬勃发展。
3.5切实加强融资租赁员工队伍建设，提高业务素质
金融租赁业务是不同于银行信贷的一种新型交易方式，它以租赁资产为核心，以设备租赁代替融资购买，为企业提供了一条全新的融资途径，体现了融资与融物相结合的特点。一般来看，金融租赁业务和银行信贷业务在交易结构、交易载体、定价机制等方面均存在不同。1.不同的交易结构。租赁业务可总结为独有的“一二三”模式，即“一个租赁物、两个合同、三个当事人”。“一个租赁物”即每一笔金融租赁业务的开展，都必须有一个租赁物;以这个租赁物为依托，金融租赁业务会衍生出两个合同———租赁物的买卖合同和租赁物的租赁合同;这两个合同发生在三个不同的租赁当事人之间:出租人、承租人和设备生产商。在这个过程中，租赁资产是租赁业务的核心，也是租赁业务和信贷业务最基本的区别。2.不同的交易载体。信贷业务的交易载体为货币，其信用的运动方式为“货币—货币”。而金融租赁业务则由货币融资变成了以实物资产为交易载体的融资，运动形式为“货币—实物资产(租赁物)—货币”，因此其产融结合、服务实体经济的效果更强。3.不同的资产属性。作为租赁业务的核心，租赁资产不仅是单纯的金融资产，其背后更是实物资产、客户信用等的融合。以飞机租赁为例，租赁期内，如果客户违约，但飞机并未贬值，这说明租赁公司的金融资产发生贬值，但实物资产并未贬值，租赁公司可以通过租赁物处置等方式来降低损失。另一方面，如果飞机价格贬值，但客户并没有违约，作为金融资产的飞机依然能够为租赁公司带来稳定的现金流。从这个意义上来看，由于租赁资产的风险缓释作用，租赁业务的风险程度一般低于银行信贷。4.不同的定价机制。银行的贷款利率定价一般考虑以下几个因素:基准利率、交易成本和企业风险溢价。租赁业务定价同样需要考虑以上因素，但还需要包含以下部分，即定价是否需要覆盖设备的维修成本、特定市场投资风险、租赁物价格波动风险、资产余值估算等。5.不同的合同属性。在金融租赁交易中，租赁资产是承租企业根据自身需要选定的，因此不能以退还租赁物为条件而提前中止合同;租赁公司也不能以改变租金为由来终止合同。因此，金融租赁合同具有不可违约性。6.不同的权属关系。在信贷业务中，企业从银行获得贷款购买设备，设备的所有权和使用权属于企业;但在金融租赁业务中，业务存续期内，租赁设备的所有权属于租赁公司，使用权则属于承租企业。7.不同的业务领域。由于银行信贷表现为纯粹的资金运动形式，因此其可进入国民经济的各个领域;而租赁业务必须以实物资产作为载体，这就意味着一些不依托于大型实物资产、提供智力服务和创意的行业，租赁业务并不太适合进入。①8.不同的风险类别。银行信贷业务面临的风险类别包括信用风险、市场风险、操作风险等。租赁业务同样会涉及这些风险类别，但还会面临一些特殊风险，例如资产风险、税收风险等。租赁业务的风险特征将在第三部分进行讨论，此处不再赘述。9.不同的融资能力。融资能力的差异主要是针对承租企业而言的。信贷业务中，贷款的增加会提高企业负债比例，降低偿债能力;但是通过租赁方式融资可以部分规避和解决这一问题，同时还能享受成本扣除、税收减免等多重“好处”，为企业“减负”。10.不同的信用扩张能力。信贷业务和租赁业务具有不同的信用扩张能力:银行提供的货币和贷款会通过货币乘数产生出数倍于它的存款，有可能造成信用膨胀;而金融租赁业务必须以租赁资产作为依托和载体，一般不会造成信用的过度膨胀。
二、金融租赁业务的风险特征:一般风险和特殊风险
租赁资产是金融租赁业务的核心，也是信贷业务和租赁业务最基本的区别。由于租赁资产兼具金融资产和实物资产的双重属性，因此金融租赁业务既会面对一般的金融风险，也面临了租赁业务的特殊风险———资产风险。
(一)金融租赁业务的一般风险②1.信用风险。金融租赁业务的信用风险是指由于种种原因，导致承租人、设备供应商或其他当事人不愿或无力按时履约，从而为租赁公司或其他交易对手造成损失的风险。金融租赁业务信用风险的特殊性在于其风险源不止一个，设备供应商无法按时交付设备、承租人不能按时支付租金、租赁物发生损毁等，都会导致信用风险的发生。因此，租赁公司必须做好事前调查，强化后期管理，随时跟踪租赁物使用情况，以降低风险的发生。2.其他风险。租赁业务的市场风险、流动性风险、操作风险等，与其他金融机构并无本质不同，但是，如果对租赁项目和租赁物的选择出现失误，对设备市场缺乏分析，造成投资不能按时收回，或者由于资金融通能力不足无法支付设备购买资金，也会引发市场风险。
(二)金融租赁业务的特殊风险③1.资产风险。由于租赁业务的开展必须以租赁资产作为依托，因此资产风险是金融租赁业务面临的最特殊的风险。资产风险包括几个方面:购买风险、灭失风险、余值风险等。购买风险指的是租赁公司在选择租赁物和供货商的过程中，由于租赁物价格波动、质量不高、供货渠道不通畅、资产组合不合理等产生的风险。购买风险会影响承租人对租赁物的使用，进而影响其偿债能力。灭失风险指的是租赁物在运输、安装和使用过程中，由于各种因素造成其不能正常使用或完全损坏，进而给租赁公司带来损失的风险。通常情况下，租赁公司会在租赁合同中要求承租人对租赁资产投保，以降低损失。余值风险即残值风险，一般发生在经营性租赁业务中。由于经营性租赁业务需要面临租期结束后的资产处置工作，因此租赁公司必须合理估计残值以保证权益。2.其他风险。其他风险包括法律风险、税收风险、资产价值与债权的不匹配风险等。(1)法律风险。由于租赁业务涉及了多个当事人、合同文本和交易环节，导致其法律风险较大。如果交易各方的权利、义务、风险状况等没有在相关合同中明确体现，就可能产生纠纷。(2)税收风险。税收风险即现有税收制度发生改变时，有可能造成项目权益率发生变动而产生的风险。因此，租赁公司在业务开展过程中，需要充分考虑到税收制度变化带来的影响，进而合理测算自身的税收承受度和项目收益水平。(3)资产价值与债权不匹配风险。该风险指的是，由于未估算好租赁业务的信贷成本、交易成本、承租人风险溢价等因素，导致租金不能够覆盖租赁公司的成本和正常收益。在实际的业务操作中，可以采取租金先付、收取保证金、倒推法计算各期租金等方式，来降低此风险的发生。实际上，无论是税务风险还是资产价值与债权不匹配风险，其核心都是定价问题。只有充分估计到租赁业务中可能会发生的各类风险以及风险的大小，才能对租赁资产进行合理定价，并科学确定各期租金的额度和支付方式，最大化租赁公司的收益。
三、金融租赁公司风险管理体系的构建:“资产+信用”的风险管理模式
尽管租赁资产是租赁公司风险管理的核心和主要手段，但这并不意味着租赁公司不需要重视对承租人信用状况的考评。实际上，基于租赁资产的核心地位，以及资产和信用在不同业务中的不同作用，租赁公司必须围绕着租赁资产的使用和流转，以租赁资产为核心，以企业信用为重点，构建“资产+信用”的风险管理体系。
(一)金融租赁公司的风险特征要求建立“资产+信用”的风险管理模式根据前文分析，租赁业务风险可划分为一般风险和特殊风险。这种特殊的风险特征，要求金融租赁公司在风险管理工作中必须同时重视对资产和信用的双重管理。从资产和信用两个方面更深入地探究租赁业务和信贷业务的区别，可以发现，尽管信贷和租赁都需要同时对资产和信用做出评价，但由于资产和信用在两个业务中所处的不同地位，因此表现出不同的作用:信贷业务是以企业信用为切入点的，资产或物的因素为一种增信措施;而租赁业务是以“物”为切入点，首先寻求的是合适的租赁物，同时考虑承租人信用。正是基于此特点，金融租赁公司需要改变以往过于依赖信用管理的风控体系，加强资产风险的管理，并从资产和信用两个方面，重塑风险管理架构，以更好地适应租赁业务要求。基于资产和信用的风险管理体系，金融租赁公司可以制定差异化的准入标准，通过不同等级的资产和信用的搭配，实施不同的租赁授信政策。
(二)如何建立“资产+信用”的风险管理体系①1.基本原理。评级的概念来源于银行。在实践中，银行依据一定的标准，采用一定的方法，对客户和特定交易(即债项)进行等级划分，并据此制定不同的政策，实施不同的授信原则和限额管理，以实现风险管理的差异化和精准化。可以说，以信用评级为基础的风险管理体系是银行风险管理工作的核心。一直以来，对租赁资产的选择、评价和管理是租赁公司业务发展中的一个难题。如何将分属于不同行业的不同资产，用一个统一的标准进行衡量，租赁公司也在不断地进行探索。借鉴商业银行成熟的客户信用评级经验，金融租赁公司完全可能总结、抽象出衡量实物资产好坏的关键因素和指标，建立起一整套租赁资产的风险评级体系，走出一条适应租赁业务特点的风险管理之路。2.指导原则。租赁公司“资产+信用”的风险管理体系是一个全新的思维，在充分考虑租赁业务特点的基础上，本文认为，“资产+信用”的风险管理体系的建设，除了遵循一般风险管理的基本原则外，还应该坚持以下原则:(1)以租赁资产为核心。租赁公司风控体系的搭建应该牢牢把握“租赁资产”这一关键，在当前的风控体系中，加入对资产风险的评价和管理，并以此为基础，对风险管理架构进行调整。(2)以企业信用为重点。尽管租赁公司要高度重视资产风险，但这并不意味着其会放松对承租人的信用考察。租赁公司依然需要加强信用风险防范，做好事前调查和事后管理，避免向资信状况差的承租人和风险过大的项目投资。(3)区别、侧重与融合。租赁公司应对资产风险和信用风险实施不同的管理方法和技术;在实际运作中，应以资产风险为主，同时重视信用风险管理;以二者为基础，建立起一整套既相互独立、又实现了对接和贯通的风险管理体系。(4)动态调整。鉴于内外部经营环境和竞争格局的变化，租赁公司应该定期或不定期地对公司的风险管理状况进行检查和评估，及时调整风险管理的政策、制度、流程等，以确保公司风险管理与业务发展战略相一致。3.“资产+信用”风控体系的初步框架和实施步骤。一般看来，合格的租赁资产需满足几个特征:首先，具备保值性、通用性、可移动性;其次，本身具备独立价值，可单独处置;再次，变现力强、能够转让，拥有比较发达的二级市场;最后，对企业生产经营起到关键性的作用，或者说是企业生产经营的核心设备和关键设备。从这几个特点出发，租赁公司可以提取出一套租赁资产评价的基本指标，构建租赁资产的风险评级体系。租赁资产评级指标的提取应该坚持全面、客观、科学的原则，既考虑租赁物的通用性、可变现性和可移动性，同时合理评价不可移动的关键设备和核心设备。租赁资产风险评级体系的搭建可以从两个层面来考虑:宏观层面上，坚持全面性标准，着眼于整体框架的完整，确定租赁物评价的基本框架;微观层面上，基于不同的行业和租赁物，确定差异化的评价准则和指标，同时确定对应权重;指标的确立和权重的划分应建立在深度的行业研究和大量的数据支持上。租赁评级体系基本指标可以包括以下几个方面:从宏观来看，应包括行业指标、租赁方式指标;从微观层面来看，可以考虑租赁物的整体价值、单体价值、通用性、可移动性、保值性、技术先进性、未来可应用前景、是否是企业生产的关键设备等。每个大指标之下，可以根据租赁物的不同特点，设计微观指标，并给予权重，例如，行业指标可包括行业基本面、景气指数、设备价格指数等;租赁方式包括直租、回租、厂商租赁等。具体方法上，可以采取专家打分卡的方式，依据从好到坏的标准，设置5分到1分五个等级。需要说明的是，由于行业的不同和租赁公司具体业务的差异，具体指标选择还需要租赁公司依据自身情况而定，同时依据经济形势变化做出适度调整。举例说明上述指标体系的应用。以飞机为例，行业指标可以从航空运输景气指数、旅客运输量、周转量等进行设置。如果行业非常景气，旅客运输量、周转量很大，可以给出4～5分的分值，反之则给予低分。从租赁方式来看，如果企业需要大力发展直租，则给予直租较高分值。飞机的整体价值和单体价值都很高，同时也具备优良的通用性、可移动性和保值性，可分别给予5分。在技术先进性和未来应用前景上，可赋予主流机型较高分值等等。这样，通过专家对各个租赁资产评价指标的赋值，租赁公司可以将以往对租赁资产感性、主观的判断，转化为理性的认识。租赁资产风险评级体系的搭建可以采取分阶段、逐步推进的方法，即立足于行业和公司当前的实际情况，先易后难，先简后繁，从简单、有效、便捷做起:首先，应着重于整体框架的搭建，并从租赁公司占比最大的行业开始建立。其次，在评价方式上，可先采取专家打分卡的方式，并依据从业经验、职位等，对专家评判结果设立权重。最后，组织一批具备较强研究能力的人才队伍，加强行业研究，重视数据积累，最终过渡到计量方法的使用。4.适应“资产+信用”风险管理体系应做的变革。在“资产+信用”的风险管理框架下，租赁公司风险管理的内容、组织结构、指标体系、流程设计、监控和预警体系等均要随之发生变化:风险管理的主要内容应从以“信用”为主，转变为“资产风险+信用风险”。在组织结构上，设置专门的资产风险管理的职能部门，并与风险管理部和业务部门进行分工、对接和协作;职能设置上，资产风险管理部门专注于资产风险管理，前台业务部门设置专岗，负责追踪、监测、研究最新的市场动态。预警和监测指标也应加入与租赁资产相关的内容，更关注行业指标、设备价格指数等。在流程设计上，也应加入租赁资产风险评级的环节等等(相关流程设计可见图5)。
(三)“资产+信用”风险管理体系的应用“资产+信用”的风险管理体系建立之后，租赁公司就可以以租赁资产风险评级结果为基础，结合承租人信用评级，在业务定价、租后管理、限额管理、监测与预警方面，实施差异化政策。从租赁授信政策来看，一方面，针对融资性租赁和经营性租赁的不同，实施不同的授信组合管理。经营性租赁业务更类似于长期投资，因此对资产和承租人的资质要求更高。另一方面，对于融资性租赁业务，可以根据资产、客户和债项的不同等级，实施差异化的授信管理和增信措施。配合授信组合管理，租赁公司可以在流程设置上做出调整，设置差异化的流程分支，提高审批效率。总之，依托于“资产+信用”的风险管理框架，租赁公司可以发展出一整套包含制度、流程、定价、监测、预警等的应用体系，实现差异化的决策和定价，并对当前“类信贷”的宏观风险管理框架进行重塑，进而走出一条符合监管要求、贴合业务特点的差异化道路。
四、“资产+信用”风险管理体系下，金融租赁公司的应对策略
风险管理模式的建立和调整是一项系统工程，也是一个长期性的挑战。金融租赁公司必须从战略高度对风险管理工作进行系统研究和全面梳理，从而真正走出一条特色化和专业化的道路。在具体的策略选择上，金融租赁公司可以制定风险管理发展规划，在深度调研的基础上，制定分阶段目标，从短、中、长期有序地推进风险管理能力的提升。从短期来看，由于公司面临的资源约束、结构职能、管理模式等不会发生太多变化，因此更多的是一些基础性的工作。例如，对公司风险管理工作进行全面诊断，总结风险管理经验，寻找风险管理漏洞，确定未来的发展方向，评估未来发展所需投入的人力、物力、平台建设等资源;培育风险文化;着手数据积累和行业研究等。从中期来看，经过前期的梳理和调整，风险管理整合框架已经初步搭建，更重要的就是对其进行落实和细化。例如，不断强化董事会和高管层的风险管理责任;全面整合资产风险、信用风险、市场风险等重大风险管理职能;不断完善业务风险管理线、职能风险管理线、内部审计线三道防线的建设;对风险管理人才的培育和激励等;开发更为精确的风险管理技术和手段等。从长期来看，长期的规划是一个不断优化和创新的过程。由于经济形势瞬息万变，金融租赁公司也应及时对公司业务方向、发展战略、风控模式等做出调整。鉴于前期的积累，租赁公司可以在数据、信息技术、人力资源储备等达到条件的基础上，研发较为高级的资产风险管理模型，并将其与信用风险管理、授信决策、租后管理、预警和监测、资产分类等实现对接，构筑出租赁公司全新的风险管理模式。实际上，对短、中、长期时间段的划分并不是一个严格的时间线，各阶段的主要工作也可以依据进度调整，创新能力的发挥也应该贯穿于整个发展过程。但无论如何，有关风险管理的基础工作需要从当前得到重视，开始启动并逐步推进。
因为冠有“融资”头衔,很容易使人联想起资金的借贷。虽然在交易方式上和银行信贷有许多相近的地方,但因为其边缘产业的特点,使得许多借贷不容易解决的问题,通过融资租赁的方式就可以得到解决。在发达国家它已经成为中小企业投融资的主渠道,是仅次于银行信贷的第二大融资手段。
融资租赁在中国的发展现状
在中国,融资租赁不像其他产业那样“给点阳光就灿烂”,而是需要在充分的市场经济环境下才能健康地运行。中国至今也没有完全成为市场化经济国家,许多法律法规还有待进一步完善,因此,租赁公司在交易中还会遇到这样或那样的问题,各种不利因素从不同角度制约着行业的正常发展。
国家一直要求银行把信贷资金借贷给信用不足的中小企业,结果是只听声音响,不见人影来。把公众存款用在风险极大的中小企业身上是极其不对称的错位经营。虽然口号喊得很响,但中小企业投融资难,至今依然是困扰我国经济发展的一大难题。尤其在金融海啸前后,不管是信贷规模紧缩也好,还是信贷宽松也好,都没有给中小企业贷款的动因,90%以上的银行信贷规模还是放给了2%大型国企、央企。
为什么融资租赁就可以把资金“借贷”给信用不足的承租人?其实在整个交易中,租赁公司并没有把资金“借贷”给承租人,而是以融物的方式达到承租人融资的目的。在租赁期间,出租人始终在拥有债权的同时还拥有物权,因此降低了对承租人信用的过渡要求,看起来似乎比银行信贷操作更容易。表面上看,融资租赁的申请条件似乎没有银行那么苛刻,但租赁公司对潜在的承租企业要求一点都没有放松,只不过不全是加载到客户信用上,而是很大一部分加载到对物的控制和处置上。
融资租赁行业经过几轮的折腾和起伏,融资租赁业终于达到今天的状态:融资租赁首先被政府部门认可,现在越来越多的政府官员在谈到本地区发展时都要挂上融资租赁;银行又重归融资租赁业,但这次回归多以独资的身份出现(银行系金融租赁公司);融资租赁越来越被更多的企业认识。尤其是融资租赁的促销作用,许多厂商都先后设立了自己的(厂商系)融资租赁公司。融资租赁业越来越专业化、细分化。印刷行业和工程机械行业的中小企业开展融资租赁业务已经被普及。
社会信用体系与我国相关政策法规
一般人以为融资租赁公司的分布是按照地域划分的。这种划分本身没有错,但对于潜在的承租人来说,他们更关心的是租赁公司专业性质的划分,服务方式的划分。因为这样才是能否解决他们实际需求的关键因素。
其实在哪注册公司不重要,在哪设立业务总部才是最重要的。因此,有些公司在北京和上海同时设立两个业务总部,按南北分片开展全国范围的融资租赁业务。它们做的是全国的业务。
比如工银租赁,兴业租赁的注册地都是天津,但实际的业务总部却是在北京。因为这样符合租赁业务的信用规则。对于租赁公司来说,一般都喜欢在经济发达地区开展融资租赁业务。因为这些地区的人们对自己的信用比较看重,租赁项目的质量相对好一些。
正如Hertz亚太区总裁所说,在中国做汽车租赁生意,真的很担心汽车被开跑了。因为在国外信用体系健全的社会里,这方面的风险会很小。如果在国内继续做租赁业务,势必会增加信用、资质的审核流程,使一个简便的租赁业务变得不那么简便了。
这也是为什么很多中小企业贷款融资困难的原因。银行,租赁公司都不敢对信用资质没有保靠的企业做出实质的信贷租赁业务。
中国的融资租赁业很长时间没有发展起来其中一个重要原因就是法律、法规不健全。尤其是1996年以前,没有任何法律条文可以约束这个行业的规范经营。受地方保护主义的影响,当出现司法纠纷时,地方司法部门大都保护承租人利益,判定“明为租赁实为贷款,合同无效,租赁物退还出租人,租金退还承租人”。
为此我们国家出资聘请世界银行下的国际金融公司,请来世界顶级租赁专家阿曼伯先生给中国政府提供所谓的“技术援助”。实际上就是告诉中国的司法部门,融资租赁和租赁不是一个司法概念,它需要有“四大支柱”(法律、监管、会计准则、税收)的政策环境才能生存和发展。
融资租赁的作用与前景
金融租赁可以提高金融效率,这可以从三个角度来理解:
首先,金融租赁有助于解决信息不对称问题,信息不对称是金融业一个非常头疼的问题。可以说,这次金融危机过程中的所有问题都与信息不对称有关。金融租赁业本身是一个资金使用者和资金提供者相互见面的机制,它能够有效地解决信息不对称问题。
其次,它有利于克服资金压力,在金融租赁实现的过程中,出现了一个价格――租金。以前我们常常局限在传统领域中,只看得见一些类似汇率这样的资金价格,在中国这样一个复杂市场结构下,是有失偏颇的,我们需要多种方式发掘资金价格,金融租赁的租金就是这样一种价格,它可以总体上促进中国的利率市场化。
再次,可以实现多种业态的融合创新以及金融产品创新。我们应当很清楚地看到,金融租赁本身是一种结构金融,它形成了实物流、资金流,基于这样一个本身就已经是结构化的交易安排,以结构金融为基本特征的金融创新就比较容易实施,所以金融租赁的发展,又可以促进中国的产品创新。
经过几番磨难,租赁公司的其他毛病都改得差不多了,但把融资租赁当贷款做的毛病还没有改掉。现在租赁的规模虽然增加的很快,但在整体经济中所占比例也就是万分之几。
【关键词】 中小企业； 机器设备； 融资租赁
融资租赁是指出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方（供货商）订立一项供货合同，根据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备。以承租人支付租金为条件授予其使用设备的权利。机器设备融资租赁的方法有很多，其中最主要的方法有直接融资、转租赁、售后回租，以及杠杆租赁等。
国内外有很多学者对于大型企业的融资租赁进行了比较全面和系统的研究，而对于中小企业融资租赁，尤其是机器设备融资租赁的研究还比较少。本文以四川一家水泥厂为例，以使用机器设备融资租赁效果作为切入点，来分析中小企业机器设备融资租赁中的问题并分析其原因，进而提出解决问题的对策，希望对中小企业机器设备融资租赁提供一点参考与借鉴。
一、中小企业机器设备融资租赁的重要意义
（一）有利于加快技术革新
中小企业进行机器设备融资租赁，有利于加快技术革新。设备落后、技术水平低是制约中小企业发展的关键因素之一。面对市场的巨大变化，技术创新已成为中小企业取得竞争优势，实现快速发展的重要选择。中小企业的资本结构偏低，设备老化，生产技术水平、劳动生产率低下，产品质量和技术含量不高，关键的问题是如何进行必要的技术改造，在有限的资金条件下，如何合理地进行设备和技术的革新。
（二）有利于拓宽融资渠道
中小企业融资难一直是阻碍其发展的突出问题。中小企业进行机器设备融资租赁，有利于拓宽融资渠道。机器设备的融资租赁是中小企业重要的融资方式，属于表外融资，不体现在企业财务报表的负债项目中，而一般贷款则全部体现为企业的负债，影响企业的资产状况。这对于中小企业非常重要。国内应借鉴国际经验，大力发展机器设备的融资租赁，使机器设备的融资租赁成为解决中小企业融资问题的有效途径。
（三）有利于促进企业发展
从生产、消费、交换、分配四个环节看，融资租赁连接消费与交换环节，在这两个环节对资本货物流通起到积极推动的作用，加速资本货物的流通与消费，使企业再生产速度提高。机器设备融资租赁的水平代表着国家中小企业的发展水平。比如国际金融公司对韩国等18个国家的实证研究表明，中小企业与租赁业的发展密切相关：一般租赁业越发达，即租赁的市场占有份额越高，则中小企业的投资需求越旺盛，私人投资占GDP的比例越高。
二、中小企业机器设备融资租赁的问题及原因分析
机器设备融资租赁对中小企业有深远的意义，但是在应用的过程中也存在着问题。
（一）四川某建材有限公司简介
该公司建厂于1970年，1972年正式投产，于1997年8月改制。公司现有资产总值2 000余万元，注册资金650万元，占地40余亩，员工230人，工程技术人员40余人，年生产能力12万吨，其主导生产“甜城牌”普通硅酸盐水泥，产品广泛应用于高层建筑、道路、桥梁、水泥构件等，市场占有份额较大。公司不断采用先进技术和新工艺进行内部改造和环境治理。如2002年粉尘治理投资近200万元，使整个生产系统粉尘有了根本性好转，生产工作环境得到了较大改善。目前公司拥有国内先进的电子计算机自动控制配料系统和比较完善的水泥工艺配套生产线。
（二）机器设备融资租赁的现状与效果
由于公司所用的设备多数为建厂初期购置，再加上设备的陈旧，产量开始下降，而机器的必要维修影响了生产效率，维修费用的增加又提高了生产成本。公司使用的是土窑，而一些先进的企业已经开始使用旋转窑，这种旋转窑不但环保而且节约生产材料，减少了环保费用，也控制了成本。公司于2001年底逐步将机器设备进行升级。但是由于公司的规模比较小，资金有限，不可能将大量的资金都投入到固定资产上，这样会造成周转上的困难。中小企业的财务特点，决定了中小企业的资金运转要灵活，所以，在进行设备改造的同时，也要考虑资金的问题，要用有限的资金，做最好的效果。
机器设备融资租赁初期，因为更换了先进的机器，基本上达到了预期的效果，无论在产品的质量与成本的核算上，还是工人的工作效率上，都有明显的改善，公司利润增加的幅度很大，同时加大了现金流，使大部分资金能保持流动状态；优化资产结构，释放了流动资金，盘活了存量资产，而且并不影响企业对财产继续使用。
但是从2006年开始，由于公司机器设备融资租赁遇到了问题，使得公司生产经营上受到了很大的影响。这些问题在其他的进行机器设备融资租赁的公司也曾同样遇到过，所以，应该算是比较普遍的问题。
（三）机器设备融资租赁的问题分析
1.租赁物所有权的问题
租赁物件所有权的转移问题，是机器设备融资租赁过程中最为关键的一部分。如何转移所有权，转移之前的责任，以及转移之后所涉及的各种问题，都是企业应该注意的方面，而这些最好是在合同中标明。
2002年公司和当地的一家租赁公司办理了设备的融资租赁业务，而到2005年底这家租赁公司因为经营不善，宣告破产清算，通知公司，融资租赁的设备作为破产财产要收回清算，但在合同中并没有写清，并且公司支付了租赁费用，公司认为，将这种要到期的设备收回作为破产财产是不合情理的。租赁公司认为所有权在其手中，有权利做任何处置。
双方一直僵持不下，都不肯让步。最后，租赁公司强行将设备封存，影响了公司的生产，当月产量下降了30%。在无计可施的情况下，公司只能接受以合同价格买回设备的所有权，在一段时间内，影响了公司现金的使用，增加了负担。这个案例说明，公司和租赁公司对于租赁物的所有权划分不是很明晰。
2.租赁双方的责任问题
在机器设备的融资租赁中，对于租赁双方的责任，必须要明确，否则也会带来不必要的麻烦。公司在2004年根据自己的生产需要对一台融资租赁的设备进行了改造，但是在改造之前并没有得到租赁公司允许。2006年6月改造的设备在操作的时候，工作人员受伤。公司认为自己只有使用权，所以应该由租赁公司负责。而租赁公司认为公司的改造行为是违约行为，对于受伤的员工不负责任，并且要求公司进行赔偿。在经过多次协商之后，租赁公司同意对公司私自改造不进行追究，但是对于设备伤人的问题，租赁公司不负责，由公司自己负责。由此，可以看出公司对于租赁双方的责任不是在合同中规定不很明确，对公司来说，经常在合同上产生纠纷，影响了公司的发展。
3.融资租赁时的担保问题
中小企业的担保问题，是中小企业发展中十分重要的问题。银行因为中小企业的信誉度不够，租赁公司不敢进行大额的租赁也是由于担保问题。和公司相类似的一家水泥厂，1999年建厂，企业在竞争激烈的状况下，公司计划用融资租赁的方法进行技术改革，引进先进的设备，与租赁公司对于设备的要求以及租赁费用等都已经谈妥，但是租赁公司要求要有个担保法人，就因为此，融资租赁一拖再拖，效益开始滑坡。这种中小企业因为担保而不能进行融资、筹资的例子很多，机器设备的融资租赁本身就是一个解决中小企业融资困难的方法，但是，如果因为担保的问题而影响了机器设备的融资租赁的过程，阻碍中小企业的发展，是很可惜的。 4.机器设备融资租赁方法的使用问题
再好的方法，如果在实际操作中不能很好的应用，对于企业来讲就达不到事半功倍的效果，甚至会产生阻碍。融资租赁是一个外来的方法，我国的中小企业在运用时，应该根据自己的需要，做出调整，选择适合自己的方法。在公司的经营过程中，只是简单地应用直接租赁的方法，以为只要是融资租赁就可以了，不必过多思考方法的问题。机器设备融资租赁的方法过于简单、笼统，没有根据机器设备的特点分别对待，合理地选择使用方法。而和公司同时进行机器设备融资租赁的一家企业，生产效果的改善相当明显，主要原因是在融资租赁时不断调整机器设备融资租赁的方法。
三、中小企业机器设备融资租赁对策探讨
该公司的这些问题，在同类或者是不同行业的中小企业都或多或少的存在，对问题的解决需要企业在融资租赁中不断探索和总结。
（一）关于所有权问题
出卖人按照约定向承租人交付标的物，承租人享有与受领标的物有关的买受人的权利，是融资租赁与传统租赁的一个重要区别。所有权的转移是否合理、合法，是融资租赁过程中最为关注的事项。租赁合同签订的不严谨，就很容易产生合同纠纷的。在融资租赁合同订立中的纠纷防范措施：当事人订立融资租赁合同时尽量对租赁期限届满时租赁物的归属、租赁期限进行具体明确的约定，如租赁期限的长短、起始日期及租赁期限届满后承租人对租赁物的退租、续租还是留购。这样会减少当事人之间的纠纷出现或者缩减解决纠纷程序。
（二）租赁双方责任问题
租赁双方在签定合同时要明确自己的责任，将双方责任问题考虑进去。比如约定：承租人取得租赁物占有权期间，除当事人另有约定，融资租赁物毁损或者灭失的风险由承租人承担。融资租赁物毁损或者灭失的，不影响承租人按照租赁合同应承担的义务。融资租赁物毁损或者灭失后，承租人应当立即通知出租人并按照出租人的要求修复融资租赁物或者购买同条件的替代物，融资租赁合同继续有效。融资租赁物不可修复或者无法替代的，融资租赁合同终止，承租人应当向出租人支付到期租金，并赔偿出租人的损失。承租人占有融资租赁物期间，融资租赁物造成第三人的人身伤害或者财产损害的，出租人不承担责任。承租人应当妥善保管、使用融资租赁物，除合理的损耗及出租人同意对设备的改变外，承租人应当使之处于交付时的状态。承租人应当履行占有融资租赁物期间的维修义务。
同时当承租人未按约定支付租金达到租金总额的五分之一的，或者未付租金期次超过约定应付租金总期次的五分之一的，出租人可以要求支付全部租金，也可以解除合同，收回融资租赁物，并要求承租人赔偿损失承担取回的相关费用，赔偿和相关费用的总额不得超过租金总额的五分之一。
（三）关于担保问题
首先，要依靠地方政府的支持。对于中小企业来讲，地方政府的支持，是非常重要的，中小企业是地方经济的支柱产业，地方政府应该给予优厚的待遇，让其良好的发展。其次，建立中小企业联盟。中小企业应该自发地成立中小企业联盟，在政府不能给予支持的情况下，由联盟的多家企业共同进行担保，并且这些企业也可以进行连环担保，如果是处于联盟中的租赁公司，可以给予一些特殊的权利和良好的调查环境。再次，要建立并维护企业自身良好的信誉。地方政府的支持，中小联盟的建立，都是给中小企业融资租赁建立一个良好的外部环境，而真正能够起到决定作用的还是企业自己良好的信誉度。拥有良好的信誉，可以在没有政府，没有联盟的情况下，也能够让租赁公司，让银行拥有接受业务的信心。
（四）关于机器设备融资租赁方法使用的问题
对于公司来说，要针对不同的租赁物，不同的融资租赁原理，不同的生产经营特点，采取不同的租赁方法。对于一些必要的设备可以采用转租赁、回租租赁、杠杆租赁等方法。对于一些非必要设备（专业性不强的、对于生产影响不大的设备），能使用就可以，不用要求一定是新科技产品。这样的设备在租赁的时候，一般都采用直接租赁或者简单的租赁，对于所有权的要求不是那么明确。当然，在公司资金紧张的时候，可以优先考虑将这些非必要设备，先进行回租租赁。还有一种方法是分成租赁（承租方向出租方所交纳的租金是根据营业收入的一定比例确定）。这种租赁形式全部租金同承租方的营业收入挂钩，承租方没有债务风险，对承租方来说，积极性很高，是最具灵活性的一种租赁方式。租期结束后，租赁设备可以优惠的价格转让给承租方。
参考文献
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融资租赁创新
首先是融资租赁的功能创新。准确的功能定位是融资租赁业发展的关键，也是融资租赁业能否健康成长的基本前提。融资租赁的功能创新就是要在功能上充分挖掘、放大除融资以外的其他功能：从宏观上讲，融资租赁还具有刺激消费拉动内需、调节宏观经济促进经济持续发展、引导资本合理有序流动等三大功能；从微观上讲，融资租赁还具有扩大投资、促进销售、节税、表外融资、盘活存量、推动技术改造、缓解债务负担、增加资产流动性和强化资产管理等九项功能。
其次，融资租赁的模式创新。融资租赁的基本方式是三方当事人(出租人、承租人、企业)间的两份合同(购买合同、租赁合同)所确定的债权债务关系。从最基本的直接融资租赁，可以诱导出多种变体，如转租赁、售后租回租赁、杠杆租赁、委托租赁等。近年来国内外出现了许多创新模式，如分成合作租赁、风险租赁、结构式参与租赁、捆绑式租赁、综合性租赁等，综合这些创新方式的特点，社会上有许多经济业态，如果能和租赁结合起来就是租赁创新。
第三，融资租赁的租期与租金设置创新。应该对租期和租金的设置上变刚性为弹性、变静态为动态、变规定为协商，即应该弹性地根据企业实际生产经营状况来调整租金支付形式；如果企业确实是因不可抗力而出现偿还困难，出租人应酌情减少本期支付额；在期限上如果企业投资项目确有巨大发展潜力，只是短期内不能产生良好经济效益，则可适当延长支付期限。
第四，融资租赁的标的物形态创新。应将无形资产纳入租赁标的物范围，如涉及知识产权保护的问题一般都较为敏感，而采取租赁方式，商家让渡的仅仅是无形物的使用权而不是所有权(产权)，这样就轻而易举地解决了这个问题；在无形资产的租赁期间，承租人可以享受到商家的租后服务，而厂商也可以搜集到用户的反馈信息。
第五，融资租赁的交易退出机制创新。安全性、流动性、赢利性是中小企业融资租赁必须遵循的经营原则，租赁证券化由此产生。租赁证券化是集合一系列用途、性能、租期相同或相近，并可以产生大规模稳定的现金流的资产，通过结构性重组，将其转换成可以在金融市场上出售流通的债权的过程。租赁证券化盘活了租赁公司的资产，增加了资金流动性，加速资金回流，从而为其新项目的运作提供了保证。
人才租赁创新
人才租赁实际上可以看作是对租赁标的物形态的创新。传统的租赁标的物总是被界定在有形资产范畴内，而实际上，除了已经兴起的软件租赁外，像商标、品牌等特许使用、管理模式输出以及特许经营等，本质上都可归结为无形资产作为标的物的租赁。无形资产能否租赁，关键的问题是能否对其定价。由于人才可以通过市场机制定价，所以人才租赁的出现自然也就是市场需求的结果。
实践证明，人才租赁能够克服中小企业分散管理人力资源的不少弊端：对中小企业而言，通过人才租赁可以实现“企业用工、社会管人”，从而有效地控制员工人数，明显地降低人力资源成本和运作成本，而高级人才租赁更实现了高级人才资源的共享；对租赁员工而言，专业化的系统管理能够提供系列化和规范化的工资、福利、保险、劳动保护以及税收代缴等周全的服务，让他们即使是为中小企业服务也能得到与大型企业水平相当的人事方面的保障。随着我国人才市场需求的变化，人才租赁这项新兴业务在我国各大城市也相继展开，但是由于我国相关法律法规滞后、社会保险尚不完善等原因，人才租赁业务在我国开展得并不尽如人意。面向中小企业的人才租赁创新主要可从两个方面入手：
一方面，人才租赁的模式创新。基于人才能力与工作的双向多样性和特殊性，人才租赁的模式不可能采取固定模式。中小企业应该在现有人才租赁模式的基础上进行选择和创新，而不应该简单地接受或抛弃某种模式，一定要结合企业自身的行业特点、企业发展阶段、企业岗位性质、人才环境等诸多因素正确评价，选择符合自身特点的人才租赁模式。
另一方面，人才租赁的激励机制创新。与传统的用人模式相比，人才租赁涉及到用人单位(人才租赁公司)、用工单位与租赁员工三方的关系，甚至还可以扩展到用人单位(人才租赁公司)、用工单位、租赁员工与高校四方的关系，人才租赁管理呈现出一定的特殊性和复杂性。在人才租赁过程中，由于委托双方存在信息不对称，方可能凭借自己比委托方占有更多的信息而侵犯委托方的利益，而在实务中方有可能是上述三方或四方中的任一方，如何在上述多方利益博弈的过程中做好激励工作，是一个值得深入探讨的新问题。
租赁交易方式创新
摘 要 融资租赁作为结合融物和融资的新型交易方式，在发达国家已经成为除信贷之外的第二大融资方式。在我国当前经济形势下，从国家部委到地方政府已逐步明晰了融资租赁的特点及其优势所在，并出台相关政策给予倾斜支持。本文通过对融资租赁行业主要特点及发展环境的分析，探索和研究关于综合性产业投资集团进入融资租赁领域的意义所在。
关键词 融资租赁 综合性产业投资集团
融资租赁作为结合融物和融资的新型交易方式，在发达国家已经成为除信贷之外的第二大融资方式。目前，在国内较大的通胀压力下，我国政府将会把控制信贷规模及投放节奏作为一种常态化的调控手段，因而融资租赁作为一种独特的金融融资工具近两年在国内市场也将形成快速发展趋势，并获得政策大力支持。近期，国家商务部专项发文，要求在“十二五”期间积极促进融资租赁行业的发展，大力支持工业制造、大型工程及基础设施建设等具有产业背景的大型企业开展融资租赁业务，鼓励服务运营商、各类投资机构等非厂商机构设立融资租赁公司，促进投资主体多元化。上海、天津等地方政府也出台相应行业扶持政策，给予落户的融资租赁企业及其高管人员相当优惠的政策，吸引了大量企业和高端人才落户，这给全国融资租赁行业的发展树立了良好的范例。
一、融资租赁的定义和特征
（一）融资租赁的定义
融资租赁是一种特殊的金融业务，根据我国《合同法》和《融资租赁法?草案》的定义，融资租赁是指出租人根据承租人对租赁物和供货人的选择或认可，将其从供货人处取得的租赁物按融资租赁合同的约定出租给承租人占有、使用，向承租人收取租金，最短租赁期限为一年的交易活动。
表1 租赁与融资租赁的对比表
权利与义务 租赁 融资租赁
物件所有权 出租人 出租人
物件的购买选择权 出租人 承租人
租金的含义 使用物件的对价 使用资金的对价
租赁期限 期限相对较短 期限相对较长
维修责任 出租人 承租人
瑕疵责任 出租人 出租人不承担
合同约束 合同相对灵活 合同相对稳定
租期结束后的物件归属 归还出租人 几乎是“留购”
（二）融资租赁的特征
1.有融资和融物的双重职能。融资租赁是由出租方融通资金为承租方提供所需设备，它不同于一般借钱还钱，借物还物的信用形式，而是通过借物达到借钱，借物还钱，它使得融资与融物相互结合。融资租赁公司兼有金融和贸易的双重职能，因此，融资租赁比银行信用具有更强的约束力。
2.融资租赁具有三方当事人，并且同时具备两个或两个以上的合同。融资租赁的三方当事人包括出租方、承租方和供货方，三方之间需签订并且履行租赁合同与购货合同，从而构成一笔融资租赁交易的整体。租赁合同与购货合同的关系是：租赁合同的签订和履行是购货合同签订与履行的前提，购货合同的履行是一笔融资租赁业务完成不可缺少的组成部分。
3.承租方拥有对租赁物及供货方进行选择的权利。出租方不能干涉承租方对租赁物的选择，承租方有权选择供货方。如果出租方是应承租方的要求，或是出于提供更为周到的服务，可以向承租方推荐租赁物件或推荐供货方，但是其决定权仍是承租方。因此，出租方也不对承租方的选择所造成的后果承担责任。
4.租赁合同具有不可解约性。租赁合同一经签订，在租赁期间任何一方均无权单方面撤销合同。这是因为出租方在一个较长的租赁时期内，通过收取租金来收回全部投资（即租金采用分期归流的形式），而租赁期是一个连续的、不间断的期间，加之融资租赁的承租人的特定性和租赁物件的被指定性，从而决定了租赁合同的不可解约性。因此，只有设备毁坏或被证明为已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同，无故毁约要支付相当重的罚金。
二、我国融资租赁行业发展概述
（一）我国融资租赁行业发展历程
中国融资租赁业的发展进程与我国的改革开放基本同步。经过20余年的从无到有，从弱到强的发展过程，其发展可划分为四个阶段：1980-1986年是初创阶段，由于尚处于探索阶段，融资租赁的功能还没有得到充分的认识，租赁资产比例偏低。1987-1996年是迅猛发展阶段，新公司不断成立，存款余额和业务总量急剧扩张，资本充足率普遍偏低，业务的急剧扩张和盲目发展使得全行业呈现出一片“繁荣”的景象。1997-2000年是风险全面爆发阶段，高息揽存导致资金的成本普遍高于银行，业务的急剧扩张导致资本充足率普遍偏低，融资公司面临严重的经营危机，全行业进行清理整顿增资扩股工作。2001-2006年是制度建设基本完善阶段，由于法律、会计准则、监管和税收的建设基本完善，使得各公司的各项经营活动有了依据，各公司的经营管理规范有序。另外，融资租赁的理论与实践经验的积累以及国外先进经验的借鉴，使得我国的融资租赁行业不断成熟，我国的融资租赁业开始走向规范。
（二）国内融资租赁行业发展特点
一、指导思想
开展房子租赁注销立案工作是完成管人与管房相结合、人与房信息采集录入相结合的主要手段，是落实以房管人，增强活动人口治理服务工作的有用路子。《方法》明确规则流管站受房管和公安部分托付，开展房子租赁注销立案综合治理服务工作，依据《方法》规则和《意见》的要求，结合我区房子租赁治理实践，进一步完善房子租赁治理准则，将房子租赁治理与社会综合治理工作严密结合，构成综合治理和服务机制，促进我区房子租赁市场的健康发展，维护社会和谐不变。
二、工作目的
依据市流管办、市房管局和市公安局结合签发的《关于在活动人口和出租屋治理服务站开展房子租赁注销立案工作的通知》（流管办〔2012〕3号，以下简称《通知》）的要求，在区综治办的统一部署下，共同公安、街道等部分切实将社区流管站建设起来，充分发扬司法、律例赋予流管站的工作本能机能，知足房子租赁注销立案工作需求，推进租赁立案工作顺利开展。
三、组织指导
成立《开展房子租赁治理再推进工作》指导小组。局长任组长，调研员、副局长任副组长。办公室、房管站、物业科、判定站等部分负责人小构成员。日常工作专班设在房管站，详细负责推进工作的组织协谐和落实。各科室要积极共同，统一行动，圆满完成该项工作。
四、职责分工
在市、区指导小组的统一部署下，各本能机能科室要切实落实协作工作机制，明确职责，增强沟通。
（一）房管站依法开展房子租赁治理。
依据新的《方法》，进一步增强非房屋类房子租赁治理，推行网上立案，逐渐向新的工作方法转向。
依据《方法》的规则和《通知》的要求，在区综治办的统一部署下，共同公安、街道等部分切实将社区流管站建设起来，充分发扬司法、律例赋予流管站的工作本能机能，知足房子租赁注销立案工作需求。增强房子租赁工作组织治理，与社区流管站签署托付书，组织营业培训。印发相关材料，推进租赁立案工作顺利开展。
（二）物业科增强对物业服务行业治理。负责督促辖区物业服务企业共同社区流管站开展小区内的房子租赁注销立案工作，实时向公安机关和流管站供应出租房子、出租人以及承租人员信息。
（三）判定站增强对出租房子安全的监控。经判定为风险的房子不得出租，并督促房子一切人实时对风险房子采取排险办法；拒不采取排险办法的，要采取强迫排险办法。
（四）办公室负责专班工作经费、车辆、硬件、宣传等后勤保证。
五、工作要求
（一）提高认识，增强指导。各专班成员要把流管站建设作为增强和创新社会治理的主要内容，充分认识其主要性和需要性，将建设工作归入到日常工作的总体规划和部署中。切实增强指导，实时研讨处理工作中的问题，首要指导要亲身抓、分担指导要详细抓，保证工作落实。
（二）落实责任目的。把流管站建设工作归入到年度审核准则中，各本能机能科室要实行法定责任，大力支持、积极参加流管站建设工作。
（三）落实经费保证。争夺区县政府支持，落实流管站建设经费，把人力、财力、物力更多地投向基层，增强工作的联接、共同，构成合力，保证流管站房子租赁注销立案工作顺利开展。
