时间：2023-09-05 16:37:18
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关键词：BOT项目财务决策
引言
当代的中国，正处在市场经济的背景下，许多企业纷纷走上了新型发展的道路，BOT作为一种新兴的投资方式，在工程建设中起着十分重要的作用。一个正确的财务决策对整个企业的发展十分重要，它关系到企业的未来，对工程BOT项目来说，财务决策分析的作用也十分重要，项目公司可以根据财务决策分析中预见的风险，提出应对相应风险的策略。
1.工程BOT项目的简介
1.1 工程BOT项目定义及特点
BOT（Build－Operate－Transfer）就是“建设－经营－转让”。是一种用于公共基础建设的项目融资的一种模式，BOT 就是通过政府和项目公司达成协议，由项目公司对基础设施进行投资与建设以及经营的一种方式，由政府向项目公司颁布特许，允许项目公司在一定时期内筹集资金建设某一基础设施，之后由项目公司（或由合作伙伴）经营管理该基础设施。政府机构通过特许权协议，给予签约方承担公共性基础设施项目的融资、建造、经营和维护；在双方协议规定的期限内，基础设施建设的所有权归签约项目公司所有，并且在协议期限内政府允许项目公司向设施的使用者收取合理的费用，以让项目公司收回成本并获得一定的回报。当政府颁发超过了政府允许的期限后，项目公司就应讲基础设施无偿地转交给政府机构。
工程BOT项目不仅能够充分发挥市场经济的作用，同时政府也能进行适当的宏观调控，具体的特点可以归纳为以下几点：①能够保证市场机制作用的发挥；②为政府的干预提供了一个有效的途径；③项目公司承担项目的大部分或全部的风险；④工程项目本身投资大、技术要求高、且建设周期长。以上就是工程BOT项目的主要特点。
1.2 工程BOT项目运作方式及实施过程
根据世界银行定义工程BOT项目的运作和实施过程主要有以下三种模式：①BOT（build－operate－transfer）就是遵循建设－经营－转让的模式。在有意争取新项目建设特许权的项目公司中，政府机构常常选用BOT运行模式。这种方式就是某些财团通过融资投资项目的建设，之后由项目公司或合伙公司对建设好的设施进行管理运营，在特许期满后移交给政府机构的模式。②BOOT（build－own－operate－transfer）就是遵循建设－拥有－经营－转让的模式。这种模式和BOT的主要区别就是项目完成后遵循BOOT模式的项目公司在政府特许期内拥有所建成的项目或设施的所有权和经营权。③BOO（build－own－operate）就是遵循建设－拥有－经营的模式。这种模式和前面两种模式的区别就是项目公司不用将项目或设施转交给政府机构，只要在特许期内建设运营就行。［2］
1.3 工程BOT项目风险分析
工程BOT项目是一个高投资高收益的项目，但是也存在着很高的风险，工程BOT项目存在的风险有：①政治风险，主要是由政局的稳定性与政府的政策等有关；②经济风险，这主要由汇率的变动、市场物价的升降、经济危机等经济因素引起的；③法律风险，主要跟外汇管理、法律制度、税收制度、劳资关系这些因素有关；④运营风险；主要跟项目公司的管理经营以及市场作用有关；⑤自然风险，主要是有那些不可抗力（地震、台风等）的因素引起的。
2.工程BOT项目财务决策分析
2.1 财务决策分析方法及要点
现代财务决策分析已成为经营管理的一个不可缺少的部分，财务决策分析是会计信息使用者对公司的业绩与经营现状的评价与剖析的方法，主要是评价项目公司的获利能力、偿还债务能力以及对贷款利息和股利的支撑能力等。
项目公司在进行财务决策分析时应该注意以下几个要点：①根据流动比率指标来评价项目公司短期的还债能力；②根据项目公司的资产负债指标评价长期还债能力；③根据资产收益指标评价公司的获利能力；④根据利息保障倍数和税后的净利润来评价项目公司对利息和股利的支撑能力；⑤根据预测的风险制定相应的财政保障。
2. 2 工程BOT项目内含报酬率
内含报酬率就是在项目长期投资的决策分析中虑货币时间价值的一种财务分析方法，在单个长期或多个相互排斥的投资方案的选择中常常使用这种方法。这种方法就是通过判断净现值是否大于或等于零，如果净现值大于零就说明相应方案的内含报酬率大于成本。在多个方案的选择当中，项目公司不能只看净现值和内含报酬率的大小来进行方案的选择，方案的内含报酬率的最大不能决定方案的净现值就是最大的，同时，方案的净现值最大也不能决定方案的内含报酬率是最大的。因此，项目公司要综合考虑各项指标，选出最为合理的方案。［4］
工程BOT项目的内含报酬率就是工程项目在长期投资方案实施后所期望达到的报酬率，工程项目公司的现金流要通过这个报酬率来进行折现。可以说，工程BOT项目内含报酬率分析就是使投资方案的净现值等于零。内含报酬率分析，就是用工程BOT项目的各个备选方案的内含报酬率与资金成本的大小来确定净现值是否大于零。然后在根据净现值确定投资方案是否可行的一种投资方案的筛选方法。如果工程BOT项目的投资方案的净现值大于零（即内含报酬率大于资金成本），那么该投资方案就可行；如果工程BOT项目的净现值小于零（即内含报酬率小于资金成本），那么该投资方案就不可行。在内涵报酬率都大于资金成本的两个或两个以上互斥的方案中，项目公司就应该根据具体的工程项目情况来选取最优的方案。
2.3 工程BOT项目财务决策分析的意义
工程BOT项目财务决策分析是把收集、审查与项目公司财务状况有关的信息为起点，并以偿债能力与盈利能力为财务决策分析的重点，并以财务报表和其他财务资料为依据，采用专门的工程BOT项目财务分析的方法，系统分析与评价项目公司的财务状况和经营成果以及现金流量状况。工程BOT项目财务决策分析目的是评价项目公司的经营业绩，不但要衡量现在的财务状况，项目公司还要预测未来的发展趋势。
工程BOT项目财务决策分析的重要意义有以下几点：①在财务循环中有着承上启下的作用。工程BOT财务决策分析就是对已完成的财务活动的总结，同时又是财务预测的前提。②财务决策分析可以为债权人和投资者提供正确信息来实施决策。项目公司的投资者可通过财务决策分析不但可以了解企业获利情况和偿还债务的能力，还可以预测投资后的风险程度及收益情况，为做出正确的决策提供依据。③降低工程BOT项目财务风险。财务决策分析已经成为在市场经济条件下可以满足债权人以及投资者所需要信息的重要分析方法。④为项目公司内部管理者了解经营情况及方向、挖掘发展潜力、找出薄弱环节，为提高经济效益、加强管理提供可靠资料。⑤有利于对项目公司资源的整合。通过对财务状况的分析，可以找出未利用资源，然后可以对这些资源进行有效的整合，促进项目公司向价值最大化目标前进。
3.降低工程BOT项目财务风险的建议
3.1 树立正确的风险观
项目公司具备承受各种风险的思想准备，把风险看做提高项目公司水平的机会。认真积极地分析引起各种风险的因素，做好面对风险的准备。不但要利用好风险的盈利机会，还要认真分析把风险造成的损失降到最低。
3.2 提高财务决策分析数据的可靠性
财务分析数据的可靠性对公司的决策者很重要，项目公司可以通过以下几点来加强：①不断拓展财务报告所披露的信息；②缩短财务报告周期提高时效性；③加强对会计信息的监督；④完善财务指标体系；⑤加强财务人员的专业素质。
3.3 制定合理有效的风险对策
对工程BOT项目可能会遇到的风险制定出合理有效的对策，比如：面对项目的政治风险，项目公司可以寻找政府及有关部门对现行的政策作一定的保证，可以通过政府书面协议来降低项目的政治风险；面对项目的法律风险，项目公司可以通过聘任当地的法律顾问来降低工程项目的法律风险；面对工程项目的经济风险，项目公司可以寻求更大的集团公司支持；面对经营风险，项目公司可以通过需求有实力的合作伙伴来解决；面对不可抗力的风险，项目公司可以对项目进行投保。
4.结束语
工程BOT项目是一种新兴的投资模式，在基础设施建设的领域起着非常重要的作用。这种模式不但可以解决政府在缺少资金的情况下对大的基础设施项目的建设，同时也带动了项目公司的发展。工程BOT项目在实际执行过程中会遇到各种各样的风险，只要做好各方面的应对措施，充分利用工程BOT项目的财务分析数据，做好面对各种项目风险的准备，项目公司就会达到预期的结果。（作者单位：上海吴淞市政建设有限公司）
参考文献
［1］赵立军. 谈承包商在承建BOT项目的理性反思与实践经验［J］. 山西建筑, 2011,(21)
［2］毛青松. 关于BOT项目运行机制的探究［J］.商场现代化，2007（32）
［3］黄文财. 城市污水处理厂BOT项目风险控制［J］. 建筑, 2011,(15)
［4］冯幻子. 净现值法与内含报酬率法比较分析［J］. 合作经济与科技, 2010,(15)
关键词：财务管理决策；财务管理机制
引言：随着企业所面临的环境越来越复杂、竞争日趋激烈，对企业生存和发展至关重要的财务管理决策问题备受关注。企业财务管理活动主要涉及企业筹资、投资、运作和利润分配四大方面，并且财务管理各项活动都涉及财务决策，它有助于企业构建经营机制和发展战略，合理运作资金，并使企业在市场经济中把握机遇的同时适当规避风险，实现企业价值最大化。
财务管理与决策一直广受学者关注，此类问题已有多方面的分析。Dixit & Pindyck（1994）从投资决策视角，当项目内在价值不确定时，决策者更可能为得到更多的信息而推迟投资[1]。Liao和Rice（2010）对创新投资决策与企业绩效之间的关系进行研究，认为只有创新投资导致企业市场地位与收益发生改变，创新投资才会对企业绩效产生显著的积极影响[2]。修树芝（2010）认为财务决策是财务管理的中心，其程序的构造与决策分工密切相关，企业应以财务管理为主线，重视财务管理决策，提升企业内在价值。
一、江纸纸业财务管理决策分析
江西纸业股份有限公司是江西纸业集团的子公司， 1997年改制后的江西纸业有限责任公司在上交所IPO，以募集设产方式成立了江西纸业股份公司（600053）。从2001年起，公司连续三年巨亏。最终，公司的巨亏难以弥补，被迫拍卖给中江地产，损害中小股民的利益。
（一）投资决策。江纸公司主要的投资决策为固定资产投资和长期股权投资。
固定资产投资涉及“九五”技改项目，此项目是江纸公司
IPO和配股资金的投资项目。然而此重要项目实施过程中出现众多问题。第一，国家开发银行出具8.62亿贷款与之前所承诺的9.6亿贷款金额不符且发放时间严重滞后；第二，2001年由于担保问题，国家专项贷款没有落实。江纸公司“九五”技改投资决策失误，由于投资只完成一部分，后续因为资金无法到位，使得前期投资和各项费用无法大量收回，更未得到计划的投资回报。在此投资决策中，江纸公司未对市场风险、经营风险、财务风险和违约风险等进行详细分析以及制定应对措施，导致其对风险应对滞后，失去政府资金支持后无法寻求其他融资途径，设备不匹配。
长期股权投资的对象是上海双威科技投资管理有限公司，2000年江纸公司持有上海双威15%的股份（300万股，共计600万元）。此长期股权投资存在失误，由于此投资未给江纸公司增加投资收益，共计提减值准备420万元（70%），投资成本难以收回。江纸公司在进行投资决策时对项目的可行性和可接受性评估存在偏差。此跨行业投资本身风险高，投资回报不确定性大。
（二）筹资决策。 江纸公司主要的筹资决策主要为配股和
担保。
2000年江纸公司进行配股为“九五技改”项目继续筹资1.69亿元。筹资决策是否合理一定程度上取决于运用所筹集资金的项目是否有效果，而江纸公司在进行配股前并没有更新对“九五”技改项目的可行性分析。此外，江西纸业在配股之前年度实际的ROE并不满足配股条件，但由于政府补贴收入（1268万），使ROE达到配股要求，江西纸业并没有考虑到公司当时的实际经营状况是不适宜配股的。
为获得大额的银行贷款，江西纸业和其他公司出现相互担保现象。江纸公司由于事先未谨慎地对被担保企业的财务状况和信用情况等做分析评估，事中对大额担保款项也未进行及时跟踪，导致每年大量的逾期贷款。
三、江纸财务管理决策失误原因
管理决策的失误有以下几方面原因：（1）缺乏科学的财务管理决策机制。公司没有合理遵循财务决策程序，决策相关内容的预测、分析以及决策后的控制与反馈都未得到有效、可靠地执行。（2）缺乏真实可靠的财务信息。公司在进行财务决策时，并未全面收集与项目和外部环境相关的真实可靠的财务信息，也未对公司自身的财务状况进行深入分析，而仅仅依靠表面数据。（3）缺乏合格的决策团队。公司各项主要决策中出现的基础性判断失误体现出其决策团队的素质较低。（4）缺乏完善的财务管理机制。公司并未建立完善的财务管理机制，缺乏有效的财务管理动力机制、运行机制、评价机制和监督机制，特别是在预算和激励等方面。（5）缺乏有效的内部控制。公司管理层并未着重强调内部控制的重要性，未建立可靠地风险评估系统，管理层贪污和风险应对滞后说明其内控活动构建不足。
四、对策与建议
基于以上分析，本文从两方面提出对策与建议：（1）通过改进财务管理决策机制和财务管理机制，提高财务信息质量和财务管理决策团队素质等方式提高财务管理决策的有用性；（2）通过改善控制环境，建立风险评估系统，优化内部控制活动，促进信息与沟通和建立监督机制等途径加强企业内部控制。
参考文献：
关键词：财务分析经营决策对策
1财务分析的作用
1.1财务分析为经营决策者提供指导方向
当今社会企业高速发展，很多公司都推出多元化产品。那么管理者如何实现企业价值最大化？财务分析能够很好地反映公司经营状况，经营者可以通过财务分析并结合国家政策、市场行情、企业生产经营状况来合理抉择对公司最有利的生产经营方针。
1.2财务分析有利于改善经营管理
企业每天资金运动都体现在财务报表中，财务报表经过加工、整理、剖析形成财务分析，企业经营者能够通过财务分析找出经营中的薄弱点，采取对应措施，从而制定科学的发展规划，实现企业战略目标，同时也能够促进企业的健康持续发展。
1.3财务分析有助于考核企业经营者绩效
一家企业效益的好坏，从某种程度上来说，是和企业的经营者息息相关的。所谓企业的经营者，不仅是企业的所有者，即我们通常所说的老板，而是指公司的整体经营团队。如何衡量企业经营者在企业经营活动中所创造出的价值，靠的是绩效考核方式。目前通行的绩效考核方式多种多样，有KPI、OKR等。虽然考核方式繁多，但是它们都需要各种考核数据进行评估和衡量。这些考核数据一个重要的途径就是财务分析得出的数据。根据绩效考核的时间设定，月度、季度、年度指标，财务通过分析该时间段内的相关数据，如总资产周转率、存货周转率、净资产收益率等，根据绩效考核方针提供数据，让企业经营者一目了然的知道企业各部门各岗位的绩效情况，从而根据企业的战略发展目标来作出相关的调整，并制定下一步经营方向。这样既可以在企业经营良好的情况下，指导企业强化良性管理，又可以在企业经营遇到困境的时候，及时地发现企业管理方面出现的问题。支撑绩效考核，改善企业管理，正是财务分析所提供的支持。如果没有财务分析，就算有其他信息帮助分析，有可能数据不够准确，模模糊糊，不能够得出准确的结论，无法对企业管理考核提供帮助，绩效考核形同虚设，这就别说能帮助企业管理，甚至有可能让企业管理变成一盘散沙。
2财务分析服务企业经营决策中存在的问题分析
2.1财务人员业务水平与工作责任心存在局限性
国家已于2017年11月5日起取消会计从业证，财务就业已无门槛，大量人员进入财务就业市场，导致一定时期内财务从业人员业务水平参差不齐，许多从未从事过会计工作的，仅跟身边的会计学了几天便匆匆上岗，特别是三四线城市，人员素质良莠不齐，企业想招聘既有经验，又具有一定资质的专业技术人员十分困难。企业只能被迫降低任职资格，录用略懂财务的人员。会计是专业性很强的一门学科，如果对于编制会计分录、核算成本等日常工作都存在问题，又何谈财务分析。财务人员业务理念陈旧、工作态度不求上进，认为有份工作就可以，殊不知财务工作发展日新月异，特别是2019年以来新的财务政策不断出现令人应接不暇，将制造业等行业原有16%增值税税率降为13%，将交通运输、建筑、房地产等行业现行10%税率降为9%，保持6%一档税率不变。如果财务工作只是一直使用过去的知识，不梳理公司发展的现状，不能使公司有长远规划，这将会使公司遭受无法计量的潜在损失。财务人员综合素质欠缺，违背了会计信息质量的第一要求可靠性，对于第一手资料没有严格把关。例如现实中，业务部门报销差旅费，应当核实单据的合理性，招待费是否超标准，的士费报销的时间是否吻合，对于同产品同型号采购部门采购产品是否跟市价相差悬殊，报销时财务部门是否逐一核对等，只有从日常报销管理中控制好，才有利于进一步的财务分析。
2.2企业管理层轻财务重业务
目前，许许多多的小型公司老板出身于业务领域，因此，老板日常的重心常常放在业务部门，始终以为只有业务部门管理好，公司才有利可图，却忽视财务，对于财务人员辛辛苦苦加班加点做出的财务分析报表，经营管理者只是不屑一顾地搁置一旁，财务人员哪来的动力继续提高改进。久而久之，财务人员便失去了信心，对于财务分析只是敷衍行事。公司每年加薪加酬，每次都是业务部门优先，财务部门薪水上涨非常有限，有时甚至是擦肩而过。老板总以为，业务部门经常出差，汗流浃背的十分辛苦，公司的销售业绩也是业务部门的功劳，而财务部人员每天呆在办公室，风吹不到，雨淋不到，只是每天对着电脑跟数据打交道，又不能给公司创造任何价值。
2.3财务分析数据成为纸上谈兵
每月财务部门组织各部门召开财务分析会议，对于标注的超过预警值数据，各部门并没有深入查找原因，解决问题，每月老问题反反复复出现，财务分析已失去意义。公司缺乏执行力，财务部势力单薄，财务分析成了摆设，没有全员剖析问题，提出共同解决问题的方案，每天各部门只是喊着空口号，没有付出任何实际行动。
2.4财务未建立科学合理的财务分析体系
财务人员业务水平有限，未建立科学的财务分析体系，财务部门仅制定了日常报销制度，财务分析方法过于简单，只是运用了比较分析法，未对各项指标进行详细的分析，未深入研究指标之间的钩稽关系，无法满足公司的发展需求，不能反映公司的经营风险。
3财务分析服务企业经营决策的改进对策
3.1提高财务人员专业水平和素质
首先公司制定相关的薪酬体系，同时对于取得一定成绩的财务人员给予奖励；其次公司应定期组织财务人员培训，学习业务知识，增强业务能力，实行末尾淘汰制。财务人员应居安思危，通过不断的学习，提高自身职业素养，每周制定学习计划，紧跟时展的步伐。财务部门是个小家庭，要时刻营造和谐环境，对于专业水平薄弱的财会人员给予多帮扶。同时财务部岗位最好定期轮岗，让每个财务人员都知道公司的业务流程，接触不同的岗位更能激发财务人员的学习兴趣，从而发现公司管理中存在的问题。
3.2增强公司管理层财务意识
公司老板应高度重视财务分析，不难发现，很多大型公司乃至上市公司都非常重视财务报表的分析，因为公司所有发生的经营业务的状况都体现在报表上，如果老板忽视报表分析，仍以自己心目中的数据为尺度，那公司发展将不会长远，例如一套56头餐具成本。管理者与销售员见客户接单，产品的报价，以为只发生了人工费、材料费，往往会漏掉发生的水电费、机器设备的折旧费、房租费等间接费用。实际一个订单接下来，只是保本经营，因此老板应该有财务意识，重视分析的每条批注。只有老板充分重视报表分析，公司的各部门的管理层们才能真正融入企业管理，全员分析问题，从而解决问题。
3.3财务分析数据充分与绩效考核挂钩
财务分析犹如公司的体检表，所有的经营情况都一目了然地反映在报表分析中。现代企业管理制度中，有一项重要的内容，就是绩效考核。企业的发展是动态的，财务分析可以衡量绩效的完成情况，但许多公司经常更换管理者，所以造成有的管理者为了突出自己的业绩，作出短期利益行为，而违背了公司长远的战略意义的规划，造成了揠苗助长的行为。所以对于管理者的考核，除了利用财务报表分析当期经营状况，还应当特别重点分析管理者对于企业的成长能力的贡献，从而全面地对管理者进行业绩考核和奖惩。再高效的财务分析也只能揭示企业经营状况，不能直接进行改善，只有管理者根据发生的问题，总结分析制定改善措施，并立即执行，企业价值才能更好地体现，公司发展道路才能更长远。
3.4建立完整的可操作性的财务分析体系
财务分析主要通过会计报表数据加工、处理而来，会计报表数据的取得来源于各部门的上报。因此，提高会计信息质量需把握可靠性、相关性、可比性、重要性、及时性这几个主要原则，对于第一手资料有疑惑应深入调查核实清楚，杜绝非可靠性单据流入财务，同时财务岗位设置应相互制约，并设立专门的财务报表分析岗位。核算成本岗位应深入车间，了解公司生产流程与工艺，要求各部门上交单据准时，采购部、生产部销售部录入ERP系统及时，这样才能更好地动态反映企业的运营状况。使用科学的财务分析方法，目前大多数财会运用单项分析法——比较分析法，单一方法不能充分体现分析的合理性，需结合因素分析法、比率分析法，几种方法的有效结合，更能准备分析公司经营状况。财务分析数据最好不要使用全文字的描述，这样很难直观地反映问题点，好的财务分析应是文字加图表方式展现，财务人员应熟练操作运用Excel、Word、PowerPoint等办公软件与ERP系统。
关键词：财务分析；钢铁企业；业务决策；发展趋势
基金项目：大连理工大学大学生创新创业训练计划项目：“基于财务分析视角的宝钢案例发展研究”（编号：2016101410202）；经国家大学生创新创业训练计划项目资助
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2017年3月3日
一、宝钢股份出售不锈钢和特钢业务简介
2008年以来，受金融危机影响，全球经济持续低迷状态。同时，当年我国正在逐步加快调整经济结构，钢铁市场运行态势发生了巨大变化，产能过剩、同质化竞争加剧，资源环境紧张，中国钢铁企业的盈利空间受到严重挤压。经与宝钢集团协商，宝钢集团同意以第三方评估价格收购不锈钢和特钢业务。
根据2012年度宝钢股份年度财务报表，关于出售不锈钢、特钢事业部相关资产的说明如下：
2012年3月15日，公司召开2012年度第1次临时股东大会，审议通过了 《关于出售不锈钢、特钢事业部相关资产的议案》。
2012年4月1日，公司已完成下属不锈钢、特钢事业部全部资产、持有的上海宝钢特殊金属材料有限公司100.00%股权、宝银特种钢管有限公司58.50% 股权、上海五钢气体有限公司94.50%股权和中航特材工业（西安）有限公司9.71%股权的交割工作，上述资产及股权转让金额合计413.1亿元，转让收益90.9亿元。
2012年9月1日，公司已完成持有的宁波宝新不锈钢有限公司54%股权、上海实达精密不锈钢有限公司40%股权、日鸿不锈钢（上海）有限公司20%股权的交割工作，上述股权转让金额合计26.6亿元，转让收益4.9亿元。
上述不锈钢、特钢事业部相P资产及股权转让金额总计为439.7亿元，转让收益总计为95.8亿元。
二、2012年出售不锈钢、特钢业务前财务指标趋势
（一）钢铁分产品历年纵向比较。根据宝钢股份2007～2012年的年度财务报告，以宝钢股份历年分产品的毛利率为指标，比较冷、热轧碳钢板卷、宽厚板、不锈钢产品、特殊钢产品的盈利表现。（表1、图1）
由表1、图1可知，从2007年到2012年宝钢股份出售不锈钢和特钢业务前，不锈钢、特殊钢产品的利润表现不佳。不锈钢产品的毛利率虽然在2009年上涨至4.18%，但此后一直保持低下的状态，2012年毛利率甚至降到0以下的负值。在2012年宝钢股份出售不锈钢和特钢业务前，特殊钢产品则一直为负值的毛利率。
2007～2012年不锈钢产品、特殊钢产品的盈利能力很差，在毛利率指标上，与作为宝钢股份核心产品的碳钢系列差距很大。虽然钢铁产品的盈利表现受宏观经济影响较大，但宝钢的拳头产品碳钢系列能够一直保持稳定的正值毛利率，在各项分产品中对宝钢股份历年营业利润的贡献占主要地位，说明宝钢股份在碳钢系列产品上的强竞争优势。
因此，从分产品的毛利率指标来看，宝钢股份的确有舍弃不锈钢、特殊钢业务，专注于碳钢产品高端精品发展的必要。
（二）同业务行业内横向比较
1、不锈钢。山西太钢不锈钢股份有限公司是国内不锈钢行业的龙头，资源保障能力和技术研发实力均较强。主营业务是不锈钢及其他黑色钢材、钢坯、钢锭、金属制品的生产、销售。通过比较宝钢股份与山西太钢的不锈钢毛利率，研究宝钢股份在不锈钢业务上的盈利表现。（表2、图2）
相较不锈钢行业的龙头企业，宝钢股份的不锈钢产品毛利率历年都远低于太钢不锈。2009年宝钢股份不锈钢毛利率的峰值也并未达到当年太钢不锈的一半。与宝钢股份的优势产品碳钢系列相比，不锈钢的技术要求相对较高。尽管宝钢一直在追赶发展不锈钢，但不锈钢业务的盈利水平与太钢不锈相比仍较差，宝钢股份的不锈钢业务的竞争力受到镍矿来源的限制。2012年宝钢股份出售特钢、不锈钢业务前，其当年的不锈钢毛利率甚至为负值，但太钢不锈仍保证其在不锈钢业务上稳定的盈利能力。在与不锈钢行业的龙头企业太钢不锈比较毛利率后，更加说明宝钢股份在不锈钢业务上的出售必要性。
2、特殊钢。从行业竞争来看，大冶特钢作为特钢行业的龙头企业，其主导产品为齿轮钢、轴承钢、弹簧钢、工模具钢、高温合金钢、高速工具钢等特殊用途的钢材，可向汽车、石油、化工、煤炭、电力、机械制造、铁路运输等行业以及航海、航空、航天等领域提供服务。将宝钢股份与大冶特钢历年在特钢业务上的毛利率进行比较，来研究宝钢股份的特钢业务的盈利表现。（表3、图3）
由表3、图3可以看出，大冶特钢的毛利率在2008年受金融危机影响降至5%以下，除此以外的六年间基本在9%左右，甚至从2013年开始特钢业务的盈利能力持续上升。而宝钢股份的特殊钢产品的毛利率却一直为负值，两家企业毛利率数值差距很大，宝钢股份的特钢业务盈利能力明显低于大冶特钢。同时，也说明宝钢股份的特钢业务，除去受宏观经济条件的影响，更与企业自身特钢的生产、技术等水平相对较低有关。因此，特钢业务并非宝钢股份的优势业务。
（三）出售不锈钢、特钢业务的必要性。据前文分析，相较同行业水平，宝钢股份的不锈钢、特钢业务的盈利能力明显不足，甚至对总体利润率水平有不良影响。究其原因，导致两项业务盈利能力低下的因素有以下几点：
1、多元化业务协同劣势。由于能源来源、工艺布局等方面存在较多不足，宝钢股份在不锈钢、特钢业务上长期以来总体盈利能力欠佳。宝钢股份的优势业务为碳钢，在主营业务中，其最主要的利润来源来自碳钢系列。尽管管理层通过协同管理、调整产品结构、同业对标找差等多种途径力求提升短板产品的盈利能力，取得了一定成效，但未能根本改变成本竞争力较弱的状况。
2、成本劣势。从长期的角度，受节能环保和上海市城市规划定位等因素限制，上述成本劣势也难以就地得到根本性解决。比如，公司特钢产品采用全电炉冶炼，但钢铁企业是高耗能企业，上海又是缺电地区，用电成本高，外购生铁价格高，制造成本较使用高炉铁水冶炼的竞争对手更高。成本劣势将导致宝钢股份在特钢、不锈钢业务上的盈利空间缩小。
3、技术劣势。相比宝钢股份的拳头产品碳钢系列，不锈钢和特钢的生产技术要求相对较高。碳钢的技术已经进入相对稳定的成熟期，而不锈钢、特钢的技术一直处于上升期，虽然有成型的技术，但还是会隔段时间就研发出一些新的技术。继续培养技术含量较高且需求不会迅速激增的业务，宝钢股份的主营业务利润率无法提升，务报表对股东不好交代。
综上，2012年宝钢股份的不锈钢、特钢业务转让战略有助于优化宝钢股份的资产结构，维护股东权益，提高资产运作效率和股东回报率，提升产品盈利能力，减少未来收益风险，是当时合乎宝钢股份广大股东利益的战略举措。
三、2012年出售不锈钢、特钢业务后盈利能力变化
（一）主营业务利润率。（表4、图4）与其他几家钢铁行业的龙头企业来比较盈利能力，宝钢股份依旧处于行业上游，且各家企业变化趋势相近，幅度差距大。说明宝钢股份在以普钢为主的钢铁行业中，实力较强。宝钢股份在2012年出售不锈钢、特钢业务后，主营业务利润率有小幅上涨，盈利水平在行业内水平保持领先地位。
（二）净资产收益率。（表5、图5）2012年宝钢股份出售不锈钢、特钢业务后，宝钢股份的净资产收益率仍远高于普钢为主的武钢，说明将宝钢股份的盈利能力与钢铁行业的优质企业比较，宝钢股份相比主打碳钢产品的武钢企业表现较优，与特钢企业相比也有明显的优势。通过行业内对比，在出售不锈钢、特钢业务后，宝钢股份较之其他钢铁企业仍有较高的盈利能力和明显的优势。
四、结语
综上所述，宝钢股份在2012年出售不锈钢、特钢业务的战略，在2012年之前，宝钢股份的两项主营业务的运营业绩不佳，毛利率低至负数。另外，由于不锈钢、特钢的生产技术要求高。从当年的战略制定因素来看，宝钢股份选择出售不锈钢、特钢业务确实具有必要性。
宝钢股份2012年出售不锈钢、特钢业务发生后，宝钢股份可将更多资源和能力集中于优势的碳钢产业，在钢铁企业中各项盈利指标占据前排，宝钢股份企业的盈利能力、行业地位保持稳定。宝钢股份在2012年出售不锈钢、特钢业务有其战略目标的长期考虑。
主要参考文献：
[1]张宁.上市公司财务报表分析――以宝钢2010～2011年财务报表为例[J].商业文化（下半月），2012.11.
[2]赵倩.宝钢集团财务报表分析[J].经济师，2014.9.
关键词：财务分析；企业决策；应用
一、财务分析与企业决策的相关理论概述
（一）财务分析的内涵
企业的财务分析，是指企业依据以财务报表及附注等为主的各类相关数据及信息，对包括企业的运营情况、偿债能力、盈利水平、投融资能力及现金流等多个方面，进行分析和处理，从而形成能反映企业财务运营状况的指标或报告，为经营决策者提供系统的数据支持和科学的目标导向，使决策有效，从而促进企业战略目标的实现，推动企业发展。
（二）财务分析的内容
企业财务报表分析的主要内容包括资本结构分析、资产运营能力分析、债务偿还能力分析及盈利能力分析等。资本结构分析主要是对企业的现金流量、资产及权益构成的分析；资产运营能力对企业周转总资产、流动资产、应收账款及存货等方面的分析；偿债能力是对企业经营及财务状况进行反映的重要标志，报表主要按时间长短将其分为长期与短期债务进行分析；企业盈利能力是对企业获取经济利益能力进行分析。
（三）企业决策的概念
企业决策，是企业管理者识别并解决问题以及利用机会的过程，具体来说，是企业为实现既定的经营目标，通过一定的流程，运用一系列科学的理论和方法，对企业经营过程中出现的重大问题进行数据分析，并对结论做出自己的判断，进行最优方案选择的过程。其实质就是确定企业的经营目标、经营方针和经营战略。正确的经营决策可以使企业获得收益，并增强企业生存力、竞争力；错误的决策，将可能给企业造成经济损失甚至对企业名誉、社会效应、公众认可度等产生重大影响，导致企业破产。
（四）财务分析的重要性
可以看出，财务分析在企业投资决策中起着十分重要的作用。通过财务分析，企业能逐渐摸索出一条适合自身发展的道路，为企业的投资决策者提供真实、有效、可行的信息依据。利用科学的财务分析方法，还能很容易地发现企业在各个环节存在的问题，对企业管理起到积极的改善和促进作用，从而优化企业投资决策环境，促进企业实现利益最大化。还可在企业投资决策过程中，帮助企业防范投资风险，保障经营投资有效运行。
二、财务分析在企业决策中的具体应用
企业财务分析基于年末出具的财务报表上对企业各项评价指标的数据，主要体现在对企业的资本结构、偿债能力、运营能力及盈利能力这几大方面的分析。
（一）对企业资本结构的分析
按一般情况来看，企业资本按资本所有权划分，可以分为债权资本、股权资本，也可按时间长短分为长期资本和短期资本。财务分析工作就是帮助企业看清各项资本之间的分布情况，找到股权与债务的权重比例。它在某种程度上决定了企业的偿债能力、再融资能力以及未来的盈利能力，是反映企业财务状况的一项重要指标。合理的资本结构能有效降低企业的融资成本，并能充分发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的收益。
（二）对企业偿债能力的分析
企业的持续经营、现金流是否顺畅，很大程度上与偿债能力的强弱息息相关。企业对偿债能力进行财务分析，可以为合理分配、筹措资金提供参考，并对运营过程中或将面临的风险进行预测，从而使得企业可以提前做出正确的应对准备。与企业偿债能力分析相关的财务指标主要有流动比率和速运比率，它们反映的是企业短期偿债能力。流动比率标准参考值为2:1，速动比率标准参考值是1:1。反映企业长期偿债能力的是资本周转率，一般说来，指标值越高，表明企业近期债权的安全性越好，长期偿债能力越强，不过，如果指标值畸高，则表示企业现金流量流入较少，不利于企业长期发展，反而会削弱企业偿债能力，所以，要视企业实际现金流量确定。
（三）对企业运营能力的分析
企业运营能力的强弱直接关系到企业资产的使用程度和效率，一定程度上为企业有限资源的合理调配和高效使用提供借鉴。企业对运营能力进行分析的指标主要有流动资产周转率和固定资产使用率两方面。一般情况下，流动资产周转率越高，说明公司运用资产的状况较好，资产使用效益较好；固定资产使用效率值越大，说明固定资产使用越充分。但是，也不能仅依靠这两项指标来判断企业运营状况的好坏。有时流动周转率较低，可能是运营状况较差，也有可能是运营状况太好，扩大规模和投资等原因所致。所以，在评价运营能力的时候，需要结合企业当时的实际情况来看。
（四）对企业盈利能力的分析
对企业在生产经营过程中获利能力的分析，能够使企业站在整体的立场，看清经营情况，也是对企业过去决策正确与否的一种评价。盈利能力指标大多数与利润率有较大的正相关性，主要有总资产利润率、销售利润率、净资产收益率等指标。通过这些指标可以方便企业了解自身的经营业绩、利润水平，收益和成本的占比，为企业调整经营策略提供依据，还可以帮助企业找到经营过程中各个环节的弊端，优化企业经营流程，完善组织结构。另外，站在债权人的角度，还可以获知企业偿债情况的进展
三、财务分析在企业决策的应用中存在的问题
（一）财务分析制度缺失或不完善
现在，许多企业管理者都将重心放在产品的研发生产和市场开发上，对于财务分析的重视程度不够，没有让财务分析发挥出应有的作用。具体表现为，企业没有建立一套完善的适合自身企业发展的财务分析制度，有的甚至完全缺失，这样一来，就让财务分析工作相当被动，没有明确的目标和方向，过程和结论不可控制，最后导致无法为企业决策提供所需要的数据支持。
（二）财务指标体系不完善
财务分析的指标比较多，各自反映的问题不同，发挥的作用也不尽相同，如果企业仅仅依靠其中一部分指标作为决策依据，得出的结论肯定是片面的，不能真实全面的反映企业的问题。
（三）财务分析方法有待完善
在市场越来越细分，越来越多元化的现在，企业的管理活动也应该更加细化，才能适应市场的瞬息万变，所以，传统的财务分析方法已经无法满足企业管理和决策的需要。一般来说，财务分析方法有趋势分析法、比率分析法、比较分析法等，这些方法都存在一定的局限性，如果企业财务人员选择不当，或者仅仅依靠得出的数据，忽略结合实际，则很可能使企业的财务分析停留在表面工作上，无法给管理者提供有效的信息，甚至误导管理者做出错误的决策。
（四）不能综合运用财务分析方法
企业的财务人员对自身企业的经营业务了解不够，或者没有通过业务培训和学习提高业务水平，所以，在进行财务分析的时候，因为综合能力不足，不能根据实际情况对各种方法进行综合运用，无法满足企业决策的需要。
四、财务分析在企业决策中的应用对策
（一）健全财务分析制度
企业财务工作者应时刻保持清醒的头脑，配合企业管理者不断健立健全财务分析制度，使财务人员能积极的参与到企业的管理和决策活动中，在企业内部营造一个良好的氛围，使财务分析活动具备较好的连贯性和系统性。高质高效的完成财务分析报告能帮助抓住市场机会，规避运营风险，为企业管理者提供科学的决策依据。
（二）完善财务指标体系
企业进行财务分析，主要是通过对各项财务指标进行分析来完成的，所以建立一套适合企业自身发展的、完善的财务指标体系显得十分重要，这一定是建立在真实的会计信息基础之上。因此，一定要确保会计信息的真实性和合法性，然后结合企业自身的生产经营特点和实际情况，不断改进、完善财务指标体系，用数据说话，使各项指标的出炉能满足指标使用人的所有需要。
（三）更新财务分析方法
财务分析人员要理顺思路，使财务分析报告不但能够发现企业存在的问题，更能通过分析找到问题出现的原因以及解决问题的方法，这样才能达到为企业决策提供数据支持的作用。财务分析人员还应该不断加强专业知识的学习培训，熟练掌握专业知识和技能，增强自身进行财务分析的能力。应熟练掌握多种财务分析方法，能够针对不同的内容选择最适合的分析方法，并在统观全局的基础上对企业的重要指标进行揭示，充分体现财务分析对企业管理者的影响力。
（四）综合运用财务分析方法
财务分析方法不是单一的，每种方法又各有其特点，优缺点并存，所以在进行财务分析时，应该懂得扬长避短，综合使用，而不是仅仅使用其中一种，这样才能更加客观、全面的对企业的生产经营状况进行分析，为以后的决策提供更加科学的依据。同时，进行财务分析的人员还需要了解当下的宏观经济环境，从而对自身企业所处的经济形势和市场位置做出正确判断，以便选择恰当的分析方法，得出综合结论，为企业管理者做出正确的决策提供最有力的理论依据。
［关键词］财务报表分析;企业经营决策;企业风险控制能力
1财务报表分析的内容及方法
1.1财务报表分析的内容。财务报表分析是企业全面财务数据的高度汇总的体现，充分反映了一段期间内的经营成果和资本运作情况。而财务分析主要是对一段期间内企业的经营利润情况、商业经营能力情况、管理状况进行统计和深度的分析，科学客观地评价当前阶段企业的运行、经营和管理现状，进而为企业管理层的经营决策提供有力的依据和支撑，从而降低企业战略决策的风险。1.2财务报表分析的方法。1.2.1趋势分析法。趋势分析法指的是财务人员通过观察连续两期或者两期以上的财务报表，比较各期的有关项目的金额和指标变化，分析增减变化的原因和趋势，并预测此种趋势对企业未来经营期间的影响。企业管理层通过此种方法预测企业未来的经营趋势及前景。1.2.2比率分析法。比率分析法是最常用也是最重要的财务分析方法之一，它是指两个报表相除得出的比率，通过比率分析让企业的决策者掌握企业的经营及风险状况。财务比率一般分为四类:盈利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率、增长能力比率。无论采用何种分析方法，企业最终的目的是利益最大化，因此财务分析中的主要对象还是以盈利能力和营运能力为主，以便为企业管理层进行决策时提供有力的依据和参考。
2企业经营决策中财务报表分析的作用
2.1可以发现生产过程中的问题。在当代的企业经营决策中财务分析占有着核心的地位。通过各种生产因素的财务报表数据分析后，可以使企业决策层掌握企业一阶段的生产经营状况，并从中发现企业生产经营中的问题和不足。财务报表分析也能够对企业的生产成本、材料成本、废品成本、损耗成本等进行统计分析，通过生产成本、变动成本、固定成本及毛利的对比，可以及时发现在生产经营过程中出现的一些管理漏洞。针对这些问题进行生产管理的调节，有效地提高企业的市场竞争力，扩大企业利润。2.2可以进一步增强企业内部的管理，提高企业经营利润。财务报表分析还能够对企业的营业利润、利润总额、净利润等进行汇总分析，通过这些数据的同比、环比，可以进一步挖掘企业潜在的盈利点，节约不必要的费用支出。例如，通过财务报表分析发现采购货物和销售货物环节的成本费用占利润总额比例过高，企业管理层可以关注这方面的支出是否合理必要，通过与客户及供应商的洽谈减少这部分支出的比例，进而提高利润总额，保证整个企业效益的有效提高。2.3能够增加企业风险控制能力。财务报表分析还可以对企业的资本分布、债权债务情况、筹资投资情况进行分析，及时发现不合理的投融资活动，从而减少企业因失败的投资活动而带来巨大的风险和损失，有利于资金运营的安全性。例如，通过财务报表分析，使企业管理者减少存货的资金占用比例，加快存货周转率，加强固定资产管理，加深企业管理者对应收账款情况的掌握，及时收回款项，减少坏账带来的损失。因此财务报表分析是体现在整个企业的经济活动全部过程，涉及企业经营活动中的每个环节，并且指引了企业经营决策的制订和实施，同时也协调了企业中各项决策之间的关系。
3财务报表分析中存在的问题
3.1实际执行与管理理念不匹配。财务报表分析主要是为企业经营决策提供真实可靠的指导依据，也是企业投资者了解一个企业的获利能力和偿债能力的重要工具，但是目前很多企业的财务报表分析都是流于形式，领导层在进行生产经营决策时，对分析结果不予考虑，由决策者的主观个人意愿为导向，例如好大喜功的盲目投资和企业并购等，将企业发展带入困境。3.2报表分析的片面性。报表分析的分析人员是造成报表分析片面性的主要原因，也是不可避免的原因。当下一些中小型企业的财务分析人员，由于对财务报表分析的认知过于片面、自身专业性不强、技术不过关，没有充分认识到财务报表分析对企业的经营管理的重要性，对财务报表分析不够细致彻底，而且财务分析人员的业务素质也不尽相同，良莠不齐，从而造成在进行各种财务报表分析时，难免会出现不同程度的疏漏和侧重，从而导致同一报表，出现不同的分析结果，有不同的经营决策导向。3.3不能反映企业真实情况的财务报表问题。财务报表分析是以财务报表中的数据通过不同方法进行分析，但是有些企业出于某种原因和目的，人为的调整财务报表，虚假的体现企业的财务状况，会给企业造成错误的经营决策指导，带来严重的经济损失。财务报表分析的分析内容只流于形式化、数字化、表面化，只能揭示一些表面的问题，却不能实际反映企业的深层次的管理问题，这样的分析也不能为企业的经营管理决策提供指导作用。3.4同行业之间的对比较少。由于同行业的企业之间存在相互竞争的关系，出于商业机密的各种因素，很多企业不能从本行业的杰出企业中取得先进的管理经验和财务数据。因此就只能从本企业中的各期间相同的财务数据分析进行对比，而不能精准的判断自身发展的方向和行业竞争中的位置。在企业发展中，需要根据企业的自身发展阶段，应用不同的财务报表分析指标和方法，才能让企业的经营管理决策更有的放矢。
关键词：医院；财务分析；经营决策
随着我国医疗体制改革的不断深入，医院的经济活动发生着剧烈的变化，现在的医院管理已经显现出了一些企业化的特点。而这是医院为了适应越来越激烈的市场竞争所必然会发生的变化。财务分析与经营决策作为两种重要的管理手段，他们已经广泛的被企业界所应用，通过这两种手段，企业能够制定出更加科学的决策，从而达到、降低经营成本、提高经济效益的管理目的。面对如今越来越激烈的竞争，医院所面临的挑战也越来越严峻，要完全适应越来越激烈的市场竞争，医院除了要大力的提高医疗服务质量外，还需要做好财务分析和经营决策，只有这样才能够让医院在市场竞争中走的更远。
一、医院加强财务分析与经营决策的意义所在
要做好财务分析与经营决策工作，就必须要清楚的认识到医院加强财务分析与经营决策的意义所在。
（一）医院加强财务分析的意义
对于医院来说，开展财务分析活动最主要的目的是为了对医院的过去和现在的财务状况、经营成果及现金流量等情况进行分析和评价，并通过分析了解医院过去在医院管理中的不足，对现在的管理状况提供评价依据，对医院为来的发展道路进行一定程度的预测，最后达到善经营管理，提供医院的社会效益与经济效益。总的来说，医院加强财务分析具有如下意义：能够为医院管理的管理评价提供依据，并且促进医院对计划和预算的完成；加强财务分析对于改善医院的经营管理和提高综合效益有着十分重要的作用；有利于经营者做出科学正确的决策；通过财务分析活动，可以让决策者对医院的财务运转情况进行了解，从而掌握经济决策与客观经济规律的相符程度，最终使得他们做出决策科学合理；加强财务分析活动是提供医院财务管理水平的重要措施；加强财务分析，可以使得医院经营决策者更加客观地对理财经验进行总结，让他们从中发现财务管理中的潜在问题和发展趋势，通过对财务活动的规律的认识，来对财务管理工作进行改进，不断提高医院财务管理水平。
（二）加强医院经营决策的意义所在
在经营管理学中认为“管理的中心是经营，经营的重心是决策”。从中可以看出经营管理的重要性。经营决策分析指的是利用科学有效的方法，从若干方案中经过科学地分析判断，最终选出一个合理、可行的方案。
决策分析的意义就在于从众多的方案中选出一个合理可行的方案，以此来达到未来的行动目标。决策分析的最终目的就是将决策目标变为行动的关键。如果决策分析不合理甚至是错误的，那么就极有可能使得正确的决策目标不能实现。由此可见，医院经营管理的基础和核心就是科学合理的决策。科学合理的决策对于医院充分的发挥社会功能，并取得良好的医疗服务效果，从而提高医院的社会效益和经济效益有着十分重要的意义。
经营决策分析的基本内涵主要有四点，他们分别是：（1）预测未来；（2）多方案选优；（3）以决策为动力形成经营活动的循环动态过程；（4）必须付诸行动。
二、加强医院财务分析与经营决策的对策和方法
（一）医院管理者要必须要转变传统观念，对财务分析和经营决策给予高度重视
要让财务分析与经营决策这两者在医院管理中发挥重要的作用，医院管理者就必须要给予高度重视。这是做好财务分析和经营决策的前提条件。要让财务管理工作渗透到医院管理的各个方面，就必须要得到医院管理者的大力支持，只有这样才能够让医院的各个职能部门都配合好医院的财务部门做好财务分析工作，而也只有这样医院财务部门才能够得到医院其他职能部门的支持与配合，从而得到各种财务分析所需要的资料。
经营决策也是如此，各种决策与政策出台后，肯定会具体到医院的各个职能部门，而经营决策过程中所需要的各种资料也需要各个职能部门提供。如何不能够得到医院各个职能部门的支持，那么经营决策就只能够是空架子，空口号，也不可能做出正确的决策。这样经营决策有如何能够指引医院前进，又如何发挥其应有的作用。因此要做好经营决策工作也必须要得到医院领导的高度重视。
（二）医院的财务分析者与经营决策者需要提高自身的素质
医院想要做好财务分析工作，就必须要有相应的高素质的财务人员，对于财务分析者，不能够仅仅只掌握财务核算、财务管理和会计理论等相关知识，还必须对统计学、成本核算等相关知识进行了解，甚至是掌握。此外，他们还必须对本单位的具体情况熟悉，不能是那种只看纸面文章的，而是真正的清楚医院的实际情况。这样这样才能够有能力做好医院的财务分析工作。同时，还必须要提高财务人员的思想素质，只有他们将医院财务分析工作从思想上提到了一个更高的层次，他们才能够更好的做好财务分析工作。
医院的经营决策者大都是从技术上提拔而来的，他们对与本行业的技术规范等知识和信息可以说是了如指掌。但是他们中很少有人具有相应的经营决策管理知识。虽然其中很多人都在后来拿到的相应的管理学位，但不代表他们真正的具有管理能力。为此，必须要提高现有的经营管理者的分析决策能力，同时还应该积极的引进有能力的经营决策者。只有这样才能够保证各种决策的科学性、正确性。
（三）明确财务分析对经营决策的影响
总的来说，财务分析最终就是为医院的经营决策来服务的，而经营决策则可以为财务分析指明方向。财务分析对经营决策的影响有以下一些方面。
财务分析可以帮助经营决策者了解医院的实际经营状况。通过财务分析，医院的经营决策者既可以知道医院目前经营的客观状态，也可以通过分析获知当前经营过程中存在的不足之处和经营不善的具体关键所在。从而能及时的采取有效的改善措施。
通过财务分析可以帮助经营决策者对医院的市场竞争力做出正确的判断。只有对医院的市场竞争力有了正确的认识，才能够做出正确的决策，为医院树立正确的发展目标，从而让医院少走弯路，提高医院的竞争能力。
通过财务分析可以帮助经营决策者制定出合理的经营计划和策略。作为医院的管理者，想要自己的管理工作达到预期的效果，就必定会制定出一个合理的管理计划，也就是说会做出一个正确合理的决策。然而如果没有详尽的资料作为支撑，那么就有可能使得自己所做出的计划和决策最终的实施效果与自己的预期相去胜远。而财务分析所获得的各种资料正是经营决策者的重要参考资料。
财务分析工作的好坏将会直接影响到医院管理与决策的科学性。现在是一个市场经济社会，传统的凭经验办事已经难以适应新的市场需求。而现在人们推行的是更加合理的科学管理和科学决策。医院的财务分析工作对医院经营决策者做出正确合理的决策至关重要。根据分析结果，能够很好的发现医院的优势以及不足之处，还能够帮助经营决策者发现机遇与危机。从而在做出决策时，扬长避短，抓住机遇，消除威胁，最终实现效益的最大化。
参考文献：
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虽然财务报表分析在不同相关课程和不同教材中给出的侧重点和操作步骤不完全相同（例如：财务报表分析在会计学、财务管理等不同课程领域中均有涉及，不同之处在于前者将其放在最后一部分，重点是对财务信息可靠性进行检验；后者将其放在比较靠前的基础知识部分，重点是对财务效率进行分析），但是具体到综合应用环节，其常规的分析流程可归纳为如下六步：
1明确分析目的。不同的利益相关方的利益出发点不同，对企业进行财务报表分析的目的和关注重点必然有所区别，如股东关注的是企业持续盈利能力，债权人关注的是企业债务偿还能力，而管理层关注的是企业全方面的管理效率问题等。因此，明确分析目的是财务报表分析的起点。
2设计分析方案。将分析目的分解为若干具体层面或层次，并分别设计或选取合适的财务指标予以度量，以反映所需信息。
3．搜集相关资料。由于财务报表信息（尤其是反映经营成果的利润表信息）通常会存在盈余管理甚至盈余操纵等现象，因此需要先对搜集到的相关资料可靠性进行验证；此外，不同企业采用的会计政策和会计估计方法未必一致，因此还需要对相关数据做必要调整，以保证其可比性。只有经过了可靠性验证和可比性调整的数据资料才能用于后续具体分析。
4．计算指标并发现问题。仅仅计算企业自身的当期指标是没有意义的，必须与相应的比较基准（如历史标准、行业标准、预算标准或经验标准）对比，找出重要差异，才算是完成了财务报表分析的第一阶段，即发现问题阶段。
5．分解和分析差异。对发现的重要差异和问题，运用分析方法，层层剖析原因，将重要差异分析到具体责任部门或责任人员，只有将数据差异具体化才有利于后续的管理改进；并结合内外部条件变化，剔除客观条件变化的影响，对责任部门或责任人的工作情况做出合理评价，至此才算完成财务报表分析的主体过程。 6．撰写分析报告。分析报告应尽量要求清晰明了，易于理解，即撰写分析报告时应尽量本着“能用图就尽量不要用表”的基本原则，毕竟图例反映的信息比数据表格更直观。
二、财务报表分析的局限性
由上述六步构成的现代企业财务报表分析基本流程，在具体实践中广为应用，但仔细探究可发现其存在如下四个方面的局限性。
1．分析思路的局限性。利益相关方对企业做财务报表分析，很多情况下是为了获取企业未来的相关信息，然而上述财务报表分析体系却仅仅是基于企业过去和当前的数据信息对已发生情况的反映。例如，投资人（股东）需要了解企业未来的盈利能力以便做出是否投资的决策，而财务报表分析反映的却是当前的盈利能力；债权人（银行等）需要了解企业未来的偿债能力以便做出是否放贷的决策，而财务报表分析反映的却是当前的表内偿债能力信息。因此，财务报表分析体系整体而言存在一种基本假设，即企业当前或过去的情况在未来具有一定的延续性和预测能力，但是当前信息的未来预测性是否可靠，是存在疑问和局限的。
2资料来源的局限性。财务报表分析的基础依据是数据资料，但数据资料存在可获得性、可靠性和可比性三个方面的局限。(1)可获得性局限：计算出的财务指标往往需要与行业标准（行业平均水平或对标的可比企业水平）比较以便找出差距，但同行企业的某些数据信息未必可得，如单位成本信息等。(2)可靠性局限：大量研究表明，企业的财务数据通常存在盈余管理甚至盈余操纵等现象，使得财务报表信息未必能够准确可靠地反映企业的真实情况，也就影响了分析结论的可靠性。(3)可比性局限：为了保证会计准则能够适应各类企业的业务实践，会计准则必然会给企业在会计估计和会计政策选择上预留一定的灵活性（例如存货的结转计价方法、固定资产的折旧方法、坏账准备的计提比例等），这就导致不同企业的财务数据在核算上未必口径统一，影响财务数据的可比性。综上，“巧妇难为无米之炊”，数据资料的局限性会直接影响财务报表分析的可行性和有效性。
3．分析方法的局限性。在财务报表分析第5步“分解和分析差异”时，通常采用的分析方法是因素分析法，这里所说的分析方法的局限性主要指的就是因素分析法的局限性。因素分析法是利用统计指数体系分析现象总变动中各个因索影响程度的一种统计分析方法，包括连环替代法、差额分析法、指标分解法等。
4．分析指标的局限性。财务报表分析主要是通过财务指标的计算与比较来反映企业的有关信息，但是财务分析指标通常仅仅是两个财务数据的相对大小（或比值），它反映不了这两个财务数据各自的内部质量结构，这就制约了财务指标的信息有用性。例如，流动比率（即流动资产与流动负债的比值）是用于评价企业短期债务偿还能力的常用财务指标，且流动比率越大，意味着企业短期偿债能力越强。
三、财务报裹分析局限性的解决对策
上述局限性的存在，并非是对财务报表分析现有体系方法的否定，而是提示现代企业在实施财务报表分析时应思考的假设前提和注意事项。这些局限性是依赖于企业现实情境而产生的，可采取如下对策予以弥补或缓解。
1．分析思路局限性的解决对策。首先，目前可用的预测分析方法以趋势分析法和因果分析法为主，它们都是以历史数据为基础总结规律，并假设这一规律同样适用于未来，借此对企业进行预测。因此，以历史数据规律预测企业未来的盈利能力或偿债能力等，是常用的预测思路，即分析思路的这一局限性是可被接受的。其次，在以预测为目的的财务报表分析过程中，应注重对变量影响因素的研究和判断，将重点放在影响因素的未来趋势预测，以及历史规律的未来可延续性判断，以便得到关于企业未来情形的更准确分析结论。
2资料来源局限性的解决对策。首先，数据资料并不总是能够直接获得，可获得性局限是常态，但可通过间接推算或换用其他指标予以替代。例如，同行竞争对手企业的单位成本信息通常不可直接获取，但用公开披露的利润率指标倒推或换用行业上市公司平均指标等方式可变相解决。其次，财务数据的可靠性问题是普遍现象，这就表示获取的财务数据不能直接用于财务报表分析，而应事先采用水平分析法、垂直分析法等会计分析方法予以检验。最后，会计准则要求企业采用的会计政策和会计估计方法都应在财务报告附注中予以明确公告，因此财务数据的可比性问题可以通过查阅财务报告附注予以确认，并做必要的会计调整。
3分析方法局限性的解决对策：分析方法的局限性主要在于因素分析法在分解差异时的因素顺序公认性，因此其解决思路在于提高各责任部门对各因素在分解时既定顺序的认可度。一是注重提高因素顺序的合理性，即找出能够使各责任部门认可的因素顺序安排逻辑，即各因素间有明显因果顺序或先后顺序的应尊重其固有逻辑，否则应依据因素的重要性和企业可控性安排其先后顺序。二是一旦确定的各因素分解的既定顺序，就应固化下来，后续再做财务报表分析时尽量沿用这一顺序，弱化争议。
4分析指标局限性的解决对策。一是在构建或选择财务指标时，应事先对财务数据内部结构质量进行分析，确保所选财务指标的经济含义代表性。例如，衡量短期偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率等，到底采用哪种指标最能反映企业短期偿债能力，应事先对流动资产内容的变现能力做分析，然后做出判断。二是加强对表外等非财务信息的补充分析。例如，企业有不可忽略的或有负债、既定的分阶段付款约定或未来即将处置收回的固定资产等，都会影响到对其短期偿债能力的财务指标判断结果。
财务分析是以企业会计核算为主要依据，对财务状况、经营业绩进行分析、评价和预测的一种业务手段。财务分析通过将收集到的信息、情况、数据进行对比分析，不但使企业经营者可以了解企业实现利润和偿债能力的高低，而且可以发现企业经营风险的小和企业资金结构的优劣，在竞争中谋求发展，不断地完善经营管理制度；它是对已经完成的企业财务活动的总结，又是财务预测的提，在企业财务管理的中起着承上启下的作用。
不同的主体进行财务分析目的不同，不同的财务分析对象所关心的内容也不同，但无论是各类财务分析，其目标都是一致的，即是为企业领导决策提供有价值的信息。
怎样做好财务分析，为领导决策提供有用的信息，那些又是领导者决策有用的信息呢？这是我们财务人员不断探索思考的问题，本人就自己在写财务分析时的一些理解和体会谈谈浅识的看法：
1、作为财务管理人员在自己的职涯中正常会碰到，自己辛辛苦苦做好的财务分析被领导不屑一顾，遇到在开会汇报时被领导打断的尴尬局面；这种情况不难发现，所写的财务分析要么是一大堆财务数据表格对比，要么就是数据文字化，没有真正说明数据与文字的有机结合，来反映目前公司的经营状况，问题的存在以及改变的措施和建议；领导无法从财务分析中获取明明白白的财务信息，我认为财务分析一定不要靠单纯的数据的罗列，分析要有结果，也是说从你的分析里要能很明白地反映出的目前公司经营的状况，指标完成情况，改善的措施等建议结果；
2、财务信息是把纷杂的交易和事项反映在数据之中，用几张表概括出企业的经济活动规律。这些数据反映的财务信息很多，领导工作比较繁忙，他不可能化大量时间浪费在简单的数据上，他希望财务人员通过财务分析，为他提供一份通俗的、一目了然的反映企业战略执行的阶段性成果；如果财务人员能从这些纷杂数据中过滤出这些重要信息，那才是领导所最关心的，也是最有价值的信息。
财务分析本身是对已完成的经营活动一个总结，阶段性经营成果同时也是领导所关注的。比如年初，公司下达了当年年度主要经济目标，就要分析目前止公司与年初所落实的目标、与上年同期相比到底达到一个什么水平，也只有通过财务分析才能知道。
3、财务分析一个比较容易犯的错误就是数据文字化，因为财务人员习惯用数据的方式列示，例如：本期收入比去年同期增长多少多少元，增长 %，再详细的分析一下收入的结构；本期费用比上月增长多少金额和增长的内容等等，然后用文字作一些说明，这样的财务分析根本没有揭示数据变动背后的真正原因；忽略了财务管理存在问题的原因分析和具体改进的办法；
如何在概括企业的经济活动的几张报表中揭示公司最核心目标的进展情况？财务人员首先要了解年初定的公司战略，明白公司最核心的目标，紧跟公司经营过程，事前做好资料的收集工作，为财务分析奠定良好基础；比如生产产量、销售情况、主要原材料价格的变动、工人工资发放情况等等要作相应的统计；通过将收集到的信息、情况、数据进行对比分析，为领导决策提供参考依据。
4、现在在进行财务分析时方法比较单一，基本上采取比较分析法、比率法、趋势法这三类，没有运用结构分析法和因素分析法，仅从计算的结果上去分析，忽略了定量与定性分析的有机结合，只从单一的历史数据的分析结论，缺乏实际决策的利用价值，导致财务分析起不到应有的作用，也无法真正的分析出本企业的实际情况；
财务报表数据的局限性，已经过滤掉了大量鲜活的信息，所以财务人员还要从定量、定性上进行分析，关注企业经营情况，并把这些信息对于本企业可能的影响点出来，这样才有利于领导决策作为参考。比如一、利润同比增减变动的因素分析，要对大类产品进行分析，一季度营业利润是多少，同期是多少，同比上升还是下降，上升或下降的原因在哪里，是销售价格的变动还是产品成本的提高，销售价格的变动是市场变化因素还是公司销售策略的因素，产品的成本提高，是原材料供应价格的上涨还是车间实物消耗量增加；这些影响因素都要分析；二、对期间费用分析，同比是上升还是下降，要从销售费用、管理费用及财务费用进行逐项的具体分析。三、对于反映长期偿债能力的分析、企业的流动资金周转率、股东净资产收益率、资产保值增值率、投资能力等等分析，可以从本企业实际出发进行有目的的分析。
因此在设置财务指标时，注意遵循可比性、实用性、动态性，要符合企业规模、管理水平，紧跟管理层的目标要求，更加好地反映企财务状况及整体运行、业务经营成果。
5、要对成本控制实行分析，成本控制是提高企业经济效益和竞争能力的有效途径。开展成本控制分析，首先要根据企业具体的经营现状制定出合理的成本目标，其次要对各项成本费用数据进行细致比较，寻找成本变化趋势，及时查明影响成本高低的各种原因，提出进一步降低企业成本措施，及时发现生产经营过程中存在的问题，对症下药，并在下一步的生产经营过程中，采取补救措施和纠正措施；紧紧扣住年初落实经济目标一步一个脚印、扎扎实实地开展各项工作，真正发挥财务人员当家理财的作用，从而提高企业的成本管理水平。
6、不同的财务分析人员对财务报表的分析能力和计算公式的理解等各方面都存在着差异，所以计算出来的财务指标理解的结果就有所不同，这样必定会影响财务分析结果。作为财务人员要不断提高自身分析能力，合理运用公式，与公司经营情况相结合，有理有据分析出结果，为领导决策提供有效的数据；
7、财务人员因长期由财务法律法规熏陶，做事比较合乎规矩，而且遵循报表、指标、附注等固定的格式，这样容易让领导产生审美疲劳。所以在写财务分析报告时要动脑筋，注意突出重点，适当使用图表，使得图文并茂；
8、在财务分析核算中充分发挥计算机的作用，利用企业共亨资源，通过对财务资料的分析预测，整理出对财务分析的用的信息，提高整个会计信息的质量。
