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大唐国际发电股份有限公司陡河发电厂副厂长兼总会计师 刘权民
中国经济的飞速发展要求电力、煤炭等行业必须加强科学管理，充分挖掘各项生产要素的最大价值。固定资产分部价值的确定是多年来发电企业财务管理工作者和行业管理部门一直关注的一个重点和难点。本文对此作了比较深入的分析。
此文发表于《华北电业》杂志2002年11月号。
外汇资金管理在工程项目中的具体运用
中铁九局集团有限公司财务部部长 刘长城
外汇资金管理对施工企业来讲是一个全新的课题，只有积极探索有效的方法与策略，科学合理安排资金，才能实现收益最大化。同时，企业的管理体制和激励机制也是必须尽快解决的问题。文章结合某项目日元外汇运作的过程和成功经验，提出了可供行业借鉴的思路和方法。
此文发表于《中国总会计师》杂志2005年4月号。
作业成本法的应用与实践
焦作煤业集团赵固（新乡）能源有限责任公司总会计师 赵红梅
企业之间的竞争说到底就是成本的竞争，在供不应求的市场情况下表现不突出，而一旦高额利润引起资本的投入随之带来产能释放、产量剧增，市场行情将疾风突转，企业的较量转换为成本的较量。因此如何吸收并运用新的成本管理理念，降低成本，增强企业竞争能力是财务管理也是全面预算管理的重要挑战。作业成本法的推广与运用为解决这一问题提供了有效的思路。
此文发表于《中国总会计师》杂志2006年10月号。
论加强对企业资金运作的有效监控
北京城乡建设集团总会计师孙宝珩
资金管理是企业财务管理的核心内容，如何加强资金管理，怎样进行资金监控，历来是每个企业财务管理的中心课题，搞好了资金管理就抓住了企业财务管理的关键环节。本文从企业资金运动流程的特点、加强财务会计审计制度建设和完善决策制衡机制等方面，对加强企业资金运作的有效监控作了比较深入的探讨。
此文发表于《北京市经济管理干部学院学报》（季刊）2005年4月号。
论国际间汽车技术转让的财务风险控制
哈尔滨飞机工业集团进出口有限公司常务副总经理戚汉英
世界经济一体化浪潮要求中国的企业管理者必须具备强烈的竞争意识和风险意识。哈尔滨飞机工业集团是我国重要的微型汽车规模生产基地，近年来，进出口贸易已经成为集团新的经济增长点。通过汽车技术转让的形式为集团做大做强、增强核心竞争力做出了贡献，本文就国际间汽车技术转让的财务分析控制问题进行了研究。
此文发表于《中国总会计师》杂志2006年2月号。
探索海外上市公司财务集中管理的新模式
中国铝业公司财务部副主任张占魁
中国铝业2001年在美国和中国香港上市以来，按照国际上市公司的管理规则不断探索适合本公司的财务集中管理模式，经过五年的运行实践已经日臻完善，为公司的发展奠定了基础。中国铝业的经验表明，海外上市公司实现重组整合，必须在财务管理的模式创新上有所作为，才能对公司有所贡献，这就是财务集中管理核心所在。
此文发表于《中国总会计师》杂志2006年6月号。
我国企业内部控制现状分析与探索
中国轻工业品技术进出口总公司总会计师 张小英
建立有效的企业内部控制制度，是建立现代企业制度和完善的法人治理结构的必然要求。本文从我国企业内部会计控制现状及问题的形成原因入手进行了系统的分析，结合企业实践提出了具体可行的建议。
此文发表于《中国总会计师》杂志2004年9月号。
坚持科学发展观创新财务管理体系
山西汾西矿业集团有限责任公司副总经理兼总会计师邢崇荣
继续深化国有企业改革是“十一五”期间我国经济体制改革的重要内容，山西汾西矿业集团有限责任公司是山西省重点骨干企业。本文着重论述了在社会主义市场经济条件下创新财务管理的必要性、具体方法和意义，提出了财务管理创新必须贯彻和落实科学发展观，实现两个转变，增强国有企业的综合竞争力的观点。
此文发表于《中国总会计师》杂志2006年6月号。
以内控建设为契机规范合同管理
新疆石油管理局重油公司总会计师 陈霞
加强企业内部控制制度建设要求企业原材料采购、生产经营和市场营销一体化，集中于服务提高经济效益这个主题。合同管理是企业管理的主要组成部分，对于一个能源型企业的持续、快速、健康发展有着非常重要的意义。本文从合同管理与内部控制制度的关系为切入点，详细剖析了合同管理在企业内部控制中的意义、作用和方法。
此文发表于《中国总会计师》杂志2006年10月号。
河北沧州大化股份有限公司发展战略研究
河北沧州大化股份有限公司财务总监孙 磊
石油、化学工业是重要的基础原材料工业，随着世界石油、化学工业正在进行结构性的重组与变革和技术更新的速度进一步加快，行业发展进入了以结构调整为主的关键时期。沧州大化股份有限公司是全国大型的石油化工企业，本文全面研究了公司的发展战略，具有很强的前瞻性和实用性。
由于该研究报告涉及公司重要的商业信息，经研究，我们决定不予公开发表。
企业外债风险管理探索及对有关管理理念的思考
中国广东核电集团有限公司 岳林康
企业的发展离不开强大的资金支持，采用对外举债的方式解决暂时的资金短缺问题是企业日常财务管理中常见的一种财务策划行为。这就要求财务管理工作者必须加强外债资金的风险管理，建立高效、稳妥的外债资金筹措、使用和偿还机制和正确的管理理念。，
此文发表于《中国总会计师》杂志2005年7月号。
浅议如何进一步提高施工企业成本管理水平
河北建工集团有限责任公司财务部部长 王书臣
【关键词】 资产出租； 租赁价格； 测算方法
一、确定租赁价格的总体思路
测算租赁价格（简称租金，下同）应首先测算出基准租金，在此基础上根据租赁区域、租赁风险等租赁市场情况进行调整，最终确定租金底价。有确凿证据证明有市场价格的，以市场价格作为租金底价；没有确凿证据证明有市场价格的，以基准租金价格作为租金底价。
在测算市场价格时，房屋建筑物类资产应参照其所在地周边约500米范围内相同或相近资产的现行租赁价格进行测算；其他类资产参照其相同或相近资产的现行租赁价格进行测算。
在测算基准租金时，根据出租资产的价值和现行银行贷款利率等因素进行调整后再加上有关的税费等测算出年租金。
车辆及设备类、房屋建筑物等出租资产租金的测算方法如下面所述。
二、车辆及设备类出租资产租赁价格的测算
租金是由出租资产的损益平衡租金等实际支出类费用、管理费、利润、营业税及附加所构成。
（一）出租资产的损益平衡年租金的确定
1.当前市场价格的确定
2.初始购置成本的确定
对于车辆来说，初始购置成本由调整后的当前市场价格、车辆购置附加税、车辆落户时的手续费等费用构成。
对于设备来说，初始购置成本由调整后的当前市场价格、设备的运输费用、安装调试费用等构成。
3.出租车辆和设备的“租赁寿命年限”
车辆和设备的使用年限是各不相同的，影响使用年限的因素很多，车辆和设备的类型、生产厂家、使用保养状况等，都会影响到车辆和设备的使用年限。在租赁时要考虑这些因素确定租赁寿命是比较困难的。
三、房屋建筑物类出租资产租赁价格的测算
建筑物（房屋）和构筑物的租赁费的定价较为复杂，建筑物的属性、坐落位置、楼层、周围环境和道路、使用性质、技术状况等都影响租赁价格。首先，我们将建筑物和构筑物按所在地区划分出一、二、三类地区，根据具体情况确定该地区的租赁价格。
（一）一类地区租赁底价的确定
一类地区：位于市政府机关所在地及周围地区。该地区商业发达、交通便利，房地产租赁比较活跃，在市房产网上有很大信息量。建筑物的租赁价格可采用房产网上位置相近、用途相似、年限接近的租赁信息来确定，原则上不低于信息网上价格的85%。
（二）二类地区租赁底价的确定
二类地区：距市县政府机关所在地5公里以外及企业机关所在地，该地区商业经济欠发达，租赁的需求量较少，房产网上的信息量较少，可参照的房屋租赁价格也较少。所以，若无法采用房产网上位置相近、用途相似、年限接近的租赁信息来确定，则该地区的房屋租赁价格也可参照一类地区边缘的价格，降低20%～30%，或者采用下文殊情况下的测算方法。
（三）一、二类地区特殊情况下租赁底价的确定
（四）三类地区租赁底价的确定
关键词：铁路 企业 固定资产 净残值率 探讨
1 现行铁路运输企业固定资产净残值率
现行铁路运输企业固定资产预计净残值率较高，按照《铁路运输企业固定资产管理办法》规定的固定资产分类，预计净残值率从5％-6.5％不等。房屋、建筑物、机械动力设备、传导设备、工具及器具、信息技术设备的预计净残值率都是5％，机车车辆预计净残值率5.12％，涵渠最高，预计净残值率为6.5％。预计净残值高，固定资产报废，无法取得预计的净残值收入，有的资产根本没有净残值可回收。造成资产到达规定使用年限后，账面剩余的资产净残值金额较大，形成大量的固定资产清理损失，对清理当期损益造成很大影响。
2 固定资产净残值分析
固定资产净残值的高低取决于资产报废后可回收的现金，也就是清理收入的高低。随着技术进步和现代化程度的不断提高，固定资产的价格在不断攀升。同类固定资产的预计净残值差距越来越大。以铁路运输企业的机车为例进行比较。
DF4B型机车购入价值是300万元，预计净残值为15.36万元，DF8B型机车购入价值是700万元，预计净残值为35.84万元，HXD3型机车购入价值是1500万元，预计净残值为76.8万元，HXD3B机车购入价值是2200万元，预计净残值为112.64万元。预计净残值随购入价值变化很大，DF4B与HXD3B二者的差距达到97.28万元。机车报废后，都是进行解体，按废钢铁处理，由于机车自重变化基本不大，可回收净残值基本相同，差异在2万元以内。由此可见，预计净残值对当期损益产生较大影响。
从上表可见，在不考虑其他因素的情况下，报废一台DF4B型机车产生固定资产清理收入6.72万元；报废一台HXD3B型机车，产生88.64万元的固定资产清理损失。因此净残值对当期损益影响是非常大的。合理预计固定资产净残值是非常必要的。固定资产净残值等于固定资产原值乘以预计净残值率。从公式可以看出，影响固定资产净残值的因素主要有两个，一是固定资产原值，即购入价值，二是预计固定资产净残值率。从这两个因素看，固定资产购入价值是相对固定的，虽然对预计净残值产生较大影响，但是属于客观的不可控的因素。因此，科学合理预计固定资产净残值，必须从合理预计净残值率考虑。
预计净残值率是人为估计的，如何确定预计净残值率，首先要考虑固定资产报废后可回收的净残值收入。还以机车为例。从机车的构造看，主要是钢铁，自重相差不大。之所以价格相差悬殊，是因为技术在不断进步。随着产品更新换代，电子化、程度越来越高，自动化程度越来越强，因此价格越来越高。随着科学发展，电子产品更新快，淘汰的也快，等到机车报废，这些电子产品已毫无价值，不会带来预计的净残值收入，能带来回收价值的只有那些废铜烂铁。这些废铜烂铁就是预计净残值的计价依据。固定资产残值收入主要取决于废钢铁的重量。
如果单独以固定资产自重确定净残值也是不行的，有的固定资产无法确定重量，如房屋、建筑物及桥涵等，还有的固定资产的净残值与重量关系不大，如工具器具、信息技术设备等。这些无法用重量计量的固定资产是不能用重量确定预计净残值的。我们来研究这些固定资产的构成和净残值回收方式。这些无法确定重量的固定资产，大多数是由钢筋混凝土构成，净残值也只有钢筋部分是可回收的，可以实现残值收入，大部分的混凝土，是没有回收价值的。再看回收方式，要想实现钢筋部分的残值收入，必须对这些报废的固定资产进行拆除。这些固定资产的清理难度很大，清理支出甚至高出残值收入，预计的净残值还是形成固定资产清理净损失。这些固定资产的预计净残值对损益的影响还是很大的。
3 合理确定固定资产净残值率的思考
确定固定资产预计净残值，目的是要将固定资产价值，在预计使用年限内通过折旧合理地转移到产品中，只要折旧方法选择恰当，在计算折旧率时考虑预计净残值并不是很重要。不考虑净残值，在固定资产报废时产生一定的固定资产清理收益，对当期损益产生一定影响。考虑净残值，但是预计的净残值不合理，会对当期损益造成更大的影响。
《企业所得税法实施条例》规定，企业应当根据固定资产的性质和使用情况，合理确定固定资产的预计净残值。固定资产的预计净残值一经确定，不得变更。因此造成预计净残值一成不变。《企业会计准则》实施后，给预计净残值的变更提供了依据。
在固定资产使用过程中，其所处的经济环境、技术环境以及其他环境有可能对固定资产使用寿命和预计净残值产生较大影响。例如,固定资产使用强度比正常情况大大加强,致使固定资产使用寿命大大缩短；替代该项固定资产的新产品的出现致使其实际使用寿命缩短,预计净残值减少等等。为真实反映固定资产为企业提供经济利益的期间及每期实际的资产消耗,企业至少应当于每年年度终了,对固定资产使用寿命和预计净残值进行复核。如有确凿证据表明：固定资产使用寿命预计数与原先估计数有差异，应当调整固定资产使用寿命；固定资产预计净残值预计数与原先估计数有差异，应当调整预计净残值。
目前，由于固定资产技术环境和经济环境都有很大的变化，机车的价值从二三百万上升到两千多万，还按固定的百分率确定它的残值，与实际能够回收的残值差距会越来越大。因此有必要对固定资产的净残值进行合理预计，合理确定固定资产净残值率。按固定资产残值实现的方式确定。如大部分固定资产残值的实现方式是靠出售废钢铁的形势实现的，就以固定资产的平均重量确定其净残值。如铁路运输企业固定资产中的机车车辆、集装箱等固定资产，按其平均重量确定预计净残值率；对于清理难度大，实现净残值收入困难的固定资产，可以不考虑净残值收入，预计净残值率为零；工具器具、信息技术设备等固定资产与重量和价值关系都不大的固定资产的净残值收入也是有限的，也可以不考虑其净残值，预计净残值率为零。总之，固定资产净残值率的确定以合理，能够真实反映固定资产为企业提供经济利益的期间及每期实际的资产消耗为原则。
4 按重量确定净残值率的计算
4.1 确定固定资产平均重量。以机车为例：机车平均重量＝各型号自重/机车种类数；例如：机车平均重量＝[DF4B(138吨)+DF8B（138吨）+HXD3(150吨)+HXD3B（150吨）]/4＝144吨。
4.2 确定固定资产残值收入。以每吨废钢铁收入1600元计算：固定资产残值收入＝固定资产平均重量*废钢铁价格。机车残值收入＝重量*单价＝144*1600＝23.04万元。
4.3 确定固定资产平均价值。固定资产平均价值＝∑同类固定资产原值/固定资产种类。机车平均价值＝[DF4B（300）+DF8B（700）+HXD3（1500）+HXD3B（2200）
+……]/4(N)=925万元。N——代表机车种类。
4.4 固定资产净残值率＝固定资产残值/固定资产平均价值机车净残值率＝23.04/925*100％＝2.5％。
本文只是简单举例说明，目的是要说明一种理念和方法，是对如何更加合理确定固定资产净残值率的一种探讨，谋求解决实际工作中存在问题的方法。
参考文献：
[1]《铁路运输企业固定资产管理办法》.
[2]《铁路机车统计规则》.
[3]《企业所得税法实施条例》.
关键词：高等学校；固定资产管理现状；问题与对策
中图分类号：F273.4 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2015）018-000-02
教育事业的快速发展，促进了高校固定资产的迅速增长，为提高人们工作效率和科学管理提供了重要的物质保障。因此，人们对固定资产的依赖心理和使用欲望显得越来越强烈，凸显了固定资产在教学和工作中的重要作用。同时，由于固定资产在高校资产总额中所占的比重较大，因而对其如何进行规范管理，确保其安全完整，最大限度地发挥其使用效益和经济效益等问题，是当前必须要解决的主要工作。本人现就结合工作实际，对规范高校固定资产管理做粗浅探讨。
一、高校固定资产的由来及管理模式
从当前高校经济规模和发展模式来看，大家在重塑教学理念的同时，越来越注重和加强高新科技的开发与利用，并以此推进教学和管理现代化，使之形成了相互配套的先进教学模式。但在长期工作实践的过程中，固定资产的申购与管理，逐步形成自身规律，一直延续至今。具体地说，有以下三种：
（一）部门申报
由于目前各部门工作业务量加大，种类增多，设备的需求量也在逐步扩大，特别是教学部门资产的需求量与日俱增，因此，部门申报资产的要求也越来越多。有的部门没有考虑资源使用的最佳途径和最佳效果等情况，而是一味地追求和满足本部门资产使用需求，造成大量的同类设备重复、堆积和浪费，给学校经济带来了一定的损失，从而导致了恶性循环。同时，有的部门只管使用，不顾管理，也造成了设备的损耗。
（二）资产审核
按照责、权、利界限划分，资产审核属于资产管理部门权限范围，但实际上它起到的作用却类似“中介机构”，即你有什么样的要求，我给你提供什么样的对象，不管需要对象的种类是否重复或必要，只要你要，我就同意采购，从而造成了资产购买界限混淆。由于缺乏一套较为完整和科学的管理流程，资产审核实际上只是一种形式，且未尽到自身应有之责，以至有效控制资产非正常增加。
（三）财务监督
在资产购买申报与审核的过程中，财务部门只管是否帐物相符和手续完备，而不管所购资产是否重复或者造成浪费等情况发生，特别是贵重资产的调控与规范管理等，尚未制定明确的范围和标准以及可供所用部门资源共享的工作平台。实际上，财务管理不仅是要做好管钱管账的工作，而且要使之贯彻于整个经济活动之中，切实发挥好“内当家”的作用。但由于机制和制度问题，财务部门的职能作用未能得到正常发挥，只能按部就班，顺势而为。
现有的固定资产管理现状，既消耗了设备正常使用，又不符合开源节流的要求，因而引发了一系列问题，甚至造成了不同程度的经济损失，并需要我们认真对待，冷静思考，找准问题，消除隐患。
二、高校固定资产管理存在的问题
（一）重视投入、轻视管理
由于目前高校建设发展速度较快，也具备了一定的经济实力，只要下属部门需要增加资产，上级领导和相关职能部门一般都是有求必应。但是设备买回来以后，谁来管、怎么管等涉及到管理方面的问题没有明确界定，造成了缩短设备使用寿命或资产流失等现象。长此以往，即使有再多再好的设备，如果没有必要的管理手段作保证，那也是一种变相损害。投入与管理的相互依赖关系，决定了固定资产的使用效果。
（二）机构分散，职责不明
目前高校在固定资产管理上普遍存在着机构分散，职责不明的现象，并因此制约着高校固定资产规范管理。特别是有些院校下设分校或校区较多较杂，固定资产管理者和使用者“南辕北撤”，脱节严重，造成了固定资产管理上的“盲点”和漏洞，如，管理者如何检查监督、使用者如何保养保管等相关制度尚不健全，这些都是造成管理混乱的直接因素。而一旦出现问题纠纷，必然会引发互相推诿责任或扯皮拉筋等情况，不仅增加了管理上的难度，而且影响了固定资产的正常使用价值。
（三）制度不全，约束力差
制度不健全是缺乏约束力的具体表现。就目前情况而言，有些高校在固定资产管理上缺乏前瞻性和预见性，管理手段相对滞后，制度建设往往跟不上发展速度。由于制度的缺陷，就很难让人做到令行禁止，照章办事。即使有些高校制定了相关制度，但由于约束力不够和执行力不强，也只能流于形式，以致削弱了管理功能。
（四）核算不当，监管不力
会计核算上就是目前大部分高校采用的“收付实现制”进行的固定资产核算，它只反映固定资产账面价值的历史成本，而说明不了其在使用过程中的新旧程度，所以造成浪费现象在所难免。同时，会计核算方法对固定资产的认购与报废等增减变动至关重要，只有严格把关，才能充分发挥“管”与“用”的一体化双重作用，保证固定资产的有效增值。
三、实现高校固定资产管理的有效途径
提升高校固定资产管理水平，重在制度创新和措施到位，并在此基础上，通过采取相应对策，可以实现上下互动、责任到人、相互制约和保障有力的运行机制与管理体系。
（一）强化意识，重视固定资产管理
规范高校固定资产管理，首先要求高校领导者要树立固定资产管理的责任意识，并将其纳入正常的议事日程，积极在学院上下营造良好的舆论阵势，大力宣传固定资产管理的重要意义和作用，影响和促进全体师生加深认识固定资产管理的重要性和自觉性，为规范管理奠定基础。提高大家在固定资产管理方面从无意识到有意识、从有意识到增强意识的认识过程，并使之在实际工作中得到强化与重视。
（二）理顺关系，规范固定资产管理界定
规范管理的前提是理顺关系，而理顺关系的必要条件就是责任界定清楚。高校作为资产管理主体，更要紧跟形势，与时俱进，促进固定资产管理水平全面提高。一方面要切实发挥好资产管理处的作用，做好固定资产增购与报废的界定和独享或共享资产的划分以及购进资产如何管理等相关工作，建立起适应形势发展需要的管理体系和运行机制。另一方面要组织和协调财务处、资产处等相关部门人员，采取定期或不定期形式，深入到二级单位核对固定资产的账、卡、物，确保台账、账卡、账实相符。只有严格规范固定资产管理界定，同时做到层层把关，人人有责，才能有效地保证固定资产的保值和增值。
（三）创新制度，加大固定资产管理过程监控
制度创新是我国深化改革的重要标志，对于我们进一步完善和规范固定资产管理制度等方面有着积极引领作用。为此，要在建立健全固定资产的购置审批、验收管理、登记保管、使用制度和建立固定的资产账目、卡号等相关制度的同时，严格固定资产的转让、出租、出借、报损、报废的处置程序和办法，并切实做好使用过程中的各种记录或说明等相关工作；坚持做到推陈出新，务真求实，使制度的过渡性和连续性有机地结合起来，保证其在实际工作中的可操作性和实效性。同时，还要在此基础上充分发挥制度的约束和激励作用，切实做好固定资产管理过程各个环节的监控工作，坚决减少和杜绝因管理不善和制度缺陷造成的严重损失，努力将制度约束与管理监控变成大家的自觉行动。
（四）科学决策，完善固定资产核算机制
固定资产核算是规范高校固定资产管理的关键所在，必须严格遵循财政部门颁发的统一固定资产分类标准，科学合理地确定其入账价值，并不得轻易改变，防止账务核算与资产管理出现混乱。同时，要注意把握好“三个要义”：一是引入权责发生制；二是实行固定资产计提折旧，充分而合理地核算固定资产的保值和增值；三是充分发挥财会部门的职能作用，从“严、管、卡”入手，从“人、财、物”着眼，积极挖掘内部潜力，凝聚开源创收共识，并通过多方面配合与努力，加强和完善核算机制建设，不断优化固定资产管理，努力提高其价值上升空间，积极推动学院建设发展。
高校固定资产管理是一项综合而复杂的系统工程，需要全校上下共同参与，密切配合，大胆尝试，开拓进取，努力在新的社会形势下取得固定资产管理的新成果。
参考文献：
[1]徐晓音.高校固定资产管理存在的问题与对策[J].教育财会研究，2006（05）.
[2]蒋泽生.行政事业单位固定资产管理改革的思考[J].财会通讯， 2009（15）.
[3]吴兰.关于行政事业单位固定资产管理问题的探讨[J].现代商业， 2011（09）.
关键词：资产评估；市场经济社会公信力体制完善
随着社会主义市场经济的发展，各种经济活动和经济行为日益复杂，在资产及产权交易等经济活动中，需要独立的第三方对资产及权利的价值发表专业的意见，为资产交易等经济行为提供价值尺度，因此资产评估孕育而生并繁荣发展。
一、资产评估的定义与特点
资产评估是指资产评估机构和专业人员依据相关的法律、法规和资产评估规则，根据特定的评估目的，遵守评估原则，依照相关的程序，选择适当的价值类型，运用科学的方法，对评估对象在评估基准日的价值进行分析、估算并发表专业建议的经济行为和过程。资产评估具有明确的评估目的、评估对象、评估主体与客体、评估标准、假设与原则、评估规程与方法，并且是一种货币计量。资产评估作为以公允价值为基础的计量，从定义中可以得出以下四个特点：
(一)资产评估是以市场为导向的中介服务
其基本目的是根据资产业务的性质，通过模拟市场条件，对资产价值做出经得起市场检验的评估计算结果。
(二)资产评估具有独立性与公正性
评估机构与评估人员是独立的第三方，与资产业务的任何一方都不存在利害关系，他依据法定的评估制度、准则、规则，按公允性的程序和方法进行评估。
(三)资产评估以专业性为持续发展的基础
资产评估所要提供的服务就是资产价值鉴定性的意见，这种意见必须具有专业水准，是建立在专业技术、知识、经验的基础之上的。
(四)资产评估结果具有咨询性
资产评估为资产业务双方提供要价和出价的参考，并代表最终的交易结果，但不对资产业务的决策负责。
二、资产评估在市场经济时期的作用
(一)促进国有企业产权改革和国有企业经济重组
当前，国家正在积极推进国有企业的股份制改革，加快调整国有经济的布局和结构。在国有企业改革中，涉及出资人、债权人、企业和职工等多方面的利益，如果资产评估结果不当，可能造成国有资产流失，还将影响到国家和公众的利益，关系到经济能否健康发展，因此正确合理的资产评估就显得尤为重要。
(二)改善企业的经营管理，加快现代企业制度的建立完善
通过资产评估理顺了产权关系，明确各方责任，将企业资产价值的真实性和合理性反映在企业的财务报表中，可据此考评企业的经营业绩，分析经济行动，促进现代企业制度的建立和完善。
(三)为社会提供与经济价值相关的信息，促进我国资本交易市场的发展
市场经济的一个重要特点就是交易信息透明公开，具有很强的参考性。资产评估为资产交易双方提供一个合理的资产价格，尽量避免信息不对称这类市场失灵现象以及由此导致的损失，促使资产通过公开市场进行交换，这将有利于生产要素的合理流动，促进资产使用效率的提高。
(四)增强对无形资产的保护，促进技术成果的转化，引导企业实行品牌战略
财务会计对于自创的无形资产价值一般不予资本化，而在资产评估中，对于符合无形资产确认条件的无形资产，可以采用重置成本法、现行市价法、收益现值法等方法确定其价值，合理公正地处理设计对专利技术、商标权和著作权等无形资产的经济问题与司法问题，保障无形资产所有者合法的权益，促进技术成果的转化，引导企业实行品牌战略。
(五)弥补会计核算上的不足，进一步完善经济核算制度
我国现在面临较大的通货膨胀和人民币持续升值的双重压力，以历史成本为记账原则的会计核算结果与实际市场价值有较大的差异，需要通过资产评估对资产存量的真实构成，总量和保值增值情况进行估算，这有助于资产经营者和管理者针对资产存量与流量的问题采用有效的措施。
(六)有利于对外开放的质量，增强对外投资的吸引力
随着新一轮世界经济全球化的进程，我国对外开放步伐加快，特别是金融、交通、能源等原来国有垄断行业都允许外国资本进入，跨国并购和外商独资的资产评估亟需发展，进而促成外商投资行为更加规范与合理。提高对外开放的质量。
综上分析，在市场经济时期，资产评估必将凸显出其在社会经济生活中的重要地位和作用，促进市场经济高效持续的发展。
三、我国资产评估存在的问题
在充分认识资产评估行业重要性的同时我们也应当看到当前资产评估行业在发展中存在一些问题。
首先，最为明显的一点是尚未形成独立、客观、公正的执业体制。在我国由公有制计划经济占主导向市场经济转变的过程中，为防止国有资产的流失，提高国有企业的经营效率，调整民商事关系的法律中有很多的强制性规范。为了配合这些强制性规范的实施，法律有意无意中让注册资产评估师承担了一些类似于执法的职能，或者变相的执法职能，而不仅仅是提供辅的信息服务，进行决策参考的职能。一个超越交易各方的权力，表面上看，强调了资产评估机构的权威性和重要性，有利于资产评估机构开拓市场，但是却加大了评估机构的风险和责任，为评估机构的社会公信力危机埋下了伏笔。
正是资产评估作用和定位的模糊，导致了在资产评估报告使用过程中出现诸多不合理的现象，如在实践别是在国有企业改制、资产交易等经济行为中，很多场合是根据评估结论直接确定交易价格、投资价格，这种做法不仅剥夺了当事人意见、自治和独立决策的权力，也不恰当地夸大了资产评估的作用，同时也导致社会公众对资产评估工作形成过高的期望值。因此，只有正确认识资产评估的定位，才能更好地发挥资产评估行业在我国社会主义市场经济体制建设中应有的作用。
其次，资产评估行业管理上条块分割、多头管理。目前，我国涉及资产评估管理的部门主要有三家：财政部、建设部、国土资源部。评估资格也相对应地有三种，即资产评估师、房地产评估师、土地估价师。现行资产评估行业管理的局面严重阻碍了资产评估业的健康发展。从政府各个部门看，企业迫于各管理部门的行政权威，不得不聘请多个评估机构进行评估。这样既影响了工作效率，又加大了企业评估成本；从经济运行过程看，经济活动宏观管理中严重的无政府性和行政低效率；从全国范围看，政府部门的多头管理。使得中央政府的管理权威在部门权利之争中被大大削弱。
关键字：收费权资产评估，折现率，要数加和
Abstract: earnings as a method for toll collection right of the asset valuation of the practical methods, in the determination process, the discount rate to determine the final profit value have a great impact. Thus in the choice of the discount rate, should according to different economic behavior choice different discount rate. This article from now the discount rate of the two aspects, folded in half now rate are difficult to determine are analyzed, and the reasons for problems will find method for the original discount rate determination content is improved, and for the discount rate sure puts forward more scientific advice.
Key word: toll collection right assets evaluation, the discount rate, to number and
中图分类号：F273.4 文献标识码：A 文章编号：
0 引言
截止到2010年，我国公路里程已达到400.82万公里，其中高等级公路约有330.47万公里。在这么庞大的公路里程之下，高等级公路因建设资本大，回收期长，一般都以收费形式存在于公路领域中。在经济发展与社会需要的推动下，与之权益转让相关的经济行为也增加，这样公路收费权的资产评估也越来越凸显出其重要性。2008年出台的《收费公路权益转让办法》中明确规定“转让收费公路权益进行收费权价值评估，评估办法应当采用收益现值法” 。从收益法评估公路收费权的数学模型可以看出，折现率这个参数尤为重要。它即使发生微小变化，也必将引起评估值很大的波动。因此，折现率的测定是利用收益法评估公路收费权中的关键处。本文通过研究总结出了收益法中折现率的组成元素，并分析阐明了折现率不易确定的原因，探索性的对其原因给出了一些建议方法。
1 收益法评估公路收费权的数学模型
依据收益法原理，考虑公路收益权资产收益变化的特征。有偿转让一般为20-30年，受未来各种不确定性因素影响,准确预测每年的收益实属困难,所以必须寻找在基本模型基础上变形得到的其他实用可行的模型。形成了收益法中的分段法和等比递增法结合的数学模型，如下式：
前期共年（一般15）；为正数（且≠）是后期收益逐年等比递增的比率。后期年收益按，，，，规律递增。
从上式我们可知，数学模型中每一项式都含有折现率，由此更能确定研究折现率的组成元素以及成因是非常必要的。
2 收益法评估公路收费权中的折现率组成元素和不确定性的成因
2.1收益法评估公路收费权中的折现率组成元素
为达到转让，受让双方利益以达到转让成功的目的，有必要对折现率认真选取其组成元素。在公路收费权评估中，测定折现率可根据以下公式确定：
折现率=（无风险收益率+风险收益率+通货膨胀率）×风险修正系数
（1）又称安全收益率。一般指当前市场状况下投资者应得到的最低的收益率；（2）是高于安全收益率的额外收益率，理论上说投资必然存在风险，有风险故而应有较高的收益率作为支撑；（3）一般根据我国物价指数加以预测，一般用CPI法，该法现在已经很成熟，无需多虑；（4）风险修正系数，这里为了明确问题计算将参数转移代替，暂将修正系数确定为1来分析其他3个元素，实际中可上下浮动。
2.2折现率不易确定的原因所在
简化后的折现率公式，本文下面针对、不易确定展开分析，总结其原因。
2.2.1无风险折现率不易确定的原因
无风险收益率即安全收益率。在我国，由于国债有国家这块金字招牌，故国债利率被认为是最稳妥的投资方案，但是通过《国家统计局统计年鉴》可知就其稳定性来说并不乐观。
由短期国债和中长期国债组成的国债，在1998年，2008年和2002年由于亚洲金融风暴，美国次贷危机和经济体制大改革造成了国债出现明显波动。有以上可知，长期或短期的国债极易受到国际金融的波动，短期国债又极易受到国家政治经济政策的影响。再者，在将国债利率做为折现率的一部分考虑时应将其换算成复利。公式需要考虑国债复利率和国债单利率，所选国债利率剩余收益年限三个参数，这样在实际计算时会造成单复利折算上的误差。
2.2.2风险收益率不易确定的原因
就公路收费权而言，风险主要划归为三类：社会风险，自然风险和行业风险。（1）由于政治经济原因引起的社会风险，在政治体制和经济体制不变的情况下，风险很小。但自从2002年，我国经济体制改革力度越来越大，今年俩会期间温总理又提出政治体制改革这样的口号，这些都明确地说明当下我国的政治经济体制正处在大变革中。而基于此情况的社会风险变化很大，若此时我们仍视社会风险很小那无疑犯了墨守成规的错误。（2）基于地震、洪水、雨雪等带来的自然风险，之所以不好确定是由于两方面造成成的：一方面，形而上学的将所有自然风险都因自然灾害是小概率事件而不予考虑，我们要因地制宜的考虑灾害问题。另一方面，由于环境破坏引起全球气候异常频发而在实际中不去考虑显然不是很合理。因此，要结合实际情况看待问题分析自然风险。（3）行业风险相比较社会风险和自然风险，较易形成，而行业风险之所以不好确定是与社会风险休戚相关的。在我国最近十几年里，基于经济体制的成功转型之下，收费公路也得到了飞速发展，被视为高收益，低风险的投资。但随着我国收费公路在飞速发展，使得收费公路建设越来越难以控制，出现了盲目发展的势态。就我国收费公路的现状来看，该盲目发展导致了巨额负债的形成，而国家基于经济的发展等考虑，使得收费公路的通行费很低，最终使得行业风险逐渐增加。
综上所述，社会、自然和行业风险在理论上不好确定。在实际中通过概率论的方法测定风险收益率使用近似公式中，用本不易确定的元素来表示会使得风险收益率产生不必要的误差，即使数据准确技术先进也很难消除参考元素选择不当带来的最终测定不准确。
3 针对在收益法评估公路收费权中折现率不易确定提出的对策
在利用收益法评估公路收费权的过程中，考虑到我国公路收费权有偿转让的期限一般是年限较长，一次投资大，市场变化快等实际情况，的确定有效的方法是要素相加法及=安全收益率+风险收益率+通货膨胀率。
3.1无风险收益率测定的改进
通过上面对其不易确定的原因分析可看出，安全收益率不易确定是由原来视为安全投资的国债利率在近些年变动很大引起的，既然如此就应当选取更加稳定的参数来进行替换。目前，投资行业存在四种形式即基金、股票、债券和银行存款。这四种投资中基金和股票最不稳定，一般不作为投资主要考虑对象。如果做短期投资，国债无疑是最佳的选择，但是公路收费权一般考虑要在长期（20-30年）稳定的环境下且收益又低。通过1998-2010年的各年国债率与银行存款利率对比来看，银行存款利率相对于国债率而言更加稳定（此年间基本保持在2%-4%之间），且收益率不是很高。而国债债率在7%-9%之间相对上面银行存款利率高出很多。特别要强调的是在2008年受次贷危机影响中，银行存款显示出比国债更大的仍性，受国际经济环境影响不是太大。所以，综合考虑应当选择银行存款。
3.2风险收益率测定的改进
在以往测定风险收益率时，通常是利用概率论方法在按近似计算式计算得出，此方法是建立在安全收益率之上的，所以带来的误差会很大。通过上述对风险收益率的分析，本文认为可将风险收益率通过要素相加法来表示，即风险收益率=社会风险率+自然风险率+行业风险率。社会风险应当包括政治稳定和经济发展两方面，本文认为可通过对我国居民进行调查问卷获得信息，主要获取居民幸福指数，将其作为考察内容包含入到社会风险中。再将通货膨胀率作为经济发展的又一参考指标融入社会风险中，但此处的通货膨胀率应当加以适当修正。通过上述两项来确定社会风险率。对于自然风险，我们应当从国家环境保护局和地质局等相关局室获取近百年来自然灾害情况进行分析研究。行业风险率应当从以下三方面入手：（1）收费公路行业现状分析；（2）现行行业对国家引起的重视程度和当今政府对本行业的一些行业倾斜；（3）准确地对我国有影响的国际社会进行风险评估。
通过上述可得：风险收益率这里特别强调的是要注意居民幸福指数，政府政策倾斜的测定。尽管参数的加入增加了计算量，但是换来的是准确度提高。
4 结论与建议
综上所述，当收益法评估公路收费权时，需要考虑的众多因数中，折现率这一参数的测定历来是研究的焦点。本文针对折现率的三个组成部分中的安全收益率和风险收益率进行研究。对影响折现率测定的各种原因加以分析，认为不同的社会背景应当有不同的方法和侧重去测定折现率。得出用银行存款率代替国债率，要素向家来代替原来的与的函数关系式。本文立足于具体问题具体分析的态度，用计算详细来保障准确，将定性分析的基础上对折现率进行改进后的定量分析，从而更加适合当今社会的公路收费权测定。
参考文献
[1]交通运输部，国家发展和改革委员会，财政部. 收费公路权益转让办法[M].2008.
[2]徐海成. 公路经济[M]. 北京：人民交通出版社，2008
[3]左庆乐，徐海成. 收益现值法评估公路收费权的模型选择与参数测定[J]. 西安公路交通大学学报，1999，19（3）
[4]胡方俊，曹艳华.公路经营权价值评估中的折现率的测定[J]. 公路，2010，（2）.
关键词：整体资产评估，收益法，折现率
企业整体资产评估是将由各项单项资产有机构成的资产综合体作为评估对象，综合考虑其获利能力而进行的企业价值评估。目前，国内对于企业整体资产评估多采用加合法，即把组成整体资产的单项资产评估值加总作为企业整体资产评估值。但这种方法在理论上存在严重缺陷，随着我国产权交易市场的日益成熟，收益法将作为评估企业价值的主要方法。收益法是指通过估算被评估资产未来预期收益，并用适当的折现率折现，以其现值之和作为被评估资产价值的一种评估方法。用收益法进行企业整体资产评估时，主要涉及到三个评估技术参数，即年纯收益、折现率和收益期限。折现率是三个参数确定过程中最复杂和最有争议的，折现率的大小对企业价值的影响极大，其轻微的变动就会引起评估值很大的改变，在评估实践中折现率的确定缺乏准确性是收益法遭到批评的原因之一。因此，在理论和实践中应重视折现卑的确定方法问题。
一、折现率的含义及确定原则
1.折现率的含义
折现率是将未来收益还原或转换为现值的比率。折现率实质是一种资本投资的收益率，它与报酬率、利润率、回报率、盈利率和利率在本质上是相同的。企业投资者的愿望是以较小的风险来获得较大的收益，但在一个较为完善的市场中，要获得较高的投资收益就意味着要承担较高的风险，即收益率与投资风险成正相关。折现率的本质揭示了确定折现率的基本思路，即折现率应等同于具有同等风险的资本收益率。
2.折现率的确定原则
（1）折现率应高于国债利率和银行利率。企业将资本投资于国债或银行，不需承担风险，但投资回报率较低，因此，大多数投资者愿冒一定风险投资，如投资于企业，以期获得更多收益，故企业价值评估时折现率应高于国债利率和银行利率。
（2）折现率水平应以行业平均收益率为基础。企业收益水平有明显的行业特征，行业结构强烈影响着竞争规则的确立和行业内部的所有企业，行业主要结构特征决定了竞争的强弱，进而决定了行业的收益率和行业内企业的盈利空间。
二、折现率的确定方法分析
运用收益法进行企业整体资产评估时，折现率的确定方法有以下四种，具体分析如下。
1.加权平均成本法
企业资金的来源有若干种，如股东投资（可表现为股本或实收资本）、债券、银行贷款、融资租赁和留存收益等。债权人和股东将资金投入某一特定企业，而非其他企业，都期望其投资的机会成本得到补偿。所谓加权平均成本是指以某种筹资方式所筹措的资本占资本总额的比重为权重，对各种筹资方式获得的个别资本的成本进行加权平均所得到的资本成本，亦称全部资本成本或综合资本成本。以加权平均成本作为折现率估计值的方法即加权平均成本法。
Wi的计算方法有两种：一是账面价值法，即以企业各类投资的账面价值为基础计算各类投资占总投资的比重，并作为权重；二是市场价值法，即以各类投资的市场价值为基础计算各类投资占总投资的比重，并作为权重。Wi的计算采用市场价值法更为合理，原因在于资本成本衡量的是筹资时发行证券（债券和股票）的成本，不是按账面价值发行。
普通股的股利分配是不确定的，当盈利多时，可以分配较多股利，当盈利较少或没有时，可以少分或不分红利。一般来说，股东对普通股投资所要求的回报率是逐年递增的。
普通股成本与股东的投资期望相联系，股东投资决策时考虑其投资的机会成本，即指风险程度相近的其他投资机会中最高的报酬率，因此普通股成本的确定带有主观性，这也是加权平均成本法确定折现率带有主观性的根源。
加权平均资本成本法是将企业多种长期资金的风险和收益结合起来确定折现率的途径，国际上通常将资金成本视为投资项目的“最低收益率”。对于新建或新改组企业，或资产负债结构较合理的企业，采用加权平均成本法确定折现率是较适当的选择。但对于一些未进行资产剥离，没有进行股份制改造的国有企业，由于其负债串较高，同时又难以确定各类长期资金的资金成本，加权平均资本成本法的运用受到制约。
2.资金利润率法
由于资金利润率具有明显的行业特征，在确定折现率时可以以行业平均资金利润率为基础，再根据企业条件、经营状况进行调整，这种方法叫做资金利润率法。
企业是在一定行业环境中从事经营活动的，行业环境的特点直接影响着企业的竞争能力。美国学者波特认为，影响行业内竞争结构及其强度的五种环境因素主要包括现有企业的竞争、潜在的竞争参与者进入的威胁、替代品制造商的替代威胁、原材料供应者侃价能力及产品用户侃价能力等。这五种作用力共同决定行业竞争的强度和行业利润率。行业竞争不断将投资成本利润率压低到竞争平衡的保底水平。这种竞争平衡的保底收益可以用社会平均利润率估算。投资者无法长期接受比此更低的收益，因为他们可以选择其他行业投资，收益经常低于这一水平的企业将最终被排挤出去。高于社会平均利润率的收益率的存在将刺激对一个产业的资本输入。一个行业中竞争作用力的强弱决定这种投资涌入的程度，并且使收益接近社会平均收益水平，也因此限制了企业保持高于平均收益的能力。这五种作用力决定了行业利润的空间，但企业的实际利润还取决于行业市场规模及成长率、企业规模和有关竞争者的定位战略。在对具体企业折现率确定之前，必须详细分析这些因素对于企业当前和未来报酬率的影响。
在选取折现率时，对那些产销基本平衡，行业利润率与社会利润率大体一致的企业，可采用社会平均利润串作为折现率；对于产品供不应求或供大于求，市场环境仍未完全形成或受政策限制，行业资金利润率与社会平均利润率有较大差异者，可采用行业平均利润率作为折现率；对于企业在行业中具有特殊性，如规模小、管理水平低，或规模小、技术含量高等，则应考虑企业的特点，在行业资金平均利润率的基础上进行调整。
资金利润率可根据行业统计资料估算调整得出，因此资金利润率法具有简便易行的优点。但是，由于世界经济一体化和信息经济带来的冲击，企业的外部环境的变化对企业经营带来深刻的影响，而反映其结果的统计资料往往滞后；同时，国有企业改革仍处于攻坚阶段，企业经营性资产和非经营性资产未进行分离，造成统计资料难以反映经营性资产的真实收益，使资金利润率法的应用产生误差。减小误差的一个可行途径是利用证券市场的公开信息对相关统计资料进行调整。
3.累加法
投资者投资于收益不确定的资产时，必然带有风险的成分。累加法的理论依据是当投资者愿意投资于某一风险性资产时，它必然会要求对其额外承担的风险及其额外的负担有所补偿。因此累加法是将无风险的报酬率加上对各种风险及负担的补偿率作为折现率的一种方法。
累加法的数学表达式如下：
折现率＝安全利率＋风险报酬率＋通货膨胀率
安全利率是不考虑风险报酬情况的利息率，一般是指国债利率，在我国也可指银行利率。
风险报酬一般包括经营风险和财务风险。经营风险是由企业经营的本身所引起的收益不确定性。它可通过企业经营期间运营收入的分布来度量，即运营收入变化越大，经营风险越大；运营收入变化越小，经营风险越小。经营风险可分为内部和外部两类。内部经营风险与那些企业内部能控制的运营条件联系在一起，它可通过公司的运营效率得以体现。外部风险与那些超出企业控制的环境（如政治环境和经济环境）强加给企业的运营条件联系在一起。财务风险是由负债导入企业的资本结构之中而产生的。通常用负债与权益的百分比来度量财务风险，负债在资本结构中比重越大，这种风险越大。由于负债的存在意味着有义务支付固定费用（利息），于是存在着收入可能不足以支付这些债务的风险。
如果企业的收入金额和支出金额是按预期的各年即时价格预测的，为使企业的收益不低于实际期望水平，则应在实际期望收益率水平上，再加上通货膨胀率的影响。
累加法是目前企业价值评估实践中用来确定折现率的最常用方法。但由于经营风险和财务风险等的量化，目前主要依赖于经验判断，其粗略性是明显的。只有在充分了解和掌握宏观经济的运行态势、行业发展前景、市场状况和同类企业竞争情况基础上，运用经验判断才可能趋于合理。
4.β系数法
风险是负面因素，需要补偿。然而，度量风险和风险补偿的精确模型却是人们长久以来争论的焦点。从发达国家来看，到目前为止，资本资产定价模型由于具有简单、直观并且有很强的可检验性，一直是衡量其他风险收益模型的标准。
资产的风险来源可分为两类：一类是由企业特定行为产生的非系统风险，这种风险可通过分散投资来消除；另一类是由市场行为产生的系统风险（也称市场风险），它影响所有资产的价格。资本资产定价模型通过β值来衡量市场风险，
折现率＝无风险报酬率＋β（社会平均收益率－无风险报酬率）
关键问题是β的取值如何确定。在美国，β值的确定主要来自于证券市场的数据分析，各种方法和模型都依赖于历史数据、市场数据、基础数据或者它们的综合。我国利用β系数法的条件尚不成热，主要原因是：我国证券市场的发展时间较短，没有较长的时间序列资料作为β值测算的依据；证券市场发育尚不完善，管理政策的多变和投资者的投机动机过强导致股票价格波动较大，上市公司公开的财务信息失真，使股票价格与实际收益之间的关联度较低。
上述情况说明，在目前的状况下β值的测算很困难，且缺乏实际意义。
三、结论
从对上述四种折现率的确定方法的分析来看，β系数法是发达国家采用的较精确的方法，由于该方法需要大量的资本市场的系统数据及模型，目前很难适用于我国资本市场的现实状况，因此，实际应用时应特别注意该方法的适用条件。加权平均成本法、资金利润率法和累加法有充分的理论依据，各有其优势，但只是提出了折现率确定的大致范围，或是底线，或是上限，或是中线，缺乏精确的计算，都有各自的缺陷，折现率确定的结论较为主观。因此，在实际评估中，要想科学确定折现率，在条件允许的情况下，应谨慎地从多角度、多途径来考虑影响折现率的因素，强调多方法、多途径取得结果的相互检验和验证，以减少误差。对收益法取得的评估结果，也尽可能地用市场法、成本法和其他评估方法来验证。同时，应创造条件加强证券市场的研究与分析。只有折现率的确定具有说服力和经得起实践检验，收益法对于企业整体价值评估才会具有越来越强的生命力。
参考文献：
[1]周海珍。浅论收益法中折现率的确定[J].中国资产评估，2001，（4）：13-15.
[2]姜楠，王景升。资产评估[M].大连：东北财经大学出版社，2001.288-292.
Abstract: The fixed asset renewal decision-making is in continues to use the old equipment and to renew the choice which between the new equipment carries on. This article based on the average year cost's method basic principle, elaborated that the average year cost law in the fixed asset renewal decision-making's application, pointed out the average year cost law the flaw which exists in the application.
关键词:固定资产更新决策平均年成本法缺陷
key words: Fixed asset renewal decision-making average year cost law flaw
一、平均年成本法的基本原理
固定资产更新决策是在假设维持现有生产能力水平不变的情况下选择继续使用旧设备,还是将其淘汰重新选择性能更优异、运行费用更低廉的新设备的决策。由于假设新旧设备的生产能力相同,对企业而言,销售收入没有增加,即现金流入量未发生变化,但是成本却发生了变化。另外新旧设备的使用寿命往往不同,因此固定资产更新决策实际上就是比较两方案的平均年成本。
固定资产平均年成本,是指该资产引起的现金流出的年平均值。如果不考虑货币的时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总额与使用年限的比值。如果考虑货币的时间价值,它是未来使用年限内的现金流出总现值与年金现值系数的比值,即平均每年的现金流出,也被称为年金成本。
即:■
固定资产更新决策中各项现金流出的内容主要包括以下几项:
1.新旧设备的目前市场价值。如果继续使用旧设备,旧设备的市场价值指的是旧设备的重置成本或变现价值;如果更新设备,新设备的市场价值指的是新设备的购买价格,我们可以将其看做原始投资额。
2.新旧设备的残值收入(变现收入)。当作现金流出的抵减项目。
3.新旧设备的年运行成本。设备的年运行成本,可以从所得税前列支,应该考虑其抵税的效应。也就是说,由于该项费用在所得税前列支,使其真实的现金流出减少。我们将扣除了所得税影响以后的费用净额,称之为税后成本。税后成本等于实际支出扣减抵免的所得税,用公式表示如下:
年运行成本的税后成本=年运行成本×(1-所得税税率)
这才是企业实际的现金流出。
4.折旧费用对所得税的影响。折旧费用本身构成企业成本的一部分,会减少利润,但在本期并不需要实际的现金流出;增加的成本又使企业少交了所得税,使税金的现金流出减少。因此,折旧可以起到通过减少税负,减少企业现金流出的作用。
年累计折旧抵减所得税=累计折旧×所得税的税率
所以各项现金流出的现值之和可以用以下公式表示:
各项现金流出现值之和=原始投资额-残值收入现值+各年运行成本的现值之和-各年累计折旧抵减所得税的现值之和。
二、平均年成本法的应用举例
例如:假设某企业有一台旧设备,原值为22000元,预计使用年限为10年,使用期满时预计残值2000元,已使用4年,重置成本为8000元,年运行成本为6000元。如果用24000元购买一台新设备,年运行成本为4000元,使用寿命10年,10年后残值4000元。新旧设备的产量及产品销售价格相同。另外计提折旧采用直线法,企业的资金成本率为10%,企业所得税税率为40%。问:企业是继续使用旧设备还是将其更新为新设备?
分析:该题目由于没有适当的现金流入,因此评价这两个方案是不能使用净现值法和内含报酬率法。那么,从收入与成本的关系来看,收入相同时,成本最低的方案就应该是有利的方案。将该种决策看成两个互斥方案,即继续使用旧设备和使用新设备两个方案,分别计算这两个方案的平均年成本,选择平均年成本较低的方案。
1. 计算继续使用旧设备的平均年成本
计算各项现金流出现值:
⑴原始投资额的现值
使用旧设备的重置成本=8000
⑵残值收入现值
残值收入=残值收入×复利现值系数
残值收入的现值=2000×(P/F,10%,6)=2000×0.565=1130
⑶各年运行成本的现值
各年运行成本的现值之和=年运行成本×(1-所得税税率)×年金现值系数
=6000×(1-40%)×(P/A,10%,6)=3600×4.355 =15678
⑷各年累计折旧抵减所得税的现值
■
各年累计折旧抵减所得税的现值之和=1000×40%×(P/A,10%,6)
=400×4.355 =1742
所以:各项现金流出现值之和=8000-1130+15678-1742=20806
■
2. 计算使用新设备的平均年成本
计算各项目现金流出现值:
⑴原始投资额的现值
新设备的购买成本=24000
⑵残值收入现值
残值收入=残值收入×复利现值系数
残值收入的现值=4000×(P/F,10%,10)=4000×0.386=1544
⑶年运行成本的现值
各年运行成本的现值之和=年运行成本×(1-所得税税率)×年金现值系数
=4000×(1-40%)×(P/A,10%,10)=2400×6.145 =14748
⑷年累计折旧抵减所得税的现值
■
各年累计折旧抵减所得税的现值之和=2000×40%×(P/A,10%,6)
=800×6.145=4916
所以:各项现金流出现值之和=24000-1544+14748-4916=32288
■
4777.50
三、平均年成本法的缺陷
(一)平均年成本法存在不符合现实假设条件
1.平均年成本法是把继续使用旧固定资产和更新新固定资产看成是两个互斥方案,而不是看成一个更换资产的特定方案。也就是说,要有正确的“局外观”,即从局外人角度来考察:一个方案是用8000原购买旧固定资产,可用6年;另一个方案是用24000元购买新固定资产,可用10年。
2.假定在固定资产剩余使用期结束后, 可以按原来的平均年成本再买一台。即:可以购买和现在固定资产磨损程度完全相同的固定资产。由于在用固定资产的购置支出属沉没成本,因此在用固定资产的现金流出主要包括目前的市场价值和运行成本。
3.该方法是在预期产销量一致,销售收入相等的情况下采用的。假若前提不成立,则必须结合现金流入量因素,采用净现值法等进行评价。
(二)平均年成本法对旧固定资产的变现价值处理欠妥
该方法将旧固定资产的变现价值作为使用旧固定资产的现金流出,其理由是以其机会成本作为使用旧固定资产的代价。实际上,继续使用旧资产时,除运行成本以外,并不会发生其它的相关成本,而且还可以通过折旧抵税来减少现金流出。更新决策必须在购买新固定资产时出卖旧资产与继续使用旧资产中作出选择,而无法将旧资产单独出卖后,才来决定是否更新资产。因为如果将旧资产变现后,才决定不更新,就会造成生产过程的中断或丧失固定资产的使用价值,而必须保证固定资产的使用价值不变是更新决策的前提条件。
(三)平均年成本法没有考虑旧固定资产的帐面折余价值对平均年成本的影响
有人会认为旧设备的帐面折余价值是更新决策的沉没成本,因此无须考虑。更新决策是需要确定继续使用旧固定资产或是更新,如果使用新固定资产,就会将旧固定资产变现(或作它用),当旧资产的变现价值不等于其帐面折余价值,企业将发生资产处置损失或收益。在存在所得税的条件下,会对企业当期的税收产生影响,从而会对企业的现金流产生影响,应该在决策时予以考虑。若旧设备变现收入>账面折余价值,其差额要补交所得税,补交的所得税抵减变现收入。
(四)平均年成本法在应用中公式被简化
1.固定资产更新决策中,一般假设原始投资额在起初一次性支付
在企业固定资产更新中,如果使用新的固定资产,不一定是一次性支付的,也可能是企业自行建设的,如果建设期比较长的话,投资额将分期投入,就会造成投资额的支付不在同一个时点,需要我们将不同时点的投资额分别折现,所以我认为公式中不应该是原始投资额,而应该是各期原始投资额的现值之和。
2.固定资产更新决策中,基本公式中的费用主要是运行成本
在企业固定资产更新决策中,如果继续使用旧的,往往会发生相关的修理成本,当然也应该包括运行成本,也就是说,我们在讲计算公式时应该包括各年修理成本的现值之和。
另外,根据会计理论,成本从广义上说泛指取得资产的代价,狭义上是指产品的制造成车。而本方法中的成本概念,不仅包括购置资产的现金支出,还包括使用资产时付出的代价,不是广义成本,也不是从年度经营收人中可以抵减的狭义成本。该方法中的平均年成本实际上是年平均净现金流出。
最后,我们发现平均年成本法只能说明不同投资方案中哪个方案更好,而不能说明各方案本身的投资收益的好坏。平均年成本法是存在缺陷的,所以应该不断地完善平均年成本的计算公式。
参考文献:
[1]吴志刚,李海东.谈使用年限不同的固定资产更新决策[J].财会月刊,2009年7月上旬
[2]毕秋丽,姜玉凤.谈谈“固定资产更新决策方法”中存在的错误[J].山东经济,1998年第5期(总第88期)
一、税法与会计准则在固定资产折旧范围方面不一致产生的折旧差异及其调整
1.依据会计准则规定，计提折旧的固定资产包括所有固定资产。但是以下固定资产不得计提折旧：①提足折旧固定资产。②单独计价入账的土地。③提前报废的固定资产。
2.企业在计算应纳所得税时，按照税法规定计算的固定资产折旧准予扣除；但是以下固定资产不得计算扣除折旧：房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产；以经营租赁方式租入的固定资产；以融资租赁方式租出的固定资产；已足额提取折旧仍继续使用的固定资产；与经营活动无关的固定资产；单独估价作为固定资产入账的土地；其他不得计算折旧扣除的固定资产。
税法上规定“房屋、建筑物以外未投入使用的固定资产”不得计算扣除折旧，而会计准则却规定对所有的固定资产，包括符合固定资产条件但未使用的固定资产都必须计提折旧；因而对于企业未使用的机器设备等固定资产，在计提折旧上，会计准则与税法上仍然是存在差异的；因此应对固定资产折旧差异做纳税调整。
二、税法与会计准则在固定资产成本确认上不一致产生的折旧差异及其调整
1. 采用分期付款方式购入固定资产产生的折旧差异。在会计核算上，固定资产取得的成本包括企业为购建某项固定资产达到预定可使用状态前发生的一切合理的、必要的支出。税法与会计准则是一致的。
但是对分期付款购买固定资产超过正常信用条件的情况下，该类购货合同实质上具有融资租赁性质，在会计核算上以各期付款额的现值之和确定；实际支付的价款与购买价款的现值之间的差额，应当在信用期间内采用实际利率法进行摊销，摊销金额除满足借款费用资本化条件应当计入固定资产成本外，均应当在信用期间内确认为财务费用，计入当期损益。而税法对外购的固定资产，不需要区分是否具有融资性质，均以购买价款和支付的相关税费作为计税基础。在信用期间也不存在利息摊销问题。发生的折旧差异进行纳税调整。
例1：甲企业2012 年12 月份采用分期付款方式购入一套需要安装的生产设备，设备价款合计900 万，合同约定从2013 年到2017 年5 年内每半年支付价款90万元。假定贴现率10%，购买设备价款现值9000000×（P/A,10%,10）=5530140, 摊销的未确认融资费用（资本化）519860，假如不考虑安装费和运费，会计上固定资产入账成本6050000；按税法规定确认的固定资产计税基础9000000；假如固定资产预计使用年限10 年，预计残值率4%，每年会计上计提折旧68.08万（605 万×9.6%），每年税前扣除折旧86.4 万（900 万×9.6%），固定资产折旧调增金额18.32万，即应调减应税所得18.32万元。
2.融资租赁固定资产产生的折旧差异。《企业会计准则》规定，融资租入固定资产，在租赁期开始日，承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账价值；承租人在租赁谈判和签订租赁合同过程中发生的可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用，应当计入租入固定资产价值，并按照融资租赁固定资产的入账价值计提折旧。
企业所得税法对融资租入的固定资产是以租赁合同约定的付款总额和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础，租赁合同未约定付款总额的，以该资产的公允价值和承租人在签订租赁合同过程中发生的相关费用为计税基础。同时规定，以融资租赁方式租入固定资产发生的租赁费支出，按照规定构成融资租入固定资产价值的部分应当提取折旧费用，分期扣除。由此可见，融资租入的固定资产的计税基础与融资租赁固定资产的入账成本存在一定差异。税法是按照融资租赁固定资产所支付租赁费全额作为固定资产计税基础，并在未来使用期间内分期计算扣除折旧；由此导致税法与会计在固定资产折旧上产生一定差异。
例2：甲公司2012 年6 月从乙公司融资租入一套生产设备，合同约定租赁期限为10 年，最低租赁付款额合计为1000 万元，最低付款额现值为800 万元。该生产设备公允价值为900 万元。可归属于租赁项目的手续费、律师费、差旅费、印花税等初始直接费用为5万。该生产设备会计入账价值为805（800+5）万元，假如计提折旧年限10 年，残值率为4%，每年折旧为38.64万（805÷（1-4%）/120×6）元。
按税法规定该生产设备的计税基础为1005 万元，2012 年可税前扣除的折旧为48.24（1005×（1-5%）/120×6）万元，会计计提折旧38.64 万，固定资产折旧纳税调整金额9.6 万，即减少应纳税所得额9.6万元。
三、税法与会计准则在固定资产折旧方法选择上的不一致产生的折旧差异及其调整
对计提折旧方法的选择，在会计核算上并没有限制性条件，企业可根据与固定资产有关的经济利益的预期实现方式，合理选择计提折旧方法；但是按照税法的规定，固定资产按直线法（年限法）计算的折旧准予扣除；对采用加速折旧法计提折旧，只限于以下固定资产：1.由于技术进步，产品更新换代较快的固定资产。
2.常年处于强震动、高腐蚀状态的固定资产。对不符合条件的固定资产采用加速折旧法计提的折旧，应按税法规定的直线法计算扣除；企业采用加速折旧法计提的折旧与直线法计算扣除折旧差异，在固定资产使用期限内做纳税调整，调增或调减应税所得额。
例3：乙企业2010 年12 月购置电子设备200万，预计使用年限3年，预计残值率4%，该电子设备不符合加速折旧条件，企业每年采用年数总和法计提折旧，计算所得税时按按直线法计算扣除折旧，每年计提折旧与扣除折旧如下表：
2011 年固定资产折旧纳税调整额-345600，即调增应税所得345600 元，2012 年固定资产折旧纳税调整额-25600, 2013年固定资产折旧纳税调整额294400，即调减应税所得额294400元。
以上分析了税法与会计在固定资产折旧范围、固定资产成本以及折旧方法的选择等方面不一致而产生的折旧差异；企业在计算年度应纳所得税时,应对这些折旧差异进行纳税调整，调增或调减应税所得额。
参考文献：
