科学投资论文第1篇

【正文】

引题：全球著名科技企业的法律纠纷已经主要是知识产权纠纷

例如，2008年1月1日到2009年3月19日之间，微软在全部联邦地区法院卷入各类法律诉讼156件，其中知识产权诉讼119件；摩托罗拉总共卷入各类法律诉讼69件，其中知识产权诉讼30件。欧洲企业诺基亚在美国联邦地区法院卷入了大量法律诉讼，其中64%是知识产权诉讼。

尤其企业间法律纠纷，在美国，科技企业每年卷入的企业间法律纠纷大部分是知识产权诉讼，其企业间竞争型法律纠纷则绝大部分都是知识产权纠纷。当然，美国每年爆发法律诉讼约1亿件（我国2007年诉讼立案才5，550，062件），美国有不少企业每年卷入诉讼1000件以上，有的甚至每年卷入诉讼5000件以上。但是，企业间的竞争型法律诉讼，对于制造企业，一般都在80%以上是知识产权诉讼（根据我们的研究样本得出的结论）。

本人研究IP，自然更容易接触到科技企业技术创新、发展、竞争的过程史，有幸发表了相关报告：《北美科技巨头的VC（VentureCapital）策略》、《北美电子商务企业的VC现状与趋势》、《软件和信息安全企业的M&A（MergeandAcquisition）法律案例剖析》、《全球经济危机大背景下的互联网企业融资策略与法律对策》。

由于北大法律信息网不能发表PPT文件，本人在PPT文件基础上，编辑、发表《看待此次“经济危机”的一个投资学和法科学视角——全球经济危机大背景下的互联网企业融资策略与法律对策》，粘帖PPT图片，供同行参考。

投资学的道德基础：正确看待基金、养老基金等的巨大损失

1、虚拟财富，瞬间蒸发

衍生金融产品放大虚拟财富;次贷危机，引发衍生金融财富泡沫破裂，全球大量机构产生巨大投资损失。例如：

l全球最大基金：阿联酋阿布扎比投资局在2008年投资损失高达1250亿美元。

l挪威最大基金：仅2008年投资损失高达900多亿美元，赔掉了过去10年的全部投资收益。

l科威特基金：在2008年3月到12月的海外投资损失高达310亿美元。

l全球养老基金：全球著名管理咨询公司华信惠悦公司的数据显示，2008年，全球养老基金总资产从25万亿美元缩水至20万亿美元，投资损失达5万亿美元，降至2005年前的水平。

l美国养老基金：到2008年9月末，美国136家机构的养老基金损失超过50%。76家机构的养老基金的资金充足率已经跌到需要强制注资的水平，7家机构需注资高达25％，它们是：Unisys，Qwest，Embarq，Ford，WesternUnion，DeanFoods，PactivCorp。

l阿根廷养老基金：2008年11月至今，投资损失18亿美元。

l教育基金：哈佛大学教育基金在2008年的投资损失高达80亿美元，亏损高达22%。（这是美国制度仍然令人景仰的一个缩影。金融危机并不表明美国的贫穷，实际上，美国依然极其富有，美国仍有庞大的资金流入教育、科技、养老等行业，不是我们想像的贫穷国家；它那么点人建国二百年积累的财富远远超过了中国大量人口数千年至今蓄积的总财富。哈佛大学一个黑人教授能完全脱稿，理性、温和地演讲一些大题目，依靠其言论慑服美国人、德国人、日本人、中国人，并夺取总统宝座，这更是美国强大的一个缩影。盛行自由民主制度的台湾，能培养出这样一个演说家吗？一万年内，没有可能。如果说美国文明是一棵银杏树，中华文明就是一棵黄山松。两种树木，永远不可能长得相同。）

l保险基金：2008年，美国AIG损失992.9亿美元，相当于AIG从1990年以来创造的全部利润。（本人1996年在某保险公司供职，当时就断言保险行业实际上也采用了精英治理模式，必然存在巨大的道德风险，迟早会有大保险公司破产；政府全力保护，则酿造更大危险。此次全球金融危机实际上宣告了精英治理制度的破产。但是，扩大的民主则会腐化百姓，使全社会陷入无节制的巨大浪费。二战以来，全球热衷的民主制度实际上也存在很多弊端，它也具有腐蚀清教精神、压制自由理性、毁灭人类文明的巨大潜力。但是，其进化和发展路径与某些地区奉行的精英加集权模式有所不同。）

l非银行住房抵押贷款公司：FannieMae在2008年净亏损约600亿美元。

l中国公墓基金的巨大损失：2008年，中国公募基金亏损的金额接近之前10年的总盈利。2008年公募基金产品预计产生了1.45万亿元到1.5万亿元之间的总亏损。封闭式和QDII基金合计约亏损800多亿元。

2、VC投资风险最小，存款风险最大

lVC投资风险最小：各种理财模式中，投资VC的长期、综合风险最小。VC的资金来源可以是LP、养老基金、社保基金等。例如，美国有大批高科技企业及其高管纷纷入资VC，通过VC进行理财，收益率有的高达2000倍。美国VC的LP很多都是亿万富翁，项目经理大部分是产业资深人士。美国的法治环境适合VC发展，适合作为富翁、白领、官员、养老基金、社保基金等的理财、投资平台。

l养老基金、社保基金投在VC上的钱最有保障：美国很多养老基金、社保基金等每年会拿出一小部分钱投给VC。此次金融危机显示：它们投在VC上的钱，风险反而最小；投在其他领域的钱，虽然金额更大，但是风险更大，很多甚至血本无归，变成了废纸。

l证券投资：VC的投资非常细致，需要项目经理与方方面面的人员进行接触，需要具体层面的数据分析和经验交流。和VC不同，证券投资基本上靠报纸、电视，缺乏实证数据，缺乏现场调研，缺乏尽职调查。和VC相比，证券投资的风险实际上更大。当然，VC投资回报的资金，大量来自证券投资。例如，某个实际案例是：某VC投入几百万美金到一个科技企业A，几年后，一个大公司B用从证券市场融来的数亿美元收购A。这样，在证券市场上投资的大量散户，把钱都支付给了VC，LP分走80%；项目经理分走20%。B收购A的目的，仅仅是封杀A的技术，用A的专利在市场上消灭任何发展A技术的企业，避免对B构成威胁。但是，B的收购行为没有产生预期的结果：与B构成重大竞争的技术路线被另一科技企业C发展起来，摧毁了B的市场。B股价跌落，投资B的股民，错过退出时机，则面临重大损失。

l存款的财富流失风险最大：相比之下，存款要经受三大风险：第一，长期货币贬值的风险。例如，一个美国人在1963年存一笔钱，希望自己在50年后的2013年有3.09865万美元的购买力，那么依据通货膨胀计算，在存款利率为零的情况下，他必须在1963年存款23.628万美元，才能确保其在2013年，这一年有3.09865万美元的购买力。第二，银行经营风险。例如，2008年，由于抵押贷款损失严重，美国最大的储蓄及贷款银行倒闭；全美第二大房贷银行印地麦克银行也宣告破产。同年，第一国民银行、第一传统银行等25家美国银行破产。历史上，美国单次经济危机曾导致数千家银行破产。此次经济危机，也将导致大量银行破产。由于银行破产，很多储户（投资人）的存款将遭受重大损失（银行对最保守的储户提供的也不是保管服务，而是有风险的理财服务）。上次经济危机，美国政府仅对储蓄10万美元以下的倒闭银行储户提供全额补偿；此次金融风暴爆发后，美国政府仅把该数额提高到了25万美元。试想，本来，一个官员希望存款1000万美元给自己养老。银行破产后，他仅可获得25万美元补偿，用这点钱，他如何应付丧失劳动能力的老年生活？第三，存款丢失、毁灭风险。如果存款不放到有可能倒闭的银行，而是放在自家，则存款要经受丢失、毁灭的风险。还要负担保护、保管、保质的成本，这个风险和成本，实际上更大。

3、地球照转，VC高歌

全球金融危机并未让地球停止转动。资金闲置是最大的浪费；金融创新是美国科技崛起和社会进步的原动力之一。美国的制度不允许人们靠储蓄和吃老本混日子，它鼓励人们把薪资、存款、养老保险等各种资源投资到有风险的创新活动中，直至其老死。这种制度消灭懒人，消灭一劳永逸的混世思想，对推动文化和科技的进步有好处。经济危机对这种制度是必需品，因为，没有经济危机，人们就不会心甘情愿接受基本的金融制度；经济危机逼迫人们做基本金融制度的信徒，但是擦亮了选择站队的眼睛。

经济危机大潮中，理性的美国人不会对伟大的金融制度产生怀疑，只会更加重视选择“布兰克芬”，抑或“理查德·福尔德”的问题。这就是美国经济将继续长期领导世界的根本原因。相反，中国一些精英却在有意、无意地胡言乱语，混淆视听。无意的，基本上是书呆子。有意的，人在江湖，身不由己，混口饭吃而已；这个体制的责任由良知越来越少的大众去承受吧。

l中国基金出击：中司将从首期2000多亿美元资产中，拿出约800亿美元，通过招标方式，分给国外VC和其他投资机构管理。

l中国私募基金坚守：截止2008年底，深圳有私募股权基金300多只，私募证券基金达3800多个，资金规模仅万亿元。“金中和西鼎”在2008年的年度收益仍高达23%。武当资产管理公司在2008年连发4只基金，“武当1期”在2008年仍取得正收益；2009年2月，全部产品全线飘红。“星石投资”也出现了类似的利好情况。

l美国VC照样繁荣：美国VC募集的资金，投入的项目，反而出现了增长的势头。这表明，美国社会深藏着欧洲、日本不具备的制度、文化要素。美国在发达国家的领袖地位将更加突出。（同时，中国作为发展中国家领袖的地位也将得到加强。而且，中国将长期滞留在发展中国家阵营。中国改革开放的高潮期已经基本过去，民营经济丧失了快速崛起的最佳机会，法治改革也错过了机构重建的历史契机。中国在制度要素上转变为一个发达国家至少还需要几百年；在人均经济要素上转变为发达国家也还需要数十年。）（2005年，中国私营企业500强资产总额仅为中国企业500强的6.02%。2006年，中国500强企业的收入约占全国GDP的8成。2008年，美国500强的收入为7.4万亿美元，约占美国142646亿美元GDP的51.88％。看看这些数字，有理性和良知的人，会对中国的前途寄予深沉的忧虑。媒体描述的现状已经被这些数字揭穿真相。此次全球经济危机如果爆发二波打击，倒下的绝对不会是美国，中国的情况就很难说了。有可能是社会问题的总爆发。对此，党和政府要保持清醒，准备预案。面对危机，有时候，政府需要砍掉自己一只手；如果必要，可以砍掉自己两条胳膊。做了大手术，有时反倒健康了。原来就多长了两只胳膊，砍掉剩下两只，岂不是正常了？不过，找到这两只应该砍掉的胳膊，这不是容易的事情。中国平稳地渡过此次经济危机，经济结构和法治形态维持现状。这对党，对政府，对国家，对人民，对世界都未必是好事。）

法科学的道德基础：正确看待中国

l全美500强：2008年盈利暴跌80%多。

l大型工业企业：通用汽车2008年亏损309亿美元。NEC裁员两万多；日立亏损7千亿；日本TDK遭遇最大亏损，裁员8000多。

l为什么美国大型科技企业会保持繁荣：法律手段的正当性；法律目标的残酷性、暴力性、欺骗性。即：存在程序正义外衣下的实体非正义。从此次经济危机看美国大型科技企业的法律策略，我们发现：美国是建设和毁灭的主导力量。如果世界不通过一个强大的中国来控制美国的肆意妄为，世界前途未必看好。就像二战时期，全亚洲都责怨中国太羸弱，无法抵制日本的暴虐。从这个角度看，中国本土企业有责任控制世界科技和商业发展的脉搏，让美国变成中国的一个研发、制造、销售基地。最终极的法律道德，最关键的法律选择，应当由中国控制；这需要中国本土企业控制世界关键技术、关键产业发展的话语权。否则，美国法律道德无节制发展的最终结果是：AllGamesBeGottenOver.

l美国金融市场“暴徒”频现，中国VC品牌崛起：2008年，华尔街基金经理塞缪尔？伊斯雷尔诈骗案，导致“拜尤”对冲基金损失4.5亿美元。同年，麦道夫丑闻震惊美国。他在证券市场诈骗约500亿美元。2009年，美国佛罗里达州基金经理ArthurG.Nadel失踪，卷走了3.5亿美元资金，导致很多投资人倾家荡产。相比之下，在缺乏监管，法治混乱的情况下，中国基金经理人表现出了令人震惊的道德克制。这是中国VC行业快速崛起的一个基础条件。另一个基础条件是：中国拥有全球排名第一的科技人力资源，而且这个资源正快速配置到私营科技部门。

报告内容

l一、经济萧条期的企业融资特点

l二、中国融资体系的特点与发展趋势

l三、中国互联网企业融资渠道的发掘与选择

l四、全球VC的发展状况与一般规律

l五、全球VC对中国互联网产业的定位

l六、全球VC的互联网案例挖掘（近几年，全球69家VC的互联网投资案例列表与分析）

l七、全球VC在中国互联网行业的行为特征

l八、全球VC在中国互联网视听行业的发展规律

l九、互联网企业，尤其视听企业的融资策略

后记

受有关单位派遣或者邀请，本人有幸多次为企业讲授《北美科技巨头的VC策略》、《北美电子商务企业的VC现状与趋势》、《软件和信息安全企业的M&A法律案例剖析》、《全球经济危机大背景下的互联网企业融资策略与法律对策》等主题。因此，科技企业的融资问题，近来已经成为本人从法科学本行向投资学领域渗透的一个支点。

讲到融资，自然不能回避当前揪人心魄的全球经济危机。在关注和思考此次全球经济危机的过程中，本人首先有感而发的题目是：《从洗劫全球的“金融风暴”看企业治理》，其子标题分为：如何开展精英治理；如何应对司法风暴；如何抓住战略机遇。在这个研究选题，本人对此次全球经济危机进行了基本定位，分析了它对中国企业影响的层面、方式和深度，评价了此次经济大萧条将延续到2026年的所谓“长波效应”，提出“历史定律”和客观条件正让中国进入了一个司法风暴汹涌而起的新时代。作为引题，本人研究了四个小标题：捐出2520亿不能自保的北京建昊集团袁宝璟；拿着烧火棍上阵打虎的北京王码集团王永民；千里之外的丝扣破了，十年之前的败笔晾了；从吏治发展史看即将到来的司法大风暴。

非常感谢北大法律信息网，它拒绝发表这个题目下本人仓促而就的乏味内容。这就为本人从一个更加具体的选题，开展一些更加有趣的研究提供了动力。于是，本人希望把一个包含上百张PPT片子的文件，整理一番，写出一个短文：《看待此次“经济危机”的一个投资学和法科学视角——全球经济危机大背景下的互联网企业融资策略与法律对策》，用它对前段时间的研究历程做一个总结。可是，这个网不能发表带PPT图片的稿件，本人无法刊出全部内容。

科学投资论文第2篇

中国股票市场论文范文一：

【新股申购】中设股份：申购代码002883，申购上限1.30万股，申购价格15.67元，公司主营工程设计咨询服务。

两公司兜底增持实施细则.昨日晚间，吉艾科技、国恩股份两公司率先关于增持公司股票倡议书的补充说明，明确了兜底增持实施细则，也向市场定下了“标准”。两家公司在其补充说明中细化了补偿算法，补偿形式、上限，补偿资金的来源等。“兜底概念”是企业自救举措，对这一新生的概念看来证监会已经“默认”其合法性！“兜底概念”正在规范中……

【世界移动大会本月底开幕大众可体验“寻宝”】由GSMA主办的世界移动大会，将于6月28日-7月1日在在上海新国际博览中心(SNIEC)举行。据了解，为了更方便上海及周边地区的参会者，本次大会将全面向大众消费者开放，六岁以上儿童及家庭均可参观体验。

【金融大数据与Fintech高峰国际论坛成功举办】6月7日，金融大数据与Fintech高峰国际论坛在西安邮电大学举办，论坛旨在探讨金融大数据与Fintech战略。

【北京首家民营银行中关村银行获批】北京银监局6日批复同意北京中关村银行开业，标志着北京市首家民营银行正式落地，成为全国第13家获批开业的民营银行。

【河北首批省级证券期货投资者教育基地正式授牌】近日，河北证监局完成了辖区首批省级投资者教育基地命名工作，并于2017年6月6日在石家庄市举行首个省级投教基地授牌仪式。

科学投资论文第3篇

一、解放思想是优化投资环境，保障科学发展的原动力。

丰富渊博的知识是解放思想所必须的，领导干部必须学习历史知识，了解、感知和通晓历史，从历史的进程中发现规律，总结规律，才会以历史昭示未来，锤炼自己的政治眼光；还要学习国外历史和国际关系学，明晰中国在世界坐标中的位置，才会充分摆正位置，冷静的分析所在部门和单位现状，才不会因小有成就而沾沾自喜，并沉着、科学地作出决策，优化投资环境，保障科学发展；领导干部还必须学习地理知识，充分了解所在国家和地区的现状，对当地的自然概貌作到充分了解，才会做到因地制宜，对症下药，合理地作出决策，使自己真正成为经济发展的领头人。在此基础上，还应借鉴和学习国内外的成功经验，去伪存真，借势发展。用思想的大解放换取经济的大发展，使解放思想真正成为优化投资环境，保障科学发展的原动力。

二、政治理论修养是优化投资环境，保障科学发展的内推力。

杰出的领导干部必须认真学习马克思主义辩证法，透彻的理解辩证唯物主义的方法论，充分历练自己分析问题、解决问题的能力，学习党的各项大政方针，吃透中央和地方政策的精神实质，创造性的开展工作，始终和党中央保持一致，夯实自己对社会主义和谐社会建设的坚定性，用诚信和忠诚为党的事业奋斗终身。坚决反对学习上的形式主义，写几万字，抄几篇心得，就以为学到了精神实质，那只不过是掩耳盗铃罢了，要学就要系统的学，扎实的学，达到学以致用为止。只有这样，党的干部用理论武装自己，用实践壮大自己，才会顾全大局，正确履行工作职责，规范行政行为，遵守工作纪律，把优化投资环境，保障科学发展落到实处。较高的政治理论修养会使领导干部统筹兼顾，不失时机地作出决策，用政治上的坚定驱除植根于自身的种种不良行为，用政治上的崇高信仰规范自己的言行，达到立场坚定、政治清廉、服务于民的目的。使政治理论修养成为优化投资环境，保障科学发展的内推力。

三、争先进位是优化投资环境，保障科学发展的驱动力。

20__年，我们的责任重于泰山，经济危机直接影响着我们的日常生活，时代赋于我们新的挑战，同时，中央的扩大内需有给我们带来了千载难逢的发展机遇，“三农问题”成为农村发展的大问题，在这样的形势下，在优化投资环境，保障科学发展中，争先进位必然成为我们的历史性选择。要做到争先进位，卡卡9来自于日常的工作它是实践和理论有机结合得出的结论。因此，我们要善于深入基层进行调研，坚决反对固步自封的，倾听群众呼声，了解群众意愿，同时杜绝思想僵化、因循守旧等腐朽思想；要做到争先进位我们要坚持“创新是发展的动力”的主导思想；要做到争先进位我们统筹兼顾，开足马力实现我们的工作目标。让争先进位成为优化投资环境，保障科学发展的驱动力。

四、共艰克难是优化投资环境，保障科学发展的凝聚力。

目前，农民工返乡已成为不争的事实，机场扩建将会封闭底张的门户，但是我们不会因为道路的艰难而停止发展的脚步，我们借机场扩建和扩大内需之东风，“跳出底张看底张”，加强“一园一区”建设，做大做强旅游产业，做精做亮拳头产品，万民同心从困境中崛起，在困境中发展，用产业化发展农业，用工业化富裕农民，用城镇化繁荣农村，使共艰克难成为优化投资环境，保障科学发展的凝聚力。

五、借势发展是优化投资环境，保障科学发展的战斗力。

科学投资论文第4篇

中国股票市场论文范文一：

一、债券资讯

1、券商中国：今年以来，有68家上市公司已可转债预案（含股东大会通过），但尚未被证监会受理。这68家上市公司可转债融资总规模高达2106.27亿元，超出去年同期的五倍。

2、新华社：2017年第二批新疆维吾尔自治区政府债券84.1亿元发行成功,其中，一般债券发行总额72.8亿元，专项债券发行总额11.3亿元。加上年初发行的首批地方债156.5亿元，新疆今年发行的地方债总额已达240.6亿元。

二、商品期货

1、WTI原油涨幅扩大至0.5%，回升至50美元关口上方，报50.05美元/桶。

三、国际动向

1、欧洲央行行长德拉吉：若经济动能随时间进一步增强，欧洲央行愿意支持以健康的方式回归高利率。欧洲央行将在6月会议期间，根据经济增长与通胀面临的风险分布情况做出判断。欧洲央行坚信宽松货币政策与前瞻指引仍有必要。

2、路透社：经济学家预计印度一季度经济增长仍将是全球主要经济体中最快的，制造业和服务业扩大均有所改善。印度总理莫迪去年废除大额钞票的举措一度在短期内对需求产生严重影响，但自那以来印度的私人和公共消费均已恢复。

四、外汇走势

1、欧元区：4月M3货币供应同比4.9%，预期5.2%，前值5.3%。

2、CNBC：近期疯狂上涨的比特币过去四天出现回调，这种加密货币的价格已从近期高位下跌近19%，市值被抹去34亿美元。不过比特币中国的CEO李启元表示，回调实际上是非常短暂的，此次回调只是获利回吐。

五、全球股市

1、法国CAC40指数收跌0.1%，报5332.75点。德国DAX指数收涨0.2%，报12628.95点。

科学投资论文第5篇

中国股票市场论文范文一：

一线城市售转租情况增加：北上广深房屋租赁价格现下滑

在政策调控下，热点城市房地产市场量跌价稳，涨势暂缓。特别是一线城市，在房屋交易市场不活跃的情况下，房屋租赁价格也开始出现下滑。

2016各行业平均工资出炉IT业首超金融业排榜首

国家统计局27日公布了2016年平均工资数据，全部一套表平台被调查单位就业人员年平均工资为57394元，全国城镇非私营单位就业人员年平均工资为67569元，全国城镇私营单位就业人员年平均工资为42833元。信息传输、软件和信息技术服务业年平均工资水平突破12万元，首次超过金融业，排名各行业门类首位，金融业工资水平则退居次席。

金融资本

证监会出台新规规范上市公司股东减持行为完善减持制度

证监会了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》(证监会公告〔2017〕9号)，上海、深圳证券交易所也出台了完善减持制度的专门规则。

证监会核发七家企业IPO批文

5月26日，证监会按法定程序核准了7家企业的首发申请，筹资总额不超过23亿元。其中，上交所主板4家：营口金辰机械股份有限公司、四川华体照明科技股份有限公司、广东迪生力汽配股份有限公司、苏州易德龙科技股份有限公司，深交所中小板2家：金龙羽集团股份有限公司、深圳市美格智能技术股份有限公司，深交所创业板1家：深圳市杰恩创意设计股份有限公司。

各大银行高价吸金理财产品预期收益率创今年新高

科学投资论文第6篇

中国股票市场论文范文一：

莱宝高科：持股5%以上股东拟减持1400万股 占比近2%

持有公司5896.7万股股份(占本公司总股本的8.35%)的股东——深圳市市政公司计划自本公告之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价交易方式减持本公司1400万股股份，占本公司总股本的1.98%；自本公司公告之日起15个交易日后的任意连续90日内市政公司通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式减持的股份总数不超过公司股份总数的1%。

【重大事项】

中信：收购麦当劳交易预计8月之前完成交割

6月14日，中信股份董事长常振明表示，收购麦当劳香港及中国业务的交易预计8月之前完成交割。2017年1月，中信股份、中信资本、凯雷投资以及麦当劳宣布成立新公司，成为麦当劳未来20年在中国内地和香港的主特许经营商。收购总对价为20.8亿美元，中信股份和中信资本将持有共52%的控股权，凯雷和麦当劳分别持有28%和20%的股权。

斯太尔：控股股东未按时履行业绩补偿承诺 被证监局责令改正

斯太尔（000760）6月14日晚间公告，公司收到湖北证监局关于对公司控股股东英达钢构采取责令改正措施的决定。2016年度，业绩承诺标的资产斯太尔动力的净利润为1.23亿元，与承诺利润数差额为4.87亿元。截至6月11日，英达钢构已超期未履行2016年业绩补偿承诺。现责令英达钢构在9月1日前予以改正，履行业绩补偿承诺，并承担违约赔偿等法律责任。

*ST华菱：重大资产重组存不确定性 15日起停牌

科学投资论文第7篇

中国股票市场论文范文一：

最大海外并购案落地中信银行提供127亿美元银团贷款

6月8日，21世纪经济报道记者从中信银行（601998）获悉，中国化工集团公司(“中国化工”)及其子公司430亿美元收购瑞士先正达(“先正达”)项目成功落地。中信银行与子公司信银国际作为全球协调行牵头筹组的127亿美元Holdco银团分别于2017年5月16日及6月5日完成放款，帮助该项目实现交割。

2016年2月3日，中国化工宣布通过公开要约现金收购瑞士先正达，收购价格为每股465美元，股权收购价为430亿美元，该项目是迄今为止中国企业在海外进行的最大一笔并购交易。

自2016年1月起，中信银行及信银国际作为项目全球协调行及并购顾问，在发起收购要约、设计整体融资方案、提供要约收购融资承诺、筹组跨境并购银团、换汇出境等各个阶段向中国化工提供了全流程、全方位的综合融资服务，以确保项目顺利推进。

本项目的债权融资部分分为中信银行及信银国际筹组的Holdco银团和汇丰银行筹组的Bidco银团两部分。Holdco银团贷款金额高达127亿美元，也是亚太区有史以来最大的银团贷款项目。项目搭建了涉及多个国家及地区的多层控股架构,需满足大陆、香港、卢森堡、荷兰、瑞士的金融、法律和税务等要求，融资结构复杂。

为了实现Holdco银团的成功筹组，中信银行表示，该行组成银团筹组工作小组，统一安排部署分销工作，赴境内外多家主流银行进行“一对一”项目路演，从专业角度解析项目发展前景，深入分析项目风险及控制措施，最终得到境内外银行一致认可，超额完成银团分销，认购率高达130%。

在融资安排方面，由于交易横跨美洲、欧洲与亚洲多个时区，要求资金到位的每个时间节点必须非常精准且无操作弹性。提款前，中信银行及信银国际作为全球协调行,与中国化工及其顾问团队、境内外银团参与行高频率召开了数十次跨国、跨时区的电话会议，牵头落实了银团提款前提条件，最终确保资金按时到位。

科学投资论文第8篇

中国股票市场论文范文一：

罗杰斯：一两年内就将发生历史性大崩盘！

近日，传奇投资人罗杰斯(JimRogers)做客BusinessInsider，接受了后者首席执行官布洛杰特(HenryBlodget)的专访。他预言说，未来一两年内，我们就将目睹一场市场大崩盘，其规模将是自己这一生当中所见到最可怕的。

布洛杰特：你作为投资人最让我欣赏的一点就在于，你从来不说事情应该是怎样的。相反，你告诉我们事情将会变成怎样，然后一切就向那个方向发展了。那么，股市的前景会变成怎样？会发生什么事情？

罗杰斯：在我投资生涯的早期，我就明白了一点，即，不要按照自己一厢情愿的意愿去投资，而应该按照世界上的事情发生的轨迹去投资。不然的话，我就肯定会破产，会死得很难看。如果有什么事情将要发生，那就一定会发生。现在，美国有些股票专业已经进入了泡沫状态。泡沫肯定要来的，也肯定要破灭的，因此我们就不能不担心了。只是，这对你们是好事，因为总要有人将一切报道出来。你们的工作是不会受到威胁的，你们运气真好。

布洛杰特：确实是这样，在大崩盘期间，电视收视率都会上扬，但是如果所有人都彻底完蛋了，我们这行业也不可能独善其身。因此，谁也不希望发生那样的事情。那么，这一幕到底何时会成为现实？

罗杰斯：今年晚些时候或者明年。

布洛杰特：今年晚些时候或者明年？

罗杰斯：是的，是的，你可以拿笔记下来。

布洛杰特：那么，是由什么触发呢？

罗杰斯：这是个有趣的问题，因为事情总是会在你不留意的地方起变化。2007年，冰岛破产了。很多人都问，冰岛在哪里？那是一个国家吗？他们也有股市吗？可是接下来，爱尔兰破产了，贝尔斯登破产了，雷曼兄弟破产了。下行螺旋迅速形成。总之，这种开始总是出乎你的预料。

至于这一次会如何开始，我也不知道。或许，是美国的某个退休金计划破产？如你所知，它们有很多实质上已经破产了。也可能是从我们并没有密切注意的某个国家开始，从哪里开始都可能。比如一场战争——战争可能性倒是不大，但是，总归会有个起点。就好比你看着BusinessInsider，觉得这是家不错的公司，不可能破产的，但是它就是突然破产了。

布洛杰特：那你觉得这崩盘的规模会有多大？

罗杰斯：这将是你一辈子时间里所看到的最糟糕一幕。

布洛杰特：我觉得自己这辈子已经见识过一些很可怕的崩盘了。

罗杰斯：这真的会是我这辈子见过最糟糕的，我可比你大，这不是开玩笑。

我们美国每四年到七年就会遇到一些金融问题，从这个合众国建立那天开始就是如此。你知道，现在距离上一次出问题已经八年了。

这一轮复苏的持续长度不是历史第一也是历史第二了，因此麻烦肯定在不远处了。至于下一次到来的时候——你知道，2008年我们会遇到麻烦是因为债务。可是，我们现在的债务，那简直是史无前例。

在美联储，在美国的央行那里，资产负债表的规模2008年以来膨胀了五倍以上。因此，这肯定会是你一生时间中，也是我一生时间中最糟糕的一幕。没法不担心。

布洛杰特：我确实感到担心了。

罗杰斯：很好，好吧。

布洛杰特：会有谁能够出手来挽救我们吗？

罗杰斯：当然肯定会有人做出尝试。大致说来，美联储还会进一步提高利率。然后，当局面开始变得真正麻烦起来时，就会有人对他们高呼，“你必须挽救我们，这是西方文明的灾难，它就要崩溃了”。然后，这个由官僚和政客组成的联储就会说，“好的，我们会采取行动”，于是他们进行尝试，但是肯定于事无补。他们可能会创造出一些短暂的涨势，但是整体而言，这次他们是难有作为的。

布洛杰特：就我们现在的处境而论，西方文明似乎已经摇摇欲坠了，哪怕现在市场还在持续上涨。过去当我们遇到金融危机，往往也会在政治体系里引起巨大的混乱。这一次，政治面又会发生呢个些什么？

罗杰斯：其实，这正是我搬去亚洲的原因。我的孩子都会说普通话，因为这是潮流所向。

这一次，你会看到不止一个政府破产，不止一个国家破产。冰岛已经破产过了，其他的国家也会和他们一样，破产的只能越来越多。

科学投资论文第9篇

关键词：应用型本科；“国际投资学”；教学改革

中图分类号：G642.0文献标识码：A文章编号：1002-4107（2016）12-0007-02

根据教育部文件《引导部分地方普通本科高校向应用型转变的指导意见》（以下简称《指导意见》）（教发〔2015〕7号），部分普通本科高校应向应用型高校转型发展，以促进应用型人才的培养。普通本科高校向应用型高校转型最重要的内容之一就是教育教学改革，具体到“国际投资学”课程，该课程的教学目标、教学内容、教学方法都应做相应的调整以适应转型发展的需要。

一、重新定位“国际投资学”课程教学目标

贯彻（教发〔2015〕7号）《指导意见》，应用型本科的课程教学应为生产服务一线培养紧缺的应用型、复合型、创新型人才。具体到“国际投资学”课程，由于“国际投资学”知识主要应用于国际资本运用和国际投资管理，因此应用型本科“国际投资学”课程教学的目标就是在国际资本运用和国际投资管理方面培养应用型人才。这一目标对“国际投资学”课程教学提出了如下要求。

（一）使学生具备国际资本运用与国际投资分析能力

不同类型的国际资本其国际投资具有不同的动因，相同类型的国际资本的国际投资在投资规模、投资方式与管理风格等方面也往往差异较大，其对东道国的经济带动以及其他方面的影响也往往很不相同。因此，要使学生具备国际资本运用能力，就要使学生具备相应科学分析不同投资类型、不同投资主体、不同投资规模、不同投资方式、不同管理风格的国际资本对东道国经济与社会的正负面影响的能力，以满足我国在利用外资方面的人才需要。此外，“国际投资学”知识不仅可以应用于利用外资，还可应用于国际投资，而具备国际投资分析能力是做好国际投资的前提与基础。实践中，国际直接投资分析主要包括东道国投资环境评估、跨国经营企业的竞争力分析等；而国际间接（证券）投资分析包括基本面分析、技术面分析、资金面分析和行业面分析等。因此，使学生具备国际投资分析能力就是要使学生掌握不同方式国际投资的分析方法和技巧。

（二）使学生具备查阅国际资本运用与国际投资

英文信息的能力

做好利用外资与国际投资除了要具备国际资本运用能力与国际投资分析能力外，还要及时掌握国际资本与国际投资方面的充分信息。这要求应用型本科培养的人才具有较强的获取国际资本运用与国际投资信息的能力。实践中，国际资本运用、国际投资决策与管理对信息的及时性要求比较高，而这些及时的信息大多是英文的，因此应用型本科院校培养的应用型国际资本运用与国际投资人才就须具备查阅英文相关信息的能力。应该强调，查阅国际资本运用与国际投资信息不仅要有好的英文基础，而且要掌握国际投资、国际金融、跨国公司等方面的专业英文术语以及查阅上述信息的途径、方法等。对此，应用型本科“国际投资学”课程应该对学生在这方面的学习与训练做出安排。

（三）使学生初步具备良好的职业习惯

国际资本运用、国际投资决策与管理都是实务性非常强的工作，做好上述工作还要具备良好的职业习惯。以投资为例，投资行业的良好职业习惯通常体现在“对投资信息与数据的高度敏感、对投资风险控制的高度警惕、对恰当投资时机的耐心等待”等具体事情上。因此，应用型本科“国际投资学”课程应该在课堂授课中向学生渗透、传递养成良好职业习惯的重要性，传授相关的隐性知识，使学生具备良好的职业习惯。

二、优化“国际投资学”课程教学内容

“国际投资学”课程内容一般包括国际投资理论、国际投资主体、国际投资方式、国际投资决策、国际投资管理等。应用型本科“国际投资学”课程也应该传授这些知识，但基于培养应用型人才的考虑，应用型本科“国际投资学”课程在上述知识的传授中应与一般的本科院校有所不同。

（一）侧重国际投资理论的应用阐释

应用型本科“国际投资学”课程的内容应该包括国际投资理论。问题的关键是如何对应用型本科“国际投资学”课程的学生进行国际投资理论的讲授。基于培养学生不同能力的需要，任何一门课程的理论讲授都可以分为偏于理论创新的理论阐释和偏于应用的理论阐释，偏于理论创新的理论阐释主要讲授理论的产生背景、理论的内容、理论的假设条件、理论假设条件的改变对理论创新的启示等；而偏于应用的课程理论阐释主要讲授理论的产生背景、理论的应用环境、理论假设条件与实践的吻合与背离以及就如何应用理论对学生进行启示等。由于应用型本科“国际投资学”课程的教学目标是在国际资本运用和国际投资管理方面培养应用型人才，因此应用型本科“国际投资学”课程国际投资理论的讲授应当是偏于应用的理论阐释。

（二）介绍实用的国际投资管理技巧

与一般的投资一样，国际投资也是需要大智慧才能做好的工作。要做好国际投资，不仅需要国际投资理论这种“道”层面的知识，还需要国际投资管理技巧这种“术”层面的知识，而且绝不能轻视这种“术”层面的知识。例如，在国际股票投资中，操盘技巧就很重要。在股票投资实践中，不同的操盘手根据同样的股票投资分析报告进行操盘取得的投资绩效往往相差很大，就是很好的证明。因此，应用型本科“国际投资学”课程应重视实用的国际投资管理技巧的介绍。值得强调的是，不论是国际直接投资还是国际证券投资，抑或是国际另类投资都有相应的投资管理技巧。积极学习投资成功人士总结的经验和积极参与投资实践是获得国际投资管理技巧的重要途径。

（三）注重即时国际投资信息的解读

“国际投资学”课程课堂授课应该与学生分享并解读即时的国际投资信息，理由有如下两个方面：第一，解读即时的国际投资信息是理论联系实际的重要途径。由于应用型本科“国际投资学”课程的教学目标是在国际资本运用和国际投资管理方面培养具备实践能力的人才，这要求“国际投资学”课程课堂授课要注重培养学生的理论联系实际的能力与习惯，而如何理论联系实际是“国际投资学”课程在课堂授课中必须做出引导的。无疑，教师可以引用案例来实现理论联系实际，但案例往往较陈旧，对国际资本运用与国际投资实践的价值不大。相反，如果在课堂上解读即时的国际投资信息，则教师可以引导学生分析上述信息对国际资本运用与国际投资实践的价值，从而使学生间接地得到实践能力的培养。第二，解读即时的国际投资信息是活跃“国际投资学”课堂的需要。应用型本科学生对理论性较强的课程抵触较大，很多学生甚至觉得“国际投资学”“无用”（钟生根，2014）[1]，这极易导致“国际投资学”课程的课堂氛围沉闷。如果在课堂上解读即时的国际投资信息，学生会因为对即时的信息感兴趣而将注意力及时转回到课堂上，如果教师针对即时的国际投资信息对国际投资实践的价值进行提问或组织讨论，课堂的气氛就能很快活跃起来。

三、创新“国际投资学”课程教学方法

对“国际投资学”的教学方法，有研究提出“基于情景的研讨式教学”（程金亮，2014）[2]、“模拟实验教学”（吕瑛，2006）[3]、案例教学（钟生根等，2014）[4]等。笔者认为，基于教学目标和教学内容的调整，应用型本科“国际投资学”课程的教学方法也应相应做出调整。

（一）综合运用多种教学方法

“国际投资学”课程内容的丰富性与应用型本科培养人才的特殊性要求“国际投资学”课程教学要综合应用多种教学方法。例如，在讲授国际直接投资理论部分时，由于要阐明国际直接投资理论产生的背景，此时应用案例教学方法引用理论产生背景下的案例进行解释就比较恰当；在讲授国际间接（证券）投资理论与实务时，由于间接（证券）投资对操盘要求比较高，此时采用“模拟实验教学法”就比较恰当；在讲授国际投资环境评估时，可以结合我国“一带一路”国家战略的实施研讨特定东道国（如：巴基斯坦）投资环境的改善以及这种改善对我国特定企业进行跨国投资的意义，即采用“基于情景的研讨式教学”比较恰当。

（二）充分发挥教学设备与双语教学的作用